股价表现与资金流向 - 10月21日公司股价上涨2.11%至8.73元/股，成交金额2.50亿元，换手率0.08%，总市值3860.75亿元 [1] - 当日主力资金净流入871.80万元，特大单净买入890.05万元（买入2158.73万元，卖出1268.68万元），大单净卖出18.26万元（买入4080.90万元，卖出4099.16万元） [1] - 公司股价今年以来上涨17.34%，近5个交易日上涨6.85%，近20日上涨7.12%，近60日上涨5.14% [1] 公司基本情况 - 公司为综合性保险集团，通过六大分部运营：财产保险、健康保险、人寿保险、资产管理、总部及其他 [2] - 主营业务收入构成为：财产保险83.28%，人寿保险10.22%，健康保险5.84%，总部及其他3.93%，资产管理0.49% [2] - 公司所属申万行业为非银金融-保险Ⅱ-保险Ⅲ，概念板块包括低市盈率、中特估、中字头、H股、大盘等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润265.30亿元，同比增长16.94% [3] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为13.04万户，较上期减少13.66%，人均流通股282,774股，较上期增加16.38% [3] - A股上市后公司累计派现435.03亿元，近三年累计派现222.00亿元 [4] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第四大股东，持股3.50亿股，较上期减少684.83万股 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第五大股东，持股5696.20万股，较上期增加342.22万股；易方达沪深300ETF（510310）为第八大股东，持股4056.00万股，较上期增加311.05万股 [4] - 银华富裕主题混合A（180012）新进为第十大股东，持股3239.97万股；华夏沪深300ETF（510330）退出十大股东之列 [4]

事件概述 - 一名车主驾驶的梅赛德斯-奔驰EQS450+在高速上发生严重追尾事故，车辆接近全损，维修费用高达53万元 [1][6] - 交警认定车主无责，对方车辆负全责 [5] - 车主于2023年2月以675,552元购买该试驾车，并于2025年3月投保了520,410元的车损险 [6] - 责任方保险公司（中国人保）仅同意按二手车市场价赔付约24万元，与车主投保金额产生巨大差距 [6] 保险理赔原则冲突 - 责任方保险公司（中国人保）的理赔依据是“损失填补原则”，即按事故发生时车辆的实际市场价值赔偿，评估同款二手车市价约为24万元 [7][8][10] - 车主承保方（太平洋保险）的车损险保额520,410元，是基于新车购置价并乘以折旧系数测定 [7][9] - 行业惯例指出，通过自己保险公司理赔是“保多少，赔多少”，而通过对方保险公司理赔则是“值多少，赔多少” [7][10] 车辆属性与价值评估 - 涉事车辆法律上被认定为二手车，因其已完成从4S店到个人的所有权过户 [7][11] - 车辆实际价值评估需综合考虑使用年限、行驶里程和市场折旧等因素，但当前系统对试驾车等非标准车辆的估值精度存疑 [10][11] - 根据《保险法》，保险金额不得超过保险价值，超过部分无效，承保方有责任在承保环节审慎核价 [10][12] 行业问题与解决路径 - 事件暴露出车险行业承保时核定的保额与出险理赔依据的实际价值可能存在巨大差距的问题 [9] - 行业需要更精细化、更透明的价值评估标准，特别是对于非标准二手车 [10] - 建议的解决路径包括要求保险公司提供详细评估报告、委托第三方机构重新鉴定价值、通过投诉调解或法律诉讼解决争议 [12][13]

阿尔法工场金融家 . 追踪保险银行业圈内动态，剖析最新风向，分享有料、有价值的"内行人"洞察见解。 导语：真正赶超同业,人保仍需在渠道建设、产品设计与长期资金管理上持续发力。其数据结果,也将 成为检验赵鹏执掌人保成效的重要标尺。 以下文章来源于阿尔法工场金融家 ，作者金妹妹 养老金融布局进入"深化期"，头部险企正试图通过整合创新技术与传统产品,在这一赛道构筑差异 化优势。 在今年9月中旬举办的深圳智慧养老展上,中国人保（601319.SH）旗下人保财险推出了一套覆盖 养老机器人从研发、应用到售后全链条的风险解决方案。 该方案不仅针对 机器人使用过程中的各类技术风险,也为相关科技企业提供全方位保障,因而在展 会期间受到行业人士的持续关注。 | EH | PE | 福岡市福 | | --- | --- | --- | | 费看视 | FALPS POST | CONSULTION CONSULTIO (二) 發展产品的作品及工程法放得《日比通信同球组号站头、安装图电、图网》: | | | | (一) 亚洲产品品番设计或应行政治局面 (包括40年交通件被曝,就是作不含足够放的导航华国); | | | | CD RE ...

新疆的稳定，关乎西北稳定，更关系全国大局。因此，保险业在新疆的首要价值是维护社会稳定，通过化解民生痛点和参与基层社会治理，守护万千 家庭的"小确幸"，汇聚成边疆稳固的"大平安"。 1. 民生安全网：医保托底的金融活水润泽边疆 在自治区构建覆盖全民、多层次医疗保障体系的过程中，商业保险机制充分发挥其精算技术、风险管理和服务网络的专业优势，将金融"坎儿井"的活 水引向民生保障的广袤田野。 1955年10月1日，新疆维吾尔自治区成立，开启了边疆治理与民族发展的新纪元。在自治区成立七十周年之际，《清华金融评论》随中国人保集团一同 走进新疆，看这片占国土面积约六分之一的辽阔疆域，在七十年间发生的深刻变迁。作为国民经济的血脉，金融业始终以"金融戍边"、服务边疆为己 任，为新疆的繁荣稳定注入源源不断的活力。 党的十八大以来，新疆金融系统以更强担当、更强使命与责任，深入贯彻落实新时代党的治疆方略，将政治性、人民性贯穿金融工作全过程，为维护 社会稳定、促进经济发展注入强劲动能。从雪域高原到戈壁绿洲，金融活水精准滴灌发展所需，融入天山南北的每一寸发展脉络。 现代金融体系中不可或缺的风险分散机制，保险业的角色和功能定位已实现深刻跨 ...

监管动态 - 金融监管总局公布238家保险机构法人监管责任单位名单 监管权进一步下放 金融监管总局直接负责监管的保险法人数量下降 地方监管局负责监管的数量普遍增加 其中北京局、上海局、深圳局负责监管的保险法人数量明显增加 [1] - 多地政府发布风险提示 揭露黄金托管、租赁返利、虚拟投资三类典型骗局 并公布青岛一起涉案4亿元的集资诈骗案判决结果 呼吁公众警惕高息保本陷阱 [1] - 泰康人寿4名员工因利用业务便利为个人牟取不正当利益 被禁止10年进入保险业 [2] - 央行年内注销11张第三方支付牌照 累计已注销107张 目前持有牌照的第三方支付机构仅剩164家 行业出清加速 [4] 银行业整合与改革 - 今年以来全国已有超过300家中小银行通过解散、合并或注销等方式退出市场 数量大幅超过去年全年198家的退出总量 主要为地方农商行和村镇银行 [2] - 农业银行在吉林整合192家农商行、农信社、村镇银行分支机构 将其更名为农行分支机构 呈现系统性推进特征 [3] - 工商银行收购重庆璧山工银村镇银行并设立支行 开启国有大行参与中小银行改革化险的序幕 [3] - 广州农商行要求员工退回2022年以来发放的过节费 每人合计接近1.4万元 银行回应称为进一步规范津贴福利发放 [5][6] 保险行业业绩与动态 - 多家上市保险企业三季报业绩大幅预喜 利润增幅多集中在40%到70%之间 股票市场向好对增厚业绩起到关键作用 [4] - 中国财险预计2025年前三季度净利润将比2024年同期增加约40%到60% 2024年前三季度公司净利润为267.5亿元人民币 [7] - 新华保险2025年前三季度累计原保险保费收入为1727.05亿元 同比增长19% [7] - 越秀集团斥资18亿港元收购香港人寿 补全金融板块关键牌照 构建起涵盖银行、保险、证券、投资的全链条金融格局 越秀集团总资产超1.1万亿元 [7] 支付与金融科技 - 多家持牌支付机构相继获批变更高管团队、调整注册资本 拉卡拉注册资本由约7.88亿元减至约7.77亿元 主要股东联想控股持股比例由23.54%提升至23.88% [4] - 蚂蚁集团收购耀才证券事项已获香港证监会批准 尚需国家发改委审批 该批准有效期为六个月 [8] 银行机构动态 - 西安银行新行长张成喆任职资格获核准 填补了自2024年以来长期空缺的行长岗位 2025年上半年该行实现营业收入和归母净利润双增 净息差逆势提升34个基点至1.7% 但核心一级资本充足率下降至9.16% 不良贷款率降至1.6%但不良贷款余额仍在上升 [5] - 农业银行A股股价呈现12连阳态势 市净率突破1达1.01 打破国有大行长期破净的局面 [8]

板块整体表现 - 保险板块在10月20日整体表现强劲，较上一交易日上涨2.15%，显著跑赢上证指数（上涨0.63%）和深证成指（上涨0.98%）[1] - 板块获得主力资金净流入3.68亿元，而游资和散户资金分别净流出1.43亿元和2.25亿元，显示机构资金是推动板块上涨的主要力量[1] 个股价格表现 - 中国人寿领涨保险板块，收盘价为42.50元，单日涨幅达4.14%，成交量为51.49万手，成交额为21.94亿元[1] - 中国平安收盘价为57.90元，上涨1.08%，成交量为52.67万手，成交额为30.58亿元，为板块中成交额最高的个股[1] - 中国太保上涨0.87%至37.07元，新华保险上涨0.45%至67.26元，中国人保上涨0.59%至8.55元[1] 个股资金流向 - 中国平安获得主力资金净流入1.85亿元，净占比为6.06%，但同时遭遇散户资金净流出1.82亿元，净占比为-5.95%[2] - 新华保险获得主力资金净流入1.39亿元，净占比高达6.98%，游资和散户资金分别净流出1416.98万元和1.25亿元[2] - 中国太保主力资金净流入4728.55万元，净占比为4.12%[2] - 中国人寿主力资金净流出815.47万元，净占比为-0.37%，但获得散户资金净流入9295.34万元，净占比为4.24%[2] - 中国人保主力资金净流入517.77万元，但游资资金净流出3544.50万元，净占比为-3.90%[2]

业绩预增概况 - 中国人寿预计2025年前三季度归母净利润为1567.85亿元至1776.89亿元，同比增加522.62亿元至731.66亿元，同比增长50%至70% [1] - 人保财险预计前三季度净利润为267.50亿元人民币，同比增长40%至60% [1] - 新华保险预计前三季度归母净利润为299.86亿元至341.22亿元，同比增加93.06亿元至134.42亿元，同比增长45%至65% [1] - 三家上市险企均实现净利润同比大幅增长 [1] 业绩增长原因：业务优化与改革 - 公司积极发挥经济减震器和社会稳定器功能，做实做优金融“五篇大文章”，聚焦价值创造与效益提升 [2] - 公司深化保险供给侧结构性改革，优化经营管理模式，强化重点领域战略布局，推动业务发展提质增效 [2] - 公司围绕提升市场竞争力目标，深化专业化、市场化、系统化改革，聚焦保险业务价值增长和品质提升 [2] - 上述举措增强了公司的可持续发展能力，并带动承保利润同比大幅增长 [2] 业绩增长原因：投资表现提升 - 公司投资坚持服务实体经济，践行长期投资、价值投资理念，稳健开展跨周期投资布局 [3] - 公司在保持流动性安全边际基础上，适度增配具有长期价值的优质权益类资产，优化资产配置结构 [3] - 受益于前三季度资本市场上涨，公司投资收益同比大幅提升，进而推动净利润实现较大增长 [3]

上市险企业绩预增 - 中国人寿2025年前三季度预计实现归母净利润约1567.85亿元至1776.89亿元，同比增加522.62亿元至731.66亿元，增幅50%至70% [2] - 新华保险2025年前三季度预计归母净利润为299.86亿元至341.22亿元，同比增加93.06亿元至134.42亿元，增幅45%至65% [2] - 人保财险2025年前三季度净利润同比增幅预计在40%至60% [2] - 受业绩预增利好提振，保险板块股价高开，中国人寿涨4.09%，中国太保涨2.18%，中国平安涨1.61%，中国人保涨1.53%，新华保险涨1.22% [1] 业绩增长驱动因素：资产端 - 权益投资表现亮眼是拉动净利润增长的关键引擎，2025年A股市场回暖，沪深300指数累计涨幅达12.88% [3] - 中国人寿通过加大权益投资力度、前瞻布局新质生产力领域，推动投资收益同比显著增长 [3] - 新华保险持续优化资产配置，增配抵御低利率环境的优质资产，投资收益在去年高增长基础上继续同比大幅提升 [3] - 人保财险在保持流动性安全前提下适度增配优质权益类资产，总投资收益同比增幅较大 [4] - 截至2025年二季度末，人身险公司投资股票资金余额2.87万亿元，较年初增超6000亿元，占比8.81%，为2022年二季度以来高点 [7][8] - 截至2025年二季度末，人身险和财产险公司合计投资股票余额超3万亿元，较2024年同期增加近1万亿元 [8] 业绩增长驱动因素：负债端 - 行业保费规模整体保持增长，2025年上半年中国人寿总保费达5250.88亿元，创历史同期最好水平，同比增长7.3% [4] - 2025年前9个月，中国太保寿险累计原保险保费收入2324.36亿元，同比增长10.9% [5] - 2025年前9个月，新华保险累计原保险保费收入1727.05亿元，同比增幅高达19% [5] - 上市险企加速产品结构转型，分红险等浮动收益型产品成为发力重点，中国人寿个险渠道分红险占首年期交保费比重超50% [5] - 产险领域呈现提质增效，人保财险、平安财险、太保财险综合成本率均明显改善，承保利润实现同比大幅增长 [5] 行业前景与政策支持 - 券商机构对行业后续表现持乐观态度，认为资本市场风险偏好提升将持续改善险资资产端收益预期 [6] - 2025年三季度主要股指上涨，长端利率阶段性回升，10年期国债收益率较6月末提升21.4bps至1.86%，对保险服务业绩构成利好 [6] - 政策持续鼓励险资入市，方案明确提出引导大型国有保险公司每年新增保费的30%用于投资A股 [7] - 推动商业保险资金建立三年以上长周期考核机制，引导其长期稳健经营，发挥耐心资本作用 [7] - 在低利率环境和政策鼓励下，保险公司对权益资产的配置有望持续提升 [9]

公司业绩 - 前三季度归母净利润预计为1568亿元至1777亿元 [1] - 三季度单季归母净利润约1159-1368亿元，同比增长75%-106% [1] - 投资收益同比大幅提升 [1] 投资策略与资产配置 - 积极推进中长期资金入市，把握市场机会坚决加大权益投资力度 [1] - 前瞻布局新质生产力相关领域，持续优化资产配置结构 [1] - 上半年股票+基金合计投资规模9708亿元，较2024年同期增长36% [1] - 上市险企权益投资规模同比大幅增长 [1] 行业负债端分析 - 预计全年新业务价值维持较快增速 [1] - 预定利率下调将推动分红险转型进程加速，利好负债成本继续改善 [1] - 下调后保险产品预定利率仍高于银行存款，具有相对吸引力 [1] - 对2026年新单保费持乐观预期 [1] 行业估值与投资前景 - 保险板块资负两端均有改善，板块估值与公募持仓仍处低位 [1] - 长端利率企稳利好保险固收类资产配置，若后续持续上行则大幅利好保险股估值继续修复 [1] - 目前板块估值和公募持仓仍处于历史低位 [1] 同业公司动态 - 中国平安地产风险逐渐出清且银保增速强劲 [1] - 中国人保经营仍较为稳健 [2]

财务与经营业绩 - 2024年公司实现原保险保费收入6930亿元，较2020年增长24% [2] - 2024年公司归母净利润为429亿元，较2020年增长114% [2] - 截至2025年6月末，公司管理总资产超过4万亿元，总资产达1.9万亿元 [2] - 公司投资资产规模突破1.7万亿元，较“十三五”末增长56% [4] - 旗下人保财险保费收入突破5000亿元，排名亚洲前列 [5] - 人保寿险2025年上半年保费收入同比增长14.5%，增速为近9年同期最快 [5] - 人保健康实现保费收入487亿元，在专业健康险公司中保持领先 [5] 保险主业与服务成效 - “十四五”时期公司累计承担保险责任金额12104万亿元，累计赔付支出17814亿元 [3] - “十四五”时期日均赔付金额11亿元，较“十三五”时期增长32% [3] - 2024年为5542万户次农户提供农业风险保障2.1万亿元 [8] - 三大主粮完全成本保险和种植收入保险承保面积达3.2亿亩 [8] - 服务新市民1800万人次，新就业形态人员职业伤害保障试点参与率86% [8] - 长期护理保险试点项目参与率超65%，政策性健康险项目覆盖超10亿人次 [8] - “惠民保”项目覆盖220个地市近1.5亿人次 [8] 创新业务与商业模式 - 构建涵盖13大类200余款产品的全生命周期科技保险产品体系 [3] - 牵头成立中国集成电路共保体、北京商业航天保险共保体 [3] - 推出国内首款汽车芯片专属保险“强芯保”及多项首创保险产品 [3] - 在财产险领域推动“保险+风险减量服务+科技”模式，2024年提供风险减量服务161万次 [9] - 法人业务风险减量服务客户覆盖率突破30%，提供气象预警1464万次、物联预警19万余次 [9] - 在寿险领域搭建“暖心岁悦”服务网络，覆盖14个省区的50家养老机构 [9] - 在健康险领域合作医院5971家、药店22.5万家，2024年开展健康管理服务815万人次，较2020年增长116% [10] 重点领域发展 - 绿色保险领域取得进展，MSCI ESG评级从2020年BB级跃升至2025年AA级 [7] - 新能源车险市场份额约35%，并推动该业务在中国香港和泰国落地 [7] - 数字保险方面推出生成式AI内容侵权责任险、算力产业链保险等创新产品 [8] - 普惠保险覆盖网约车司机养老计划达129个城市 [8] 经营效率与成本管控 - 财产险近4年综合成本率平均为98.3% [5] - 2025年上半年财产险综合成本率为94.8%，创10年同期新低 [5] - 人身险近3年新业务价值复合增速达91% [6] 改革与数字化建设 - 公司扎实推进“六项改革”，包括公司治理、战略管控、数字化等 [6] - 加快数字化“无悔”项目建设，储备通用AI能力超150项 [6]