齐鲁银行的普惠与县域业务优势 - 在山东省内银行业金融机构中率先设立普惠金融部和县域金融管理部,并在各地铺设小微中心和县域普惠金融中心专营机构,建立起一支专业过硬的人才队伍[4] - 单独设置信贷额度,加强内部资金转移对涉农领域贷款政策性倾斜,并建立了差异化绩效考核和尽职免责制度,持续加大对普惠小微、乡村振兴等领域的信贷资源倾斜力度[4] - 搭建政银合作平台,不断深化银担合作,是纾困贷、信心提振贷、攀登贷等贷款产品的首发银行,惠企助企政策直达客户[4] - 强化数字赋能,增强普惠业务线上线下联动,加快普惠金融服务与产业场景融合,不断完善普惠金融供给;推进县域服务渠道建设,搭建数智乡村服务平台,持续打造县域发展增长极[4] 住房贷款和消费类贷款投放计划 - 持续关注居民家庭刚性和改善型住房需求,不断扩大服务外沿,提升按揭业务服务水平[4] - 积极响应山东省消费品以旧换新、新能源汽车下乡等政策,提供配套支持服务方案,全面提升营销效能,持续加大消费信贷资金投放力度[4]

公司概况 - 齐鲁银行股份有限公司(证券代码：601665) [1] - 为投资者提供投资关系活动记录 [1] 投资者关系活动 - 投资者关系活动类别 [1] - 时间、参与单位及人员 [1] - 地点 [1] - 上市公司出席人员 [1] - 投资者关系活动记录 [1] - 资料清单 [1]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年营收同比增长5.53%,增速较2024年第一季度持平;归母净利润同比增长16.98%,增速较2024年第一季度上升1.5个百分点 [3] - 资产端,2024年上半年总资产和贷款总额同比分别增长17.66%、15.31%,分别较2024年第一季度变动-0.5个百分点、-0.5个百分点,贷款增速有所回落但依旧高位 [4] - 负债端,2024年上半年总负债和存款总额同比分别增长17.56%、9.11%,存款增速环比明显回升但仍远低于贷款增速 [4] - 资产质量持续改善,2024年上半年末不良贷款率1.24%,环比下降1个基点,同比下降3个基点;拨备覆盖率309.25%,环比上升4.45个百分点,同比上升7.19个百分点 [4] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024/2025年归母净利润增速分别为15.6%/12.5%,EPS分别为0.99/1.12元/股,当前股价对应2024/2025年PE分别为4.64X/4.10X,对应2024/2025年PB分别为0.58X/0.51X [4] - 维持公司合理价值5.92元/股,对应2024年PB估值约0.75X,维持"买入"评级 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 - 齐鲁银行2024年上半年营业收入同比增长5.5%,归母净利润同比增长17.0%,业绩增速稳居上市银行前列 [3] - 不良贷款率环比下降1BP至1.24%,拨备覆盖率提升至309.25%,资产质量继续改善 [3] - 齐鲁银行成长路径清晰,贷款保持高速扩表,县域金融优势突出,未来信用成本改善推动盈利能力回升 [12] - 预测2024年营收同比增速5.2%,归母净利润同比增速13.0% [12] 报告内容总结 业绩表现 - 2024年上半年营业收入同比增长5.5%,归母净利润同比增长17.0% [3] - 贷款余额较期初增长8.8%,二季度环比增长2.8%,预计对公和普惠是重要增长点 [8] - 存款较期初增长6.3%,二季度环比增长5.1% [8] 资产质量 - 不良贷款率环比下降1BP至1.24%,连续多年保持下行 [10] - 关注率连续七个季度下行至1.32% [10] - 2023年不良净生成率0.81%,较去年下降20BP,达到良好水平 [10] - 房地产对公贷款占比仅1.48%,处置后不良率降至1.37% [10] - 2023年信用成本率同比降低20BP至1.33%,未来存在进一步下行空间 [10] - 6月末拨备覆盖率309.25%,环比提升4.45pct [10] 盈利能力 - 净息差具备韧性,负债成本优势明显,2023年全年净息差1.74% [9] - 资产端扩表速度快,如果净息差保持相对韧性,将有力支撑未来营收增速 [9] 股东减持影响 - 重庆华宇拟减持不超1.32%股份,对公司影响有限 [11] - 其他主要股东目前均不存在二级市场减持额度 [11]

报告公司投资评级 - 齐鲁银行维持"推荐"评级 [15] 报告核心观点 - 上半年齐鲁银行营收同比增长5.53%,归母净利润同比增长16.98%,增速在同业排名靠前 [2] - 齐鲁银行贷款总额和存款总额均保持较快增长,分别同比增长15.3%和9.1% [3] - 齐鲁银行资产质量稳中向好,6月末不良贷款率环比下降1BP至1.24%,拨备覆盖率环比上升4.45pct至309.25% [5][23][24] - 预计齐鲁银行净息差降幅有望收窄,主要得益于存款成本改善空间 [4] 公司经营情况总结 收入情况 - 上半年齐鲁银行营业收入同比增长5.53%,归母净利润同比增长16.98% [2][18] - 预计2024-2026年营业收入和净利润将保持较快增长 [16] 资产负债情况 - 6月末齐鲁银行贷款总额和存款总额分别同比增长15.3%和9.1% [3][19][20] - 资产质量稳中向好,不良贷款率和拨备覆盖率均处于较好水平 [5][22][23][24] 盈利能力 - 预计2024-2026年净利润增速分别为16.1%、15.1%、14.6% [15][16] - 净息差降幅有望收窄,主要得益于存款成本改善空间 [4]

报告公司投资评级 - 齐鲁银行的投资评级为"增持" [2] 报告的核心观点 - 齐鲁银行持续扩表,资产规模增长较快,2024年上半年资产总额同比增长17.7% [7] - 2024年上半年,齐鲁银行实现归母净利润23.47亿元,同比增长16.98%,业绩能力突出 [8] - 齐鲁银行不良率持续下降,2024年上半年不良贷款率为1.24%,较上年末下降2BP,拨备覆盖率提升至309.25% [9] - 预计2024-2026年齐鲁银行归母净利润增速分别为14.2%、16.4%、17.7% [12] 财务指标总结 - 2024年上半年,齐鲁银行实现营业收入64.12亿元,同比增长5.53% [6] - 2024年上半年,齐鲁银行实现归母净利润23.47亿元,同比增长16.98% [6] - 2024年上半年,齐鲁银行加权平均净资产收益率为12.66%,较去年同期提升0.03个百分点 [8] - 2023年,齐鲁银行分红比例为26.7%,较2022年末提升1.2个百分点 [8] - 截至2024年上半年末,齐鲁银行核心一级资本充足率为10.46%,一级资本充足率为12.74% [30]

报告评级 - 报告给予齐鲁银行"增持"评级 [2] 报告核心观点 业绩表现 - 1H24营收同比增长5.5%,净利润同比增长17.0%,业绩增速保持高位 [7][12] - 2季度营收增速与1季度持平,利息收入和非息收入均对营收形成正向贡献 [7][12] - 2023年、1Q24和1H24营收、营业利润、归母净利润分别同比增长4.4%/5.5%/5.5%、14.1%/11.7%/16.7%、18.0%/16.0%/17.0% [7][12] 资产负债情况 - 2季度贷款新增好于行业平均水平,上半年贷款新增264亿,同比2023年同期多增4.49亿 [8][16] - 上半年新增信贷投放占去年全年的62%,2季度单季新增占去年全年的21%,均好于行业平均 [8][16] - 2季度存款新增205亿,较去年同期多增96亿,负债端存款增长有所恢复 [8][17] 资产质量 - 不良率1.24%,环比改善1bp [9][20] - 拨备覆盖率309.25%,拨贷比3.83%,均环比提升 [9][20] - 公司过往拨备计提力度较大,在资产质量改善和拨备增厚的情况下,确保了充足的利润释放空间 [9][20] 投资建议 - 公司2024-2026年预测PB为0.57X/0.51X/0.46X,PE为4.32X/3.82X/3.39X [22] - 公司紧抓山东新旧动能转换政策,大力发展县域经济,同时不断发力科创金融,持续优化资负结构,风险可控 [22] - 维持"增持"评级 [22] 风险提示 - 经济下滑超预期 [22] - 公司经营不及预期 [22]

报告评级 - 报告维持"增持"评级 [1] 报告核心观点 营收和业绩保持高增长 - 1H24营收累积同比增长5.5%,净利润累积同比增长17.0% [8][13] - 2季度营收增速与1季度持平,利息收入和非息收入均有正向贡献;利润增速有所提升,费用和拨备均为正向贡献 [8][13] - 2023年、1Q24和1H24营收、营业利润和归母净利润分别同比增长4.4%/5.5%/5.5%、14.1%/11.7%/16.7%、18.0%/16.0%/17.0% [13][14][15] 信贷和存款增长良好 - 2季度信贷新增好于行业平均水平,上半年贷款新增264亿,同比2023年同期多增4.49亿 [9][17] - 上半年新增信贷投放占去年全年的62%,2季度单季新增占去年全年的21%,均好于行业 [9][17] - 2季度单季存款新增205亿,较去年同期多增96亿 [9][18] 资产质量持续改善 - 半年末不良率1.24%,环比改善1bp [10][22] - 拨备覆盖率309.25%,拨贷比3.83%,均环比提升 [10][22] - 过往拨备计提力度较大,确保了充足的利润释放空间 [10][22] 估值与投资建议 - 2024-2026年PE分别为4.32x/3.82x/3.39x,PB为0.57x/0.51x/0.46x [25] - 公司紧抓山东新旧动能转换,大力发展县域金融,同时推动科创金融和零售转型,资产质量持续改善 [25] - 维持"增持"评级 [25] 风险提示 - 经济下滑超预期,公司经营不及预期 [25]

证券代码：601665 证券简称：齐鲁银行 公告编号：2024-034 可转债代码：113065 可转债简称：齐鲁转债 齐鲁银行股份有限公司 2024年半年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公告所载2024年半年度主要财务数据为齐鲁银行股份有限公司（以下简称 "本行"）初步核算的合并口径数据，未经会计师事务所审计，具体数据以本行 2024年半年度报告中披露的数据为准，提请投资者注意投资风险。 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------------------------------|-------|----------------------------------------|-----------------------------------------| | 项目 | 2024 年 1-6 月 \n（未经审计） | | 2023 年 ...

证券代码:601665 证券简称:齐鲁银行 齐鲁银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-012 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------------------------|-------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动类别 | ££特定对象调研新闻发布会其他 | 策略会现场参观 | ££媒体采访业绩说明会 | | | | | 国联证券李清荷、王璐,正圆投资戴旅 | | | | | 京,银河证券黄斌辉,天治基金曾慧慧, | | 参与单位及人员 | 易方达基金沐华、华泰证券贺雅 | | 华安合鑫方晓睿,联储资管黄章庆,第一创业孙文,海通期货周水松,博时基金曹芮,中银证券张倡铭,安信资管夏星创, | | | | | 兴证资管周龙飞,安信基金刘纲,财信证 | | | ...