整体经营表现 - 2025年前7个月新签合同总额26798亿元 同比增长1.4% [1] - 重大项目金额合计283.3亿元实现新高 [2] 建筑业务 - 新签合同额24868亿元 同比增长2.1% [1] - 基础设施业务8533亿元 同比增长7.4% [1] - 境内业务23595亿元 同比增长2.6% [1] - 房屋建筑施工面积153131万平方米 [1] - 新开工面积15708万平方米 [1] - 竣工面积10366万平方米实现正增长 [1] 地产业务 - 合约销售额1930亿元 [1] - 合约销售面积721万平方米 [1] - 降幅环比收窄 [1] - 新购置土地储备576万平方米 [1] - 期末土地储备7783万平方米 [1] 重大项目进展 - 房屋建筑类项目6项包括深圳后海沄玺花园和丽水纳爱斯生态综合园 [2] - 基础设施类项目3项包括武汉东西湖大道扩容改造/伊犁光伏发电/日照海洋生态EOD项目 [2]

指数表现与成分股 - 中证央企创新驱动指数上涨0.65%，成分股中芯国际上涨11.78%、中材科技上涨10.01%、盛科通信上涨9.69%、普天科技上涨7.27%、中国海防上涨7.02% [3] - 央企创新驱动ETF上涨0.90%至1.57元，近1周累计上涨1.37% [3] - 指数前十大权重股包括海康威视、国电南瑞、长安汽车等，合计占比34.11% [6] ETF产品特征 - 近1年净值上涨16.62%，成立以来最高单月回报15.05%，最长连涨月数5个月（涨幅24.91%），年盈利百分比80.00% [5] - 管理费率0.15%、托管费率0.05%为可比基金最低，近5年跟踪误差0.037%为可比基金最高精度 [5] - 近3个月超越基准年化收益9.02%，今年以来相对基准回撤0.08%，回撤后修复天数105天为可比基金最快 [5] 流动性与规模 - 当日换手率0.65%，成交额2296.23万元，近1年日均成交2507.53万元排名可比基金第一 [3] - 近1周规模增长3813.01万元，新增规模位居可比基金前1/4 [3] 行业技术趋势 - AI数据中心液冷技术渗透率将从2024年14%大幅提升至2025年33%，受NVIDIA GB200服务器放量出货推动 [4] - 人形机器人产业在感知、控制、交互技术取得突破，"天工"机器人实现全自主奔跑，商业化落地进程加速 [4]

核心财务表现 - 公司FY25中期总收入同比下跌29.3%至33.4亿港元，股东净利润同比下跌29.8%至3.9亿港元 [1] - 港澳地区幕墙收入同比下跌32.3%至20.7亿港元，占总收入比重62.0% [1] - 新签幕墙工程合约金额同比下跌27.9%至38.4亿港元，其中港澳地区合约下跌30.5%至22.0亿港元，内地合约下跌31.5%至14.8亿港元 [1] 港澳市场环境 - 香港25H1新动工私人住宅数目同比下跌57.0%至约6,100个，未出售已建成私人住宅数目同比增加42.1%至约27,000个 [1] - 25H1香港一手住宅买卖数目同比仅下跌0.9%至9,334宗 [1] - 25Q2香港甲级办公楼空置率达到13.6%的近年高水平，25H1落成量为462,700平方呎，同期净吸纳量仅130,700平方呎 [1] 内地业务战略 - 公司维持聚焦高增值城市，选择优质房地产开发商及新经济企业客户 [2] - 中标太古地产三个幕墙工程项目，包括北京三里屯太古N1、北京颐堤港二期、广州琶洲π艺术馆 [2] - 中标华为坂田创始大厦更新项目及深圳华发冰雪世界BIPV项目，后者合约额超1亿元 [2] 海外市场拓展 - 公司发展新加坡市场，上半年中标三个项目 [2] - 包括樟宜机场T2英迪格酒店BIPV项目，为当地首个BIPV项目 [2] 盈利预测与估值调整 - 机构分别调低FY25-26股东净利润预测9.7%及15.6%，并新增FY27预测 [2] - 目标价由1.93港元下调至1.75港元，对应6.0倍FY25目标市盈率 [2] - 评级由"买入"调整至"增持"，上行空间收窄至17.2% [2]

公司股权变动 - 董事局主席王晓光于2025年8月21日以每股均价1.5000港元增持公司5万股股份 涉资约7.5万港元[1][2][3] - 增持后王晓光最新持股数量达513万股 持股比例升至0.23%[1][5] - 此次增持通过场内交易进行 交易性质为实益拥有人直接持股[1][3] 股权结构详情 - 公司已发行普通股总数22.55亿股(2,255,045,000股)[2] - 王晓光持股包括实益拥有人身份持有405万股及通过配偶权益持有108万股[6] - 增持前持股数量为508万股 增持后增加5万股至513万股[4][5] 交易基本信息 - 股份代码00830 公司英文名China State Construction Development Holdings Ltd[2] - 交易执行价格为每股1.50港元 未披露最高交易价格[3] - 此次增持使董事持股权益总数上升 变动原因为主动买入操作[3]

项目进展 - 斯里兰卡埃勒黑勒运河引水隧洞项目4号隧洞于18日顺利贯通 标志着项目建设进入最后冲刺阶段 [1][3] - 4号隧洞全长1097米 采用钻爆法施工 通过优化爆破技术和安装降噪设施获得24小时爆破施工许可 有效提升工效 [3] - 项目主要包括硬岩掘进施工隧洞段 4号隧洞及部分明挖水渠 [3] 工程意义 - 项目为斯里兰卡重点民生工程 建成后可为沿线7万多公顷农田提供灌溉水源 为37万多户家庭提供生活用水 [3] - 项目先后创造本地就业岗位1300余个 [3] 技术挑战 - 4号隧洞是项目关键难点 具有埋深浅 围岩等级低且紧邻居民区的特点 周边分布有民房 学校 养殖场等设施 [3] - 项目部强化安全环保管理 有效抑制震动与噪声 [3]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年8月29日15:00-16:00召开半年度业绩说明会 采用网络直播及网络互动形式 [2][3][6] - 会议召开地点为上海证券交易所上证路演中心及"路演中"网络平台 [3][6] - 投资者可通过上证路演中心网站或扫描二维码参会 会议内容后续可通过微信公众号及路演平台查看 [7] 参会人员与提问机制 - 公司总裁 独立董事 财务总监 董事会秘书及相关部门负责人将出席说明会 [3] - 投资者可在2025年8月29日12:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱ir@cscec.com提交问题 [2][4] - 公司将在说明会上针对普遍关注的问题进行集中回应 [2] 信息披露安排 - 2025年半年度报告将于8月29日同步披露于上海证券交易所网站及四大证券报媒 [2] - 说明会内容将围绕2025年上半年经营状况 财务表现及发展成果展开 [2][3] - 公司强调公告内容真实性 准确性及完整性受董事会及全体董事保证 [1]

财务表现 - 上半年收入566.43亿元 同比增长0.1% [1] - 净利润52.59亿元 同比增长5.1% [1]

核心财务表现 - 25H1营收566亿元人民币 同比微增0.13% 归母净利润52.59亿元人民币 同比增长5.05% [1] - 整体毛利率15.06% 同比下降0.41个百分点 净利率9.28% 同比提升0.43个百分点 [2] - 经营性现金流净额1.23亿元人民币 同比多流入1.21亿元 连续第四年整体经营现金流为正 [2] 新签合同情况 - 25H1新签合同额926亿元人民币 同比下降19.2% 主要因24Q1香港392亿元重大项目导致基数较高 [1] - 剔除香港重大项目影响后 新签合同额实际同比增长22.8% 保持稳健增长 [1] - 在手订单3860亿元人民币 相当于24年收入的3.7倍 为未来业绩提供良好保障 [1] 分业务营收表现 - 科技带动类业务营收205亿元人民币 同比增长73% 占比36% 较22H1三年复合增长39% [1] - 投资带动类业务营收208亿元人民币 同比下降21% 占比37% [1] - 建筑类业务营收146亿元人民币 同比下降17% 占比26% [1] - 运营类业务营收7亿元人民币 同比增长17% 占比1% [1] 分地区经营情况 - 内地营收293.4亿元人民币 同比下降8.8% 分部营业利润60.5亿元 同比增长4.3% 毛利率22.8% 提升2.45个百分点 [2] - 香港营收232.4亿元人民币 同比增长39.6% 分部营业利润8.7亿元 同比增长1.5% 毛利率3.8% 下降1.46个百分点 [2] - 澳门营收19.0亿元人民币 同比下降61.8% 分部营业利润4.6亿元 同比下降24.0% 毛利率22.3% 提升9.25个百分点 [2] 财务结构优化 - 平均融资成本3.15% 同比下降0.39个百分点 资产负债率71.6% 下降0.3个百分点 [2] - 净借贷比率65.2% 同比下降8.4个百分点 [2] - 内地经营性现金流净额-3.36亿元人民币 港澳地区4.59亿元人民币 [2] 业务转型成效 - 科技带动类业务转型成效凸显 25H1营收占比提升15.3个百分点至36% [1] - 科技与投资类业务协同优势明显 较普通投资项目投资指标得到优化 [2] - 新签合同中科技带动类占比48% 投资带动类占比35% 建筑类占比16% 运营类占比1% [1]

报告与会议安排 - 公司将于2025年8月29日披露2025年半年度报告[3] - 公司计划于2025年8月29日举行半年度业绩说明会[3] 业绩说明会详情 - 召开时间为2025年8月29日15:00 - 16:00[4][6] - 召开方式为网络直播 + 网络互动[4][6] - 召开地点为上证路演中心、“路演中”平台[4][6] 投资者参与 - 可于2025年8月29日12:00前登录上证路演中心或邮箱提问[3][7] - 可于2025年8月29日15:00 - 16:00登录平台参与[8] 公司联系方式 - 联系电话为010 - 86498888[9] - 邮箱为ir@cscec.com[3][7][9] 会后查看 - 业绩说明会后可通过平台或公众号查看情况及内容[9]

板块整体表现 - 房屋建设板块较上一交易日上涨1.23% 领涨个股为浙江建投 [1] - 当日上证指数报收3771.1点（上涨0.13%） 深证成指报收11919.76点（下跌0.06%） [1] 个股价格表现 - 浙江建投收盘价10.12元 涨幅5.97% 成交量79.42万手 成交额7.94亿元 [1] - 龙元建设收盘价3.51元 涨幅2.63% 成交量50.04万手 成交额1.75亿元 [1] - 宁波建工收盘价5.53元 涨幅1.47% 成交量64.68万手 成交额3.58亿元 [1] - 中国建筑收盘价5.59元 涨幅1.27% 成交量275.03万手 成交额15.36亿元 [1] - 上海建工收盘价2.42元 涨幅0.41% 成交量153.67万手 成交额3.72亿元 [1] - 重庆建工收盘价3.66元 涨幅0.27% 成交量11.79万手 成交额4321.66万元 [1] - 陕建股份收盘价3.99元 涨幅0.25% 成交量19.67万手 成交额7844.48万元 [1] - 高新发展收盘价55.75元 跌幅1.33% 成交量15.09万手 成交额8.47亿元 [1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流入2.13亿元 游资净流出1.07亿元 散户净流出1.05亿元 [1] - 浙江建投主力净流入9942.67万元（占比12.53%） 游资净流出1798.22万元（占比-2.27%） 散户净流出8144.45万元（占比-10.26%） [2] - 中国建筑主力净流入6735.7万元（占比4.39%） 游资净流出5244.71万元（占比-3.42%） 散户净流出1490.98万元（占比-0.97%） [2] - 宁波建工主力净流入3389.61万元（占比9.48%） 游资净流出1458.83万元（占比-4.08%） 散户净流出1930.78万元（占比-5.4%） [2] - 龙元建设主力净流入2219.95万元（占比12.71%） 游资净流出550.45万元（占比-3.15%） 散户净流出1669.5万元（占比-9.56%） [2] - 上海建工主力净流入1183.18万元（占比3.18%） 游资净流出1569.02万元（占比-4.22%） 散户净流入385.83万元（占比1.04%） [2] - 重庆建工主力净流入420.37万元（占比9.73%） 游资净流出165.66万元（占比-3.83%） 散户净流出254.71万元（占比-5.89%） [2] - 陕建股份主力净流出473.26万元（占比-6.03%） 游资净流入50.16万元（占比0.64%） 散户净流入423.1万元（占比5.39%） [2] - 高新发展主力净流出2139.34万元（占比-2.52%） 游资净流出10.87万元（占比-0.01%） 散户净流入2150.21万元（占比2.54%） [2]