新签合同额表现 - 新签合同额25010亿元人民币，同比增长0.9%[8] - 公司2025年上半年新签合同额2.5万亿元，同比增长0.9%[54] - 新签合同总额25,010亿元人民币 同比增长0.9%[66] - 公司新签合同额4647.5亿元同比增长20.7%[144] 营业收入和利润 - 营业收入11083亿元人民币，同比下降3.2%[8] - 归属于上市公司股东的净利润304.0亿元人民币，同比增长3.2%[8] - 公司2025年上半年营业收入1.1万亿元，同比下降3.2%[54] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润304.0亿元，同比增长3.2%[54] - 营业收入为1108.31亿元，同比下降3.2%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为304.04亿元，同比增长3.2%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为274.98亿元，同比增长2.0%[22] - 扣除股份支付影响后的净利润为304.04亿元，同比增长3.40%[30] - 公司营业收入为1108.31亿元人民币，同比下降3.2%[100] 各业务线新签合同额 - 房屋建筑工程业务新签合同额14964亿元人民币，同比下降2.3%[9] - 基础设施建设业务新签合同额8237亿元人民币，同比增长10.0%[9] - 建筑业务新签合同额23,265亿元人民币 同比增长1.7%[66] - 基础设施业务新签合同额8,237亿元人民币 同比增长10.0%[66] - 房建业务新签合同额为14964亿元人民币，同比下降2.3%[104][109] - 基建业务新签合同额为8237亿元人民币，同比增长10.0%[111] - 工业厂房新签合同额为4522亿元人民币，同比增长16.2%[109] - 勘察设计业务新签合同额64亿元（同比下降11.1%）[123] 各业务线营业收入 - 房地产开发业务营业收入1319亿元人民币，同比增长13.3%[9] - 房屋建筑工程业务营业收入为6963.77亿元人民币，同比下降7.1%[103] - 基础设施建设与投资业务营业收入为2734.28亿元人民币，同比增长1.5%[103] - 房地产开发与投资业务营业收入为1318.84亿元人民币，同比增长13.3%[103] - 公司基建业务收入8237亿元，同比增长10.0%，其中能源工程收入3501亿元（同比增长34.2%）和市政工程收入1580亿元（同比增长43.8%）为主要增长驱动[116] - 房地产开发合约销售额1745亿元，同比下降8.9%；营业收入1318.8亿元，同比增长13.3%；但毛利210.5亿元同比下降6.8%[117] - 持有型物业面积超1500万平方米，账面净值1577亿元（占总资产4.6%），报告期实现收入42亿元[121] - 境外营业收入598.1亿元，同比增长5.8%；新签合同额1254亿元（同比下降2.9%），毛利31.7亿元（同比增长23.8%）[125] - 勘察设计业务营业收入49.4亿元（同比下降9.0%），新签合同额64亿元（同比下降11.1%）[123] - 公司营业收入2348.1亿元同比增长8.0%[144] - 电力业务营业收入135.6亿元同比增长161.8%[146] 各地区表现 - 境外业务新签合同额1254亿元人民币，同比下降2.9%[9] - 境外业务营业收入598亿元人民币，同比增长5.8%[9] - 境内新签合同额22,117亿元人民币 同比增长2.2%[66] - 境外营业收入598.1亿元，同比增长5.8%；新签合同额1254亿元（同比下降2.9%），毛利31.7亿元（同比增长23.8%）[125] 成本和费用 - 营业成本为1003.85亿元人民币，同比下降3.2%[100] - 销售费用为40.53亿元人民币，同比增长13.1%[100] - 财务费用为89.10亿元人民币，同比下降11.7%[100] - 公司管理费用下降1.6% 财务费用下降11.7%[57] 每股收益和净资产 - 基本每股收益0.73元/股，同比增长2.8%[8] - 基本每股收益为0.73元/股，同比增长2.8%[23] - 公司2025年上半年每股基本收益0.73元，同比增长2.8%[54] - 加权平均净资产收益率为6.44%，同比下降0.35个百分点[23] - 归属于普通股股东的每股净资产为11.47元/股，同比增长9.3%[23] 现金流和投资活动 - 经营活动产生的现金流量净额为-828.31亿元，较上年同期-1087.69亿元有所改善[22] - 经营性投资完成额1448亿元（同比下降4.6%），回款1730亿元（同比增长3.3%），投资收支比119.5%[129][130] - 房地产开发投资占比81.8%（1185.1亿元），其回款1445.8亿元（同比增长6.0%）[130] - 基础设施投资额96.3亿元（同比下降24.6%），但回款92.1亿元（同比增长8.3%）[130] - 房地产开发投资完成额1185.1亿元同比下降0.7% 投资回款1445.8亿元同比增长6.0% 投资收支比122.0%同比提升8.0个百分点[132] - 基础设施投资完成额96.3亿元同比下降24.6% 投资回款92.1亿元同比增长8.3% 投资收支比95.6%同比提升28.8个百分点[133] - 房建工程投资完成额155.3亿元同比下降12.9% 投资回款169.8亿元同比下降9.2% 投资收支比109.3%同比提升4.3个百分点[134] - 城镇综合建设投资完成额8.3亿元同比下降30.4% 投资回款12.7亿元同比下降42.4% 投资收支比153.0%同比下降28.0个百分点[135] - 重点区域投资额1284亿元占整体投资额88.7% 其中京津冀占比38% 长江经济带25% 粤港澳大湾区14% 黄河流域12%[136][137] - PPP项目权益投资额6108亿元 其中交通运输类2582亿元占比42.3% 市政工程类1980亿元占比32.4% 已运营项目权益投资额4448亿元占比72.8%[138][140] - 市政工程类PPP累计完成投资额1770亿元累计回款606亿元 交通运输类累计完成投资额1961亿元累计回款340亿元[140] - 证券投资公允价值变动损益为-1,567千元，其中股票类亏损963千元[161][162] - 本期证券购买总额2,047,083千元，出售总额4,231,726千元[161] 资产和负债 - 总资产达到3399.76亿元，较上年度末增长6.6%[22] - 公司总资产为3399.76亿元人民币，较上年增长6.6%[151] - 货币资金增加107.2%至38.02亿元人民币[151] - 应收账款增加43.44%至34.91亿元人民币[151] - 合同资产增长29.49%至576.75亿元人民币[151] - 存货为774.82亿元人民币，较上年微增0.35%[151] - 短期借款大幅增加37.97%至159.59亿元人民币[153] - 应付账款增长10.57%至915.68亿元人民币[153] - 合同负债为351.6亿元人民币，较上年增长1.8%[153] - 境外资产达1928亿元人民币，占总资产比例5.7%[154] - 公司带息负债总额9155亿元人民币[157] - 股票投资期末账面价值为785,866千元，较期初868,892千元下降9.6%[161][162] - 其他证券投资期末价值为10,607,577千元，较期初12,899,407千元下降17.8%[161] 子公司表现 - 子公司中海集团净利润14,665,142千元，总资产1,099,354,780千元[165][171] - 中国海外发展净利润9,407,986千元，持股比例56.1%[165][171] - 中建三局净利润7,337,259千元，总资产446,255,589千元[165][171] - 中建八局净利润7,938,647千元，营业收入259,507,364千元[165][171] - 中建西部建设净利润亏损90,832千元，持股比例57.79%[167] 房地产开发业务 - 房地产开发业务合约销售额1745亿元人民币，同比下降8.9%[9] - 地产业务合约销售额1,745亿元人民币 同比下降8.9%[66] - 中海地产合约销售额1,035亿元人民币 同比下降20.0%[66] - 购置土地储备520万平方米 同比增长52.6%[66] - 中海地产购置土地储备258万平方米 同比增长120.9%[66] - 新增土地储备520万平方米，总购地金额858亿元，其中北京占比46.8%（401.8亿元）和上海占比15.2%（130.1亿元）[118][122] - 期末土地储备7488万平方米，新开工面积445万平方米（同比下降16.2%），竣工面积666万平方米（同比增长74.3%）[118] 业务结构占比 - 2025年1-6月新签合同额中房建业务占比63.0%，基建业务占比24.7%，地产业务占比11.9%，设计业务占比0.4%[78] - 2025年1-6月分部收入比重房建业务占比59.8%，基建业务占比32.9%，地产业务占比7.0%，设计业务占比0.3%[76] - 2025年1-6月分部毛利润比重房建业务占比20.8%，基建业务占比50.7%，地产业务占比27.7%，设计业务占比0.8%[80] 毛利率和利润率 - 房建业务毛利率为7.3%，基建业务毛利率为10.2%，地产业务毛利率为16.0%，设计业务毛利率为16.2%[82] - 整体毛利率7.3%同比下降0.6个百分点 营业利润率3.6%同比下降0.4个百分点 其中商混业务营业利润率-0.5%同比下降1.0个百分点[148] - 电力业务营业利润4.9亿元同比增长279.0% 铁路业务营业利润6.0亿元同比增长327.4%[146] - 公司毛利172.2亿元同比增长0.1% 营业利润84.6亿元同比下降1.7%[144] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回金额为272.25亿元[27] 关联交易 - 公司与中建集团及其子公司销售业务实际发生0.2亿元，占协议上限2亿元的10%[197] - 采购业务实际发生5.1亿元，占协议上限30亿元的17%[197] - 物业租赁实际发生0.1亿元，占协议上限1亿元的10%[197] - 其他日常关联交易实际发生0.3亿元，占协议上限1亿元的30%[197] - 中建集团在财务公司每日最高存款余额28亿元，占协议上限200亿元的14%[197] - 中建集团在财务公司每日最高贷款余额20亿元，占综合授信额度200亿元的10%[197] - 财务公司收取其他金融服务费0.01亿元，占协议上限3亿元的0.33%[197] - 商业保理及融资租赁业务未发生，协议上限分别为1亿元余额及0.06亿元费用[197] - 综合服务协议约定采购业务上限30亿元，销售业务上限2亿元[197] - 金融服务协议约定存款余额上限200亿元，综合授信额度200亿元[197] 科技创新 - 公司拥有有效专利70,887件，其中发明专利11,976件[97] - 公司拥有4个国家级科技创新平台、5个国家企业技术中心及75个省部级企业技术中心[97] - 公司旗下拥有255家高新技术企业及19个博士后工作站[97] - 战略性新兴产业实现营业收入916亿元人民币[55] 海外发展 - 公司海外发展战略以"一个方位、六个目标、五个路径"为内涵推动量质齐升[87] 资金管理 - 公司通过财务公司开展资金集中、供应链融资等业务降低融资成本并盘活存量资产[95] 风险提示 - 公司面临现金流风险，需加强负流项目治理和收款攻坚[174] 股东回报 - 公司2024年度每股派息保持稳中有升[178] 股份回购 - 公司回购注销限制性股票涉及2,652名激励对象，合计289,932,000股[186] - 回购价格为每股3.06元，回购资金总额为人民币887,191,920元[186] - 回购注销完成后公司注册资本减少至41,320,390,444元[186] 社会责任 - 公司上半年采购帮销援扶地区农特产品1,106万元[190] - 公司联合清华大学组织援扶四县168名党政干部和致富带头人开展乡村振兴培训[190] - 公司落地援扶项目40个，央地互访6次[189] - 公司完成4名挂职干部按期轮换[189] 环境管理 - 公司下属子企业因环境问题受行政处罚项目26个，罚款金额合计244.57万元[187] 内部管理 - 公司召开2次警示教育大会[192] 历史数据范围 - 2021年1-6月至2025年1-6月期间各期数据均包含房建、基建、地产、设计四大业务板块加总[83] 宏观经济环境 - 2025年上半年中国国内生产总值660,536亿元，同比增长5.3%[47] - 2025年上半年全国固定资产投资248,654亿元，同比增长2.8%[47] - 2025年上半年全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.6%[49] - 2025年1-6月中国对外承包工程业务新签合同额1,299亿美元，同比增长12.4%[52] - 2025年上半年在共建"一带一路"国家完成新签承包工程合同额1,134.3亿美元，增长19.6%[52] - 2025年上半年水上运输业投资增长21.8%，水利管理业投资增长15.4%[49]

财务表现 - 公司实现营业收入1.11万亿元，同比下降3.2% [1] - 归属于上市公司股东的净利润304.04亿元，同比增长3.2% [1] - 基本每股收益0.73元 [1] 业务运营 - 公司新签合同额2.5万亿元，同比增长0.9% [1]

财务表现 - 上半年净利润达304亿元人民币 [1] - 每股中期派息0.165元人民币 [1]

行政处罚事件 - 中建科技集团因违反《建设工程质量管理条例》第二十五条被行政处罚 罚款金额61.7万元 处罚决定日期2025年7月23日 [1] - 违法行为类型为施工单位未在资质等级许可范围内承揽工程 处罚依据为《建设工程质量管理条例》第六十二条 [1] - 处罚机关为济南市历城区综合行政执法局 行政处罚决定书文号济历城综执处字2025第14006号 [1] 公司背景信息 - 中建科技集团成立于2015年4月1日 注册资本204000万元人民币 法定代表人孙士东 [1][5] - 公司由中国建筑（601668 SH）全资持股 企业类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) [1][5] - 注册地址位于深圳市坪山区坪山街道坪山大道2007号创新广场B座B1901 [1] 业务定位与战略 - 公司是中建集团装配式和模块化建筑业务的专业化平台 聚焦新型建筑工业化主责主业 [4] - 构建"1+3"业务布局：以智能建造为基础 模块化业务 低碳城业务 投资业务为延伸 [4] - 深度服务京津冀 长三角 粤港澳大湾区 成渝双城经济圈等国家重点战略区域 [4] 企业沟通状况 - 官网未预留办公室联系电话 仅提供纪检监督信访举报电话及账款事项联系电话 [2] - 记者多次拨打信访举报电话均无人接听 截至发稿未获得回电 [2]

公司基本信息 - 若羌县车尔臣工程建设管理有限公司于近期成立 注册资本为3.019亿元人民币[1][2] - 公司法定代表人为李海峰 登记状态为存续 企业类型为国有控股有限责任公司[2] - 注册地址位于新疆巴音郭楞蒙古自治州若羌县 所属行业为工程管理服务[2] 股权结构 - 水利发展投资（若羌）有限公司持股51% 为国有企业且是大股东[3] - 中建新疆建工（集团）有限公司持股28.7583% 为国有企业[1][3] - 广东省建筑工程集团股份有限公司持股20.2417% 为上市公司广东建工(002060)[1][3] - 中建新疆建工由中国建筑股份有限公司持股85% 新疆投资发展集团持股15%[3] 经营范围 - 主营业务包括工程管理服务 以自有资金从事投资活动 水资源管理[2] - 涵盖污水处理及其再生利用 智能水务系统开发 水污染治理 水环境污染防治服务[1][2] - 涉及公路水运工程试验检测服务 土地整治服务 自然生态系统保护管理[1][2]

公司高管持股变动 - 执行董事兼行政总裁朱海明于2025年8月26日以每股均价1.4932港元增持公司10万股股份 涉资约14.932万港元 [1][2] - 增持后持股数量增至40.8万股 持股比例从0.01%提升至0.02% [1][2] - 本次增持通过场内交易完成 交易代码DA20250826E00242 [2]

纪要涉及的行业或公司 * 中国建筑股份有限公司（中国建筑）[1] 核心观点和论据 财务表现与股息优势 * 自由现金流为正值 有息负债率较低约30% 财务支出压力不大[3] * 分红比例仅二三十左右 未来有提升潜力 股息率5%[3] * 业绩增长相对稳定 归母净利润增速预测2025年7.1% 2026年6.1% 2027年5.2%[7] * 固定经营体量预测2025年495亿元 2026年525亿元 2027年552亿元[7] * 股息率4.9%到5% 显著高于其他央企[18] 资产质量与风险控制 * 存货主要集中在一二线城市 占比超过90% 风险暴露体量不到200亿 占比不到2%[5][10] * 应收账款结构改善 减值风险低于2% 计提比例15% 高于八大央企平均水平12%[5][15][16] * PPP项目累计回款超千亿元 进入运营期项目绩效考核良好[3][17] 业务发展与市场地位 * 新签合同额2024年26000亿 同比下降1.4%[11] * 工业厂房合同额7216亿 超过住宅合同额5700亿 工业厂房增长16% 住宅下降13.4%[3][11] * 基建业务新签合同额2024年1.4万亿元 同比增长21%[14] * 能源工程新签合同额5000亿元 同比增长85.6% 水务环保新签2000亿元 同比增长76.3%[14] * 中海地产占比约60% 中建地产占比提升至40%[9] * 旗下子公司中国建筑国际年营业收入约1000亿元 净利润接近百亿 中建科工钢结构年营业收入约400亿元 归母净利润约10亿元[13] 市场定位与投资价值 * 八大央企之首 市场份额最高 是地产和建筑板块龙头[3][6] * 中证50 上证50 富时中国A50指数成分股[6][18] * 在城市更新和城中村改造领域具备全产业链优势[6] * 信用评级全球最高 国务院年度考核A级 三大信用评级机构AA2或以上[18] * 目标股价7.76元 合理估值测算接近10元[3][7][8] 其他重要内容 * 四季度通常是超额收益最明显的季度 受益于美国降息预期打开的国内降息空间[2][4] * 稳增长政策下 作为龙头公司将承接财政和房建政策加码[2][4] * 机构自2025年以来增持 低估值 高股息属性逐渐被市场认可[3][18] * 建议等待中报披露后再进行加仓[4]

行业整体新签合同情况 - 2025年上半年八大建筑央企合计新签合同额约7.87万亿元 同比下降0.19% [1] - 行业呈现传统基建增速放缓 新兴业务加速布局 海外市场扩张明显等特征 [1] - 市场竞争加剧 企业更加注重业务结构优化和转型升级 [1] 头部企业新签合同表现 - 中国建筑新签合同总额超2.5万亿元 同比增长0.9% 保持行业榜首地位 [2] - 中国中铁新签合同额11086.9亿元 同比增长2.8% 位列第二 [3] - 中国铁建新签合同额1.06万亿元 同比下降4.04% 位列第三 [3] 业务结构分化特征 - 中国建筑基础设施业务新签合同额8237亿元 同比增长10.0% [2] - 中国中铁资产经营业务新签合同额1286.9亿元 同比增长425% [3] - 中国铁建境外新签合同额1140.944亿元 同比增长57.43% [3] - 绿色环保产业新签合同额1073.821亿元 同比增长15.07% [3] - 新兴产业新签合同额78.579亿元 同比增长44.45% [3] 企业个体表现差异 - 中国电建新签合同额6866.99亿元 同比增长5.83% 增速位列第一 [5] - 中国能建新签合同额同比增长4.98% 增速位列第二 [5] - 中国中冶新签合同额5482亿元 同比下降19.1% [5] - 中国化学新签合同额2060亿元 发展稳健 [5] 海外市场拓展情况 - 八大建筑央企境外新签合同额合计9944.6亿元 同比增长16.33% [7] - 中国铁建境外业务增速57.43% 中国中铁境外业务增速51.6% [7] - 企业通过本地化合作 合规管理体系建设等方式应对海外风险 [8] - 东南亚高铁 中东智慧港口 非洲新能源电站成为出海三大增长极 [8] 业务领域亮点 - 中国电建能源电力新签合同额4314亿元 占比超50% 水电和风电业务增长超65% [5] - 中国中铁特色地产业务新签合同额183.5亿元 同比增长38.5% [3] - 头部企业通过技术标准输出推动中国建造品牌国际化 [8]

公司高管持股变动 - 执行董事朱海明于8月26日增持中国建筑兴业10万股[1] - 增持每股作价1.4932港元 总金额约14.93万港元[1] - 增持后最新持股数目达40.8万股 持股比例升至0.02%[1]

公司股权变动 - 执行董事朱海明于8月26日增持中国建筑兴业10万股[1] - 增持每股作价1.4932港元 总金额约14.93万港元[1] - 增持后最新持股数目达40.8万股 持股比例升至0.02%[1]