事件概述 - 上海市通信管理局于12月17日通报下架了38款APP，其中包括中银证券的APP [1] 公司回应与行动 - 中银证券回应表示，公司始终高度重视用户信息保护工作，致力于为客户提供安全可靠的应用体验 [1] - 公司在接到上海市通信管理局11月的通报后，迅速开展了整改并按要求提交了整改及自评估报告 [1] - 针对APP在部分应用商城被下架的问题，公司正积极与相关方沟通了解情况，力争尽快解决 [1] - 公司表示充分尊重并虚心接受监管提出的意见建议，将切实采取有效措施保障整改到位 [1]

事件概述 - 上海市通信管理局于12月17日通报下架了38款APP，其中包括中银证券的APP [1] 公司回应与行动 - 中银证券回应表示，公司始终高度重视用户信息保护工作，致力于为客户提供安全可靠的应用体验 [1] - 公司在11月接到上海市通信管理局的通报后，迅速开展了整改并按要求提交了整改及自评估报告 [1] - 针对APP在部分应用商城被下架的问题，公司正积极与相关方沟通了解情况，力争尽快解决 [1] - 公司表示充分尊重并虚心接受监管提出的意见建议，将切实采取有效措施保障整改到位 [1]

事件概述 - 上海市通信管理局于12月17日通报下架了38款APP，其中包括中银证券的APP [1] 公司回应与行动 - 中银证券回应称，公司始终高度重视用户信息保护工作，致力于为客户提供安全可靠的应用体验 [1] - 公司在接到上海市通信管理局11月的通报后，迅速开展了整改并按要求提交了整改及自评估报告 [1] - 针对APP在部分应用商城被下架的问题，公司正积极与相关方沟通了解情况，力争尽快解决 [1] - 公司表示充分尊重并虚心接受监管提出的意见建议，将切实采取有效措施保障整改到位 [1]

监管行动与公司回应 - 上海市通信管理局于12月17日通报下架了包括中银证券APP在内的38款APP [1] - 中银证券回应表示，公司高度重视用户信息保护，致力于提供安全可靠的应用体验 [1] - 公司此前已于11月接到监管通报，并迅速开展了整改，提交了整改及自评估报告 [1] 公司当前应对措施 - 针对APP在部分应用商城被下架的问题，公司正积极与相关方沟通，力争尽快解决 [1] - 公司表示充分尊重并虚心接受监管意见，将采取有效措施保障整改到位 [1]

券商指数市场表现 - 12月18日，证券板块高开低走，截至发稿，相关指数跌幅达0.8% [1] - 券商指数(886054)当日收于11321.83点，较昨日收盘价11412.65点下跌90.82点，跌幅0.80% [2] - 该指数当日开盘价为11415.07点，最高价11426.34点，最低价11306.22点 [2] - 指数成交额为130亿元，成交量为8.6亿股 [2] - 指数市净率为1.49，市盈率为17.4 [2] - 指数近20日累计下跌0.43%，年初至今累计上涨3.64% [2] 个股价格异动：涨幅居前 - 东兴证券(601198.SH)股价上涨9.98%，现价14.44元 [3] - 信达证券(601059.SH)股价上涨4.89%，现价18.66元 [3] - 中金公司(601995.SH)股价上涨4.84%，现价36.58元 [3] - 中金公司早盘以涨停价开盘，信达证券高开近7%，但截至发稿两者涨幅均收窄至5%以内 [2] 个股价格异动：跌幅居前 - 中银证券(601696.SH)股价下跌4.34%，现价14.31元 [4] - 中信建投(601066.SH)股价下跌3.42%，现价26.54元 [4] - 华泰证券(601688.SH)股价下跌2.36%，现价23.12元 [4] - XD兴业证券(601377.SH)股价下跌2.18%，现价7.19元 [4] - 东方证券(600958.SH)股价下跌1.90%，现价10.83元 [4] - 东北证券(000686.SZ)股价下跌1.69%，现价9.28元 [4] - 中国银河(601881.SH)股价下跌1.49%，现价15.92元 [4] 板块整体交易概况 - 在统计的券商个股中，上涨家数为3家，下跌家数为48家 [2] - 太平洋(601099.SH)与第一创业(002797.SZ)股价当日无涨跌，分别收于4.12元和6.93元 [3]

证券板块市场表现 - 12月18日证券板块整体呈现高开低走态势 [1] - 中金公司与信达证券股价涨幅收窄至5% [1] - 中银证券股价下跌超过3% [1] - 中信建投与华泰证券股价跟随下跌 [1]

行业投资评级 - 行业评级为“强于大市” [2][12] 报告核心观点 - 基金销售新规将强化“以投资者为中心”的导向，推动财富管理业务向买方模式转型，在行业景气度向好的背景下，证券行业长期估值中枢有望提升 [2] - 建议布局两条主线：一是头部券商扩大综合优势，二是中小券商打造差异化、特色化竞争力 [2][4] 新规核心内容总结 - **考核导向变革**：新规要求绩效考核指标应包括基金销售业务开展情况和投资者盈亏情况，前者应重视保有规模（最短时间区间为1年），后者应关注投资者长期盈亏情况（以3年以上中长期为主）[6] - **考核权重调整**：特别指出应加大权益类基金保有规模、投资者盈亏情况的考核权重，不得将销售收入和销售规模作为主要考核指标 [6] - **业绩展示规范**：禁止以任何形式承诺收益；业绩任意展示期间需超过6个月；1年内业绩不得年化；引用排名需使用3年以上数据并注明来源；展示基金业绩时必须匹配展示风险指标 [6] - **宣传用语限制**：不得使用“正收益”、“正收益概率”等模糊风险的宣传语；禁止宣传基金规模、基金规模增长等片面信息 [6] - **团队宣传重点**：宣传推介涉及基金经理时，应当重点对公司投研团队建设、平台作用发挥情况进行宣传 [6] - **直播业务管理**：直播人员必须取得基金从业资格并在持牌机构执业；要求与直播平台签订协议，不具备销售资格的第三方不得介入销售环节或接触投资者交易信息 [6] - **直播内容管控**：需对直播脚本进行合规审核，并建立突发状况应对机制；需加强事中合规检测与事后整改；相关直播素材需按类别保存至少3年或20年 [6] 投资建议总结 - 继续看好券商板块估值向上空间，销售新规有望加速券商财富管理业务向买方模式转型 [4] - 在证券行业景气度上升背景下，板块长期估值中枢有望提升 [4] - 建议关注两条主线：头部综合券商优势扩大以及特色中小券商错位发展 [4]

监管行动 - 上海市通信管理局于12月17日通报，对38款侵害用户权益的APP（SDK）作下架处理 [1][3] - 监管机构表示将持续跟踪，并可能进一步采取停止接入、行政处罚、纳入电信业务经营不良名单等措施 [1][3] 涉及的应用与公司 - 被下架的知名应用包括玛莎拉蒂互联、观察者网、中银证券等，共计38款 [1][3] - 涉及的应用主体公司广泛，包括上海观察者信息技术有限公司（观察者网）、中银国际证券股份有限公司（中银证券）、众安在线财产保险股份有限公司（众安家等）、上海银行股份有限公司（上行惠相伴）等 [2][4] - 其他涉及的公司涵盖多个行业，如上海流利说信息技术有限公司（教育）、沃尔沃建筑设备投资（中国）有限公司（工业）、立邦投资有限公司（建材）、上海京东到家友恒电商信息技术有限公司（零售）等 [2][4] 应用功能与描述 - 据玛莎拉蒂官网显示，其互联应用程序融合驾驶数据、车辆警报和远程控制功能，旨在保障车辆和人员安全，并在紧急情况下提供支持 [1][3]

监管行动 - 上海市通信管理局于12月17日通报，对38款侵害用户权益的APP（SDK）作下架处理 [1] - 监管机构表示将持续跟踪，并可能进一步采取停止接入、行政处罚、纳入电信业务经营不良名单等措施 [1] 涉及企业与应用 - 被下架应用涵盖多个领域，包括新闻资讯、汽车服务、在线教育、医疗健康、游戏、工具软件、金融证券等 [2][3] - 涉及知名企业包括：玛莎拉蒂（斯泰兰蒂斯亚太投资有限公司）的互联应用、观察者网（上海观察者信息技术有限公司）、中银证券（中银国际证券股份有限公司）、流利说（上海流利说信息技术有限公司）旗下多款应用、沃尔沃建筑设备（沃尔沃建筑设备投资(中国)有限公司）、立邦（立邦投资有限公司）、上海银行（上海银行股份有限公司）、众安保险（众安在线财产保险股份有限公司）等 [1][2][3]

监管行动与处罚 - 上海市通信管理局于2025年12月17日宣布，因侵害用户权益且未在规定期限内完成整改，对38款APP（SDK）采取下架处理 [1] - 被下架的APP中包括中银证券的应用程序，其ICP备案主体为中银国际证券股份有限公司，备案号为沪ICP备08011679号-5A [1][2] - 监管机构表示将持续跟踪，并可能进一步采取停止接入、行政处罚、纳入电信业务经营不良名单等措施 [1] 公司背景与近期违规记录 - 中银证券于2002年2月28日在上海成立，于2020年2月26日在上海证券交易所主板上市，注册资本为27.78亿元人民币 [3] - 2025年以来，公司违规问题呈现多发态势，多地分支机构及从业人员受到监管处罚 [3] - 2025年10月，重庆证监局因公司存在从业人员使用他人账户买卖股票、违规操作客户账户等问题，对中银证券重庆分公司采取出具警示函措施 [3] - 2025年7月，内蒙古证监局对中银证券呼和浩特新华东街证券营业部采取出具警示函措施 [3] - 2025年6月，湖北证监局对中银证券十堰上海路证券营业部员工薛航采取出具警示函措施，因其在未登记为投资顾问的情况下向客户提供投资建议 [3] - 2025年5月，江西证监局对中银证券赣州新赣州大道证券营业部经纪人郭清平采取出具警示函措施，因其超出授权范围推介非公司产品 [4] - 2025年5月，新疆证监局对中银证券乌鲁木齐东风路营业部财务主管朱丽处以5万元人民币行政罚款，因其存在违规买卖证券行为 [4]