东方财富及券商板块表现 - 东方财富日内成交额达200亿元，现涨幅4 97% [1] - 券商板块概念股全涨，中银证券、哈投股份双双涨停 [1] - 国盛金控、东方证券等个股跟涨 [1]

市场整体表现 - 沪指和创指双双涨超1%，全市场超2800只个股上涨，沪深两市半日成交额达1.02万亿，较上个交易日放量937亿 [1] - 稀土永磁概念股集体爆发，北方稀土等10余股涨停，大金融股走强，指南针创历史新高，CRO概念股一度冲高，药明康德涨停 [1] 券商板块表现 - 券商板块开盘后一路走高，中银证券2连板，哈投股份、中原证券涨停，国盛金控、国金证券、中信建投、东方财富等大涨超5% [3][4] - 互联网金融概念的指南针涨超14%，大智慧涨停，同花顺涨超6% [5] - 哈投股份预计2025年上半年归母净利润3.8亿元，同比增长233.1%，扣非净利润3.61亿元，同比增长436.5% [8] - 国盛金控预计2025年上半年归母净利润1.5亿元至2.2亿元，同比增长236.85%至394.05% [8] - 民生证券认为科创板新政将提升A股股权融资规模，头部券商投行业务收入有望修复 [8] 创新药概念股表现 - 创新药概念股延续强势，博腾股份涨18%，常山药业涨15%，凯莱英、药明康德涨停，新华制药、康辰药业、康龙化成等大涨 [9] - 药明康德预计2025年上半年归母净利润约85.61亿元，同比增长约101.92% [11] - 国家医保局公布2025年医保目录调整方案，同步推进商业健康保险创新药品目录制定 [11] - 东海证券指出政策层面对创新药发展支持力度大，本土创新药国际竞争力提升 [11] 稀土永磁板块表现 - 稀土永磁板块涨超6%，奔朗新材30%涨停，三川智慧、久吾高科20%涨停，中色股份、宝钢股份、北方稀土等涨停 [12][13] - 北方稀土调整2025年第三季度稀土精矿交易价格至不含税19109元/吨，季度环比增长284元/吨，涨幅约1.51% [15][16] - 北方稀土预计2025年上半年归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%，扣非净利润8.8亿元至9.4亿元，同比增长5538.33%至5922.76% [16] - 氧化镨钕价格为45.4元/吨，较年初上涨14%，北方稀土依托白云鄂博稀土矿资源优势保持轻稀土龙头地位 [16]

A股市场表现 - 7月11日早盘A股三大指数集体高开，沪指和创业板指均涨超1%，深成指涨0.85%，市场共2855只个股上涨 [1] - 两市半日成交额达1.02万亿元，较上个交易日放量937亿元 [1] - 金融股表现强势，券商、期货、互联网金融等板块持续拉升，其中指南针涨超12%创历史新高，中银证券、哈投股份等多只个股涨停 [2] 行业板块涨幅 - 券商板块领涨，涨幅达3.95%，基本金属和钢铁板块分别上涨3.15%和2.32% [3] - 贵金属、制药、酒类和家用电器板块涨幅分别为1.79%、1.24%、1.22%和1.10% [3] - 多元金融、摩托车、建筑等板块涨幅均超1%，石油天然气板块上涨0.86% [3] 银行股表现 - A股银行股持续爆发，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行股价创历史新高 [4] - 银行ETF天弘（515290）连续3日资金净流入，近十个交易日累计净流入近4.5亿元 [7] - 全球银行股表现强劲，美股银行股如摩根大通、高盛、花旗等均涨逾1% [8] 券商股及业绩 - 港股中资券商股走强，中州证券一度涨近65%，恒投证券、兴证国际涨超20% [11] - 国盛金控旗下国盛证券上半年净利润达2.43亿元，同比增长109.48% [12] - 红塔证券净利预增45%至55%，政策利好推动券商业绩修复趋势 [12] 市场分析 - 兴业证券首席策略分析师认为，银行作为盈利稳定、分红可持续的资产获得价值重估，全球经济低增长背景下政策不确定性加剧 [10] - 民生证券指出，降准降息等政策落地有望提振市场情绪，险资入市和科创板新政将推动券商投行业务修复 [12]

市场表现 - A股市场大幅拉升 沪深300指数涨1% 沪指涨092% 呈现放量格局 [1] - A50期指直线拉升 技术指标呈现多头发散状态 [1] - 市值前33大个股中仅3只下跌 银行股集体刷新历史新高 工商银行 农业银行 建设银行 中国银行领涨 [2] - 券商板块强势上攻 中银证券两连板 哈投股份 中州证券涨停 港股中资券商股全线大涨 中州证券港股涨超70% [2] 驱动因素 - 反内卷政策带动钢铁 多晶硅 建材等行业 [4] - 稳定币持续发酵推动中资券商股表现 [4] - 经济企稳向好 CPI转正 基本面稳定性预期增强 银行股盈利韧性超预期 [2][4] - 中美贸易偏暖格局 外围风险偏好降低未影响A股 大盘股主动买盘增多 [3][4] 机构观点 - 西部证券认为中国经济内外部再平衡迫在眉睫 政策推进将缓解宏观价格压力 提升资产收益率 [4] - 高盛上调亚洲股市预期 MSCI亚太（除日本）指数12个月目标上调3%至700点 隐含美元回报率9% [5] - 高盛将港股评级上调至"持股" 预计其将在美联储宽松周期中受益 [5] 行业表现 - 银行板块基本面稳定 红利价值重估 机构持续加仓 [2] - 券商板块技术面呈现多头排列 沪深300ETF无筹码发散迹象 [3] - 钢铁 多晶硅 建材等受益于反内卷政策 [4]

A股券商板块表现 - A股券商板块盘中强力拉升 板块涨幅超过3% 中银证券连续2个交易日涨停 哈投股份 中原证券盘中涨停 东方证券 国盛金控等涨幅居前 [3] - 券商板块半天成交额已超过昨日全天成交额 显示资金活跃度显著提升 [4] - 中银证券涨停价13.04元 涨幅10.04% 封单额7.08亿元 换手率6.08% 哈投股份涨停价6.82元 封单额3.04亿元 [4] 港股券商板块表现 - 港股中资券商股涨势强于A股 中州证券盘中涨幅超70% 成交额达昨日20倍以上 [12][15] - 国联民生港股盘中涨幅超40% 国泰海通港股涨幅超14% 申万宏源 中信建投等均大幅上涨 [16][17][18] 钢铁行业动态 - 钢铁板块走强 包钢股份涨停 安阳钢铁触及涨停 盛德鑫泰涨超9% 重庆钢铁 酒钢宏兴涨超5% [5] - 河南钢铁集团召开座谈会 强调聚焦高端转型 发展先进钢铁材料 淘汰落后产能 避免低端竞争 [5] 稀土永磁概念 - 稀土永磁概念指数盘中涨幅超4% 北方稀土连续两日触及涨停 中科磁业 五矿发展等跟涨 [7][8][9] - 北方稀土公告2025年Q3稀土精矿价格调整为19109元/吨（不含税） 较上季度上涨382.18元/吨每1% REO含量变化 [10] - 公司预计2025年上半年净利润9-9.6亿元 同比增幅1882%-2014% 扣非净利润8.8-9.4亿元 同比增幅5538%-5922% [11] 其他板块表现 - 计算机 有色金属板块上午表现较好 [6] - 上证指数刷新9个月新高 恒生指数维持在24000点上方 [3][13]

证券板块市场表现 - 证券板块震荡走高 中银证券 哈投股份 中原证券涨停 国盛金控涨逾6% 国联民生涨近6% 中信建投 国金证券等涨幅居前 [1] 公司业绩预告 - 国盛金控预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元—2.2亿元 同比增长236.85%—394.05% 经纪业务 投行业务业绩同比有较好提升 [1] - 哈投股份预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润3.8亿元 同比增加233.10%左右 证券业务受市场波动影响导致金融资产公允价值变动收益同比大幅度增加 买入返售金融资产信用减值损失同比大幅度减少 [1] 行业分析 - 银河证券认为国家"稳增长 稳股市" "提振资本市场"的政策目标仍将持续定调板块未来走向 流动性适度宽松环境延续 资本市场环境持续优化 投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行 中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期 [1] - 湘财证券指出持续稳定和活跃资本市场的相关举措将支撑市场交投保持活跃 有利于券商板块业绩和估值持续修复 主动权益基金的券商持仓相较业绩基准处于低配 券商板块有望迎来增量资金配置 估值具备修复空间 [2]

市场表现 - 沪指涨1 05% 深成指涨0 94% 创业板涨1 19% 市场早间震荡走强 [1] - 沪深京三市超2800股飘红 上午半天成交1 03万亿 [1] - 两市共2667只个股上涨 50只个股涨停 2237只个股下跌 10只个股跌停 [3] 领涨板块及个股 - 稀土永磁板块集体爆发 北方稀土 包钢股份 盛和资源等10余股涨停 [1] - 券商 银行等金融股延续强势 中银证券 哈投股份涨停 工商银行 指南针续创新高 [1] - 创新药概念反复活跃 药明康德 凯莱英 联环药业等涨停 [1] 领跌板块及个股 - PCB概念股调整 金安国纪跌停 [1] - 玻纤 大基建 PCB 铜高速连接等板块领跌 [2] - 21只股票炸板 炸板率33% [3]

市场整体表现 - 沪指上涨0.56%，A股总成交量616.94亿股，成交金额7217.15亿元，较上一交易日增加4.85% [1] - 个股涨跌分布：2354只上涨（38只涨停），2769只下跌（6只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 非银金融涨幅2.43%，成交额642.69亿元，较上日增长81.75%，领涨股中银证券涨10.04% [1] - 钢铁涨幅1.24%，成交额89.74亿元，较上日增长50.72%，领涨股包钢股份涨10.00% [1] - 有色金属涨幅1.23%，成交额444.39亿元，较上日增长46.10%，领涨股精艺股份涨10.05% [1] 跌幅前三行业 - 建筑材料跌幅0.89%，成交额92.53亿元，较上日减少3.66%，领跌股再升科技跌9.33% [2] - 综合跌幅0.58%，成交额11.51亿元，较上日减少6.83%，领跌股东阳光跌2.06% [2] - 纺织服饰跌幅0.43%，成交额69.51亿元，较上日减少8.95%，领跌股际华集团跌5.08% [2] 其他行业表现亮点 - 计算机行业涨幅1.12%，成交额771.39亿元（日增15.93%），古鳌科技涨停20.04% [1] - 国防军工涨幅1.03%，成交额248.41亿元（日增6.08%），国瑞科技涨停20.01% [1] - 医药生物涨幅0.98%，成交额652.94亿元（日增10.07%），博腾股份涨停20.01% [1] - 机械设备行业微涨0.17%，奔朗新材大涨22.94% [1] - 传媒行业数据缺失，*ST紫天为领涨股但未披露涨跌幅 [2]

指数表现 - 中证证券公司先锋策略指数(931402)上涨3.40%，成分股中银证券涨停，国盛金控上涨7.72%，国联民生上涨6.47%，东方证券、中信建投等个股跟涨 [1] - 证券ETF先锋(516980)上涨3.26% [1] - 证券ETF先锋近1年净值上涨51.36%，在指数股票型基金中排名前6.88% [3] - 证券ETF先锋自成立以来最高单月回报为39.27%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为47.88%，上涨月份平均收益率为7.01% [3] 估值水平 - 中证证券公司先锋策略指数最新市盈率（PE-TTM）为20.37倍，处于近1年20%的分位，估值低于近1年80%以上的时间 [3] 指数构成 - 中证证券公司先锋策略指数选取总市值较大的证券公司证券作为指数样本，以自由流通市值与估值指标进行加权 [3] - 前十大权重股合计占比59.67%，包括东方财富、国泰海通、中信证券、华泰证券、中金公司、华创云信、东方证券、广发证券、国信证券、招商证券 [4] 公司业绩 - 国盛证券上半年净利润2.43亿元，同比增长109.48% [4] - 红塔证券预计上半年归母净利润6.51亿元至6.96亿元，同比增长45%至55% [4] 行业展望 - 2025年二季度外围贸易扰动影响逐步淡化，资本市场触底反弹，交投热度回升 [4] - 再融资与债权承销规模持续放量，科创板成长层增设与科创板第五套上市标准重启或推动IPO规模修复，投行业务收入有望重回增长区间 [4] - 上市券商业绩有望延续高增势头 [4]

市场表现 - 沪指早盘冲高涨近1%站上3530点 券商股再度走强 证券ETF龙头（560090）早盘放量涨超3% [1] - 证券ETF龙头标的指数成分股多数冲高 中银证券2连板 中原证券涨停 国盛金控、国联民生涨超6% 东方证券、中信建投等涨幅居前 [3] - 成分股表现：东方财富涨2.85%成交额84.89亿 国海证券涨3.97%成交额24.96亿 东方证券涨5.70%成交额10.23亿 [4] 业绩预告 - 红塔证券2025年上半年归母净利润预计增长45%-55% [5] - 国盛金控上半年归母净利润预计增长236.85%-394.05% 经纪业务和投行业务同比提升 信用减值准备同比减少 [5] 行业展望 - 开源证券：交易活跃度高 债市2季度转好 境内外IPO环比改善明显 券商中报有望延续高景气 估值和机构配置仍在低位 [6] - 长江证券：资本市场进入高质量发展新周期 行业集中度提升 龙头券商优势显现 [6] - 经纪业务：25Q1市场热度维持较高 若25年佣金率降至0.017%且月均股基成交额维持30万亿 行业代买收入可实现10%+增长 [6] - 自营投资：占据营收半壁江山 头部券商韧性凸显 中小券商有望展现业绩弹性 [6] - 国际业务：头部券商加速抢占全球市场 呈现强者恒强局面 [6] 政策与并购 - 宏观层面稳股市举措延续 新"国九条"政策频出 资本市场高质量发展趋势不变 [7] - 两市成交额连续多日维持在万亿以上 利好经纪和自营业务 科创板IPO松绑和并购六条实施有望改善投行业务 [7] - 券商并购持续活跃 国联+民生、国泰君安+海通证券已完成并表 西部+国融、国信+万和等并购稳步推进 [7] 估值与配置 - 券商板块最新估值PB仅1.47倍 配置性价比高 [7] - 公募新规下低配的金融板块有望获得增量资金 [7] 产品信息 - 证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数 覆盖50只上市券商股 [9] - 无证券账户可布局联接基金（A类：501047 C类：501048） [9]