【导读】债市或呈"牛平"态势，关注震荡修复与结构机遇 中国基金报记者 张燕北 展望四季度，受访基金经理认为，债市或呈现"牛平"态势，即收益率下行且曲线趋平。投资策略方面， 需重视确定性收益，审慎把握交易节奏，密切关注相关政策的边际变化，把握结构性机会。 三方面因素致债市调整 三季度，区间震荡是债市的主旋律。尤其是9月份，30年期国债收益率整体上行约10BP，利率债曲线明 显熊陡。信用利差走阔，2年期以上信用债整体上行10BP以上。 在信达澳亚基金经理周帅看来，从市场定价的逻辑来看，9月债市主要受到两方面因素的影响。其一， 市场整体风险偏好压制债市表现。以权益资产为代表的风险资产表现较好，向债券市场传导了压力；其 二，后续政策预期的边际变化。9月份央行持续呵护流动性，资金面整体偏宽松，但市场预期四季度降 准降息可能会配合稳增长政策落地，使投资者对长期债券的信心发生动摇。 兴银基金固定收益部基金经理助理兼宏观研究员何畅认为，债市9月份延续调整走势，除风险偏好的影 响外，公募基金销售新规征求意见稿带来的扰动也是重要影响因素。 "受基金销售新规影响，市场担心银行金市和银行理财会大量赎回债基，纯债类理财产品面临一定赎回 ...