报告行业投资评级 报告中涉及的公司评级多为“增持”，包括华宏科技、三联虹普、高能环境、光大环境、瀚蓝环境、三峰环境、绿色动力、卓越新能等[12]。 报告的核心观点 中央财经委员会第六次会议推动海洋经济高质量发展，探索开展海洋碳汇核算；我国首项藻类碳足迹国际标准发布；全国碳市场在电力行业基础上扩容，CCER需求量提升且方法学有望加速扩容；建议关注垃圾焚烧龙头和具备隐形碳税创造能力的再生资源板块[4]。 根据相关目录分别进行总结 周度投资观点 - 中央财经委员会第六次会议推动海洋经济高质量发展，加强顶层设计，探索开展海洋碳汇核算，加强海洋生态环境保护，深度参与全球海洋治理[8] - 我国首项藻类碳足迹国际标准《水产品碳足迹 大型藻类产品种类规则》发布，有助于制定碳汇政策，提升产品绿色竞争力[8] - 全国碳市场在电力行业基础上扩容至水泥、钢铁、电解铝行业，CCER需求量进一步提升，且方法学有望加速扩容[4][9][10] - 投资建议关注垃圾焚烧龙头和具备隐形碳税创造能力的再生资源板块，如三峰环境、瀚蓝环境、卓越新能、三联虹普等[4][11] 环保板块上周涨跌幅 - 上周（2025/06/30 - 2025/07/04）环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨0.81%、1.09%、1.35%、2.38%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨0.90%、1.40%、1.25%[4][13] - 涨幅前五名：雪迪龙（+31.74%）、三德科技（+26.25%）、华光环能（+20.06%）、迪森股份（+11.57%）、中电环保（+6.93%）[4][16] - 跌幅前五名：聚光科技（-10.97%）、泰和科技（-9.40%）、湘潭电化（-8.24%）、艾可蓝（-7.79%）、盈峰环境（-4.94%）[4][16] 碳中和板块跟踪 - 上周（2025/06/30 - 2025/07/04）全国碳市场碳排放配额（CEA）成交247万吨，较前一周下降62%，周成交均价72.64元/吨，较前一周下降3%[4][14] - 地方交易所碳配额上周成交39.47万吨，较前一周增长4%，周成交均价51.68元/吨，较前一周下降6%；北京碳配额成交均价最高为87.04元/吨，广东碳配额最低为26.93元/吨[4][14] - 上周全国交易所CCER成交10.30万吨，周成交均价87.04元/吨[4][14] 环保行业上周重要事件回顾 - 第三轮第四批中央生态环境保护督察全面完成督察进驻阶段工作，进驻山西、内蒙古等5省（区）及3家中央企业，查实一批突出生态环境问题[19] - 关于推动内河航运高质量发展的意见印发，提出发展新能源清洁能源船舶，加快淘汰高耗能高排放老旧运输船舶等[18] - 上海市试点碳市场纳管单位完成2024年度碳排放配额清缴，连续十二年100%履约，碳市场交易量上升，绿电消费量增加[18] 环保上市公司上周大事公告 - 【德林海】公司股东陈虹累计减持公司股份339万股，占总股本3%，减持后持股比例为4.88%[21] - 【理工能科】截至2025年6月30日，累计回购股份数量961.35万股，占总股本2.54%[22] - 【旺能环境】截至2025年6月30日，累计回购公司股份936.60万股，占总股本2.16%[22]

控股股东增持情况 - 控股股东德润环境获得中信银行重庆分行不超过5000万元、期限不超过3年的专项增持贷款支持 [1] - 德润环境5月22日通过集中竞价增持25 63万股 并计划12个月内增持1 5亿至3亿元 [1] - 截至6月24日累计增持1139 57万股(占总股本0 68%) 金额9623 69万元 [1] - 截至7月7日累计增持1264 97万股(占总股本0 76%) [1] 历史股东增持记录 - 2023年10月至2024年10月间接控股股东重庆水务环境控股集团增持712 64万股(占总股本0 42%) 金额5232 56万元 [2] 公司业务概况 - 国内最早进入垃圾焚烧发电领域 主营项目投资 工程建造 设备研发及运营管理 [2] - 截至2024年末以BOT PPP模式投资57个项目 设计处理能力61450吨/日 覆盖全国主要区域 [2] - 焚烧炉技术装备应用于全球260个项目419条焚烧线 总处理能力超23万吨/日 [2] 经营业绩表现 - 2024年营收59 91亿元(同比-0 59%) 剔除一次性因素后同口径增长0 30% [3] - 2024年净利润11 68亿元(同比+0 2%) 扣非净利润11 55亿元(同比+1 54%) [3] - 2024年重庆市外营收39 25亿元(同比+4 5%) [4] - 2025Q1营收15 55亿元(同比+0 16%) 净利润4 09亿元(同比+4 93%) 扣非净利润3 9亿元(同比+1 15%) [4] 国际业务拓展 - 2024年签署9项焚烧炉设备合同 设计处理能力6370吨/日 [3] - 中标印度 泰国 越南等"一带一路"项目 合同总金额超8亿元 [3] - 新签35个污水处理及直饮水设备合同(含5个国际项目) 处理规模6 19万吨/天 合同金额2 39亿元 [3]

控股股东增持 - 2025年5月22日，德润环境增持公司A股256,300股[2] - 德润环境计划12个月内增持1.5 - 3亿元[2] - 截至7月7日，累计增持12,649,678股，占比0.76%[2] 资金来源与支持 - 中信银行重庆分行提供不超5000万元增持贷款，期限3年[3] - 德润环境增持资金为自有及自筹[3]

控股股东增持融资安排 - 控股股东德润环境获得中信银行重庆分行专项贷款承诺 贷款额度不超过人民币5000万元 贷款期限不超过3年 专项用于增持公司A股股份 [1] - 增持计划资金来源为德润环境自有及自筹资金 [1]

贵州茅台 - 截至2025年6月底累计回购338.21万股，占总股本0.2692%，回购价格区间1408.29元/股至1639.99元/股，累计使用资金52.02亿元（不含交易费用）[2] 立讯精密 - 筹划境外发行H股并在香港联交所上市，旨在深化全球化战略布局、增强境外融资能力及提升治理透明度，控股股东和实际控制人不会变化，具体方案需经董事会、股东会及监管机构审核[2] 华安鑫创 - 获国内头部eVTOL主机厂项目定点，开发电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显示系统，客户预计2026年底完成第一代产品研发并开启商业化试运营，实际供货量以正式订单为准[3] 美诺华 - 预计2025年上半年归母净利润4600万至5200万元，同比增142.84%至174.52%，扣非净利润3062.52万至3662.52万元，同比增55.80%至86.33%，主因营收增长及毛利率提升[4] 江南水务 - 股东利安人寿通过二级市场增持4699万股（占总股本5.03%），增持资金为自有资金，基于长期配置需求，不改变公司第一大股东及实际控制人[5] 华森制药 - CX001缓释片获国家药监局临床试验批准，用于治疗带状疱疹后神经痛，为公司首个获批临床的改良型创新药项目，具有里程碑意义[6] 业绩增长 - 宗申动力预计上半年净利润同比增70%-100%[7] - 宇通客车6月销量5919辆，同比增24.79%[7] - 广州港预计6月集装箱吞吐量同比增7.0%[7] - 麦迪科技上半年预盈2500万至2700万元，同比扭亏[7] - 长安汽车上半年销量同比增1.59%[7] - 福田汽车上半年新能源汽车销量同比增150.96%[7] - 江铃汽车6月销量35728辆，同比增28.62%[7] 业绩下滑 - 南京商旅预计上半年净利润同比降67%至78%[7] 并购重组 - 海南高速拟购买交控石化51%股权，预计构成重大资产重组[7] - 泰尔股份收购控股子公司少数股东权益[7] - 赣锋锂业完成对Mali Lithium公司100%股权收购[7] - 经纬辉开拟收购诺思微12.44%股权[7] 股权转让 - 英搏尔拟2.39亿元转让珠海鼎元100%股权[7] - 北陆药业股东王代雪拟询价转让737.83万股（占总股本1.49%）[7] - 聚辰股份四家员工持股平台拟询价转让1.25%股份[7] 投资合作 - 富临精工与川发龙蟒签署合作框架协议[7] - 亚翔集成拟2000万元参与投资厦门联和四期集成电路产业创业投资基金[7] - 威迈斯拟1.9亿元建设新能源汽车电驱总成生产基地[7] - 中国核建子公司签署广东台山核电3、4号机组核岛及BOP土建工程合同[7] - 达实智能签约世锦园区智能化项目，合同金额1188万元[7] - 四川路桥路桥集团签订115.96亿元高速公路施工合同[7] 项目中标 - 晋亿实业中标3.35亿元南京至淮安城际铁路扣件采购项目[7] - 赛象科技被确定为空客天津A320第二条总装线大部件运输工装夹具第一中标候选人[7] 再融资 - 中信建投获批发行不超过200亿元永续次级公司债券[8] - 三峰环境拟申请注册发行不超过10亿元资产支持商业票据[8] 医药批准 - 智翔金泰GR1803注射液联合抗CD38单抗治疗多发性骨髓瘤适应症获临床试验批准[8] 增减持/回购 - 数据港股东宁波锐鑫及上海旭沣拟减持不超过1.74%和0.26%股份[9] - 三未信安股东立达高新拟减持不超过2%股份[9] - 优博讯股东格金八号完成减持0.51%股份[9] - 神州细胞股东减持185.79万股[9] - 筑博设计实控人方面拟减持不超过3%股份[9] - 安杰思股东天堂硅谷等拟合计减持不超过4%股份[9] - 人福医药股东招商生科拟增持1%-2%股份[9] - 能特科技拟3亿至5亿元回购股份[9] - 蓝思科技获中信银行股票回购贷款支持[9] - 飞沃科技拟2500万至5000万元回购股份[10] - 歌尔股份累计回购1613.28万股[10] 其他事项 - 复星医药控股子公司获欧盟药品GMP证书[9] - 华润双鹤复方氨基酸注射液(18AA—Ⅸ)获药品注册证书[9] - 贝达药业盐酸恩沙替尼胶囊在澳门获批上市[9] - 华纳药厂子公司原料药获上市申请批准[9] - 高凌信息获3项国家发明专利[9] - 东安动力二季度获9项新市场定点协议[9] - 大中矿业全资子公司取得周油坊铁矿扩产采矿许可证[9] - 长华集团获国内新能源车企定点，预计生命周期总销售金额约9.7亿元[9] - 大有能源拟委托转让58.65万吨产能置换指标[9] - 凯美特气子公司完成停车检修并复产[9]

发行信息 - 拟发行ABCP规模不超10亿元（含）[3] - 信托期限不超120个月（含）[2] - 单期发行不超3个月（含）[4] 其他要点 - 2025年7月2日会议通过发行议案[5] - 发行对象为银行间市场机构投资者[4] - 资金用于补充流动资金等[4]

融资计划 - 拟注册发行不超10亿元资产支持商业票据（ABCP）[7] - 基础资产为电费收费收益权[7] - 发行方式可选一次、分期或滚动发行[8] - 单期发行期限不超3个月，信托期限不超120个月[7][8] - 优先级ABCP预期收益率视市场询价而定，次级不设[8] 资金用途 - 用于补充流动资金、研发投入、偿还债务等[8] 其他要点 - 协会同意批文有效期24个月[10] - 股东会授权办理ABCP相关事宜[10] - 发行有助于拓宽融资渠道、优化债务结构，不影响日常经营[14]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会7月18日14点30分在重庆大渡口区总部大楼101会议室召开[4][5] - 网络投票7月18日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[5] - 股权登记日为7月14日[14] 议案情况 - 股东会审议公司注册发行资产支持商业票据议案[7] - 议案已通过第三届董事会第五次会议和审计委员会第四次会议审议[7] 会议登记 - 登记时间为7月17日9:00 - 11:30、14:00 - 17:20，地点在董事会办公室506A室[16] - 信函等到达时间不迟于7月17日17:00[17] 公司联系方式 - 邮编400084，电话023 - 88056827，传真023 - 88055511，邮箱zqb@cseg.cn[18]

会议信息 - 第三届董事会第五次会议于2025年7月2日召开，9名董事出席[3] 业务决策 - 公司拟注册发行10亿元、期限不超3个月的资产支持商业票据（ABCP）[4] - 《关于审议公司注册发行资产支持商业票据的议案》需提交股东会审议[4] - 会议审议通过《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》[5]

权益变动情况 - 控股股东重庆德润环境有限公司及一致行动人合计持股比例由53 35%增至54 02%，权益变动触及1%刻度 [1][2] - 德润环境通过集中竞价交易方式累计增持11,395,678股，占总股本0 68%，增持金额96,236,931元 [2] - 德润环境当前持股747,494,678股，占总股本44 71%，较增持前增加1,113,878股 [2] 增持计划进展 - 德润环境自2025年5月22日起12个月内计划通过大宗交易或集中竞价继续增持 [1] - 截至2025年6月24日增持计划已完成过半，累计增持0 68%股份 [2] - 后续将根据市场情况择机实施剩余增持计划 [2] 股东结构及资金来源 - 一致行动人重庆水务环境控股集团有限公司和西南证券股份有限公司持股比例保持0 37%不变 [2] - 德润环境增持资金来源于自有资金，未使用杠杆融资 [2] 控制权影响 - 权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [2] - 本次变动不涉及要约收购义务 [1]