行业投资评级 - 投资评级为看好，维持评级 [11] 核心观点 - 环保行业2025H1归母净利润同比增长1.32%，扣非归母净利润同比增长0.03%，垃圾焚烧和水务运营板块业绩表现良好 [1][2][6] - 行业从To G向To B、To C转型加速，多重催化因素推动估值修复提速，垃圾焚烧和水务资产仍值得配置 [2][9] - 行业现金流回款向好，除个别并购外投融资强度显著下行，运营类资产有望持续贡献稳定收益 [2][8] 利润表总结 - 2025H1环保板块实现营收1421亿元，同比下降0.20%，归母净利润137亿元，同比增长1.32%，扣非归母净利润124亿元，同比增长0.03%，毛利率28.7%，同比提升0.30个百分点 [6] - 垃圾焚烧板块营收同比增长1.81%，归母净利润同比增长9.31%，扣非归母净利润同比增长8.08%，运营效率提升和供热业务拓展驱动增长 [23] - 水务运营板块营收同比下降1.38%，归母净利润同比增长1.79%，扣非归母净利润同比增长1.47%，行业整体具备韧性 [30] - 再生资源板块营收同比下降3.32%，归母净利润同比下降92.3%，扣非归母净利润同比下降151%，政策调整和竞争加剧导致业绩承压 [31] - 检测服务板块营收同比增长2.94%，归母净利润同比增长6.76%，扣非归母净利润同比增长9.19%，主因个别公司订单集中交付 [30] 资产负债表总结 - 2025H1环保板块资产负债率为57.7%，同比上升0.27个百分点，负债率平稳略增 [7] - 应收账款+应收票据+合同资产+存货/应付账款+应付票据+合同负债+预收比例为174%，同比上升10.2个百分点，垃圾焚烧、再生资源和水务运营分别提升42.0、31.0和30.7个百分点 [7] - 垃圾焚烧板块资产负债率同比上升0.98个百分点至59.3%，主因并购导致借款增加 [78] - 水务运营板块资产负债率同比下降0.8个百分点至62.5%，新建项目减少和债务结构调整 [78] 现金流量表总结 - 2025H1环保板块收现比为93.5%，同比上升3.9个百分点，经营活动现金流量净额104.4亿元，同比增长13.8% [8] - 投资活动净支出274亿元，主要投向垃圾焚烧和水务运营，剔除并购后行业资本开支下行 [8] - 筹资活动现金流净额100亿元，同比增长82%，主因并购相关融资需求 [8] - 垃圾焚烧、水务运营和环卫收现比分别提升5.48、3.0和13.4个百分点，地方政府财政压力边际改善 [97] 投资策略总结 - 垃圾焚烧和水务行业值得配置，行业终极形态可支持14x-16xPE，当前优质标的估值10x-12xPE，可获EPS增长和股息收益 [9] - 公共事业市场化改革、直售电和绿证政策推动行业向To B转型，利于估值修复提速 [9] - 成长侧关注检测服务、环卫、降碳、氢能和燃气等方向，推荐瀚蓝环境、光大环境、伟明环保等标的 [9]

宏观与汇率 - 人民币兑美元和一篮子货币加速升值 8月28-29日离岸人民币兑美元升值0.4% 市场力量推动人民币走强 人民币有进一步升值空间 重申12个月美元兑人民币汇率6.98的预测 [2] - 8月制造业PMI从7月的49.3%回升至49.4% 非制造业商务活动指数从7月的50.1%回升至50.3% 生产指数分项上行0.3个百分点至50.8% 购进价格及出厂价格较7月上行1.8/0.8个百分点至53.3%/49.1% [3] 策略与市场 - 科技板块拥挤度上升 TMT成交额占比突破40% 短期关税豁免期延长和联储降息预期下风险偏好有望延续改善 继续在AI链、医药、反内卷、军工等强势方向内部高切低 并左侧布局消费、非银、电新等 [5] - 人民币升值期间市场普遍上涨 港股弹性更大 有色、农林牧渔、机械等板块对汇率升值更敏感 恒生科技为代表的港股成长风格在升值区间更为占优 [6] - 上周A股市场延续量价齐升行情 全市场日均交易额突破2.9万亿元 创业板指和科创50周度涨跌幅均超过7% 成长类因子表现较强 红利类因子表现相对较弱 [7] - 高股息板块整体表现走弱 非银在高股息内部表现相对较优 "反内卷"相关周期型高股息品种本月表现较弱 [11] 固定收益与保险 - 债市资金流入股市但程度有限 纯债基金遭遇一定赎回但"固收+"扩容 理财、保险、年金等部分头寸转向权益资产 对债市有一定挤出效应 十年国债1.8%左右尝试配置 [9] - 上市保险公司1H25加快配置高息股 FVOCI股票平均配置比例较年初提升1.3ppts至4.2% FVOCI股票余额增加近3200亿元 FVTPL股票配置比例较年初上升0.3ppts至5.5% 1H25平均净投资收益率下滑至3% [10] 行业与公司业绩 食品饮料 - 大众品板块表现分化 饮料/啤酒/调味品/乳制品/速冻/休闲食品25Q2营收同比+22.8%/+1.8%/+4.5%/+3.5%/+2.6%/-0.3% 扣非净利润同比+18.3%/+11.5%/+10.3%/+43.7%/-23.6%/-61.2% [12] 科技与互联网 - 阿里巴巴1QFY26总收入2477亿元同增1.8% 经调整EBITA为388亿元同比-13.7% 云业务收入增速有望延续高增态势 闪购减亏目标为单均亏损收窄50% [14] - 地平线机器人1H25收入15.67亿元同比+67.64% 产品解决方案业务收入7.78亿元同比+49.7% 授权及服务业务收入7.38亿元同比+47.1% 毛利率65.36%同比下降13.4pct [15] - 源杰科技1H25营收2.05亿元同比+71% 归母净利润0.46亿元同比+330% 2Q25营收1.21亿元同比+101% [33] - 紫光股份1H25收入474.25亿元同比+25% 归母净利润10.41亿元同比+4% 2Q25收入266.35亿元同比+27% 归母净利润6.92亿元同比+18% [33] 制造业与工业 - 汇川技术1H25收入205.09亿元同比+26.73% 归母净利润29.68亿元同比+40.15% 2Q收入115.31亿元同比+18.99% 归母净利润16.46亿元同比+25.91% [18] - 中望软件1H25营收3.34亿元同比+8.24% 归母净利润-5241万元 Q2营收2.08亿元同比+10.59% [21] - 东微半导1H25营业收入6.16亿元同比+46.79% 毛利率16.0%同比提升2.14pct 归母净利润0.28亿元同比+62.80% [36] - 爱柯迪1H25营收34.50亿元同比+6.16% 归母净利润5.73亿元同比+27.42% Q2营收17.84亿元同比+11.01% 归母净利润3.16亿元同比+44.95% [37] 消费与零售 - 特海国际2Q25营收1.99亿美元同比+8.5% 经营利润3.7百万美元同比-56.5% 1H25营收3.97亿美元同比+7.0% 归母净利润0.28亿美元同比扭亏 [24] - 同庆楼1H25营收13.3亿元同比+4.67% 归母净利润0.72亿元同比-11.06% 2Q25营收6.38亿元同比+10.03% 归母净利润0.20亿元同比+34.08% [25] - 茶百道1H25收入24.99亿元同比+4.3% 归母净利润3.26亿元同比+37.48% 归母净利率13.0%同比+3.1pct [29] - 老凤祥1H25收入333.6亿元同比-16.5% 归母净利润12.2亿元同比-13.1% 2Q25收入158.3亿元同比+10.5% 归母净利润6.1亿元同比+0.9% [30] 房地产与基建 - 中国海外发展1H25收入832亿元同比-4% 归母净利润86亿元同比-17% [22] - 建发股份1H25营收3153.21亿元同比-1.16% 归母净利8.41亿元同比-29.87% Q2营收1715.48亿元同比-8.59% 归母净利2.57亿元同比-56.85% [26] 能源与公用事业 - 国投电力1H25营收256.97亿元同比-5.18% 归母净利润37.95亿元同比+1.36% 2Q25营收125.75亿元同比-3.22% 归母净利润17.16亿元同比+0.48% [28] - 南网能源1H25营收16.03亿元同比+21% 归母净利2.14亿元同比+4.5% Q2营收9.10亿元同比+22% 归母净利1.22亿元同比+6.7% [45] - 湖北能源1H25营收84.93亿元同比-13.52% 归母净利9.56亿元同比-32.91% 2Q25营收43.10亿元同比-6.61% 归母净利6.00亿元同比-7.08% [49] - 晶科科技1H25营收21.24亿元同比+10% 归母净利1.23亿元同比+40% Q2营收10.12亿元同比-12% 归母净利1.58亿元同比-15% [50] 医疗健康 - 海吉亚医疗1H25收入19.9亿元同比-16.5% 经调整净利润2.63亿元同比-34.5% [53] - 春立医疗1H25收入4.88亿元同比+28.3% 归母净利润1.14亿元同比+44.9% 2Q25收入2.58亿元同比+62.9% 归母净利润0.56亿元同比+136.7% [56] 汽车与交通 - 上汽集团1H25营业总收入2995.88亿元同比+5.23% 归母净利60.18亿元同比-9.21% Q2营业总收入1587.27亿元同比+12.08% 归母净利29.94亿元同比-23.50% [19] - 保隆科技1H25收入39.5亿元同比+24.1% 归母净利润1.35亿元同比-9.2% Q2收入20.4亿元同比+20.2% 归母净利润0.4亿元同比-50.8% [31] - 科博达1H25营收30.47亿元同比+11.10% 归母净利4.51亿元同比+21.34% Q2营收16.73亿元同比+26.22% 归母净利2.45亿元同比+60.66% [52] - 拓普集团1H25收入129.3亿元同比+5.83% 归母净利润12.95亿元同比-11.1% Q2收入71.7亿元同比+9.7% 归母净利润7.3亿元同比-10.0% [60]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入28.47亿元 同比下降9% 剔除出售子公司三峰城服影响后同口径下降6% [1] - 归母净利润6.78亿元 同比增长2% 剔除出售影响后同口径增长2% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为62.94亿元/66.76亿元/71.25亿元 同比增长5.06%/6.08%/6.72% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.65亿元/13.87亿元/15.24亿元 同比增长8.33%/9.64%/9.86% [4] 运营业务表现 - 垃圾处理量773.11万吨 同比增长2.6% [2] - 上网电量27.18亿度 同比增长3.76% [2] - 蒸汽销量52.56万吨 同比增长11.84% [2] - 平均吨垃圾发电量419.85度/吨 厂用电率11.47% [2] - 餐厨垃圾处理量同比增长16.44% 污泥处理量同比增长99.35% [2] 海外业务拓展 - 全球累计264个项目 423条焚烧线 总设计处理能力超23万吨/日 [3] - 新中标国际国内技改及设备供货项目8个 [3] - 越南塞拉芬项目已并网发电 泰国马来西亚项目建设进展顺利 [3] - 成功发行全国首单"一带一路"科技创新绿色债券 [3] - 与苏伊士集团签署战略合作协议 [3] 技术创新与国内布局 - AI智慧焚烧技术已覆盖7个项目 预计下半年推广至6个项目 [4] - 目标2025年底实现50%焚烧线智慧化 [4] - 飞灰资源化利用取得关键进展 西南区域性特殊危险废物处置中心项目顺利推进 [4] - 中标酉阳县域小型垃圾焚烧供热项目 [4] - 3个在建及筹建国内垃圾焚烧项目 合计处理能力1900吨/日 [4]

财务表现 - 2025H1公司实现营收28.47亿元，同比下降9.11%，归母净利润6.78亿元，同比增长1.76%，扣非归母净利润6.58亿元，同比下降0.53% [1] - 剔除转让子公司三峰城服影响后，同口径营收下降5.69%，利润总额增长4.27%，归母净利润增长2.48%，扣非归母净利润增长0.19% [1] - 销售毛利率达39.37%，同比提升4.99个百分点，主要得益于工程建设板块毛利率提升及收入结构优化 [1] 业务板块分析 - 固废运营业务营收20.14亿元，同比增长2.19%，毛利率44.86%，同比下降1.04个百分点 [1] - 全资及控股项目垃圾处理量773万吨，增长2.60%，发电量30.7亿度，增长3.36%，上网电量27.18亿度，增长3.76%，供汽量52.56万吨，增长11.84% [1] - 工程建造业务营收7.84亿元，下降25.41%，毛利率25.66%，大幅提升11.53个百分点 [1] - 垃圾收运业务营收0.43亿元，下降57.48%，毛利率25.80%，提升10.08个百分点，主要受转让三峰城服控股权影响 [1] 运营数据 - 全资及控股项目入厂吨发电量419.85度/吨，较去年同期413.5度/吨有所提升，平均厂用电率11.47%，保持行业领先水平 [1] - 参股项目垃圾处理量268.33万吨，下降0.71%，发电量8.77亿度，下降0.68%，上网电量7.48亿度，下降0.93%，销售蒸汽43.47万吨，增长15.98% [1] - 其他固废处置量显著增长，餐厨垃圾处置11.49万吨，增长16.44%，污泥处置11.4万吨，大幅增长99.35% [1] 现金流与资本开支 - 经营性现金流净额9.01亿元，同比下降20.21%，主要因工程建造板块收入下降 [2] - 资本开支3.38亿元，同比下降8.65%，维持下降趋势 [2] - 自由现金流5.63亿元，去年同期为7.60亿元 [2] 财务结构 - 资产负债率52.12%，较2024年底上升1.91个百分点 [3] - 财务费用率4.42%，同比下降0.28个百分点，销售费用率0.56%，上升0.32个百分点，管理费用率4.88%，上升0.48个百分点，研发费用率1.13%，上升0.52个百分点 [3] 技术与产能 - 垃圾焚烧在手规模6.15万吨/日（含参控股），其中已投运5.96万吨/日，在建0.19万吨/日 [3] - 全资控股项目吨发电量397度/吨，吨上网电量352度/吨，厂用电率11.47%，经营效率行业领先 [3] 海外拓展 - 深化"国内+国际"双轮驱动战略，国内中标酉阳垃圾焚烧供热项目，新增生活垃圾处理能力200吨/日，餐厨垃圾30吨/日 [3] - 国内外签订垃圾焚烧及污水处理成套设备项目8个，涉及处理规模约3000吨/日，海外越南、泰国、马来西亚等项目有序推进 [3] - 多台套垃圾焚烧发电设备已顺利交付并获客户认可 [3]

投资评级 - 维持买入评级 [1] 核心观点 - 固废运营业务稳健增长 设备及EPC出海持续推进 自由现金流维持正向 技术优势带来运营效率行业领先 [1][2][7] 财务表现 - 2025H1营业收入28.47亿元同比下降9.11% 归母净利润6.78亿元同比增长1.76% 扣非归母净利润6.58亿元同比下降0.53% [2] - 剔除三峰城服同比数据后 同口径营业收入下降5.69% 利润总额增长4.27% 归母净利润增长2.48% 扣非归母净利润增长0.19% [7] - 2025H1销售毛利率39.37%同比提升4.99个百分点 主要受益于工程建设板块毛利率提升及收入结构优化 [7] - 预测2025年营业收入65.77亿元同比增长9.78% 归母净利润12.64亿元同比增长8.20% 2026年营业收入71.75亿元同比增长9.10% 归母净利润13.50亿元同比增长6.82% [1] - 当前股价对应2025年预测PE为11.24倍 2026年预测PE为10.53倍 [1] 业务细分表现 - 固废运营业务2025H1营收20.14亿元同比增长2.19% 毛利率44.86%同比下降1.04个百分点 [7] - 全资及控股项目垃圾处理量773万吨同比增长2.60% 发电量30.7亿度同比增长3.36% 上网电量27.18亿度同比增长3.76% 供汽量52.56万吨同比增长11.84% [7] - 参股项目垃圾处理量268.33万吨同比下降0.71% 发电量8.77亿度同比下降0.68% 上网电量7.48亿度同比下降0.93% 销售蒸汽43.47万吨同比增长15.98% [7] - 其他固废处置餐厨垃圾11.49万吨同比增长16.44% 处置污泥11.4万吨同比增长99.35% [7] - 工程建造业务2025H1营收7.84亿元同比下降25.41% 毛利率25.66%同比提升11.53个百分点 [7] - 垃圾收运业务2025H1营收0.43亿元同比下降57.48% 毛利率25.80%同比提升10.08个百分点 [7] 现金流与资本结构 - 2025H1经营活动现金流净额9.01亿元同比下降20.21% 资本开支3.38亿元同比下降8.65% 自由现金流5.63亿元 [7] - 截至2025年6月30日资产负债率52.12%较2024年底上升1.91个百分点 [7] - 2025H1销售费用率0.56%同比上升0.32个百分点 管理费用率4.88%同比上升0.48个百分点 研发费用率1.13%同比上升0.52个百分点 财务费用率4.42%同比下降0.28个百分点 [7] 技术与市场拓展 - 全资控股项目吨发电量397度/吨 吨上网电量352度/吨 厂用电率11.47% 经营效率行业领先 [7] - 截至2025H1末垃圾焚烧在手规模6.15万吨/日 其中已投运5.96万吨/日 在建0.19万吨/日 [7] - 国内中标酉阳垃圾焚烧供热项目 新增生活垃圾处理能力200吨/日 餐厨垃圾处理能力30吨/日 [7] - 国内外签订垃圾焚烧及污水处理成套设备项目8个 涉及处理规模约3000吨/日 海外越南泰国马来西亚等项目有序推进 [7]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入28.47亿元同比下降9.11% 归母净利润6.78亿元同比上升1.76% [1] - 第二季度营业总收入12.92亿元同比下降18.21% 归母净利润2.69亿元同比下降2.73% [1] - 毛利率39.37%同比增幅14.52% 净利率24.81%同比增幅10.67% 每股收益0.41元同比增2.5% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金29.69亿元同比增26.31% 主要因新增银行借款及发行债券 [1][3] - 有息负债83.32亿元同比下降6.08% 应收账款26.4亿元同比增10.79% [1] - 在建工程同比降73.9%因万州厨余项目转入无形资产 短期借款降100%因三峰城服不再并表 [3] 现金流与费用管理 - 每股经营性现金流0.54元同比下降19.92% 因工程建造板块业务下降 [1][3] - 三费总额2.81亿元占营收比9.86%同比增5.55% 销售费用增112.37%因积极开拓市场 [1][3] - 研发费用同比增68.18%因加大设备材料投入 财务费用降14.53%因利息支出减少 [3] 资本运作与投资回报 - 筹资活动现金流净额同比增239.82%因新增借款及未支付股利 投资活动现金流净额增38.84%因出售城服及减少对外投资 [3] - ROIC为7.67%处于历史中位数水平 净利率20.42%显示产品附加值较高 [4] - 有息资产负债率达33% 应收账款利润比为226.03%需关注债务及应收账款状况 [5] 机构持仓与市场动态 - 睿远稳进配置基金持有699.57万股不变 国联高股息与恒生前海基金新进十大持仓 [5] - 公司积极开拓"一带一路"沿线国际市场 上半年生产经营总体平稳高效 [6]

公司概况与财务表现 * 公司为三峰环境 属于垃圾焚烧发电及固废处理行业[1] * 2025年上半年实现营业收入28.46亿元 归母净利润约6.78亿元[3] * 剔除转让沉浮公司影响后 营业收入同比下降5.6% 归母净利润同口径增长2.48%[2][3] * 控股项目共计44个 总产能规模4.25万吨/日[3] 运营数据与市场拓展 * 上半年垃圾处理量773万吨 同比增长2.6%[2][3] * 蒸汽销售量同比增长11.84%[2][3] * 餐厨垃圾处理量增长16% 污泥处理量增长近100%[3] * 新中标重庆酉阳县域小型垃圾焚烧供热项目[2][3] * 新取得8个境外垃圾焚烧及污水处理项目 总处理规模3,000吨/日[2][3] * 签订两个蒸汽销售合同 预计新增蒸汽销量4万吨/年[2][3] * 在建和筹建项目共计三个 总规模1,900吨/日 其中300吨项目将于2025年投产 1,700吨项目预计2026年上半年投产[3][20] 技术与创新进展 * 推进AI智慧焚烧技术 已有7个项目实现人工智能辅助自动运行和管控 下半年预计新增6个[2][3] * 西南区域性特殊危险废弃物集中处置中心已正式开建 有望突破飞灰处置瓶颈[3][4] * 公司主编的垃圾焚烧发电厂飞灰低温处理技术规范将在年底实施[4] 业务潜力与优势 * 垃圾焚烧供热成本远低于火电厂 不受动力煤价格下降影响[2][9][10] * 总产能4.25万吨/日中的大部分项目具备供热潜力 供热前景宽广[5] * 吨垃圾发电量仍有优化提升潜力[5] * 固废运营板块增长潜力来自协同处置收入、蒸汽销售收入、垃圾焚烧直供电等 年增速可能维持在2%-4%[21] 订单与业绩保障 * 截至2025年上半年 未执行完的设备销售合同金额、EP合同金额及设计合同金额均超过10亿元[2][6] * 目前未执行完的合同金额超过12亿元 包括EPC、设备销售及技术服务等[11] * 海外现有合同金额约为12亿元[8] * 下半年还会有新的订单产生 以保障全年业绩稳定性[2][6] 海外市场布局 * 海外市场重点区域是东南亚 包括越南、泰国、马来西亚和印尼 这些国家将在未来两到三年内成为主要海外市场[3][24] * 已在越南、泰国、印尼和马来西亚建立或正在建立办事处或分公司[28] * 在印度保持设备销售市场占有率最高的位置[28] * 计划未来拓展至中东、北非和南美等市场[27] * 与苏伊士合作的山东项目已进入审慎调查阶段 并在全球多个地区共同推进合作项目[3][26] * 海外业务趋向多样性和复杂性 纯设备销售项目较少[6][8] 应收账款与回款情况 * 应收账款余额约26亿元 其中14亿元为应收国补 9亿元为应收垃圾处置费[3][16] * 回款较差地区普遍存在 许多地方政府因财政问题延长了付款账期[17] * 上半年加7月份共收到1亿多元国补欠款（均为电费）[15] * 国家化债政策对回款有一定改善 但整体应收账款压力仍然较大[3][18] 工程业务与毛利率 * 2025年上半年海外业务收入约为5.3亿元[12] * 工程建造毛利率提升主要因个别项目在执行期内结算时点上的差异所致[12] * 未来工程业务毛利率预计将保持稳定[12] 资本开支与现金流 * 2025年上半年资本开支为3.38亿元[22] * 每年基本资本开支预计维持在3-5亿元之间[22] * 在资本开支控制或收缩情况下 自由现金流将持续改善[22] * 2024年分红比例约35% 未来可能逐步提升现金分红比例 以提高股息率至4%以上[22][23] 其他重要信息 * 垃圾收运收入明显下滑的原因是出售了从事该业务的三丰诚服公司的控股权[14] * 2025年尚未有新的项目纳入国补清单[19] * 国内企业出海加剧了海外市场竞争 竞争对手多为国内同行[25]

公司治理 - 公司第三届第七次董事会会议于2025年8月26日以现场及通讯结合方式召开[1] - 会议审议《关于审议<2024年度合规管理工作报告>的议案》等文件[1] 业务结构 - 2024年营业收入构成中电力生产占比64.1%[1] - 工程承包与设计业务占比32.01%[1] - 环卫业务占比3.69%[1] - 其他业务占比0.19%[1] 行业动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元[1] - 宠物智能手机等新兴产品推动行业市场爆发[1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片态势[1]

董事会会议召开情况 - 公司第三届董事会第七次会议于2025年8月26日在重庆市大渡口区建桥大道召开 由董事长廖高尚主持 会议召开程序符合公司法及公司章程等规定 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过公司2025年半年度报告全文及摘要 同意9票 反对0票 弃权0票 相关内容已通过董事会审计委员会第五次会议审议 [2] - 审议通过2024年度合规管理工作报告 同意9票 反对0票 弃权0票 [2] - 审议通过认购西南证券固定收益凭证暨关联交易议案 同意认购西南证券股份有限公司固定收益凭证人民币1亿元 同意9票 反对0票 弃权0票 相关内容已通过董事会审计委员会第五次会议及独立董事专门会议审议 [2][3]

财务表现 - 报告期营业收入28.47亿元 同比下降9.11% [1] - 归属上市公司股东的净利润6.78亿元 同比增长1.76% [1] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润6.58亿元 同比下降0.53% [1] - 基本每股收益0.4055元 [1]