行业投资评级 - 评级：增持 [1] 核心观点 - 8月12日公布的个人消费贷贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策实施方案，通过降低融资成本，利好激发消费潜力、提振市场活力 [4] - 财政与金融政策联动，提振消费改善民生，2025年财政支持消费的重点工作包括组织超长期特别国债资金3000亿元（较2024年翻番）支持消费品以旧换新，新增重点领域个人消费贷和部分民生服务领域经营贷贴息政策 [5] - 服务业经营主体贷款贴息政策覆盖餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域，贴息期限不超过1年，年贴息比例为贷款本金的1%，单户享受贴息贷款规模最高可达100万元（即单户享受贴息补助最高1万元） [5] - 个人消费贷款财政贴息政策对国有行、股份行及5家消金公司发放的消费贷进行贴息，年贴息率为1pct且最高不超过贷款合同利率的50%，单人在单家机构可享受的累计贴息上限为3000元（对应累计消费金额30万元） [5] 投资建议 - 两项贴息政策协同《提振消费专项行动方案》其他部署，从需求端和供给端协同发力，激发消费潜能、提升市场活性 [5] - 财政贴息降低实体融资成本，有利于提振零售小微信贷需求并一定程度缓释信用风险，中期随着经济向好开启正向循环 [5] - 国有行和股份行直接受益于此次政策，零售产品竞争力加强，城农商行虽不在政策范围内，但地方财政可结合实际制定辖内消费贷贴息政策 [5] - 推荐盈利稳健的优质地区城商行，例如杭州银行、成都银行、重庆银行、青岛银行、齐鲁银行，以及兼具修复弹性和股息率性价比的股份行，例如招商银行、兴业银行 [5] 重点银行盈利预测与估值 - 招商银行2025年EPS预测为5.80元，BVPS为44.78元，市净率PB为0.98，市盈率PE为7.59，评级为增持 [6] - 浦发银行2025年EPS预测为1.58元，BVPS为22.97元，市净率PB为0.60，市盈率PE为8.79，评级为增持 [6] - 兴业银行2025年EPS预测为3.66元，BVPS为39.29元，市净率PB为0.59，市盈率PE为6.28，评级为增持 [6] - 平安银行2025年EPS预测为2.17元，BVPS为23.35元，市净率PB为0.53，市盈率PE为5.68，评级为增持 [6] - 宁波银行2025年EPS预测为4.19元，BVPS为34.05元，市净率PB为0.84，市盈率PE为6.79，评级为增持 [6]

增持计划调整 - 成都银行实际控制人成都市国资委控制的企业成都产业资本集团和成都欣天颐投资取消原定17.59元/股增持价格上限 改为不设价格区间 根据股价波动和资本市场趋势择机增持 增持金额合计设定为7亿元至14亿元 [1] - 成都欣天颐拟增持金额不低于4.47亿元且不超过8.95亿元 成都产业资本集团拟增持金额不低于2.53亿元且不超过5.05亿元 实施期限延长至12个月 自2025年4月9日起计算 [2] - 成都市国资委承诺在增持计划实施期间及法定期限内不减持所持成都银行股份 市属国企股东增持比例合计不超过2% [3] 股价表现 - 成都银行股价自2025年4月9日增持计划发布后持续上涨 4月16日盘中突破17.59元/股原增持价格上限 6月27日创历史新高20.96元/股 截至8月8日报收19.03元/股 较4月9日收盘价累计上涨超13% [5] - 2025年初至4月9日期间 成都银行股价最高为17.59元/股 最低为15.72元/股 振幅10.93% [5] 财务表现 - 成都银行2024年实现营业收入229.82亿元 同比增长5.89% 净利润128.58亿元 同比增长10.17% [7] - 截至2024年末总资产达1.25万亿元 同比增长14.56% 贷款总额增速18.67% 不良贷款率降至0.66% 连续9年下降 [7] - 2025年一季度资产规模进一步攀升至1.33万亿元 营业收入和净利润保持双增长 [7] 股东结构 - 增持前成都产业资本集团持有成都银行2.43亿股股份 占比5.73% 成都欣天颐持有1.61亿股股份 占比3.80% [3] - 成都市国资委实际控制企业合计持有成都银行约12.73亿股股份 占总股本30.03% [3] 行业动态 - 成都银行2024年度现金分红每股0.891元 合计派发现金股利约37.76亿元 占归母净利润30.04% 是继招商银行后第二家将分红比例不低于30%写入公司章程的A股上市银行 [8] - 苏州银行大股东国发集团2025年1月14日至6月26日投入逾8.56亿元自有资金增持近1.18亿股 占比2.63% 并计划自7月1日起6个月内追加增持不少于4亿元 [8]

板块整体表现 - 城商行板块当日上涨0.03%，同期上证指数上涨0.5%至3665.92点，深证成指上涨0.53%至11351.63点 [1] - 板块内10只个股上涨，最高涨幅为苏州银行0.94%，最低涨幅为厦门银行0.14% [1] - 板块内6只个股下跌，最大跌幅为长沙银行-0.39%，最小跌幅为上海银行-0.19% [2] 个股价格与成交 - 苏州银行领涨0.94%至8.63元，成交29.67万手，成交额2.56亿元 [1] - 宁波银行上涨0.74%至28.49元，成交17.67万手，成交额5.03亿元 [1] - 江苏银行下跌0.35%至11.47元，但成交90.75万手为板块最高，成交额10.46亿元 [2] - 北京银行下跌0.16%至6.44元，成交83.25万手，成交额5.38亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.47亿元，游资资金净流出1.01亿元，散户资金净流入2.48亿元 [2] - 南京银行获主力净流入2939.06万元（占比5.93%），但游资净流出6631.28万元（占比-13.38%） [3] - 齐鲁银行获主力净流入2298.99万元（占比8.42%），游资净流出734.03万元（占比-2.69%） [3] - 成都银行游资净流出7751.8万元（占比-21%），但散户净流入7269.14万元（占比19.69%） [3]

银行股东增持计划调整 - 成都银行因股价持续超过原增持价格上限17.59元/股 增持计划延期至2026年4月9日并取消价格上限 增持金额调整为合计不低于7亿元且不高于14亿元 [2][4] - 华夏银行部分董事、监事、高管及业务骨干计划自2025年4月11日起6个月内以自有资金增持股份 金额不低于3000万元 因窗口期和市场波动暂未实施 [5] 银行股投资热度 - 同花顺数据显示 除成都银行和华夏银行外 另有8家上市银行获股东增持或拟增持 部分银行被多次加仓 市场对银行股投资热情高涨 [6] 银行业绩表现 - 常熟银行2025年上半年营业收入60.62亿元同比增长10.10% 净利润19.69亿元同比增长13.51% 总资产4012.27亿元较上年末增长9.45% 不良贷款率0.76%较上年末下降0.01个百分点 [8] - 浦发银行上半年营业收入905.59亿元同比增长2.62% 净利润297.37亿元同比增长10.19% 不良贷款率1.31%较上年末下降0.05个百分点 [9] - 杭州银行总资产2.24万亿元同比增长5.83% 净利润116.62亿元同比增长16.67% 不良贷款率0.76% 拨备覆盖率520.89% [9][10] - 青岛银行上半年营业收入76.62亿元同比增长7.50% 净利润30.65亿元同比增长16.05% [10] - 齐鲁银行营业收入67.82亿元同比增长5.76% 净利润27.34亿元同比增长16.48% [10] - 宁波银行上半年营业收入371.6亿元同比增长7.91% 净利润147.72亿元同比增长8.23% 总资产34703.32亿元较上年末增长11.04% 不良贷款率0.76% [10] 行业分析观点 - 国信证券分析师认为 2025年下半年上市银行零售不良生成维持高位 拐点或于2026年下半年出现 优质区域银行净息差将率先筑底 因新发放贷款利率降幅收窄且存款期限优化空间较大 [11]

银行股东增持动态 - 成都银行因股价持续超过增持价格上限（原上限17.59元/股），将增持计划延期至2026年4月9日，并取消价格上限限制，调整后增持金额合计不低于7亿元且不高于14亿元[1][3] - 成都产业资本集团和成都欣天颐分别计划增持2.5-5.1亿元和4.5-8.9亿元[3] - 华夏银行部分高管及业务骨干计划自2025年4月11日起6个月内以自有资金增持不低于3000万元，因定期报告窗口期和市场波动暂未实施[4] 银行业绩表现 - 常熟银行2025年上半年营收60.62亿元（同比+10.1%），净利润19.69亿元（同比+13.51%），资产总额4012.27亿元（较上年末+9.45%），不良贷款率0.76%（较上年末-0.01pct）[8] - 浦发银行上半年营收905.59亿元（同比+2.62%），净利润297.37亿元（同比+10.19%），不良贷款率1.31%（较上年末-0.05pct）[9] - 杭州银行净利润116.62亿元（同比+16.67%），总资产2.24万亿元（同比+5.83%），不良贷款率0.76%，拨备覆盖率520.89%[10] 行业趋势与市场表现 - 2025年以来已有10家上市银行获得股东增持或拟增持，显示市场对银行股投资热情高涨[6] - 分析师认为优质区域银行零售不良拐点临近，净息差将率先筑底，新发放贷款利率降幅收窄且企稳[12] - 宁波银行上半年营收371.6亿元（同比+7.91%），净利润147.72亿元（同比+8.23%），总资产34703.32亿元（较上年末+11.04%）[11]

银行股东增持动态 - 成都银行因股价持续超过原增持价格上限17.59元/股 调整增持计划 取消价格上限并将期限延长至2026年4月9日 增持金额合计不低于7亿元且不高于14亿元 [1][2] - 华夏银行部分董事、监事、高管及业务骨干计划以自有资金增持不低于3000万元股份 因窗口期和市场波动暂未实施 但承诺择机完成增持 [3] - 今年以来共有8家上市银行获得股东增持或拟增持 部分银行被多次加仓 显示市场对银行股投资热情高涨 [3] 银行业绩表现 - 常熟银行2025年上半年营业收入60.62亿元同比增长10.10% 净利润19.69亿元同比增长13.51% 资产总额4012.27亿元较上年末增长9.45% 不良贷款率0.76%较上年末下降0.01个百分点 [4] - 浦发银行上半年营业收入905.59亿元同比增长2.62% 净利润297.37亿元同比增长10.19% 不良贷款率1.31%较上年末下降0.05个百分点 拨备覆盖率193.97%较上年末上升7.01个百分点 [5] - 杭州银行净利润116.62亿元同比增长16.67% 总资产2.24万亿元同比增长5.83% 不良贷款率0.76% 拨备覆盖率520.89% [6] - 青岛银行净利润30.65亿元同比增长16.05% 营业收入76.62亿元同比增长7.50% [7] - 齐鲁银行净利润27.34亿元同比增长16.48% 营业收入67.82亿元同比增长5.76% 利息净收入49.98亿元同比增长13.57% [7] - 宁波银行净利润147.72亿元同比增长8.23% 营业收入371.6亿元同比增长7.91% 总资产34703.32亿元较上年末增长11.04% 不良贷款率0.76% 拨备覆盖率374.16%环比提升3.62个百分点 [7] 行业趋势分析 - 上市银行零售不良生成率预计2025年下半年维持高位 2026年下半年可能出现拐点 优质银行将率先出清不良包袱 [8] - 部分优质区域银行净息差将率先筑底 新发放贷款利率降幅收窄且企稳 贷款久期短的银行受冲击较小 长期储蓄存款占比高的银行有更大优化空间 [8]

股东增持计划调整 - 成都银行实际控制人成都市国资委旗下两家企业原计划以不超过17.59元/股价格增持0.939%～1.878%股份，但因股价持续超过上限未能实施[4] - 调整后取消价格上限，增持金额设定为不低于6.99亿元、不高于13.99亿元，实施期限延长至12个月[5] - 成都市国资委承诺在增持计划实施期间不减持所持股份[5] 股价表现 - 成都银行股价自年初以来持续上涨，6月27日创下20.96元/股历史新高[7] - 截至8月8日收盘报19.03元/股，总市值806.5亿元，年内累计涨幅16.55%[7] - 当日成交额2.49亿元，换手率0.31%，最高价19.17元，最低价18.93元[8] 财务表现 - 一季度末资产总额1.335万亿元，较上期末增加846.92亿元[7] - 存款总额9440.98亿元，贷款总额8061.86亿元[7] - 一季度营业收入58.17亿元同比增长3.17%，归母净利润30.12亿元同比增长5.64%[7] 资产质量 - 一季度末不良贷款率0.66%与上期持平，拨备覆盖率456%环比减少23.29个百分点[7] - 2023年和2024年不良贷款率分别为0.68%和0.66%，在A股上市银行中连续保持最低水平[7]

成都银行增持计划调整 - 公司实控人成都市国资委控制的两家企业成都产业资本集团和成都欣天颐因股价持续超过原增持价格上限17 59元 股 未实施增持 拟对原计划进行调整 [1] - 原增持计划发布于4月9日 拟在6个月内以不超过17 59元 股的价格增持 数量合计不超过7958 87万股 占比不超过1 878% 不低于3979 44万股 占比不低于0 939% [1] - 调整后增持计划取消价格上限 增持金额合计不低于6 9998亿元 不超过13 9997亿元 其中成都欣天颐拟增持4 4732亿-8 9465亿元 成都产业资本集团拟增持2 5266亿-5 0532亿元 [4] - 增持期限延长6个月至2025年4月9日 调整方案需股东大会审议通过 [4] 成都银行股价表现 - 8月8日公司股价报19 03元 股 较4月9日收盘价15 91元 股上涨19 61% 总市值达806 57亿元 [2] - 5月下旬股价已突破原增持价格上限17 59元 股 [2] 银行业增持动态 - 4月初多家上市银行发布增持计划 包括邮储银行 华夏银行 江苏银行等 [5] - 江苏银行于7月9日完成董监高增持计划 华夏银行因窗口期和市场波动因素暂未实施 [6] - 邮储银行 光大银行和浙商银行暂未披露增持进展 [7]

成都银行增持计划调整 - 公司拟对实际控制人成都市国资委控制的股东增持计划进行调整 [1] - 原计划自2025年4月9日起6个月内以不超过17 59元/股的价格增持0 939%-1 878%股份 [1] - 因股价持续超上限导致增持主体至今未实施操作 [1] 调整方案主要内容 - 取消价格限制：不再设定增持价格上限将根据市场情况择机实施 [1] - 变更数量标准：改为金额标准两家主体合计增持金额不低于6 99亿元不超13 99亿元 [1] - 延长实施期限：增持期限延长6个月至2026年4月9日 [1] 审批与承诺事项 - 调整方案已通过董事会审议尚需股东大会批准 [1] - 成都市国资委承诺增持期间不减持所持股份 [1] - 本次调整不会导致公司控制权变更 [1]

股东增持计划调整 - 成都银行实际控制人成都市国资委及增持主体调整原增持计划 取消增持价格区间设定 [1][2] - 原增持计划始于2025年4月9日 计划6个月内通过集中竞价方式增持A股股份 [2] - 因股价持续超过原定17.59元/股上限 导致股东未能实施增持 [2][3] 增持方案具体变更内容 - 价格条款变更：从"不超过17.59元/股"调整为不设价格区间 根据市场波动灵活操作 [3] - 数量条款变更：两家增持主体合计拟增持不低于3979.44万股(占总股本0.939%) 对应金额区间为7亿元至14亿元 [3] - 期限条款变更：实施期限从6个月延长至12个月 截止日调整为2026年4月9日 [3] 增持主体具体承诺 - 成都欣天颐计划增持金额4.47亿至8.95亿元 成都产业资本集团计划增持2.53亿至5.05亿元 [3] - 调整目的为履行公开承诺 传递对公司发展信心 支持高质量发展 [3] 后续程序要求 - 调整方案需提交股东大会审议通过后方可实施 [4]