财务业绩 - 前三季度营业收入177.61亿元，同比增长3.01% [2] - 前三季度归母净利润94.93亿元，同比增长5.03% [2] - 总资产规模达1.38万亿元，较年初增长10.81% [2] 资产质量与业务增长 - 不良贷款率为0.68%，资产质量稳居银行业第一梯队 [2] - 贷款余额（不含应计利息）8462.47亿元，较上年末增长1049.28亿元，增幅14.15% [2] - 新增贷款主力约9成为公司贷款 [2] 业务布局与战略支持 - 通过“文创通”累计服务超530家文创类企业，累计支持金额超47亿元 [2] - 为天府国际机场、轨道交通建设等重大项目提供资金保障，上半年申报及发行专项债金额超450亿元 [2] - 持续锚定重大战略部署，紧抓成渝地区双城经济圈建设等机遇，为省市重大基础设施、民生工程、现代产业体系提供资金保障 [3]

投资评级 - 报告对成都银行（601838.SH）的投资评级为"买入"，并予以维持 [8] 核心观点 - 报告认为成都银行2025年三季报显示利息净收入加速增长，资产质量指标因不良认定标准趋严而做实，中长期维度信贷市占率预计持续提升，息差企稳回升有望带动营收增速上行 [2][11] - 公司ROE保持领先，股息率优势清晰，目前2025年PB估值0.82倍，2025年预期股息率5.5% [11] 业绩表现 - 2025年前三季度营收同比增速3.0%，归母净利润增速5.0% [2][6] - 利息净收入同比增长8.2%，较上半年的7.6%有所加速，反映信贷高速扩表及息差降幅收窄 [2][11] - 非利息净收入同比下降16.5%，主要受债市波动影响，其中投资收益等其他非息收入累计下降13.0% [2][11] - 第三季度单季营收增速为-2.9%，归母净利润增速为+0.2% [6] 规模扩张 - 三季度末总资产较期初增长10.8%，贷款总额较期初增长14.2%，第三季度环比增长1.5% [2][11] - 企业贷款（含贴现）较期初增长16.2%，保持高速扩张，政信类业务预计已提前完成年度投放计划 [11] - 零售贷款较期初增长5.4%，第三季度单季环比增长1.7% [11] - 存款较期初增长11.4%，但三季度末活期存款占比26.1%，环比下降2.6个百分点，企业活期存款环比收缩 [11] 息差分析 - 测算前三季度净息差为1.60%，较2025年上半年小幅下降2个基点 [11] - 生息资产收益率较上半年下降4个基点，反映二季度降息影响及贷款重定价节奏较快 [11] - 负债成本率较上半年下降2个基点，较2024年全年下降26个基点，预计明年高比例高息存款到期重定价有望对冲资产端降息影响，推动净息差企稳 [11] 资产质量 - 三季度末不良贷款率0.68%，环比上升2个基点，但关注率环比下降7个基点至0.37%，预计因收紧不良认定标准做实资产质量指标 [2][6][11] - 拨备覆盖率433%，环比下降约20个百分点，仍保持充裕，适度降低拨备以释放盈利 [2][6][11] - 2025年上半年不良净生成率仅0.18%，对公资产质量优异，零售端异地分行按揭资产质量影响已基本出清 [11] 财务预测与估值 - 预测2025年归母净利润增速为5.92%，2026年为5.24%，2027年为5.50% [26] - 预测2025年净息差为1.59%，2026年为1.58%，2027年为1.59% [26] - 当前股价对应2025年预测市盈率5.43倍，预测市净率0.82倍 [11][26] - 预测2025年每股收益为3.15元，每股净资产为20.92元 [26]

核心观点 - 成都银行2024年第三季度非利息净收入出现塌方式崩溃，同比暴跌52.88%，单季度收入仅为5.32亿元，反映出其盈利结构严重失衡 [1][3] - 公司面临多重困境：息差压缩、债券投资受损、对公贷款高度依赖城投平台、房地产贷款不良率居高，处境可谓四面楚歌 [5][9][12][13] - 区域性银行普遍面临结构性挑战，过度依赖地方政府和规模扩张导致增收不增利，未来发展高度依赖政策红利 [9][13][16][17] 财务表现 - **非利息收入大幅下滑**：前三季度非利息净收入30.36亿元，同比下跌16.52%，但第三季度单季收入仅为5.32亿元，相比去年同期的11.29亿元暴跌52.88% [3] - **收入结构失衡**：第三季度利息净收入仍能增长，但非息收入直接腰斩，显示盈利结构失衡 [5] - **整体营收微降**：第三季度营业收入54.91亿元，同比小幅下降2.92% [4] - **净利润微增**：第三季度归属于母公司股东的净利润28.76亿元，同比微增0.17% [4] - **资产收益率下降**：前三季度资产收益率同比下降0.个百分点，加权平均净资产收益率同比下降1.个百分点 [14][15] 业务结构与风险 - **对公贷款集中度高**：对公贷款占比高达78.55%，命脉掌握在企业客户手中 [7] - **城投平台依赖严重**：近一半对公贷款投向城投平台，银行命运与地方政府融资平台深度绑定 [8][9] - **房地产风险未消**：房地产贷款余额282亿元，不良率2.44%，在所有行业中排名第一 [9] - **规模与收益背离**：贷款余额自2020年至今翻了三倍，但资产收益率下降，呈现典型的增收不增利现象 [13][16] 行业挑战 - **息差压缩**：利率市场化导致息差被压缩到肉眼可见的薄，传统存贷利差模式难以为继 [5] - **区域性银行困境**：小银行客户资源有限，业务创新空间有限，只能抱紧地方政府大腿，大量资金投向城投 [9] - **债券投资退路受阻**：三季度国债暴跌使债券投资这条重要退路被堵死，加剧经营压力 [3][12] - **拨备覆盖率虚高**：433%的拨备覆盖率表面安全，但高拨备恰恰反映了潜在风险的严峻性 [12]

融资对接活动 - 成都市发展改革委组织40余家民营企业与16家在蓉金融机构举办融资对接会 [1] - 对接会通过企业项目路演、金融产品宣介和搭建融资对接专区促进合作 [1] - 相关部门将持续动态收集融资需求并常态化开展政金企融资对接活动 [1] 金融机构产品与服务 - 成都银行发布民营企业专属贷款产品“民营贷”，集成产品、政策和服务三大优势 [1] - “民营贷”每年单列额度不少于500亿元，支持按日计息、随借随还和无还本续贷 [1] - 贷款年化利率最高不超同期LPR，由金融专员驻点服务并逐步实现市域产业园区全覆盖 [1] - 成都交子金控集团运营“蓉易贷”普惠金融综合服务平台，提供一站式金融产品查询 [1] - 集团线下已建成72个交子金融综合服务站，包括设在成都市民营经济发展促进中心的服务站 [1] 金融支持措施 - “民营贷”支持知识产权、应收账款等多种增信方式 [1] - 金融机构依据企业画像精准对接各项惠企政策 [1] - 相关部门将发布更多民营企业专属贷款产品以助力信贷投放增效和项目建设提速 [1]

核心观点 - 上市银行业绩呈现回暖趋势，增长动能逐步恢复，净息差显现企稳迹象 [1][3][5] - 银行业最困难的阶段或已过去，盈利能力有望进入温和修复通道 [2] - 债券市场波动成为扰动部分银行非利息收入的关键变量 [6][7] 六大行业绩表现 - 六大国有银行前三季度归母净利润均实现正增长，其中农业银行同比增长率最高，为3.03% [1] - 六大国有银行前三季度营业收入同样全部正增长，中国银行同比增长率最高，为2.69% [1] - 工商银行归母净利润和营业收入规模均为最高，分别为2699.08亿元和6400.28亿元 [1] 股份制银行与城商行业绩 - 招商银行第三季度营收增速回正，同比增长2.11% [3] - 华夏银行第三季度实现单季利润逆势增长，推动前三季度净利润降幅收窄 [3] - 多家城商行表现稳健，南京银行和宁波银行前三季度营收净利同比增速均超8% [3] - 重庆银行前三季度营收净利同比增速均超10%，第三季度单季净利润同比大增20.49%至18.02亿元 [3] - 厦门银行第三季度单季度营收同比增长25.88% [3] 资产质量改善 - 上市银行资产质量普遍改善，重庆银行不良贷款率降至1.14%，较上年末下降0.11个百分点 [4] - 浦发银行不良贷款率为1.29%，较上年末下降0.07个百分点 [4] - 银行业盈利稳健得益于利息净收入企稳、中收修复及资产质量稳定 [4] 净息差企稳回升 - 净息差在2025年第三季度出现企稳回升的积极信号，成为行业经营压力边际缓解的关键亮点 [5] - 江阴银行三季度末净息差为1.56%，较二季度末上升2个基点 [5] - 瑞丰银行三季度末净息差为1.49%，较二季度末回升3个基点，带动利息净收入同比增长6.12% [5] - 净息差企稳得益于资产端定价压力缓解及负债成本管控见效 [5] 债市波动的影响 - 债券市场波动对银行非利息收入形成扰动，部分银行营收增长承压 [6] - 招商银行前三季度公允价值变动损益为亏损88.27亿元，其中第三季度单季亏损40.08亿元 [6] - 华夏银行前三季度公允价值变动收益为-45.05亿元，同比减少约78亿元 [6] - 债市波动导致金融资产公允价值重估带来损失，是投资收益下降的核心原因之一 [6][7]

核心财务业绩 - 前三季度实现营业收入177.61亿元，同比增长3.01% [1][2] - 前三季度实现归母净利润94.93亿元，同比增长5.03% [1][2] - 年化加权平均净资产收益率（ROE）达15.2%，处于A股上市银行前列 [2] - 前三季度净利息收入同比增幅为8.2%，较上半年的7.6%进一步提升 [2] 资产规模与质量 - 截至9月末总资产规模达1.38万亿元，较年初增长10.81% [1][3] - 不良贷款率为0.68%，在A股上市银行中持续领跑 [1][3] - 不良贷款拨备覆盖率为433.08%，显著高于行业水平 [3] 信贷业务与区域战略 - 截至9月末贷款余额（不含应计利息）为8462.47亿元，较上年末增长1049.28亿元，增幅14.15% [4] - 新增贷款中约9成为公司贷款，体现金融服务实体的决心 [4] - 紧扣成渝双城经济圈建设等重大战略机遇，为省市重大基础设施等项目提供资金保障 [4] - 2025年上半年在申报及发行专项债金额超450亿元 [4] 跨境与科创金融 - 将跨境金融定位为服务实体经济与地方对外开放的重要抓手，深化与战略投资者马来西亚丰隆银行的合作 [5] - 深度融入国家区域重大战略，对成都市专精特新“小巨人”企业、科创板及创业板上市企业的综合金融服务覆盖率均超过80% [8] - 通过“文创通”累计服务超530家文创类企业，累计支持金额超47亿元 [8] - 成功承销全国首批科创债，并落地全国首单版权ABN项目 [8]

活动概况 - 成都市发展改革委组织40余家有融资需求的民营企业和项目业主与16家在蓉金融机构集中举办融资对接会 [1] - 活动通过企业项目路演、金融产品宣介、搭建融资对接专区等方式促进项目业主与金融机构深入对接合作 [1] - 对接会创新组织形式，安排项目业主与金融机构交叉落座，并设置“金融集市”进行“一站式”洽谈 [4] 金融产品与服务 - 成都银行发布民营企业专属贷款产品“民营贷”，每年单列额度不少于500亿元，支持按日计息、随借随还和无还本续贷 [4] - “民营贷”贷款年化利率最高不超同期LPR，并由金融专员驻点开展服务，逐步实现市域产业园区全覆盖 [4] - 成都交子金控集团介绍了“蓉易贷”普惠金融综合服务平台 [4] 企业案例与反馈 - 成都市和天创科技股份有限公司外联总监表示公司9月份单月投影仪出货量达20万台，其中一半产自成都的过渡生产线 [6] - 该公司正在金牛区建设总部基地和研发制造中心，总投资5亿元，需要金融机构融资支持 [6] - 企业代表反映对接模式极大提升融资成功率，一次性完成与多家金融机构的初步对接，效率大大提高 [4] 行业数据与政策导向 - 今年前三季度，成都全市民间投资同比增长6.7%，分别高于全国、全省9.8、4.7个百分点 [6] - 市发展改革委将持续动态收集融资需求，会同金融机构发布更多民营企业专属贷款产品，常态化开展“政金企”融资对接活动 [6]

重要内容提示： 证券代码：601838 证券简称：成都银行 公告编号：2025-063 成都银行股份有限公司 关于召开 2025 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 于 2025 年 11 月 7 日（星期五）下午 15:00-16:00 召开 2025 年第三季 度业绩说明会，就投资者普遍关注的问题进行交流。 一、说明会类型 本次业绩说明会以网络文字互动形式召开，公司将就 2025 年第三 季度业绩和经营情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的 范围内就投资者普遍关注的问题进行交流。 二、说明会召开的时间、地点 （一）召开时间：2025 年 11 月 7 日（星期五）下午 15:00-16:00 1.会议召开时间：2025 年 11 月 7 日（星期五）下午 15:00-16:00 2.会议召开地点：全景网"投资者关系互动平台"（网址： https://ir.p5w.net） 3.会议召开形式：网络文字互动 4.投资者可于 2025 年 11 月 5 日（星期三）17:00 ...

宏观与策略研究 - 宏观经济专题研究指出传统GDP测算模型出现显著偏差，三季度测算值与官方公布值差距达0.5个百分点以上，建筑业是主要偏差来源，其与传统基建和房地产开发投资的相关性自2023年后显著减弱[9] - 经济结构发生深刻变化，建筑业主引擎正从“首次开发”向房屋更新活动（装修、改造、维护）切换，预计2025年更新活动占比已升至约40%[9] - 政策重心将从“投资于物”向“投资于人”倾斜，财政资金更多向建筑装饰、节能改造等“轻量级”建筑活动倾斜[9] - 2025年11月转债市场研判指出，当前转债价格中位数回到130元上方，整体机会难寻，偏债型转债中低于115元的仅余17只，应以波段思维对待转债资产[10] - 高胜率投资方向包括锂电、半导体设备与材料、农药、变压器、功率半导体、医疗器械等，高赔率方向包括银行、生猪养殖、电力、转债化债[11] - 公募基金三季度转债持仓规模逆势大增438亿元至3166亿元，可转债基金资产总值从563.38亿元增至678.50亿元，资金主要加仓光伏、电池、TMT、有色、医药行业标的[12][13] - AI赋能资产配置专题指出，大语言模型（LLMs）正将非结构化文本转化为可量化的Alpha因子，深度强化学习（DRL）推动决策从静态优化转向动态自适应，图神经网络（GNNs）深化对系统性风险的认知[15] - 海外策略专题认为黄金价格4400美元/盎司是里程碑，意味着黄金总市值与美债总规模（约32万亿美元）基本持平，是黄金首次挑战美债的全球储备货币地位[18][19] 化工与材料行业 - 新和成前三季度营业收入166.42亿元（同比增长5.45%），归母净利润53.21亿元（同比增长33.37%），销售毛利率45.55%，液体蛋氨酸18万吨/年项目已成功产出合格产品，未来蛋氨酸权益产能将达46万吨/年[20][21] - 金发科技前三季度营业收入496.16亿元（同比增长22.62%），归母净利润10.65亿元（同比增长55.86%），第三季度归母净利润4.79亿元（同比增长58.04%），改性塑料产品销量78.2万吨（同比增长15.61%），新材料板块产成品销量7.23万吨（同比增长9.05%）[26][27][28] - 云图控股前三季度营业收入158.70亿元（同比增长1.10%），归母净利润6.75亿元（同比增长0.86%），第三季度归母净利润1.64亿元（同比下降23.88%），毛利率12.14%（同比提高1.50个百分点）[23] - 磷矿石价格延续高位持稳，三季度磷酸一铵海内外平均价差约1673元/吨，出口量价齐升推动磷肥板块业绩提升，纯碱价格持续承压，三季度轻质纯碱市场均价1196元/吨（同比下降29.69%）[24] 科技与半导体行业 - 艾为电子前三季度收入21.76亿元（同比下降8.02%），归母净利润2.76亿元（同比增长55%），净利率提高5.15个百分点至12.67%，第三季度收入8.07亿元（环比增长10.59%），归母净利润1.19亿元（环比增长28.94%）[30][31] - 思瑞浦前三季度收入15.31亿元（同比增长80.47%），归母净利润1.26亿元（同比增长228%），第三季度收入5.82亿元（环比增长10.29%），创季度新高，电源管理芯片收入2.11亿元（同比增长323.69%）[33][34] - 公司产品型号总计近2000款，多款芯片应用于AI端侧产品，如Meta Ray-Ban智能眼镜系列与LG电子的智能音箱，汽车业务第三季度规模收入客户数量翻倍[32][36] 消费与服务业 - 黄山旅游前三季度收入15.35亿元（同比增长8.75%），归母净利润2.53亿元（同比下降11.02%），剔除资源有偿使用费影响后归母净利润同比增长3.2%，景区累计接待进山游客375.72万人次（同比增长3.44%），客单价同比增长约12%[41] - 长白山第三季度营收4.01亿元（同比增长17.78%），归母净利润1.51亿元（同比增长19.43%），景区第三季度客流202万人次（同比增长20.0%），沈白高铁今年9月底开通运营，预计年输送旅客超千万人次[47][48][49] - 新东方-S 2026财年第一季度收入15.23亿美元（同比增长6.1%），Non-GAAP经营利润3.36亿美元（同比增长11.3%），经营利润率提升1个百分点至22%，K9教育新业务收入同比增长15%，学习机付费活跃用户45.2万人（同比增长40%）[43][44] - 安井食品拥抱商超定制成效初显，加码冷冻烘焙赛道，盐津铺子渠道策略调整致三季度收入增速放缓，但盈利能力较快提升[3][8] 金融行业 - 中国银行前三季度营收4912亿元（同比增长2.69%），归母净利润1777亿元（同比增长1.08%），第三季度净利息收入同比增长1.6%，净息差1.26%与上半年持平，不良率1.24%较年初下降1bp[51][52][53] - 成都银行前三季度营收177.61亿元（同比增长3.01%），归母净利润94.93亿元（同比增长5.03%），9月末总资产超1.38万亿元（同比增长13.4%），贷款同比增长17.4%至8462亿元，不良率0.68%[56][57] - 瑞丰银行前三季度营收33.56亿元（同比增长1.03%），归母净利润15.26亿元（同比增长5.85%），净息差1.49%较上半年提升3bps，不良率0.98%较年初上升1bp[53][54][55] 能源与资源行业 - 中煤能源前三季度营收1105.8亿元（同比下降21.2%），归母净利润124.9亿元（同比下降14.6%），第三季度归母净利润47.8亿元（环比增长28.3%），自产动力煤销售均价442元/吨（环比上涨23元/吨），单位销售成本247元/吨（环比下降9元/吨）[58][59][60] - 晋控煤业前三季度营收93.3亿元（同比下降17.0%），归母净利润12.8亿元（同比下降40.7%），第三季度吨煤售价425元/吨（环比上涨5.9元/吨），吨煤成本264元/吨（同比增加16元/吨）[61][62] - 盐湖股份三季度业绩环比明显增长，4万吨锂盐项目投料试车，华新水泥收入同比逆势增长，海外成长持续兑现[8]

宏观与策略观点 - 报告认为“十五五”规划为未来五年经济发展划定了清晰路线，核心指标包括全要素生产率稳步提升、居民消费率明显提高以及将经济增长保持在合理区间[1] - 2025年11月A股金股组合包括顺络电子、奥来德、中际旭创等10只股票，港股金股组合包括新华保险、中国人寿、腾讯控股等5只股票[1] - 2025年11月A股市场主要指数普遍上涨，其中创业板指涨幅达2.93%，深证成指涨1.95%，上证综指涨0.70%[4] 高端制造行业投资策略 - 2026年被视为人形机器人突破性一年，产业被坚定看好；液冷行业因功率密度提升与PUE下降驱动渗透率提升[2] - PCB设备行业高景气度有望持续，厂商正加速扩展高端PCB产能；固态电池材料端研发成果不断落地，设备端订单陆续落地[2] - 外需看好工具&OPE和矿山机械表现，内需看好机床&刀具及自动化设备；推荐安培龙、巨星科技等公司[2] 有色金属行业持仓与展望 - 2025年第三季度主动型权益基金有色金属重仓股持仓占基金重仓股5.72%，环比增加1.43个百分点，增仓集中在铜、锡[3] - 投资建议关注供给支撑铜铝、稀土价格上行，贵金属受益于美元信用弱化和降息周期；推荐紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业等公司[3] - 商品市场中SHFE铜收盘88710元，当日上涨1.99%；SHFE铝收盘21295元，上涨0.73%[4] 银行业公司业绩表现 - 招商银行1-3Q25净利息收入同比增速稳中略升，财富管理等手续费收入呈现较好增势，营收增速季环比改善1.2个百分点[5] - 青岛银行2025年前三季度实现营收110亿元，同比增长5%，归母净利润40亿元，同比增长15.5%，加权平均ROAE为13.16%[6] - 江阴银行2025年前三季度营收32亿元，同比增长6.2%，归母净利润12.9亿元，同比增长13.4%，年化ROAE为9.05%[7] - 中国银行1-3Q25营业收入、PPOP、归母净利润同比增速分别为2.7%、-0.2%、1.1%，盈利增速回正[8] - 成都银行2025年前三季度营收178亿元，同比增长3%，归母净利润95亿元，同比增长5%，加权平均ROAE为15.2%[9] 石化与基础化工行业公司动态 - 九丰能源2025-2027年归母净利润预测下调至15.89亿元、17.84亿元、20.77亿元，但维持“买入”评级，看好其一体化全产业链格局[10] - 扬农化工2025年前三季度农药原药销量稳步增长，预计2025-2027年归母净利润分别为12.60亿元、15.63亿元、18.09亿元[11] - 卫星化学因乙烷价格上涨导致C2产业链盈利下滑，2025-2027年归母净利润预测下调至53.99亿元、69.78亿元、82.11亿元[12] - 广信材料2025年前三季度营收3.48亿元，同比减少9.86%，归母净利润877万元，同比减少76.65%，主因光伏BC电池绝缘胶销售不及预期[13] - 石化油服2025年前三季度营业总收入552亿元，同比增长0.5%，归母净利润6.7亿元，同比-1.0%[14] 新能源与汽车零部件 - 威迈斯作为第三方车载电源龙头，维持2025-2027年归母净利润预测为6.49亿元、8.72亿元、10.42亿元，当前股价对应PE为24/18/15倍[15] - 盾安环境正从制冷零部件龙头跨越至制冷+新能源车热管理零部件标杆，预计2025-2027年归母净利润为10.9亿元、12.6亿元、14.7亿元[21] 纺织服装行业公司业绩 - 开润股份25Q3单季度收入同比增长8.2%，归母净利润同比增长25.6%；2B收入同比增长中低双位数，其中箱包/服装收入分别增长高单位数/超20%[16] - 伟星股份2025年前三季度营收36.3亿元，同比增长1.5%，归母净利润5.8亿元，同比下降6.5%；Q3单季度收入、净利润分别同比+1%/+3%[17] - 朗姿股份2025年前三季度营收43.3亿元，同比增长1%，归母净利润9.9亿元，同比增长367%，主要因投资收益大幅增厚业绩[18] - 锦泓集团2025年前三季度营收28.3亿元，同比下降3%，归母净利润1.1亿元，同比下降29.4%[19] 食品饮料行业公司表现 - 甘源食品25Q1-Q3营收15.33亿元，同比-4.53%，归母净利润1.56亿元，同比-43.66%；25Q3营收5.88亿元，同比+4.37%[22] - 立高食品维持2025-2027年归母净利润预测为3.52亿元、4.19亿元、4.94亿元，当前股价对应PE为20/16/14倍[23] - 海天味业2025年前三季度营收216.3亿元，同比+6.02%，归母净利润53.2亿元，同比+10.54%；小幅下调2025-2027年净利润预测[24] - 盐津铺子25Q1-Q3营收44.27亿元，同比增长14.67%，归母净利润6.05亿元，同比增长22.63%；25Q3净利润2.32亿元，同比增长33.55%[25] 轻工制造与社会服务 - 索菲亚考虑到房地产市场调整期，下调2025-2027年归母净利润预测为10.7亿元、12.1亿元、13.5亿元，当前股价对应PE为11/10/9倍[26] - 新东方FY26Q1净营收15.23亿美元，同比+6.1%；归母净利润24.07万美元，同比-1.9%；下调2026-2028财年净利润预测至4.42亿/5.14亿/5.82亿美元[20]