报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 2023年公司核心收入来源经纪业务代理买卖收入市占率创3年新高,机构经纪业务快速破局 [9][10] - 公司自营业务重配债轻配股,有效规避近年来权益市场波动,业绩贡献逐年增长 [18][19] - 公司两融余额市场份额持续快速增长,信用业务利息收入稳中有升 [20][21] - 2023年公司归母净利连续5年增长并创7年新高,2024年一季度在固收自营的推动下业绩逆势实现进一步明显增长 [4][19] - 在中国平安成为公司实际控制人后,未来有望持续为公司注入新的发展动能 [23] 报告分类总结 经纪业务 - 2023年公司客户总数超1600万户,同比增加124万户,代买市场份额创近三年新高 [9] - 机构经纪业务快速破局,机构客户开户数及新增资产同比增加200% [9] - 2024年一季度经纪业务手续费净收入同比下降0.62%,优于行业均值 [9] 投行业务 - 2023年公司股权融资承销金额同比下降26.26%,各类债券承销金额同比下降47.08% [11][12] - 2024年一季度投行业务手续费净收入同比下降33.33%,与行业均值基本持平 [13] 资管业务 - 2023年公司资管业务手续费净收入同比下降22.98%,受多方面因素影响资管规模下降 [15][16] - 2024年一季度资管业务手续费净收入同比增长40.00%,优于行业均值 [16] 自营业务 - 2023年公司投资收益（含公允价值变动）同比增长53.63%,权益自营防御市场风险,固收自营取得较好成绩 [18][19] - 2024年一季度投资收益（含公允价值变动）同比增长97.30%,显著优于行业均值 [19] 信用业务 - 2023年公司两融余额创历史新高,市场份额提升,股票质押规模维持低位运行 [20][21] - 2024年一季度利息净收入同比下降37.31% [21]

业绩总结 - 2023年公司实现营业收入71.19亿元，净利润22.48亿元，同比增长2.05%，净资产收益率4.88%[17] - 2023年公司价值较上年末提升26%[19] - 2023年公司融资成本从上年的3.66%下降至3.14%，财务杠杆倍数上升至3.69[17] - 财富管理收入占公司营业收入比例升至24%[18] 用户数据 - 期货业务客户权益规模近300亿元[18] 未来展望 - 2024年董事会将带领公司融入国家发展大局，落实“快速发展、高效经营、扬长补短”策略[32] 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 2024年度拟继续聘任安永华明会计师事务所，财务报告审计费用不超261万元，内部控制审计费用不超21万元[140] - 公司提请股东大会同意向金融机构申请同业授信，运用同业授信最高余额不超最近一期净资本的500%，授权有效期至2026年年度股东大会召开之日[156] - 公司拟修订《独立董事工作制度》，修订前35条，删除4条，新增8条，修改20条，修订后39条[158]

方正证券股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会类型和届次 证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2024-014 2023 年年度股东大会 （二）股东大会召集人：董事会 （三）投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相 结合的方式 （四）现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 5 月 30 日 14 点 20 分 召开地点：北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 19 层会议室 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 30 日 至 2024 年 5 月 30 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互 股东大会召 ...

报告公司投资评级 - 报告维持公司"推荐"评级[1] 报告的核心观点 - 此次公司发行10亿元短融债,票面利率2.03%,是公司自股东风险落地以来的第一笔短融债,有助于公司进一步完善债券融资工具[1] - 短融债发行有助于公司增厚利差,降低总体负债率,置换存量高利率债券,并提升公司财务杠杆[2] - 预计公司年化投资收益率将从2.5%~2.8%明显提升,利差收入将增厚[2] - 维持公司2024-2026年EPS和BPS预测,目标价9.3元,维持"推荐"评级[1] 财务指标总结 - 2023-2026年营业总收入预计将由7,119百万元增长至10,438百万元,年复合增长率11%[2] - 2023-2026年归母净利润预计将由2,152百万元增长至3,176百万元,年复合增长率12%[2] - 2023-2026年每股收益预计将由0.26元增长至0.39元[2] - 2023-2026年市盈率将由31.1倍下降至21.0倍,市净率将由1.47倍下降至1.25倍[2]

财务数据 - 公司一季度总营收为19.8亿元，同比增长12%[1] - 公司归母净利润为7.8亿元，同比增长41%[1] - 公司财务杠杆倍数抬升至4.1倍，同比增长0.58倍[2] - 公司自营收益率达0.7%，同比增长0.2个百分点[2] - 公司2024年EPS预测为0.31元，2025年为0.35元，2026年为0.39元[2] - 公司2024年PB分别为1.33倍，2025年为1.26倍，2026年为1.18倍[2] 业绩展望 - 公司2023年营业总收入同比增速为-8%，2024年预计增速为19%[3] - 公司2023年归母净利润同比增速为0%，2024年预计增速为18%[3] - 公司2023年每股盈利为0.26元，2024年预计为0.31元，2025年预计为0.35元，2026年预计为0.39元[3] 公司评级及展望 - 公司维持目标价为9.3元，维持“推荐”评级[2] 公司未来规划 - 方正证券2024年一季报显示，2026年预计营业收入将达到1043.8百万元，较2023年增长46.6%[4] - 方正证券2024年一季报中，2026年预计净利润为332.4百万元，较2023年增长48.2%[4]

营业收入及利润 - 2024年第一季度，公司营业收入达到198.48亿元，同比增长11.97%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为78.43亿元，同比增长41.06%[4] - 公司财务数据变动主要系本期投资与交易业务收益增加所致[6][7][8][11] - 公司现金及现金等价物净增加额为-254,597,570.36元，较上年同期下降110.8%[24] 股东情况 - 公司股东总数为23.31万股，前十名股东中新方正控股发展有限责任公司持股最多[13] - 哈尔滨哈投投资股份有限公司参与转融通出借余额为808,500股[16] - 哈尔滨哈投投资股份有限公司持股比例为2.39%[17] 公司财务状况 - 公司资产总计达到206,809,791,062.21元，较上年同期增长5.2%[25] - 公司负债合计为161,594,244,271.97元，较上年同期增长6.1%[25] - 公司未分配利润为14,588,170,197.25元，较上年同期增长5.8%[26] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-58.24亿元，较去年同期下降704.53%[4] - 经营活动现金流入小计为56.61亿人民币，较去年同期减少57.69%[23] - 经营活动现金流出小计为114.85亿人民币，较去年同期减少7.52%[23] - 投资活动现金流出小计为19.04亿人民币，较去年同期增长34.61%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-13.39亿人民币，较去年同期下降54.73%[23] - 筹资活动现金流入小计为95.18亿人民币，较去年同期增长44.53%[23]

会议信息 - 公司第五届监事会第五次会议于2024年4月22日召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 审议事项 - 审议通过《2024年第一季度报告》[1][2] - 审议通过《2023年度合规报告》等多份报告[3][4][5]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司第五届董事会第六次会议于 2024 年 4 月 22 日以现场加视频或电话的方式召 开，现场会议设在北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 19 层会议室。 本次会议的通知、补充通知和会议资料分别于 2024 年 4 月 12 日、17 日以电子邮件方 式发出。本次会议由董事长施华先生召集和主持，应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名（施华先生、宋洪军先生、张忠民女士、张路先生、曹诗男女士、林钟高先生、柯荣 富先生视频或电话参会，何亚刚先生、李岩先生现场参会），公司 3 名监事和部分高级 管理人员列席了会议。本次会议的召集、召开程序符合《公司法》、公司《章程》的有 关规定。 证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2024-010 方正证券股份有限公司 第五届董事会第六次会议决议公告 经审议，本次会议形成如下决议： 一、审议通过了《2024 年第一季度报告》 《2024 年第一季度报告》与本公告同日刊登在《中国证券报》《上海证券报》《证 券时报 ...

3、根据《证券公司内部审计指引》及公司实际情况，新增董事会、监事会履 行的内部审计职责相关条款，并精简、规范个别条款表述。 关于修订公司《章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上市公司独立董事管理办法》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司 现金分红（2023 年修订）》《证券公司内部审计指引》等相关法律法规和公司实际 情况，经第五届董事会第六次会议审议通过，公司拟对《章程》进行修订，新增 2 条，修订 15 条，修订前为 305 条，修订后为 307 条。修订内容主要为三方面： 1、根据《上市公司独立董事管理办法》，相应修订独立董事任职资格与任免、 职责与履职方式、履职保障等相关条款； 2、根据《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》， 新增现金分红的优先顺序以及中期分红的简化审议程序、完成时限要求等相关条 款； 证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2024-013 方正证券股份有限公司 修订具体情况请见附件。本次公司《章程》修订尚需提交股东大会 ...

公司基本信息 - 公司于2011年8月3日获批发行15亿股人民币普通股，8月10日在上交所上市[10] - 公司注册资本为8,232,101,395元，股份总数为8,232,101,395股，每股面值1元[11][17][18] 股份相关规定 - 发起人股份1年内不得转让，公开发行前股份上市1年内不得转让[25] - 董监高任职期间每年转让股份不超25%，上市1年内及离职半年内不得转让[25] - 5%以上股东6个月内买卖股票收益归公司[25] - 公司收购股份合计不得超已发行股份总额10%，并在3年内转让或注销[21] 股东相关规定 - 5%以上股东应说明股权结构等情况，出现特定情况及时通知公司[35][36] - 5%以上有表决权股份股东质押股份当日书面报告公司，锁定期满后质押比例不超50%[37] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[47] - 连续90日以上单独或合计持有10%以上表决权股份股东可自行召集和主持[50] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[67] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，其中独立董事三名[96] - 董事会每年至少召开两次定期会议，需提前10日书面通知[103] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行，决议须经全体董事过半数通过[104] 高级管理人员相关 - 公司设总裁1名，副总裁若干名，拟任需具备3年以上相关工作经历[119] - 总裁每届任期3年，连聘可以连任[121] 合规总监相关 - 合规总监任职需从事证券工作10年以上且通过胜任能力考试等条件[126] - 合规总监任期届满前解聘，需提前10个工作日书面报告证监局[124] 监事会相关 - 公司设监事会，由3名监事组成，其中2名为股东代表监事，1名为职工代表监事[138][139] - 监事会每6个月至少召开一次会议[146] 财务报告与利润分配 - 公司月度财务报告在每月结束后10个工作日内编制，年度报告在4个月内编制[151] - 公司交纳所得税后利润，提取10%列入一般风险准备金等[152] - 公司在任何三个连续年度内以现金方式累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[156] 股东持股比例 - 北大方正集团有限公司持股2,603,228,385股，占比56.592%[183] - 利德科技发展有限公司持股397,731,595股，占比8.646%[183] - 哈尔滨哈投投资股份有限公司持股296,234,942股，占比6.440%[183]