机构观点综评 - 中信证券建议配置聚焦三大趋势：中国自主科技能力提升、欧洲重建自主防务、中国"双循环"战略加速内需潜力 [1] - 中金固收团队认为二三季度是债市牛市配置窗口 [1] 焦点锐评 - 央行推出十项政策包括全面降准0.5个百分点、下调政策利率0.1个百分点、设立5000亿元"服务消费与养老再贷款" [3] - 金融监管总局将推出八项增量政策包括600亿元保险资金长期投资试点 [3] - 证监会支持中央汇金发挥类"平准基金"作用并深化科创板创业板改革 [3] 权益市场 A股趋势 - 中信证券提出三大配置方向：自主科技、欧洲防务能源基建、中国内需潜力 [5] - 中泰证券指出2025年一季度非金融石油石化板块归母净利润同比增长5.13%，通信板块估值修复潜力显著 [6] - 周期板块中石油石化/有色金属/基础化工PB存修复空间，钢铁建材ROE回升趋势待观察 [6] 美股风险 - 银河证券提示美股面临三重压力：特朗普关税政策冲击、美联储滞胀风险、科技股估值虚高及36万亿美元债务上限争议 [7] 指数表现 - 创业板指单周涨幅3.27%领跑A股，科创50下跌0.60% [8] - 恒生指数年内涨幅14.00%，纳斯达克指数年内跌幅7.16% [8] - COMEX黄金年内涨幅26.05%，ICE布油年内跌幅14.42% [8] 行业配置 - 环保/基础化工/建筑装饰板块当前估值偏低估，计算机/钢铁板块高估 [12] - 汽车行业单周涨幅9.21%居前，煤炭行业单周跌幅13.15%垫底 [12] 基金策略 - 国泰基金建议关注高端制造与消费方向应对贸易摩擦 [9] - 嘉实基金认为军工板块或迎"戴维斯双击" [10] - 中庚基金指出医药板块因获利了结情绪涨幅落后 [11] 宏观与固收 - 景顺长城基金看好中短端信用债直接受益资金宽松 [13] - 博时基金预计货币市场利率将补降并向政策利率靠拢 [14] - 中金公司预测10年国债收益率或降至1.3%-1.4% [15] 资产配置 - 方正证券指出公募新规下红利资产配置权重仍低，存在补仓机会 [17] - 推荐关注嘉实沪深300红利低波动ETF联接A等红利主题基金 [18]

持续督导工作情况 - 保荐机构建立健全并有效执行持续督导工作制度，制定相应工作计划 [1] - 保荐机构与京源环保签订承销及保荐协议，明确双方权利义务并报上海证券交易所备案 [1] - 持续督导期间京源环保未发生违法违规或违背承诺事项 [1] - 保荐机构通过日常沟通、定期回访、现场检查等方式开展持续督导工作 [1] - 保荐机构督导京源环保健全完善公司治理制度并严格执行 [2] - 保荐机构督导京源环保建立健全内控制度，确保符合法规要求 [3] - 保荐机构督导京源环保建立健全信息披露制度，审阅信息披露文件 [3] 财务数据及变动 - 2024年度营业收入4.76亿元，同比增长20.18% [15] - 2024年度归属于母公司股东的净利润-2473.34万元，亏损同比减少15.39% [4][15] - 2024年度扣除非经常性损益的净利润-3108.62万元，同比减亏 [15] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额转正，主要因应收账款回款优化 [16] - 2024年末应收账款账面净值占流动资产比重60.80%，一年以内账龄占比49.25% [10] - 2024年度综合毛利率27.58%，加权平均净资产收益率-3.10% [11][12] 研发及核心竞争力 - 公司拥有工业废水电子絮凝处理技术等四大核心技术 [16] - 报告期内研发"AI加药一体机"，实现水处理系统全自动监控 [16] - 超导磁混凝沉淀水处理成套装备技术获国际领先水平认定 [16] - 截至2024年末拥有发明专利19件，实用新型专利94件，软件著作权52件 [18][22] - 公司与中科院、清华大学等科研机构建立产学研合作 [18] - 公司入选"2024年江苏省智能制造车间"和"五星上云企业" [19] 业务及市场情况 - 公司主营业务为工业水处理设备及系统集成（EP）、工程承包（EPC）等 [7] - EP和EPC业务收入占比超90%，采取分段收款模式 [7] - 客户集中于电力行业，收入存在季节性波动 [8] - 已完成超1000个水处理工程案例，覆盖电力、化工、冶金等行业 [20] - 拓展东南亚市场，构建海外销售渠道 [21] 募集资金使用 - 2020年IPO募集资金净额3.43亿元，截至2024年末累计投入3.46亿元 [23][24] - 2022年可转债募集资金净额3.27亿元，截至2024年末累计投入2.98亿元 [25][26] - 部分募集资金被冻结，占比3.96%，不影响募投项目 [29] - 募集资金使用符合监管规定，履行信息披露义务 [29] 股东及管理层持股 - 控股股东李武林持股比例从14.74%降至11.94%，减持425.3万股 [30] - 董事张津生通过协议转让增持840万股，持股比例达5.51% [30] - 控股股东、董事等持股均未质押或冻结 [31]

高管变动 - 方正证券总裁何亚刚因退休年龄辞去董事、执行委员会主任及总裁等职务，其在公司任职长达32年，曾主导多次战略转型[1][3][5] - 何亚刚职业生涯始于1992年加入湖南证券（后并入方正证券），历任总裁助理、副总裁等职，2015年升任总裁，2020年担任执委会主任，兼任多家子公司董事长[3][4][5] - 接任者姜志军为现任副总裁，1993年加入公司，2016年起任副总裁，分管财富管理业务，将同时担任总裁和执行委员会主任[6][7] 公司业绩与战略 - 2024年方正证券营业收入77.18亿元（同比+8.42%），净利润22.07亿元（同比+2.55%），分红率40.02%，拟每股派现0.0593元[4] - 财富管理业务是公司基本盘，2025年战略聚焦客户资产规模增长，投资交易业务将强化多市场策略，股权投资保持审慎，其他业务强调协同发展[7] - 公司计划全面拥抱AI技术，2025年推进"春雷行动"AI赋能项目，通过学研用三阶段实现全员AI应用落地[8] 行业动态 - 近期券商高管集中更替，招商证券总裁吴宗敏也因退休辞任，反映行业管理层代际交替趋势[1]

行业整体表现 - 2024年42家纯证券业务A股上市券商投行业务手续费净收入合计306.08亿元，同比下降27.4% [1][2] - 仅6家券商投行业务收入同比增长，36家下降，首创证券增幅最高达91.15%，华林证券降幅最大达83.74% [1][4] - 2024年A股IPO数量仅100家，同比减少68.05%，募资总额673.53亿元，同比下降81.11%，再融资规模2231.2亿元，同比降幅70.03% [2] 头部券商表现 - 中信证券投行业务收入41.59亿元居首，华林证券0.17亿元垫底 [1] - 中信建投投行业务收入24.9亿元，同比下降48.08%，分部利润从18.67亿元降至4.84亿元，降幅75% [5] - 国泰海通投行业务分部利润29.22亿元最高，华泰证券20.97亿元次之 [9] 亏损券商情况 - 41家券商中14家投行分部利润为负，方正证券亏损5.93亿元最严重 [5][8] - 长江证券投行利润从1.72亿元转为亏损0.78亿元，收入连续两年下滑，2024年IPO撤否率84.62% [6] - 方正证券2024年股权承销项目颗粒无收，撤否率100%，储备项目仅2家 [10] 业务下滑原因 - 监管层"申报即担责"政策导致股权融资市场缩水，执业质量要求提升 [2] - 中信建投连续三年被评为B类投行，2024年IPO撤否率77.08% [5] - 方正证券因资产处置损失4.93亿元及项目撤否导致巨亏 [10] 数据表格摘要 - 投行业务收入前五：中信证券86.54亿元、中金公司70.06亿元、中信建投59.27亿元、国泰海通43.11亿元、华泰证券40.24亿元（2022年数据） [3] - 投行分部利润前五：国泰海通29.22亿元、华泰证券20.97亿元、东方证券11.68亿元、光大证券8.23亿元、中信证券7.83亿元 [9]

股东大会安排 - 现场会议时间定于2025年5月30日14:30，地点为北京市朝阳区兆泰国际中心A座19层会议室 [2][5] - 会议采用现场与网络投票结合方式，网络投票方法已通过2025年5月10日公告披露 [3] - 会议议程包括审议议案、股东提问、投票表决及宣布结果等10项流程 [5] 2024年度经营业绩 - 全年实现营业收入77.18亿元，同比增长8.42%，归母净利润22.07亿元，同比增长2.55% [8] - 通过职场集中与部门精简实现大幅降本，连续四年未新增重大风险 [9] - 流动性状况良好，母公司净资本达313.80亿元，符合监管要求 [41][48] 公司治理与董事会工作 - 董事会全年召开6次会议，审议议案16项，专门委员会召开15次会议审议44项议案 [9][15] - 修订《公司章程》《独立董事工作制度》等10项治理制度，获评"上市公司董事会优秀实践" [9][11] - 独立董事全年出席率100%，开展分支机构调研并参与反舞弊专题培训 [19][24][28] 投资者回报与社会责任 - 2024年实施中期与末期现金分红合计8.83亿元，创历史新高 [12] - 乡村振兴投入显著，在5个帮扶县开展24个项目，覆盖教育、基建等领域 [13] - 举办"财商进校园"活动覆盖10所学校，投教公益活动惠及5,800余人 [13] 关联交易管理 - 2024年实际发生关联交易479.28亿元，其中证券及金融产品交易占比1.19% [69][70] - 2025年预计金融服务类交易不超同类业务20%，综合行政类限额1亿元 [71][72] - 定价采用可比非受控价格法、成本加成法等市场化原则 [72] 高管履职与考核 - 11名高管2024年分管领域覆盖零售、资管、合规等核心业务条线 [61][62] - 薪酬结构为基本工资+绩效奖金，合规总监薪酬不低于高管中位数水平 [64] - 考核纳入业绩KPI、素质360度评价及声誉风险维度，未发现重大违规 [65][66]

股东大会基本信息 - 股东大会召开日期为2025年5月30日，采用现场投票与网络投票相结合的方式 [1] - 现场会议地点为北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座19层会议室，时间为14点30分 [1] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，交易系统投票时段为9:15-11:30及13:00-15:00，互联网投票时段为9:15-15:00 [1] 审议事项 - 主要议案包括确认2024年度日常关联交易金额及预计2025年度金额，该议案已通过董事会及监事会审议 [2] - 议案10涉及关联股东回避表决，关联方为新方正控股发展有限责任公司及其关联人 [2] - 对中小投资者单独计票的议案为6、10、12、13 [2] 投票规则 - 融资融券、转融通等账户投票需遵守上交所自律监管指引规定 [2] - 持有多个股东账户的股东，表决权数量合并计算，重复投票以第一次结果为准 [4][5] - 首次使用互联网投票需完成股东身份认证，公司提供智能短信推送服务辅助投票 [4] 参会对象与登记 - 股权登记日为2025年5月23日，A股股东代码601901 [6] - 登记方式包括法人/自然人股东提交证件材料，异地股东可通过电子邮件预登记 [6] - 登记时间为5月28日至29日预登记，5月30日13:00-14:30现场登记 [6] 其他会务安排 - 会议联系人为谭剑伟，联系方式含电话010-56992838及电子邮箱pub@foundersc.com [6] - 参会者需自理食宿及交通费用 [6]

公司高管变动 - 公司董事、执行委员会主任、总裁何亚刚因退休年龄提交书面辞职报告 辞去全部职务包括董事、执行委员会主任、执行委员会委员及总裁职务 辞职自报告送达董事会之日起生效 [1] - 何亚刚确认与公司董事会及管理层无意见分歧 且无任何与辞任相关事项需提请股东注意 辞职后不再担任董事会战略发展委员会委员及提名委员会委员职务 [1] - 截至公告披露日 何亚刚未持有公司股份 其辞职不会导致公司董事会成员人数低于法定最低人数 [1] 高管职业贡献 - 何亚刚自1992年加入公司 任职超过30年 历任总裁助理、副总裁、执行委员会委员、总裁、执行委员会主任等职 亲历并引领公司多次治理体系变革与战略转型 [2] - 何亚刚被董事会评价为"入司于微时 展志于茂林" 与公司共同拼搏发展 为公司作出重要贡献 董事会对其表达诚挚敬意和衷心感谢 [2]

人事变动 - 何亚刚先生因已到退休年龄申请辞去公司董事、执行委员会主任、执行委员会委员及总裁职务 [1] - 董事会同意聘任现任执行委员会委员、副总裁姜志军先生为新任总裁 [1]

董事会决议 - 公司第五届董事会第十四次会议于2025年5月9日以现场加视频方式召开 应出席董事9名 实际出席9名 召集和召开程序符合《公司法》及公司章程规定 [1] - 会议审议通过补选姜志军为第五届董事会董事的议案 因何亚刚辞去董事职务 由控股股东新方正控股提名 姜志军现任执行委员会委员、副总裁 将提交股东大会选举 [1] - 会议审议通过聘任高级管理人员的议案 因何亚刚辞去执行委员会主任、总裁职务 董事会同意聘任姜志军为总裁并推举其担任执行委员会主任 任期与第五届董事会一致 [2] 人事变动 - 姜志军现任公司执行委员会委员、副总裁 兼任方正中期期货董事长、方正证券（香港）金融控股董事 此前历任机构管理部、法律合规部等多个部门总经理及助理总裁等职 [2] - 两项议案表决结果均为9票同意 0票反对或弃权 [1][2]

公司高管变动 - 方正证券总裁何亚刚因到退休年龄辞去董事、执行委员会主任、执行委员会委员及总裁职务 [1] - 公司副总裁姜志军接任总裁及执行委员会主任等职务 [1] - 何亚刚自2003年起历任公司总裁助理、副总裁、执行委员会委员、总裁等职，主导多次治理体系变革与战略转型 [1] 人事背景 - 何亚刚在方正证券任职长达20年，经历公司多个关键发展阶段 [1] - 新任总裁姜志军此前担任公司副总裁，具备内部管理经验 [1]