关于召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：601990 证券简称：南京证券 公告编号：临 2025-013 号 南京证券股份有限公司 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 5 月 8 日（星期四）至 5 月 14 日（星期三）16:00 前登录 上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 office@njzq.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 南京证券股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 3 月 22 日和 4 月 30 日发布公司 2024 年度报告和 2025 年第一季度报告，为便于广大投资者更 全面深入地了解公司 2024 年度和 2025 年第一季度经营成果、财务状况，公司计 划于 2025 年 5 月 15 日（星期四）14:00-15:00 举行 2024 年度暨 2025 年第一季 度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互 ...

行业格局与业务表现 - 并购重组业务成为券商投行收入新增长点 但行业分化明显 25家上市券商中11家财务顾问业务净收入正增长 最高增幅53% 14家下滑 最高降幅61% [1] - 财务顾问业务净收入总额33.51亿元 同比微降2% 前八强券商集中度达79% 较上年提升4个百分点 [2][4] - 头部券商优势显著 中金公司以9.16亿元居首 中信证券5.64亿元次之 华泰证券等4家收入集中在2.2亿~2.6亿元区间 [4] 业务细分与市场动态 - 并购重组财务顾问净收入前三：中金公司4.18亿元 中信证券2.72亿元 华泰证券0.48亿元 [5] - 按交易规模统计 中信证券 中金公司 中信建投位列前三 [6] - 财务顾问业务缓解投行业绩下滑 中金公司投行收入降幅收窄至16% 财务顾问贡献度提升10个百分点至30% [7] 市场前景与战略布局 - 2024年A股重大资产重组公告数达112家 同比增9.8% 但实际完成规模812.41亿元 同比降76% [2] - 机构预测2025年并购交易量将实现两位数增长 驱动因素包括国企改革 海外投资需求及私募股权退出 [7] - 券商积极布局并购重组 东兴证券计划拓展新兴产业并购 整合科技型企业资源 [8]

融资情况 - 公司于2024年10月11日发行2024年度第三期短期融资券[1] - 发行金额为人民币15亿元[1] - 票面利率为2.13%[1] - 期限为183天[1] 兑付情况 - 2025年4月15日公司完成本期短期融资券本息兑付工作[1]

行业整体表现 - 2024年证券行业整体复苏明显，多业务出现回暖向好，150家证券公司实现营业收入4511.69亿元，净利润1672.57亿元，同比分别增长11.2%、21.3% [1][2] - 头部券商表现突出，中信证券营收637.89亿元（+6.2%），净利润217.04亿元（+10.06%），华泰证券、国泰君安、招商证券、中国银河净利润增速均超18% [1] - 中小券商增速亮眼，华林证券净利润同比大幅增长约1015%，红塔证券营收增长68.36%，南京证券净利润增长47.95% [2] 业务板块分析 - 自营业务成为重要增长点，全行业自营收入1740.7亿元（+43%），中信证券、招商证券、南京证券等自营收入占比超30% [2] - 经纪及财富管理业务恢复性增长，全年市场日均成交额1.06万亿元，逾九成上市券商经纪业务营收正增长 [3] - 投行业务承压，仅少部分券商投行业务净收入增速为正，主要受IPO节奏放缓影响 [3] 战略发展方向 - 国际化布局加速，华泰证券通过华泰国际推进海外市场拓展，提升境外影响力 [3] - 科技赋能成效显著，广发证券落地43个AI大模型应用，科技金融场景数量行业领先 [3] 未来展望 - 2025年行业盈利弹性或继续释放，驱动因素包括市场交投回暖、财富管理收入提升及自营投资低基数效应 [4] - 资本市场改革背景下，券商ROE和估值存在上升空间，行业集中度有望持续提升，大型券商优势显著 [4]

文章核心观点 南京证券自2025年4月8日起对南京证券神州天添利货币型集合资产管理计划销售服务费率实施优惠 [1] 适用产品范围 - 产品名称为南京证券神州天添利货币型集合资产管理计划 [1] - 产品简称为南京证券神州天添利货币 [1] - 产品代码为970178 [1] 活动时间 - 2025年4月8日（含）至2025年7月3日（含） [1] 费率优惠内容 - 活动期间投资者持有本集合计划份额的销售服务费率按0.10%执行 [2] 重要提示 - 优惠活动若变化公司将另行公告 [3] - 投资者欲了解本集合计划详细情况需阅读相关法律文件 [3] - 公告有关内容在法律法规允许范围内由公司负责解释 [4] 咨询途径 - 可通过南京证券网站www.njzq.com.cn咨询 [5] - 可拨打客服电话95386咨询 [5]

文章核心观点 - 南京证券2024年年报显示营收和归母净利润同比上升，主要因证券投资和证券及期货经纪业务收入增长，公司还披露利润分配方案 [1] 财务整体表现 - 2024年度公司实现营业收入31.47亿元，同比上升27.12%，归母净利润10.02亿元，同比上升47.95% [1] - 2024年第四季度实现营收7.79亿元，同比上升10.86%，环比上升12.87%；归母净利润3.06亿元，同比上升180.26%，环比上升103.89% [4] - 2024年末公司总资产为697.68亿元，同比增长19.25%；核心净资本约147.25亿元，同比增长6.95% [4] 业务收入情况 主营业务分行业 - 证券投资业务收入增幅最大，同比增长34.46%至16.28亿元，毛利率达92.22%，同比减少0.65个百分点 [5] - 资管及投资管理业务、投资银行业务、证券及期货经纪业务分别同比增长23.24%、17.03%、12.71%；毛利率分别为42.21%、42.17%、29.1%，分别同比变动 -1.44、3.86、1.95个百分点 [5][6] 主营业务分地区 - 江苏地区营业收入3.34亿元，同比增长18.75%，毛利率34.77%，同比增加14.54个百分点 [5] - 其他地区营业收入3.03亿元，同比增长26.70%，毛利率17.95%，同比增加17.66个百分点 [5] - 总部及子公司营业收入25.10亿元，同比增长28.37%，毛利率44.47%，同比增加3.75个百分点 [5] 收入类型 - 投资收益与公允价值变动收益、利息净收入、手续费及佣金净收入、其他业务收入占营业收入比重分别为35.24%、25.61%、25.27%、13.46% [7] - 投资收益及公允价值变动收益同比增长143.48%，手续费及佣金净收入同比增长25.65%，其他业务收入同比增长23.31%，利息净收入同比下降21.61% [7] 利润分配情况 - 公司拟每股派发现金红利0.08元（含税），合计分配现金红利2.95亿元 [1][7] - 2024年共派发现金分红4.72亿元，占2024年归母净利润的47.11%，2022 - 2024年累计派发现金分红11.35亿元 [7] 其他信息 - 截至2025年4月3日收盘，公司股价为8.3元/股，总市值超过300亿元 [8]

新策略 - 公司收到证监会同意公开发行不超150亿元公司债券注册批复[1] - 批复24个月内有效，有效期内可分期发行[1]

文章核心观点 南京证券2024年年报显示营收和净利润双增长，各业务板块表现有差异，公司积极适应市场变化深化财富管理转型 [1][2] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入31.47亿元，归属于母公司股东的净利润10.02亿元，同比分别增长27.12%、47.95% [1] 证券及期货经纪业务情况 - 实现营业收入16.55亿元，同比增长12.71% [1] - 新开户数量同比增长51%，股票基金代理交易额约1.72万亿元，代理买卖证券业务净收入4.47亿元，同比增长超30% [1] - 营业成本11.73亿元，毛利率29.10%，营业收入比上年增减12.71%，营业成本比上年增减9.70%，毛利率比上年增加1.95个百分点 [3] 行业趋势及公司应对 - 2024年三季度以来证券行业经营业绩边际改善，支撑全年业绩，但行业佣金率下行、金融产品代销承压影响业务收入 [2] - 公司坚持以客户为中心，围绕做大客户资产规模等重点工作发力，深化财富管理转型 [2] 各业务板块情况 - 证券投资业务营业收入16.28亿元，营业成本1.27亿元，毛利率92.22%，营业收入比上年增减34.46%，营业成本比上年增减46.84%，毛利率比上年减少0.65个百分点 [3] - 段瓷银行业务营业收入1.88亿元，营业成本1.09亿元，毛利率42.17%，营业收入比上年增减17.03%，营业成本比上年增减9.71%，毛利率比上年增加3.86个百分点 [3] - 资管及投资管理业务营业收入1.06亿元，营业成本0.61亿元，毛利率42.21%，营业收入比上年增减23.24%，营业成本比上年增减26.39%，毛利率比上年减少1.44个百分点 [3] 各地区业务情况 - 江苏地区营业收入3.34亿元，营业成本2.18亿元，毛利率34.77%，营业收入比上年增减18.75%，营业成本比上年增减 - 2.89%，毛利率比上年增加14.54个百分点 [3] - 其他地区营业收入3.03亿元，营业成本2.49亿元，毛利率17.95%，营业收入比上年增减26.70%，营业成本比上年增减4.25%，毛利率比上年增加17.66个百分点 [3] - 总部及子公司营业收入25.10亿元，营业成本13.94亿元，毛利率44.47%，营业收入比上年增减28.37%，营业成本比上年增减20.24%，毛利率比上年增加3.75个百分点 [3]

热点聚焦 - 国务院总理李强表示将实施更加积极有为的宏观政策，加大逆周期调节力度，必要时推出增量政策，深化经济体制改革，推进全国统一大市场建设[2] - 合肥市联合调查组通报三只羊公司整改完成，89项整改措施已落实，符合恢复经营条件[2] 环球市场 - 未来一周全球市场重点关注：AH股财报密集发布（比亚迪、泡泡玛特等）、多国重要经济数据公布、美联储通胀指标、中国央行1.4万亿逆回购到期、博鳌亚洲论坛/中关村论坛开幕、苹果上海开发者活动[4] 宏观 - 国务院总理李强强调贸易战无赢家，应通过扩大合作解决贸易不平衡，中国将持续优化营商环境[6] - 国务院副总理何立峰指出中国经济韧性强，将扩大高水平开放，欢迎跨国公司投资[6] - 中央财经办表示将持续深化供给侧改革，整治内卷式竞争，房地产/地方债/中小金融机构风险已有效控制[6] - 财政部安排3000亿元超长期特别国债支持消费"以旧换新"，资金规模同比翻倍[7] - 工信部将布局人形机器人/原子级制造等新兴领域，优化创新平台网络，支持外资企业设立研发中心[7] - 香港财政司司长表示国家支持香港巩固国际金融中心地位，建设科技创新高地[7] 国内股市 - 中信证券预测4月初外部风险落地后科技主题将成最佳方向，年中中美政策周期或同步共振[9] - 广州推动"领头羊"计划，促进产业与资本融合，助力新质生产力发展[9] - 中信集团与渣打银行签署战略合作，服务中国产业"走出去"与国际资本"引进来"[9] - 中泰证券2024年新增开户105.08万户（同比+93.12%），南京证券新开户同比+51%，平安证券新增超170万户[10] - 2025年A股并购重组活跃，35家公司披露重大资产重组（同比+218%）[11] - 上海机电对恒大应收款较2023年末下降1.04亿元，2022-2024年累计追回4.62亿元[11] - 美的集团与海亮集团战略合作，覆盖海外市场/智慧家居/物流供应链等领域[11] 金融 - 12家基金公司申报中证全指自由现金流ETF，相关主题基金总数达36只[14] - 工行行长表示金融机构需转型为资金/信息/效率综合服务提供商[14] - REITs市场表现强劲，63只中62只年内正收益（平均涨幅超10%），21只股息率超5%[15] - 全市场成立满三年基金共8774只，主动权益类基金近三年仅1/3跑赢业绩基准[15] 楼市 - 绿地集团董事长建议稳定不动产/股权资产价格以提升居民消费能力[17] 产业 - 小鹏汽车董事长预测L3智驾将进入"iPhone4时代"，未来技术差距将显著扩大[19] - 全国体育场地达484.2万个（人均3平方米），"十四五"已建成体育公园1102个[19] - 河南计划3年内5G基站超27万个，个人用户普及率超90%，工业渗透率达45%[19] - 宇树科技CEO表示家用人型机器人短期内难以商业化[19] 海外 - 世贸组织总干事驳斥美国"贸易吃亏论"，指出其在服务贸易领域占据优势[21] - 英国投资6亿英镑培训建筑工人以解决技能短缺，保障150万套住房建设计划[21] 国际股市 - 马斯克称V3星舰设计完善中，SpaceX目标12个月内实现每周发射（单次运载100吨）[23] - 奔驰计划2027年前在中国推出7款专属车型，展开最强产品攻势[24] 商品 - 中钢协副会长强调需关闭新增产能入口解决钢铁行业供需矛盾[26] - 甲醇港口库存降至80.01万吨（周环比-11.1万吨），整体处于去库状态[26] - 必和必拓CEO预测未来十年全球铜供应缺口达1000万吨，需1.8万亿元资本支出[26] 债券 - 财政部今年新增地方专项债4.4万亿元，建立专项债管理新机制[28] - 中央财经办表示将继续推动地方融资平台市场化转型和隐性债务化解[28] 外汇 - 对冲基金押注美元走软的头寸规模达9.32亿美元[30] 重要经济日程 - 重点关注：全球多国PMI数据、中国央行逆回购到期、美俄会谈、港股杠反产品上市、华为云出海峰会[32][33]

业绩总结 - 2024年末公司资产总计697.68亿元，较期初增长19.24%[16] - 2024年末负债合计515.45亿元，较期初增长25.76%[17] - 2024年营业总收入31.47亿元，同比增长27.11%[20] - 2024年净利润10.09亿元，同比增长47.70%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为29.91亿元，上期为 - 26.20亿元[22] 用户数据 - 2024年末客户存款为137.04亿元，较期初增长45.65%[16] - 2024年末代理买卖证券款为166.30亿元，较期初增长43.77%[17] 金融资产情况 - 2024年12月31日，融出资金账面价值为98.22亿元、买入返售金融资产账面价值为8.77亿元、其他债权投资账面价值为212.17亿元[5] - 上述金融资产账面价值合计为319.16亿元，占公司期末总资产金额的45.74%[5] - 2024年末交易性金融资产为147.03亿元，较期初增长98.39%[16] - 2024年末其他权益工具投资为6.84亿元，较期初增长425.02%[16] 关键审计事项 - 金融工具公允价值评估因复杂且涉及重大管理层判断，被识别为关键审计事项[3] - 信用业务和债券投资业务预期信用损失计提因涉及重大管理层判断和估计，且相关金融资产重大，被识别为关键审计事项[4][5] 公司规模 - 截至2024年12月31日，公司下设分公司21家，证券营业部108家[45] - 截至2024年12月31日，公司拥有员工2,273人，其中高级管理人员10人[45] 资本变动 - 公司定向增发股份573,999,503股，募集资金3,443,997,018元，增发后注册资本为2,473,999,503元[42] - 公司首次公开发行A股275,020,000股，每股发行价3.79元，发行后股本变更为2,749,019,503股[43] - 公司以2018年末总股本为基数每10股转增2股，转增后股本变更为3,298,823,404股[43] - 公司非公开向23名特定对象发行A股387,537,630股，每股发行价11.29元，发行后股本变更为3,686,361,034股[44]