美国财政部短债发行高峰 - 本周将创纪录发行1000亿美元四周期国债 较前一周增加50亿美元 为单次该期限国债发行规模最高纪录 [1] - 同时计划发行650亿美元17周期国债和850亿美元八周期国债 后两者规模与前次持平 [1] - 四周期国债发行规模增长反映政府补充TGA现金余额的需求 债务上限提高后财政部持续扩大短债供给 [1] 附息国债发行情况 - 本周将发售总计1250亿美元附息国债 包括580亿美元三年期、420亿美元十年期和250亿美元30年期 [2][3] - 三年期和十年期国债发行规模达一年多以来单次最高水平 [2] 历史标售规模对比 - 四周期国债此前单次最高发行规模为950亿美元（2023年10月） 八周期为900亿美元（2024年1月） [4] - 最大单一证券发行纪录为3350亿美元一年期国债 通过连续标售累积形成 首批发行为460亿美元 [4] 短债发行策略 - 财政部明确至少到2026年将主要依赖短债填补预算赤字 因长期国债收益率过高 [1][5] - 短期国债占比6月底达未偿债务总额20% 符合借贷咨询委员会建议的长期平均水平 [5] - 季度再融资规模维持1250亿美元不变 TIPS销售小幅增加以保持市场份额稳定 [5] 市场需求动态 - 货币市场基金持有7.4万亿美元资产 当前短债需求充足 [6] - 政府货币基金加权平均到期时间维持在40天左右 接近历史高位 吸收超短期国债能力有限 [6][7] - 若美联储降息 货币基金可能进一步延长持债期限 影响短债需求结构 [6]

基金产品概况 - 基金简称为工银财富货币，主代码000760，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2015年6月19日 [2] - 报告期末基金份额总额为17,976,135,975.56份，其中A类份额17,255,772,635.49份，B类份额720,363,340.07份 [2] - 投资目标是在控制风险并保持流动性的基础上超越业绩比较基准（七天通知存款税后利率），采用利率策略、信用策略等积极投资策略 [2] 财务表现 - 2025年二季度A类份额净值收益率为0.3209%，低于业绩比较基准0.3366% [5] - B类份额同期收益率为0.3809%，超越基准0.0443个百分点 [7] - 过去五年A/B类累计收益率分别为9.5488%和10.7254%，显著高于基准6.7481%/6.6449% [5][7] 投资组合 - 债券持仓占比58.53%，总规模11,458,286,857.96元，政策性金融债占比1.58% [16][21] - 组合平均剩余期限114天，最高118天，最低105天，未超120天限制 [18] - 采用摊余成本法估值，报告期内未出现偏离度超0.25%的情况 [21] 市场分析与操作 - 二季度外部环境波动加剧，国内经济呈现结构性分化，央行通过降息降准对冲流动性 [14] - 资金利率中枢下移，7天回购利率R007下行30bps至2.01%，3个月AAA存单收益率下行27bps至1.60% [14] - 组合维持中性偏高剩余期限，动态调整杠杆水平，严控信用风险 [14] 份额变动 - 报告期内A类份额净申购212.86亿份，B类份额净赎回242.39亿份 [23] - 基金管理人固有资金净赎回2.13亿份 [23]

基金产品概况 - 基金简称德邦德利货币，主代码000300，运作方式为契约型开放式，合同生效于2013年9月16日 [3] - 报告期末基金份额总额达22.11亿份，其中A类份额18.34亿份，B类份额3.77亿份 [3] - 投资目标强调低风险和高流动性，业绩比较基准为七天通知存款利率(税后) [3] - 投资策略包括主动管理组合期限结构，结合宏观经济分析和精细化操作 [3] 财务表现 - A类份额过去三个月净值收益率0.3712%，超越基准0.0346个百分点；B类收益率0.4314%，超额收益0.0948个百分点 [7] - 过去五年A类累计收益率8.5521%，B类达9.8616%，分别跑赢基准1.7984和3.1079个百分点 [7] - 二季度末债券持仓占比81.77%，主要配置同业存单、高等级信用债及政策性金融债 [15] 宏观经济与政策环境 - 二季度制造业PMI回升至49.7但仍处荣枯线下，1-5月固定资产投资同比增速3.7%，社零同比5.0%超预期 [11] - 5月M1同比增速2.3%，M2同比7.9%，社融增量2287亿元主要受政府债券和企业债支撑 [12] - 央行二季度净投放18345亿元，6月例会删除"择机降准降息"表述，转向灵活调节政策节奏 [13] 投资运作 - 组合平均剩余期限119天，杠杆率控制在资产净值20%以内，未发生偏离度超0.5%的情况 [15] - 基金经理张晶从业9年，张旭从业6年，采取稳健配置策略应对债市震荡环境 [8] - 展望下半年关注外需压力及财政政策落地，维持对利率债的偏乐观判断 [14] 份额变动 - 二季度总申购份额未披露，期末份额较期初减少约1.1亿份，管理人固有资金申购1102万份 [19]

基金产品概况 - 基金简称为永赢货币，主代码为000533，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2014年2月27日 [2] - 报告期末基金份额总额为109,081,854,038.44份，其中永赢货币A份额为1,730,555,897.84份，永赢货币E份额为107,351,298,140.60份 [2] - 投资目标是在保持安全性和高流动性的前提下追求超过基准的较高收益，业绩比较基准为同期7天通知存款利率（税后） [2] - 基金主要通过货币市场利率研判与管理策略、期限配置策略、类属和品种配置策略及灵活的交易策略实现投资目标 [2] 基金经理信息 - 基金经理胡雪骥拥有10年证券从业经验，现任固定收益投资部基金经理 [4] - 基金经理俞灏拥有8年证券从业经验，曾任东海基金管理有限公司助理，现任固定收益投资部基金经理 [4] 基金业绩表现 - 永赢货币A过去三个月净值收益率为0.3366%，过去六个月为0.6695%，过去一年为1.3481% [4] - 永赢货币E过去三个月净值收益率为0.3118%，过去六个月为0.6427%，过去一年为1.3763% [4] - 基金收益分配按日结转份额 [4] 投资组合情况 - 报告期末债券投资占基金总资产比例为61.62%，资产支持证券占比0.17% [9] - 报告期末投资组合平均剩余期限为104天，最高值为109天，最低值为77天 [9] - 债券正回购资金余额未超过资产净值的20% [9] - 报告期内偏离度最高值为0.0436%，最低值为-0.0012%，平均值为0.0256% [11] 基金份额变动 - 报告期初永赢货币A份额为1,924,128,954.45份，永赢货币E份额为102,175,970,521.55份 [12] - 报告期内永赢货币A总申购份额为5,311,735,514.49份，总赎回份额为5,505,308,571.10份 [12] - 报告期内永赢货币E总申购份额为456,610,005,260.48份，总赎回份额为451,434,677,641.43份 [12] 其他信息 - 基金管理人未运用固有资金投资本基金 [12] - 报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 [12]

基金概况 - 基金名称为东方红货币市场基金，基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1] - 报告期为2025年4月1日至2025年6月30日，报告送出日期为2025年7月10日 [2] - 基金成立于2017年8月25日，2019年9月5日新增C类份额，2020年4月27日新增D类份额 [2] - 报告期末基金份额总额为30,174,355,318.14份 [4] 投资策略 - 投资目标是在本金安全的前提下确保高流动性，追求超越业绩比较基准的稳定收益 [5] - 采用平均剩余期限控制下的主动性投资策略，通过定性定量分析短期金融工具实现稳定收益 [5] - 业绩比较基准为当期银行活期存款利率（税后） [5] 财务表现 - 报告期内A类份额净值收益率0.3307%，B类0.3908%，C类0.3308%，D类0.3683%，E类0.3908%，均超越基准0.0873% [7][8] - 过去一年A/B/C/D/E类收益率分别为1.4348%/1.6782%/1.4349%/1.5871%/1.6783% [7][8] - 过去三年A/B/C/D/E类累计收益率达5.1170%/5.8763%/5.1166%/5.5915%/5.7598% [7][8] 资产配置 - 债券投资占比60.52%，金额18,865,023,677.62元 [16] - 银行存款和结算备付金合计占比39.48% [16] - 投资组合平均剩余期限93天，最高93天，最低70天 [17] 份额变动 - B类份额期间申购11,665,361,219.45份，赎回8,991,107,679.30份 [21] - D类份额期间申购21,289,798,978.11份，赎回19,873,676,021.07份 [21] - E类份额期末余额2,944,144,136.71份 [6] 基金经理 - 李燕管理该基金超7年，证券从业24年，兼任多只债券基金基金经理 [9][10] - 丁锐管理该基金超6年，证券从业12年，牛津大学理学硕士背景 [10] - 高德勇管理该基金超5年，证券从业17年，曾任银行金融市场部负责人 [10]

货币市场基金资产规模 - 美国货币市场基金资产规模增至7 02万亿美元 [1]

货币市场基金资产规模 - 美国货币市场基金资产规模增至7 023万亿美元 [1]

产品概况与投资信息 - 华泰紫金中证医药50指数型发起式证券投资基金成立于2021年11月22日 [2] - 基金合同生效日为2022年4月29日 [9] - 基金资产配置及净值表现数据需参考招募说明书及定期报告 [2] 费用结构 - 基金销售相关费用在申购/赎回过程中收取 [2] - 基金运作相关费用从基金资产中扣除 包括管理费 托管费 销售服务费等 [2] - 管理费率为0.90% 但若七日年化暂估收益率≤2倍活期存款利率时 管理费率将调整至0.25% [2] - 运作综合费用测算基于现行费率及最近年报数据 [4] 基金合同终止风险 - 基金合同规定 生效满三年后若资产净值低于2亿元则自动终止 [9] - 合同生效满三年之日为2025年4月29日 [9] - 若2025年4月29日日终规模低于2亿元 基金将于次日进入清算程序 [9] - 清算期间免除全部赎回费用 [9] 业务安排调整 - 自2025年4月8日起暂停申购 定期定额投资 转换转入业务 [10][12] - 若触发终止 自2025年4月29日15:00起暂停赎回业务 [10] - 清算期间无法办理申购 赎回 定投 转换等业务 [10] 信息披露与查询方式 - 基金合同 招募说明书 定期报告等资料可通过管理人网站查询 [8] - 管理人网站为https://htamc.htsc.com.cn/ 客服电话4008895597 [8][10][13] - 基金份额净值及其他重要资料定期披露 [8]