货币市场基金 - 财报，业绩电话会，研报，新闻

市场风险偏好回升 - 美国宣布以色列和伊朗停火后市场风险偏好回升美股三大指数隔夜均收高逾1% 纳指盘中创下记录新高 [1] - 中东地缘局势暂告一段落可能加速资金从货币基金回流股市的趋势 [9] 美联储政策动向 - 美联储主席表示政策制定者不必急于调整政策强调需先了解经济走向再考虑调整政策立场 [1] - 美联储上周会议将基准利率维持在4.25%至4.5%区间预计今年将两次降息每次25个基点 [3] - 交易员认为美联储9月份降息25个基点可能性较大 10月份降息几乎是必然 [3] - 美联储监管副主席鲍曼表示可能支持最早在7月份下调利率认为通胀正持续向2%目标迈进 [3] - 美联储理事沃勒表示如果通胀持续受控 7月份降息值得考虑 [3] 货币市场基金动态 - 美国货币市场基金资产规模达创纪录的7.4万亿美元今年以来投资者已投入超过3200亿美元 [5][7] - 货币市场基金正试图延长加权平均期限以获取更高收益率 [5] - 政府基金平均七天收益率为3.95% 主要债券平均七天收益率为4.03% 利差为8个基点 [7] - 自2022年3月美联储加息以来美国货币基金管理总资产增加约2.5万亿美元散户投资者占比约60% [9] 资金流向影响 - 资金流入货币市场基金反映投资者风险偏好变化可能因担忧经济衰退或地缘政治风险转向安全资产 [9] - 资金流出股市可能抑制美股上涨动能尤其影响高估值成长股 [9] - 若资金未来从货币基金回流股市可能成为美股新买盘力量 [9]

美联储降息

货币市场基金资金回流股市

基金

美国投资公司协会（ICI）：美国货币市场基金资产规模升至7.02万亿美元。

快讯· 2025-06-19 04:11

美国投资公司协会（ICI）：美国货币市场基金资产规模升至7.02万亿美元。 ...

美国货币市场基金

稳定币浅析

五矿期货· 2025-06-13 13:16

报告行业投资评级未提及报告的核心观点随着加密货币和数字资产经济发展，稳定币市场不断扩大，监管措施逐步完善，报告探讨稳定币定义、法规意义、对现有银行存款及货币体系影响、对美国国债市场流动性及美元信用的启示 [2] 根据相关目录分别进行总结何谓稳定币 - 稳定币是与储备资产挂钩以保持价值稳定的数字资产，可充当支付工具和价值存储功能，能与特定资产或一篮子资产挂钩，多数与单一资产如主权货币、大宗商品、加密资产等挂钩 [4] - 稳定币按储备资产类型分为法币抵押型、加密货币抵押型、商品抵押型、算法稳定币，还有部分采取混合型抵押类型，当前法币抵押型稳定币是市场主流，储备资产中美元占比 83% [5][7] 稳定币监管逐步完善 - 此前稳定币市场规模增长迅速，至 2025 年全球规模超 2320 亿美元，但监管缺位，缺乏统一标准，信息不透明，运行存在潜在金融稳定风险，促使监管加速立法 [9] - 2025 年 5 月美国参议院通过《GENIUS 法案》，香港特区立法会通过《稳定币条例草案》并生效，完善监管框架，增强合规性和采用率，法案巩固美元主导地位，强化消费者保护与市场透明度，确保用户资金安全，虽有批评但仍是行业正规化重要进展 [15] 稳定币的发展对当前市场有何影响 - 货币供应方面，稳定币不具备货币创造功能，与货币市场基金相似，可能吸引资金脱离传统银行业务，但银行可通过参与稳定币生态等缓解风险，最终影响取决于储备结构、监管措施和银行适应能力 [16][18] - 美元和美国国债市场方面，稳定币扩张增加美债需求，但不能实质改善流动性困境，可能导致收益率曲线趋陡，巩固美元地位，也可能带来系统性风险冲击美债市场 [19]