业绩总结 - 公司2023年实现营业收入18.82亿元，较上年同期下降18.34%[1] - 公司2023年毛利率逆势提升0.76个百分点[1] - 预测公司2024-2026年收入分别为22.33、24.26、27.15亿元[4] - 给予公司“买入”投资评级，当前股价对应PE分别为15.6、13.0、10.9倍[5] 研发和产能 - 公司横向拓展至VA、VB5、25-羟基VD3、生育酚醋酸酯等品种，2023年研发投入同比增长25.15%[2] - 预计2024年上半年一期3000吨VB5产能和一期500吨VA产能可使用[3] 风险提示 - 风险提示包括VB1和VB6新竞争者风险、项目建设进度不及预期风险、价格变动风险及上游成本价格波动风险[6] 财务指标 - 公司2023A-2026E主要财务指标包括主营收入、归母净利润、摊薄每股收益等，ROE分别为11.2%、15.5%、16.8%、17.9%[6] 公司介绍 - 公司医药组介绍中提到胡博新具有药学专业硕士学历，拥有10年证券行业医药研究经验[8] 投资评级 - 证券分析师承诺具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[11] - 股票投资评级说明中，买入建议对应个股相对同期证券市场代表性指数涨幅大于20%[12] - 行业投资评级说明中，推荐建议对应行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅大于10%[12]

资金募集 - 2022年发行4378万股，发行价36.88元/股，募资16.146064亿元，净额15.172331亿元[3][4] 项目变更 - 2023年变更部分募投项目，两项目合计调减3.1亿元用于新项目[5] - 新增“年产6.677万吨精细化学品项目”，拟投入3.1亿元[8] 资金管理 - 公司使用闲置募集资金现金管理额度不超7亿，可循环滚动[2] - 2024年4月23日通过现金管理议案，无需股东大会审议[11]

募集资金情况 - 公司发行4378万股A股，发行价36.88元/股，募集资金总额161460.64万元，净额151723.31万元[1][2] - 截至2023年12月31日，结余募集资金余额73813.35万元[3] - 2023年度募集资金总额为151723.31万元，本年度投入25493.14万元，累计投入80251.01万元[27] 资金使用与管理 - 2023年支付募投项目投资25493.14万元，现金管理40492.93万元，收益及利息净额1417.62万元[3] - 2022年8月用15750.44万元募集资金置换预先投入募投项目自筹资金，145.92万元置换已支付发行费用自筹资金[9] - 2023年公司未用闲置募集资金暂时补充流动资金[10] - 截至2023年12月31日，闲置募集资金购买通知存款的现金管理余额为40492.93万元[12] 募投项目变更 - 2023年变更部分募投项目，“年产1000吨维生素A项目”拟投入资金从63129.15万元调为43129.15万元，“企业研究院项目”从23886.55万元调为12886.55万元，31000万元用于新项目[5] - 2023年度变更用途的募集资金总额为31000万元，占比20.43%[27] 项目进度与预期 - 年产1000吨维生素A项目一期截至期末投入进度为25.40%，预计2024年底500吨产能达预定可使用状态[27] - 年产7000吨维生素B5项目截至期末投入进度为75.44%，预计2024年上半年3000吨产能达预定可使用状态[27] - 销售网络及智慧工厂项目截至期末投入进度为100.03%，预计2025年达预定可使用状态[28] - 补充流动资金项目截至期末投入进度为100.56%[28] - 年产6.677万吨精细化学品项目截至期末投入进度为2.95%，预计2026年达预定可使用状态[28]

公司基本信息 - 公司法定代表人为许江南[18] - 公司董事会秘书为童忆，证券事务代表为林莉[19] - 公司注册地址和办公地址均为江西省乐平市乐安江工业园[20] - 公司股票为A股，在上海证券交易所上市，简称天新药业，代码603235[22] 财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为15.93亿元[6] - 公司2023年度拟每股派发现金红利0.50元（含税），以4.36亿股为基数，合计拟派发现金红利2.18亿元（含税）[6] - 本年度公司现金分红比例达到2023年度归属于上市公司股东净利润的45.86%[6] - 截至本报告披露日，公司回购专用证券账户中的136.83万股不参与本次利润分配[7] - 2023年营业收入18.82亿元，较2022年减少18.34%[26] - 2023年归属于上市公司股东的净利润4.76亿元，较2022年减少23.51%[26] - 2023年经营活动产生的现金流量净额7.29亿元，较2022年增加20.21%[26] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产42.33亿元，较2022年末增加4.31%[26] - 2023年末总资产50.90亿元，较2022年末增加8.76%[26] - 2023年基本每股收益1.09元/股，较2022年减少27.81%[27] - 2023年加权平均净资产收益率11.55%，较2022年减少10.23个百分点[27] - 2023年非经常性损益合计4475.11万元，较2022年减少17.62%[31] - 2023年交易性金融资产 - 短期银行理财产品期初余额2.30亿元，期末余额为0[33] - 2023年应收款项融资期初余额1708.52万元，期末余额329.22万元，减少1379.30万元[33] - 2023年公司实现营业收入188,199.30万元，较上年同期下降18.34%；实现归属于上市公司股东的净利润47,585.33万元，较上年同期下降23.51%[35] - 2023年公司实现营业收入188,199.30万元，较上年同期下降18.34%；净利润47,585.33万元，较上年同期下降23.51%[57] - 报告期末公司总资产509,015.92万元，较上年同期增长8.76%；净资产总计423,294.72万元，较上年同期增长4.31%；基本每股收益1.09元，比上年同期下降27.81%[57] - 本期营业收入1,881,993,019.35元，上年同期2,304,791,038.35元，变动比例-18.34%，因维生素行业供需压力大、产品价格低迷[58] - 本期营业成本1,161,708,799.37元，上年同期1,446,824,795.59元，变动比例-19.71%，因原材料跌价、制造费用下降[58] - 本期销售费用32,864,170.55元，上年同期30,699,127.46元，变动比例7.05%[58] - 本期管理费用136,349,813.27元，上年同期144,180,344.74元，变动比例-5.43%[58] - 本期研发费用111,964,592.30元，上年同期89,462,842.32元，变动比例25.15%，因加大研发投入[58][59] - 本期经营活动现金流量净额729,212,499.59元，上年同期606,613,170.14元，变动比例20.21%[58] - 本期筹资活动现金流量净额-215,594,661.43元，上年同期1,162,448,119.65元，变动比例-118.55%[58] - 2023年公司主营业务收入185,139.01万元，同比下降17.83%；主营业务成本113,544.71万元，同比下降18.98%[60] - 营养品营业收入1,782,899,986.50元，同比降19.14%；其他业务营业收入68,490,085.73元，同比增42.55%[62] - 内销营业收入757,167,127.85元，同比降19.87%；外销营业收入1,094,222,944.38元，同比降16.36%[62] - 经销营业收入822,098,692.19元，同比降17.56%；直销营业收入1,029,291,380.04元，同比降18.05%[63] - 营养品原材料成本484,946,440.03元，占比44.76%，同比降31.46%[66] - 其他业务原材料成本34,002,012.46元，占比65.43%，同比增16.77%[66] - 公司总成本1,135,447,106.85元，同比降18.98%[67] - 销售费用32,864,170.55元，同比增长7.05%；管理费用136,349,813.27元，同比下降5.43%；研发费用111,964,592.30元，同比增长25.15% [72] - 研发投入合计163,946,273.48元，占营业收入比例8.71%，资本化比重31.71% [73] - 经营活动现金流量净额729,212,499.59元，同比增长20.21%；投资活动现金流量净额 -303,145,796.62元；筹资活动现金流量净额 -215,594,661.43元，同比下降118.55% [75] - 交易性金融资产期末全额赎回，金额较上期下降100%；应收票据较上期下降34.07%；应收款项融资较上期下降80.73% [77] - 预付款项较上期增长84.29%；在建工程较上期增长255.00%；无形资产较上期增长75.12% [77] - 递延所得税资产较上期增长38.44%；其他非流动 资产较上期增长200.91%；应交税费较上期增长639.99% [78] - 境外资产6,419,797.90元，占总资产的比例为0.13% [79] - 2023年报告期内投资额1.08亿元，上年同期1050万元，投资额增减变动幅度927.71% [85] - 以公允价值计量的金融资产期初数2.3亿元，本期购买金额17.9亿元，本期出售/赎回金额20.2亿元 [89] - 2023年每10股派息数（含税）为5元，现金分红金额（含税）为2.18205866亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为45.86%，该净利润为4.7585329864亿元[141] - 2023年向关联人购买商品预计金额1101万元，实际发生额768.54万元，占同类业务比例0.66%[196] - 2023年向关联人销售产品、商品预计金额4050万元，实际发生额2105.95万元，占同类业务比例1.12%[196] - 2023年接受关联人提供的劳务预计金额302万元，实际发生额132.07万元，占同类业务比例0.11%[196] - 2023年日常关联交易预计总金额5453万元，实际发生额3006.56万元[196] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司产品分为B族维生素、其他维生素、精细化工品三大业务板块，ABL产品2023年销售规模进一步提升[43] - 2023年公司维生素业务在主营业务中的收入占比达96.30%，是业绩波动主要影响因素[48] - B族维生素营业收入1,650,309,734.61元，同比降16.67%；其他维生素营业收入132,590,251.89元，同比降40.95%；精细化工品营业收入68,490,085.73元，同比增42.55%[62] - B族维生素生产量12,316.89吨，同比降0.82%；销售量11,391.19吨，同比降2.49%；库存量3,114.21吨，同比增86.71%[64] - 其他维生素生产量2,188.83吨，同比降23.84%；销售量2,017.87吨，同比降31.70%；库存量414.88吨，同比增158.07%[64] - 2023年B族维生素营业收入16.50亿元，营业成本9.59亿元，毛利率41.91%，营收同比降16.67% [82] - 2023年其他维生素营业收入1.33亿元，营业成本1.25亿元，毛利率5.90%，营收同比降40.95% [82] - 2023年精细化工品营业收入0.68亿元，营业成本0.52亿元，毛利率24.12%，营收同比增42.55% [82] 公司业务发展情况 - 公司维生素A、维生素B5、宁夏天新项目均按建设规划稳步推进[37] - 公司建立多产品矩阵，是全球B族维生素市场重要供应商之一，维生素B6和维生素B1产品市场占有率全球领先，生物素和叶酸产品市场占有率处于行业第一梯队[42] - 公司内销覆盖国内各省份，外销以欧洲、美洲、亚洲等国家和地区为主[43] - 公司根据生产计划和销售订单制定采购计划，兼顾价格并建立安全库存，通过供求分析等调整采购节奏，与主要供应商建立长期合作[44] - 公司生产所需能源主要为煤、电和蒸汽，全资子公司天新热电供应蒸汽和部分电力，不足部分向国家电网采购[44] - 2023年公司完成多项产品质量体系扩项认证，如取得叶酸原料药国内注册批件等[36] - 2023年公司研发费用快速增长，构建完整研发体系，推动生产水平提高[37] - 公司结合岗位需求和发展方向布局人才储备，加强基础技术工种和管理人才培养，优化薪酬福利和绩效考核[38] - 2023年3月设立天新国际控股（香港）有限公司，注册资本10,000.00港元，公司认缴100% [69] - 前五名客户销售额27,065.71万元，占年度销售总额14.38%；前五名供应商采购额23,931.16万元，占年度采购总额33.43% [70] - 宁夏天新拟投资建设精细化工产品项目及配套热电项目，投资金额预计分别为6.1亿元和2.8亿元 [87] - 宁夏天新拟投资建设年产6.677万吨精细化学品项目，投资金额预计5.0亿元，拟使用募集资金3.1亿元 [87] - 中国是维生素产品主要生产和出口国，预计在全球维生素行业格局中地位稳固 [90] - 维生素市场阶段性供应过剩、同质化竞争严重，行业盈利能力下探 [91] - 公司坚持立足主业，构筑成本优势，拓展高端市场，推进募投和宁夏项目建设 [92] - 公司专注维生素产品研产销，目标成为全球领先维生素制造企业[93] - 公司将巩固维生素B6、B1等产品优势，提升其他产品市场份额[94] - 2024年公司将增强精细化管理能力，优化产品竞争力[95] - 2024年公司将夯实安全环保基础，推动可持续发展[95] - 2024年公司将加快新产品投放，实现规模化生产[96] - 2024年公司将加强信息化建设，提升智能化水平[96] 公司治理情况 - 报告期内公司按法律法规运作，治理情况与规定无重大差异[100] - 公司各治理主体严格履职，确保合法合规运作和信息披露[100][101][102] - 2022年度股东大会于2023年5月12日召开，审议通过多项议案，包括年度董事会、监事会工作报告等[103] - 2023年第一次临时股东大会于2023年11月16日召开，选举许江南等6人为第三届董事会非独立董事，刘桢等3人为第三届董事会独立董事，章根宝等2人为第三届监事会非职工代表监事[103][106] - 2023年第二次临时股东大会于2023年12月15日召开，审议通过《关于为子公司提供担保额度预计的议案》[106] - 董事长许江南年初和年末持股数均为203,603,970股，年度内股份增减变动量为0，从公司获得的税前报酬总额为211.10万元[108] - 许晶年初和年末持股数均为59,110,830股，年度内股份增减变动量为0，从公司获得的税前报酬总额为3.59万元[108] - 王光天年初和年末持股数均为56,803,200股，年度内股份增减变动量为0，从公司获得的税前报酬总额为161.60万元[108] - 司玉贵年初和年末持股数均为0股，年度内股份增减变动量为0，从公司获得的税前报酬总额为134.07万元[108] - 余小兵（离任）年初和年末持股数均为0股，年度内股份增减变动量为0，从公司获得的税前报酬总额为134.53万元[108] - 谢涛年初和年末持股数均为0股，年度内股份增减变动量为0，从公司获得的税前报酬总额为99.76万元[108] - 邱勤勇（离任）年初和年末持股数均为35,502,000股，年度内股份增减变动量为0，从公司获得的税前报酬总额为24.84万元[108] - 2023年年度报告中合计金额为3.66亿元[109] - 2023年年度报告中人员薪酬合计为1511.84万元[109] - 许汇南现任公司董事长[110] - 许晶现任公司董事[110] - 王光天现任公司董事[112] - 司玉贵现任公司董事、首席科学家[112] - 会小兵现任公司董事、总经理[112

业绩总结 - 2023年10 - 12月B族维生素收入340,482,219.84元，同比降25.59%[2] - 2023年10 - 12月其他维生素收入35,227,716.90元，同比降41.81%[2] - 2023年10 - 12月精细化工品收入9,505,942.19元，同比降62.51%[2] - 2023年10 - 12月主营业务小计收入385,215,878.93元，同比降29.12%[2][3][5] 用户数据 - 2023年1 - 12月经销客户数量为596个，同比变动30个[6]

会议召开 - 董事会每年至少上下半年度各开一次定期会议[4] - 董事长应在接到提议后10日内召集主持临时董事会会议[5] - 董事会定期和临时会议分别提前10日和3日发通知[8] - 定期会议通知变更需在原定会议召开日前3日发书面通知[12] 会议出席 - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行[15] - 审议关联交易等情况对董事委托出席有限制[19] - 一名董事不得接受超两名董事委托出席[19] 会议表决 - 董事会审议提案形成决议须超全体董事半数投赞成票[30] - 会议表决一人一票，不同会议方式表决形式不同[31] - 提案未通过且条件因素未重大变化，一个月内不应再审议[34] - 上市公司审议关联交易，非关联董事表决有规定[36] 其他规定 - 部分情况可提延期，董事会应采纳[37] - 董事按会议记录承担决策责任[39] - 会议记录应含多项内容，出席人员签名[40] - 决议公告由董事会秘书办理，披露前人员保密[41] - 董事执行决议遇重大变化应及时报告[46] - 会议档案由董事会秘书保存，期限十年以上[49] - 本规则经股东大会通过生效，原规则废止[52]

人员数据 - 2023年末合伙人数量为103人，注册会计师701人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师282人[1] - 项目合伙人沈大智2023年签署及复核2家上市公司审计报告，签字注册会计师俞翔签署及复核3家，项目质量控制复核人余亚进近三年签署及复核超10家[2] 业绩数据 - 2023年度经审计收入总额108764万元，审计业务收入97289万元，证券业务收入54159万元[1] - 2022年年报上市公司审计客户159家，审计收费总额13684万元，同行业上市公司审计客户13家[2] 执业情况 - 近三年因执业行为受监督管理措施6次、自律监管措施4次，26名从业人员受监督管理措施6次和自律监管措施6次[3] - 近三年在已审结与执业行为相关民事诉讼中无需承担民事责任赔付[15] 公司制度 - 对合伙人监控检查以三年为周期，周期内所有合伙人至少接受一次检查[9] - 制定涵盖档案管理等的系统性信息安全控制制度[14] 审计相关 - 购买职业保险累计赔偿限额30000万元[15] - 对公司2023年年度财务报告及内部控制有效性审计，出具标准无保留意见审计报告[16][17] - 2023年12月28日沟通上一年审计总结及2024年度审计计划，2024年3月28日完成现场年审提交报告[18]

江西天新药业股份有限公司 内部控制审计报告 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors 5–8, 12 and 23, Block A. UDC Times Building, No. 8 Xinye Road, Qianjiang New City, Hangzhou Tel. 0571-88879999 www.zhcpa.cn ■ 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查验 报告编码 · 浙24HCCl DN1A 内部控制审计报告 中汇会审[2024]0789号 江西天新药业股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我 们审计了江西天新药业股份有限公司(以下简称天新药业公司)2023年12月31日的 财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部 控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是天新 药业公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是 ...

资金募集 - 2022年公司发行4378万股，发行价36.88元/股，募集资金16.146064亿元，净额15.172331亿元[6] 募投项目变更 - 2023年“年产1000吨维生素A项目”拟投入资金从6.312915亿元调为4.312915亿元[7] - “企业研究院项目”拟投入资金从2.388655亿元调为1.288655亿元[7] - 两项目未使用的3.1亿元用于“年产6.677万吨精细化学品项目”[7] 现金管理 - 公司拟用不超7亿元闲置募集资金现金管理，可循环滚动[2][3][5] - 投资期限自第三届董事会第三次会议通过日起12个月内[12] - 购买保本型产品，不得用于质押和证券投资[11] - 2024年4月23日董监事会审议通过，无需股东大会[2][3][13] - 现金管理收益受市场和政策影响有不确定性[2][14] 各方意见 - 监事会同意使用不超7亿闲置募集资金现金管理[18] - 中信证券认为未改变用途等，同意该事项[19][20]

会议与报告 - 召开董事会5次、股东大会2次[5][13] - 按时编制披露多份报告[25] 人事与治理 - 第二届董监高换届选举[27] - 独立董事任期2023年11月届满[6] 审计与内控 - 续聘中汇为2023年度审计机构[26] - 内控健全可防范风险[25] 关联交易与薪酬 - 关联交易决策合法有效[22] - 董监高薪酬标准合规[29] 会计与财务 - 无重大会计变更或差错更正[30] - 未聘任或解聘财务负责人[31]