市场表现 - 市场全天冲高回落 三大指数小幅上涨 沪指涨0.01% 深成指涨0.61% 创业板指涨0.8% [1][2] - 沪深两市全天成交额1.71万亿 较上个交易日放量2180亿 成交额创3月15日以来新高 [1] - 全市场超2900只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 板块表现 - 稀土永磁概念股集体爆发 北方稀土等10余股涨停 [1] - 券商和互联网金融概念股一度冲高 指南针创历史新高 [1] - CRO概念股表现活跃 药明康德涨停 [1] - 银行股午后持续回落 逾20股跌超2% [1] - 涨幅居前板块包括稀土永磁 证券 互联网金融 有色金属 [1] - 跌幅居前板块包括银行 PCB 游戏 造纸 [1]

创新药企ETF表现 - 创新药企ETF(560900)盘中涨幅超2% 换手率达11.19% 市场交投活跃 [1] - 跟踪指数中证创新药产业指数(931152)上涨1.85% 成分股凯莱英涨停10.00% 药明康德涨9.99% 博瑞医药涨8.56% [1] - 该ETF近1周涨幅居可比基金第一 近3月规模增长470.91万元 近半年份额增长800.00万份 [1] 药明康德业绩预告 - 药明康德预计2025年上半年营收207.99亿元 同比增长20.64% [1] - 归母净利润85.61亿元 同比大增101.92% 经调整归母净利润63.15亿元 增长44.43% [1] - 扣非净利润55.82亿元 同比增长26.47% [1] 创新药出海趋势 - 2024年中国License-out交易总额达430亿美元 占全球近20% [2] - 出海模式分"造船出海"(自主申报)与"借船出海"(授权/NewCo) 百济神州泽布替尼与传奇生物Cilta-cel为前者代表 [2] - BD模式成中小Biotech主流 2024年对外授权交易519亿美元 2025上半年已披露484.48亿美元 [2] 科技投资产品线 - 摩根新兴动力基金(377240/014642)布局新兴产业趋势 [3] - 摩根智慧互联基金(001313/016919)聚焦人工智能 摩根动力精选基金(006250/013137)关注新能源车与人形机器人 [3] - 摩根恒生科技ETF(513890)布局港股科技 摩根中证创新药产业ETF(560900)覆盖创新药企 摩根纳斯达克100指数基金(019172-019175)投资全球科技龙头 [3]

市场整体表现 - 沪指和创指双双涨超1%，全市场超2800只个股上涨，沪深两市半日成交额达1.02万亿，较上个交易日放量937亿 [1] - 稀土永磁概念股集体爆发，北方稀土等10余股涨停，大金融股走强，指南针创历史新高，CRO概念股一度冲高，药明康德涨停 [1] 券商板块表现 - 券商板块开盘后一路走高，中银证券2连板，哈投股份、中原证券涨停，国盛金控、国金证券、中信建投、东方财富等大涨超5% [3][4] - 互联网金融概念的指南针涨超14%，大智慧涨停，同花顺涨超6% [5] - 哈投股份预计2025年上半年归母净利润3.8亿元，同比增长233.1%，扣非净利润3.61亿元，同比增长436.5% [8] - 国盛金控预计2025年上半年归母净利润1.5亿元至2.2亿元，同比增长236.85%至394.05% [8] - 民生证券认为科创板新政将提升A股股权融资规模，头部券商投行业务收入有望修复 [8] 创新药概念股表现 - 创新药概念股延续强势，博腾股份涨18%，常山药业涨15%，凯莱英、药明康德涨停，新华制药、康辰药业、康龙化成等大涨 [9] - 药明康德预计2025年上半年归母净利润约85.61亿元，同比增长约101.92% [11] - 国家医保局公布2025年医保目录调整方案，同步推进商业健康保险创新药品目录制定 [11] - 东海证券指出政策层面对创新药发展支持力度大，本土创新药国际竞争力提升 [11] 稀土永磁板块表现 - 稀土永磁板块涨超6%，奔朗新材30%涨停，三川智慧、久吾高科20%涨停，中色股份、宝钢股份、北方稀土等涨停 [12][13] - 北方稀土调整2025年第三季度稀土精矿交易价格至不含税19109元/吨，季度环比增长284元/吨，涨幅约1.51% [15][16] - 北方稀土预计2025年上半年归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%，扣非净利润8.8亿元至9.4亿元，同比增长5538.33%至5922.76% [16] - 氧化镨钕价格为45.4元/吨，较年初上涨14%，北方稀土依托白云鄂博稀土矿资源优势保持轻稀土龙头地位 [16]

行业表现 - A股CRO概念股7月11日集体拉升 博腾股份盘中20%涨停 凯莱英和药明康德涨停 美迪西和康龙化成涨幅居前 [1] - 港股CXO概念全线飘红 凯莱英和药明康德涨超10% 昭衍新药、康龙化成和药明生物等涨幅居前 [3] - CRO概念指数上涨1.71%至773.34点 CXO概念港股指数上涨6.43%至587.695点 [2][4] 个股表现 - 博腾股份单日涨幅18.19% 5日累计涨幅21.01% 最新价20.79元 [2] - 凯莱英A股单日涨停10% 最新价97.50元 港股涨幅11.24%至87.60港元 [2][4] - 药明康德A股涨停9.99%至77.15元 港股涨10.65%至88.30港元 市值超2000亿元 [1][4] - 美迪西5日累计涨幅达37.92% 皓元医药单日涨6.99% [2] 业绩驱动 - 药明康德预计2025年上半年营收208亿元 同比增长20.64% 经调整净利润63.15亿元 同比增44.43% [4] - 业绩增长源于拓展新能力、建设新产能及优化生产工艺 满足客户赋能需求 [4][5] 行业逻辑 - CXO模式为制药企业提供研发、生产及商业化外包服务 受益于创新药BD浪潮和产业政策支持 [5] - 多肽、寡核苷酸、CGT等新分子疗法持续注入行业高景气 国内前端业务有望回暖 [6] - 工程师红利推动2025年订单高增速 在手订单转化支撑业绩确定性 [6] 创新药趋势 - 中国创新药产业从跟随到首创 从内需到出海 正实现全球价值链跃迁 [7] - 跨国药企1-5月采购中国创新药专利金额接近2024全年水平 认可国际竞争力 [7] - 跨国药企因专利到期压力加大中国专利采购 中国管线储备全球第二 [8]

市场表现 - 上证指数上涨1.05%至3546.50点，深证成指上涨0.94%至10731.19点，创业板指上涨1.19%至2215.53点 [1][2] - 全市场超2800只个股上涨，稀土永磁、大金融、CRO、小金属板块涨幅居前，PCB、游戏板块走弱 [2] - 主力资金早间净流入有色金属、非银金融、计算机板块，净流出纺织服饰、基础化工、建筑材料板块 [2] 个股资金流向 - 北方稀土、东方财富、药明康德分别获主力净流入28.01亿元、20.78亿元、16.07亿元 [3] - ST华通、沃尔核材、金安国纪遭主力净流出4.67亿元、4.06亿元、3.06亿元 [4] 机构观点 - 德讯投资认为沪指站上3500点主要依赖金融板块带动，但3500点上方存在技术压力位，需量能持续放大才能突破 [6] - 中金公司指出创新药产业长期具备国际竞争力，中期关注临床数据及BD合作，短期关注学术会议数据及国际化突破 [6]

市场表现 - A股早盘震荡走强，沪指涨1.05%，深成指涨0.94%，创业板指涨1.19% [1] - 大金融板块领涨，券商、期货、互联网金融等表现强势，中银证券2连板，工商银行、建设银行、农业银行创新高 [2] - 稀土永磁、有色金属、中报预增、CRO、白酒、钢铁、地产等板块盘中表现活跃，游戏、电力、光伏、消费电子、零售等板块跌幅居前 [2] 驱动因素 - 银行等大金融板块强势源于经济复苏预期增强、低利率环境下银行股息率吸引力及长期资金持续流入 [2] - 上海市国资委围绕加密货币与稳定币发展趋势召开会议，中信建投称稳定币合规化提速，资产代币化进入"权益时代" [2] - 北方稀土、包钢股份宣布提价，稀土价格中枢抬升推动磁材企业业绩与估值双击 [2][4] 热门板块分析 稀土板块 - 北方稀土2连板，包钢股份、卧龙新能、京运通等多股涨停，隔夜美股稀土概念股MP Materials涨逾50% [4] - 国泰海通证券建议优选资源端和磁材端龙头企业 [4] 稳定币概念 - 古鳌科技、绿地控股、市北高新等多股涨停，因上海市国资委会议聚焦加密货币与稳定币发展趋势 [5] - 中信建投指出全球稳定币监管框架加速成型，市场焦点转向资产代币化（RWA）带来的流动性释放和结算效率提升 [5] CRO概念 - 药明康德、凯莱英涨停，博腾股份、美迪西等跟涨，药明康德中报预告净利润同比增长101.92% [6] - 银河证券认为医药板块估值处于低位，创新药械在政策支持下有望迎来持续性修复 [6] 机构观点 - 东莞证券谨慎看多，因国内经济向好但海外宏观环境复杂 [8] - 国信证券认为市场中枢可看高一线，收益扩张依赖"大盘成长"风格崛起，光伏左侧博弈困境反转 [9] - 平安基金维持中长期多头思维，看好军工、新能源等业绩板块及科技与资源品主导行情 [10]

市场表现 - 沪指涨1 05% 深成指涨0 94% 创业板涨1 19% 市场早间震荡走强 [1] - 沪深京三市超2800股飘红 上午半天成交1 03万亿 [1] - 两市共2667只个股上涨 50只个股涨停 2237只个股下跌 10只个股跌停 [3] 领涨板块及个股 - 稀土永磁板块集体爆发 北方稀土 包钢股份 盛和资源等10余股涨停 [1] - 券商 银行等金融股延续强势 中银证券 哈投股份涨停 工商银行 指南针续创新高 [1] - 创新药概念反复活跃 药明康德 凯莱英 联环药业等涨停 [1] 领跌板块及个股 - PCB概念股调整 金安国纪跌停 [1] - 玻纤 大基建 PCB 铜高速连接等板块领跌 [2] - 21只股票炸板 炸板率33% [3]

港股创新药及CXO板块表现 - 今日港股创新药板块集体上涨，CXO龙头药明康德业绩发布后股价涨超13%，带动CXO板块强势大涨 [1] - 港股通创新药ETF(159570)涨1.4%，成交额突破16亿元，近60日资金净流入超50亿元，规模达87.8亿元领跑同类 [1] - 成分股中凯莱英涨超15%，药明合联涨超11%，药明生物涨超5%，信达生物、百济神州等涨幅超2% [3] 药明康德2025H1业绩 - 预计实现营业收入208亿元，同比增长20.64%，持续经营业务收入同比增长24.24% [3] - 归母净利润85.61亿元，同比增长101.92%，经调整归母净利润63.15亿元，同比增长44.43% [3] - 扣非净利润55.82亿元，同比增长26.47% [3] 行业景气度与机构观点 - 方正证券认为创新药BD浪潮下，CXO及生命科学上游将迎来新一轮景气周期，美降息预期将加速临床前CRO业绩 [4] - 广发证券指出CDMO行业已触底回升，2025年业绩确定性较强，临床及临床前CRO有望向上 [4][5] - 中国创新药研发数量全球第一，截至2024年底累计原创新药3575个，超越美国 [5] 创新药出海与价值重估 - 2024年全球超5000万美元首付款BD合作中，中国占比超30%，验证临床竞争力 [6] - MSCI中国医疗指数2025年初至今上涨41.4%，跑赢MSCI中国指数25.2%，需理性看待估值攀升 [4] - 广发证券强调BD出海是价值重估催化剂，未来需聚焦全球最优临床价值兑现 [6] 政策与支付空间 - 医保局联合卫健委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，将商保纳入制度框架 [7] - 2024年商业健康险保费收入9773亿元（+8.2%），赔付额3848亿元，政策助力下赔付率有望提升 [7] - 商保创新药目录预计10-11月落地，采用价格协商机制，长期打开支付空间 [7] 港股通创新药ETF(159570)特征 - 标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重占比72%，龙头集中 [8] - 创新药权重占比85%，2025上半年涨幅62.78%，领跑港股医药指数 [8] - 支持T+0交易，成分股包括信达生物(11.85%)、药明生物(9.82%)、石药集团(9.22%)等 [8]

市场表现 - 2025年7月11日早盘A股创新药概念延续强势，博腾股份、常山药业涨超15%，药明康德涨近9%，凯莱英、广生堂、益方生物等多股涨超5% [1] - 港股创新药板块盘初走高，凯莱英涨超10%，药明康德涨超9%，昭衍新药涨超7%，康龙化成、药明生物涨超4% [1] - 创新药ETF(515120)一度涨超2%，冲击4连阳，近10个交易日有8日获资金净流入累计达3.17亿元 [2] - 港股创新药ETF(513120)涨超1%，成交额快速突破40亿元居全市场医药类ETF第一，近1周日均成交66.87亿元 [2] - 医疗ETF龙头(560260)涨超2%，医药卫生ETF(159938)涨超1%，成份股均包含药明康德等创新药龙头 [2] 公司业绩 - 药明康德预计上半年实现营收约207.99亿元同比增长约20.64%，其中持续经营业务收入同比增长约24.24% [1] - 药明康德上半年归属于上市公司股东的净利润约85.61亿元同比增长约101.92% [1] 政策动态 - 国家医保局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》 [1] - 2025年基本医保药品目录调整和商业健康保险创新药品目录制定将同步进行 [1] 行业趋势 - 中国企业研发的原创新药数量累计达到3575个已超越美国位居世界第一 [2] - 2024年全球超5000万美元首付款的BD合作中超30%来自中国 [2] - 创新药发展进入政策红利密集释放期，全球制药巨头对中国创新药认可度不断提升 [2] - 创新药板块进入震荡修复行情，中国创新药出海产业趋势明显 [3] - ADC、双抗等核心优势赛道值得关注，同时器械出海、脑机接口、AI+医疗等投资机会显现 [3] ETF产品 - 创新药ETF(515120)紧密跟踪中证创新药产业指数，涵盖创新药研发、生产、销售等环节企业 [4] - 港股创新药ETF(513120)紧密跟踪中证香港创新药指数支持T+0交易，最新规模达134.32亿元居全市场港股医药类ETF第一 [4] - 医疗ETF龙头(560260)紧密跟踪中证医疗指数聚焦医疗服务、医疗器械、医疗信息化等领域 [4] - 医药卫生ETF(159938)紧密跟踪中证全指医药卫生指数涵盖化学制药、生物制药、医疗器械、医疗服务等领域 [4]

医疗板块市场表现 - 7月11日早盘医疗板块走强，A股最大医疗ETF（512170）场内涨幅达1.49%，成交额超5.6亿元 [1] - CXO概念领涨，药明康德（市值2200亿元）涨停，凯莱英触及涨停板，九洲药业、康龙化成跟涨 [1] - 医疗ETF分时数据显示盘中最高价0.340元，较前日上涨0.005元（1.49%），成交量达1.79万手 [2] 药明康德业绩驱动 - 药明康德2025年半年度业绩预告显示：上半年营收约207.99亿元（同比+20.64%），归母净利润约85.61亿元（同比+101.92%） [2] - 业绩高增长主要源于创新药研发服务需求提升及运营效率改善 [2] 政策与行业动态 - 国家医保局同步推进2025年基本医保药品目录调整与商业健康保险创新药品目录制定 [3] - 中金公司分析指出：2025年流动性预期乐观叠加AI技术突破，创新药为代表的医药科技类资产更具配置价值 [3] - CXO行业受益于创新药投融资环境改善，CRO及科研上游企业订单边际改善显著 [3] 投资工具与标的 - 医疗ETF（512170）聚焦医疗器械+医疗服务，覆盖6只CXO龙头股，与AI医疗关联度高 [3] - 药ETF（562050）覆盖化学药、生物药、中药三大领域，不含医疗服务和CXO板块 [3] 技术信号 - MACD金叉信号形成，部分医疗成分股呈现强势上涨趋势 [6]