文章核心观点 - 药明康德称美国计划对药品征收关税影响极不明朗 暂维持全年业绩指引并密切关注政策进展 [1] 分组1 - 药明康德副董事长在业绩会上回应美国计划对药品征收关税问题 [1] - 关税对公司肯定有影响 但影响多少极不明朗 [1] - 公司暂维持全年业绩指引 并密切关注关税政策进展及对指引的影响 [1]

文章核心观点 特朗普授权对部分国家实施90天关税暂停致隔夜美股三大指数大涨，2025年4月10日港股大幅高开，生物医药股集体拉升，美国加征药品关税计划或更多是威胁，细分赛道中原料药与仿制药受影响大、创新药受冲击小，湘财证券认为关税对CXO行业基本面影响可控，建议把握板块下跌配置机会，还建议关注创新药产业链高成长及预期改善方向，恒生医疗ETF值得投资者重点关注 [1][2][3] 市场表现 - 2025年4月10日港股大幅高开，恒指涨2.69%，国指涨2.43%，恒生科技指数涨3.96% [1] - 昨日大跌的生物医药股集体拉升，药明合联大涨超14%，药明生物、药明康德、诺诚健华涨超6%，康方生物等涨超4% [1] - 恒生医疗ETF（513060）高开高走，盘中大涨超5%，成交额放量突破6亿元，换手率超5%，成分股多数上涨，药明合联大涨超15%，三生制药涨超10%等 [1] 行业动态 - 美国总统特朗普宣布美国将对药品征收关税，原本豁免品类或不能“幸免” [1] - 业内专家称加征关税计划更多是威胁，逼迫美国制药企业回流，原料药与仿制药受影响大，创新药受冲击最小 [1] - 中美互加关税对医药行业扰动较大，中国医药行业出口额相对较小且集中于原料药等领域，医药外包产业短期受情绪面扰动 [2] - 国内医药外包服务公司是全球医药产业链重要一环，对美国大药企有支撑作用，关税对CXO行业基本面影响预计可控 [2] - 国家鼓励创新背景下创新药产业链表现活跃，医药工业复苏待验证，行业受医保控费压力仍在，但多层次支付体系建立和医疗需求刚性将推动行业企稳回升 [2] 投资建议 - 湘财证券建议把握CXO板块下跌带来的配置机会 [2] - 建议关注高成长及预期改善两大方向，高成长方向如医药外包服务中的ADCCDMO、减肥药产业链多肽CDMO等方向公司药明康德等，预期改善方向如盈利能力有望触底回升的第三方检验医学实验室，消费医疗中的眼科及口腔等方向的企业等 [2] - 恒生医疗保健指数反映香港上市医疗保健业务证券整体表现，恒生医疗ETF（513060）紧密跟踪该指数，值得投资者重点关注 [3]

回购股份 - 2025年4月8日公司审议通过回购A股股份议案，金额不超10亿，价格不超97.24元/股[2] 贷款事项 - 近日公司获农行上海分行不超9亿贷款承诺函，用于回购股票，期限36个月[3] - 回购贷款与自有资金合计不超回购金额上限，具体以合同为准[4]

文章核心观点 4月8 - 9日多只医药股发布回购相关公告，药明康德年内第二次计划回购，多家公司基于不同目的进行股份回购，回购股份有稳定股价、优化资本结构等作用 [1][4] 各公司回购情况 药明康德 - 4月9日发布公告拟以10亿元回购公司A股股份并全部注销，资金来源为自有资金和/或自筹资金，回购股份价格不超过97.24元/股 [1] - 目的是维护公司价值和股东权益，增强投资者信心，使股票市场价格与内在价值相匹配 [4] - 3月18日曾披露同样拟以10亿元回购公司股份并予以注销的预案 [4] 透景生命 - 4月8日晚间公告拟用自有资金以集中竞价交易方式回购部分A股，用于股权激励或员工持股计划，资金总额不低于2000万元且不超过4000万元 [4] 新和成 - 4月9日公告实控人、董事长胡柏藩提议公司通过集中竞价方式回购部分股份，用于股权激励或员工持股计划，资金总额为3亿元至6亿元 [4] 国邦医药 - 4月7日通过集中竞价交易方式首次回购股份51.68万股，占公司总股本的0.09%，成交最高价为19.64元/股，最低价为19.22元/股，已支付总金额为999.86万元 [5] 复星医药 - 基于对自身可持续发展的信心及价值的认可，拟回购资金总额不低于3亿元且不超过6亿元，截至3月31日已累计回购161.33万股A股，累计回购金额约为3999.41万元 [6] 回购股份作用 - 市场波动时可稳定股价，防止过度下跌，保护股东权益 [6] - 减少流通股份数量，提高每股收益，优化资本结构 [6] - 向市场表明管理层对公司未来发展的信心，稳定和提升投资者信心，吸引更多投资者 [6]

文章核心观点 药明康德发布2025年第二次回购股份方案，体现公司管理层对公司价值的认可和对股东权益的维护，且公司业绩坚实，频频大手笔回报投资者 [1][2] 分组1：回购股份方案情况 - 4月8日深夜药明康德发布2025年第二次回购股份方案，拟以集中竞价交易方式回购A股股票，资金总额10亿元，所回购股份全部注销 [1] - 本次回购资金来源为自有资金和/或自筹资金，回购股份价格不超过97.24元/股，实施期限为2025年4月9日至2025年7月8日 [1] - 3月18日公司披露2025年第一次回购股份方案，尚需提交股东大会审议，4月8日董事会审议通过第二次回购议案 [1] - 此次回购方案不影响第一次回购方案继续审批及实施，且因维护公司价值及股东权益无须再提交股东大会审议 [1] 分组2：回购股份意义 - 公司管理层通过回购股份并注销，表明对公司价值的认可和对股东权益的积极维护，提升每股收益和股价，传递对未来发展信心，稳定市场情绪，提升公司市场形象 [2] 分组3：公司业绩及回报投资者情况 - 2024年公司实现营业收入392.41亿元，剔除新冠商业化项目同比增长5.2%，净利润94.50亿元，完成年初经营目标 [2] - 2024年度公司拟向全体股东每10股派发现金红利10.03元，预计派发现金红利28.35亿元 [2] - 2024年公司在A股市场实施30亿元回购股份并注销，全年通过现金分红和回购注销向股东回馈超58亿元 [2] - 近三年公司通过现金分红和股份回购注销累计向股东回报超113亿元，超70%自由现金流流向投资者 [2] 分组4：行业观点 - 稳定的现金分红政策与回购是传递公司盈利能力与现金流充裕性的重要信号，能吸引长期投资者，抑制代理成本，提升股东回报预期 [3]

文章核心观点 药明康德推出第二次10亿元A股回购注销方案，彰显维护投资者利益决心，且公司此前以实际行动回馈投资者[1][2] 2025年回购情况 - 4月8日晚间公司发布公告将以集中竞价交易方式回购10亿元A股股份并注销，回购价不超97.24元/股，无需提交股东大会审议[1] - 这是2025年度第二次A股回购注销方案，距3月18日公布的回购方案不足一个月，因第一次方案需股东大会通过且近日股价波动，所以推出第二次方案[1] - 本次回购不影响第一次回购方案审批及实施，2025年已宣布的回购计划达20亿元[1] 2024年回馈股东情况 - 根据2024年度利润分配方案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利10.03元，预计派发现金红利28.35亿元[2] - 2024年公司在A股市场实施30亿回购注销，全年累计回馈股东超58亿[2]

文章核心观点 - 药明康德宣布2025年度第二次回购方案，以集中竞价交易方式回购10亿元A股股份并注销，释放管理层对公司未来发展积极预期与信心，且预计2025年收入重回双位数增长 [1][2] 公司回购情况 - 4月8日晚间药明康德宣布2025年度第二次回购方案，以集中竞价交易方式回购10亿元A股股份，所回购股份全部注销，因维护公司价值及股东权益无需提交股东大会审议 [1] - 3月18日药明康德披露2025年度第一次回购股份方案，该预案尚需提交股东大会审议，本次方案是额外回购计划，不影响第一次方案审批及实施 [1] - 从去年以来药明康德已实施3次共计30亿元的A股股份回购，每次回购的全部股份都进行了注销，可减少流通股份、提高每股收益、增加股东价值 [1] 公司业绩预期 - 据年报演示材料披露，药明康德预计2025年收入重回10%-15%的双位数增长，整体收入达415-430亿元，经调整non - IFRS归母净利率水平有望进一步提升，全年自由现金流达40-50亿元 [2]

文章核心观点 公司因近日股价波动，为维护公司价值及股东权益，决定实施2025年第二次以集中竞价交易方式回购A股股份方案，回购资金10亿元，股份将全部注销并减少注册资本，同时通知债权人申报债权 [2][9][12] 分组1：回购方案背景及授权 - 2024年6月12日公司股东大会及类别股东会议通过议案，授权董事会回购A股和/或H股总面值不超已发行股份数量10% [1][16] - 2025年3月18日公司披露2025年第一次回购股份预案，尚需股东大会审议通过 [9][12] - 截至2025年4月8日公司A股股票连续二十个交易日内收盘价格跌幅累计达20% [9][12][17] 分组2：董事会会议情况 - 2025年4月8日公司以通讯表决方式召开第三届董事会第二十次会议，应出席董事12人，实际出席12人，由董事长Ge Li（李革）召集 [8] - 会议审议通过2025年第二次以集中竞价交易方式回购公司A股股份议案，回购金额10亿元，股份全部注销并减少注册资本，该方案不影响第一次回购方案 [9][11][12] - 董事会已获办理本次回购股份相关事宜授权，无需提交股东大会审议，同意授权首席财务官及其进一步授权人士办理相关事宜 [10][11] 分组3：回购预案主要内容 回购基本信息 - 目的是维护公司价值和股东权益，推进股价与内在价值匹配 [18] - 拟回购股份为公司发行的人民币普通股A股 [19] - 方式是通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式回购 [20] - 实施期限自董事会批准之日起不超3个月，受A股回购一般性授权期限限制，满足特定条件回购期限提前届满 [21][22] - 拟回购股份全部用于注销并减少公司注册资本，资金总额10亿元，按上限97.24元/股测算，预计回购约10,283,833股，约占总股本0.3561% [23] - 回购股份价格不超97.24元/股，不超决议前30个交易日股票交易均价150%，除权除息时相应调整 [24] - 资金来源为公司自有资金和/或自筹资金 [15][25] 其他相关情况 - 预计回购后公司股权结构变动情况按上限价格测算仅供参考 [26] - 本次回购资金约占2024年12月31日总资产1.24%、净资产1.71%、流动资产2.58%，不会对公司经营、财务和未来发展产生重大影响，不影响上市地位 [26][27] - 相关主体在董事会决议前6个月内无买卖公司A股股份行为，回购期间无增减持计划，截至决议日无未来3、6个月明确减持计划 [27] - 回购股份完成后全部注销，办理相关手续并及时披露信息 [28] - 公司已披露通知债权人公告防范侵害债权人利益 [29] - 股东大会及类别股东会对董事会办理回购事宜授权，董事会授权首席财务官及其进一步授权人士办理具体事宜 [30] 分组4：债权人申报债权 - 债权人申报债权需持证明债权债务关系的合同等凭证原件及复印件，法人和自然人所需其他材料不同 [4] - 申报登记地点为中国上海浦东新区外高桥保税区富特中路288号董事会办公室 [5] - 申报时间为2025年4月9日起45日内（工作日9:30 - 11:30；14:00 - 17:00，双休日及法定节假日除外），联系人张远舟，联系电话021 - 20663091，传真号码021 - 50463093，邮寄和电子邮件申报日有不同规定 [6]

股价表现 - 截至2025年4月8日，公司A股股票连续二十个交易日内收盘价格跌幅累计达20%[2] 回购情况 - 2025年4月8日公司召开董事会审议通过第二次回购A股股份议案[2] - 本次回购资金总额为10亿元[3] - 回购股份价格不超过97.24元/股，不高于董事会决议前30个交易日股票交易均价的150%[3] - 回购期限自董事会批准之日起不超过3个月，受限于A股回购一般性授权期限[3] - 若按回购价格上限测算，预计回购股份数量约为10,283,833股，约占公司已发行总股本的0.3561%[9] - 本次回购股份拟全部用于注销并减少公司注册资本[16] - 回购股份资金来源为公司自有资金和/或自筹资金[19] - 若回购金额达到10亿元或董事会决议终止，回购期限提前届满[15] - 本次回购前股份总数为2,887,992,582股，回购后（按回购下限和上限计算）均为2,877,708,749股[20] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产为803.26亿元，归属于上市公司股东的净资产为586.33亿元，流动资产为386.90亿元[21] - 本次回购股份资金约占公司截至2024年12月31日总资产的1.24%、归属于上市公司股东净资产的1.71%、流动资产的2.58%[21] 相关主体情况 - 公司董事、监事等相关主体在董事会做出回购股份决议前6个月内不存在买卖公司A股股份行为，回购期间无增减持计划[22] - 公司董事、监事等相关主体截至董事会作出回购股份决议日无未来三个月、未来六个月明确减持公司A股股票计划[23] 授权与风险 - 公司股东大会及类别股东会授权董事会办理本次回购股份事宜，董事会授权首席财务官及其进一步授权人士具体办理[27] - 本次回购股份存在因股票价格超出上限无法实施的风险[29] - 若公司发生重大事项或情况变化，存在回购方案无法顺利实施或变更、终止的风险[29]

会议情况 - 2025年4月8日召开第三届董事会第二十次会议，12位董事全出席[2] 股价表现 - 截至2025年4月8日，公司A股连续二十日收盘价跌幅累计达20%[3] 股份回购 - 董事会同意2025年第二次回购股份方案，金额10亿[3] - 回购股份全部注销并减资，不影响第一次方案[3] - 相关预案获战略委员会通过，表决12票赞成[5][6]