文章核心观点 - 索通发展回复上交所监管工作函 详细披露了与阿联酋环球铝业公司（EGA）合资建设海外预焙阳极项目的具体投资安排、效益测算、风险评估及董事会决策过程 旨在说明该项目经过审慎评估 符合公司长期发展战略 且决策程序合法合规 [1][4][12][20] 项目投资详情 - 项目为在阿联酋建设300kt/a（30万吨/年）预焙阳极项目（一期） 预计总投资金额约为2.95亿美元（折合人民币约20.84亿元）[3] - 投资构成包括直接工程费用、间接工程费用及不可预见费用 其中不可预见费用计提比例约为总投资的16% 高于国内同类项目的8% [3] - 索通发展投资约1.6225亿美元（折合人民币约11.46亿元）持有合资公司55%股权 EGA投资约1.3275亿美元持有45%股权 索通发展的资金来源为自有资金及银行贷款 [4] - 项目建设周期为2年 预计2026年第二/三季度开工 2028年第二/三季度末开始商业化生产 [4] 项目经济效益测算 - 项目完全达产后 预计每年可实现营业收入约2.24亿美元 利润总额约1,880万美元 税后利润约1,598万美元 [5] - 项目投资内部收益率（IRR）为11.4% 投资回收期约为10-11年 [5] - 效益测算基于30万吨/年的满产满销预期 产品单价依据成本加成并参考历史数据 生产成本依据历史采购数据及项目投资测算 所得税率按15%进行谨慎测算 [6][7][8] 项目机遇与战略意义 - 全球铝产业供需格局重构 中国电解铝产能受4,500万吨总量控制 新增产能空间受限 而全球需求稳步增长 推动预焙阳极“出海”进入重要战略机遇期 [10] - 阿联酋政治稳定 是重要交通枢纽 合资公司产能可立足中东 辐射欧洲、非洲及美洲市场 该区域现有及规划电解铝产能庞大（如EGA约270万吨）为阳极产品提供了明确市场需求 [11] - EGA是全球领先的电解铝生产商 与公司有近20年合作历史 本次合作是公司首次与海外客户在境外合资建厂 将为未来与全球其他先进电解铝生产商合作提供推广经验 [12] 董事弃权理由及公司回应 - 董事郎诗雨投弃权票的原因包括：项目总投资额高（约20.84亿元）且单吨投资高于国内同类项目；回报周期偏长（回收期10-11年）可能影响短期现金流；公司无海外项目经验 面临政策、法律、文化等多维度不可控因素 [14][15][16] - 郎诗雨提出改进建议 包括聘请中介机构研读当地法律、借助EGA资源降低采购与运营成本、协调政府争取支持等 [17] - 公司回应称已通过多种方式与董事充分沟通 项目从2018年开始筹划 历经长期尽职调查与可行性研究 决策过程审慎 认为风险总体可控 [20][22] 董事会决策程序 - 本次对外投资事项经公司第五届董事会第二十四次会议审议 会议于2025年12月14日召开 应到董事9名 实到9名 [18][25] - 除董事郎诗雨投弃权票外 其余8名董事均投赞成票 议案获得全体董事过半数通过 审议程序符合相关规定 [18][26] - 公司强调 在董事会召开前已向全体董事发送了合资协议、项目建议书、尽调报告、可研报告及财务预测等详细资料 并组织了项目沟通会 已充分履行调研、论证等内部决策程序 [26]

公司股东信息 - 截至12月10日，公司股东总户数为47,085户 [1]

项目投资 - 阿联酋300kt/a预焙阳极项目（一期）暂估总投资不超2.95亿美元，约20.84亿元[6][15] - 山西省阳泉市盂县项目暂估总投资不超9亿元[15] - 索通发展投资约1.6225亿美元，约11.46亿元，持合资公司55%股权[6] - EGA公司投资约1.3275亿美元，持45%股权[6] 项目周期与产出 - 项目建设周期2年，2026年二/三季度开工，2028年二/三季度末商业化生产[6] - 项目产能30万吨/年，预计满产满销[8] - 项目完全达产后，年预计营收约2.24亿美元，利润总额约1880万美元，税后利润约1598万美元[7] - 项目投资内部收益率为11.4%，回收期约10 - 11年[7] 项目风险与背景 - 项目面临备案审批、政策、地域、原材料供应等风险[8][9] - 全球铝产业供需格局重构，预焙阳极“出海”进入战略机遇期[10] 合作情况 - EGA电解铝产能约270万吨，与公司合作近20年，将共同经营合资公司[11] 决策流程 - 2025年12月14日第五届董事会第二十四次会议审议通过对外投资议案[18] - 除董事郎诗雨弃权，其余董事赞成，事项获全体董事过半数通过[18][27] - 对外投资未达股东会审议标准，无需提交[27] - 公司对外投资已充分履行内部决策程序[27] 未来策略 - 公司将健全内部控制体系，梳理优化决策、执行及监督流程[28] - 针对重大事项执行事前论证、事中监控、事后复盘机制[28] - 定期开展合规培训与警示教育，提升核心管理人员合规意识[28]

项目概况与投资细节 - 索通发展与阿联酋环球铝业签署合资协议，将在阿联酋建设年产30万吨的预焙阳极生产基地[1] - 项目一期计划于2026年启动建设，预计2028年投产，总投资额约2.95亿美元[1] - 合资公司股权结构为索通发展持股55%，阿联酋环球铝业持股45%，索通发展将负责工厂的建设和运营[1] 合作方背景与战略意义 - 阿联酋环球铝业是全球最大的高纯铝生产企业之一，拥有约270万吨电解铝产能，是阿联酋除油气外最大的工业企业[3] - 双方拥有近二十年的紧密业务合作历史，此次合作标志着双方关系从供应链上下游升级为资本与战略层面的深度绑定[3] - 该项目是索通发展在海外投资建设的首个项目，标志着公司全球化战略迈出里程碑式的一步[3] 市场布局与战略价值 - 项目产品除保障阿联酋环球铝业这一核心客户的稳定供应外，还可辐射中东及欧洲地区的电解铝市场[3] - 合作将借助阿联酋环球铝业在中东及全球的深厚根基，共同开拓海外市场，提升公司在复杂国际环境下的风险应对与发展能力[3] - 项目优化了公司的全球产能与供应链布局，符合公司的长期战略规划与根本利益[3] 项目定位与高层表态 - 索通发展董事长表示，此次合作是双方共同响应全球制造业绿色转型的实质性举措，将在低碳、绿色、高效建设方面树立新标杆[4] - 阿联酋环球铝业首席执行官表示，项目将提升其本土采购规模及对阿联酋经济增长的贡献，并确保长期、可靠且可持续的阳极供应[4] - 该项目是“阿联酋制造”和“3000亿行动”战略的生动实践，旨在依托阿联酋的工业需求，在本土新建制造产能以满足本地需求并扩大出口[4]

市场表现 - 12月18日，非金属材料板块整体下跌1.17%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.16%，深证成指下跌1.29% [1] - 在板块内部，索通发展领跌 [1] 资金流向 - 当日非金属材料板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为6455.2万元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流入，净流入额分别为2416.05万元和4039.15万元 [2]

市场整体表现 - 2023年12月17日，非金属材料板块整体上涨1.8%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.19%，深证成指上涨2.4% [1] 板块领涨个股 - 长江材料领涨板块，收盘价29.58元，单日涨幅达6.17%，成交额6.13亿元 [1] - 联瑞新材涨幅4.26%，收盘价59.02元，成交额2.40亿元 [1] - 力量钻石涨幅2.02%，收盘价34.88元，成交额2.14亿元 [1] - 索通发展涨幅1.70%，收盘价23.35元，成交额2.68亿元 [1] - 石英股份涨幅1.37%，收盘价35.64元，成交额1.80亿元 [1] 板块下跌及平盘个股 - 天马新材领跌板块，跌幅1.97%，收盘价31.88元，成交额1.25亿元 [2] - 龙高股份下跌0.65%，收盘价38.14元，成交额1.27亿元 [2] - 秉扬科技下跌0.48%，收盘价10.32元，成交额1787.51万元 [2] - 宁新新材下跌0.39%，收盘价12.79元，成交额3519.79万元 [2] - 东方恢袁微跌0.08%，收盘价11.79元，成交额1543.83万元 [2] - 坤彩科技微涨0.17%，收盘价17.20元，成交额6535.38万元 [2] 板块资金流向 - 当日非金属材料板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入格局，主力资金净流出277.78万元，游资资金净流出1824.56万元，散户资金净流入2102.34万元 [2] - 长江材料主力资金净流出3414.51万元，主力净占比-5.57%，同时游资净流出1617.74万元，散户净流出5032.25万元，净占比-8.20% [3] - 联瑞新材主力资金净流出564.34万元，游资净流出1043.02万元，但散户资金净流入1607.35万元，净占比6.71% [3] - 力量钻石主力资金净流出659.56万元，游资净流出451.89万元，散户资金净流入1111.45万元，净占比5.20% [3] - 宁新新材是少数获得主力资金净流入的个股，净流入108.68万元，主力净占比3.09% [3]

公司重大投资决策 - 公司第五届董事会第二十四次会议审议通过了对外投资并与阿联酋环球铝业公司（EGA）签署合资协议的议案 [2] - 董事会同时审议通过了授权董事长签署本次对外投资相关文件的议案 [2] 合资合作方信息 - 本次对外投资的合作方为阿联酋环球铝业公司（EGA） [2]

公司人事变动 - 公司于12月16日晚间发布公告，宣布变更签字注册会计师为葛勤和赵璞 [2] - 公司同时宣布质量控制复核人变更为林闻俊 [2]

审计机构相关 - 公司续聘立信为2025年度外部审计机构[2] - 签字注册会计师变更为葛勤和赵璞，质量控制复核人为林闻俊[2] 新注册会计师情况 - 赵璞2025年开始为本公司提供审计服务[3] - 赵璞近三年无违规情况且符合独立性要求[5] 变更影响 - 变更工作有序交接，不影响2025年度审计工作[6]

公司与合作伙伴 - 公司与全球最大的高纯铝生产企业EGA签署《合资协议》[1] - EGA是阿联酋除石油、天然气之外最大的工业企业[1] - EGA电解铝产能约为270万吨[1] - EGA与公司的业务合作近20年 是公司的优质下游客户和国际合作伙伴[1] 合资项目与投资 - 双方共同出资在阿联酋设立合资公司[1] - 合资项目为在阿联酋建设300kt/a预焙阳极项目(一期)[1] - 项目暂估总投资不超过2.95亿美元 折合人民币约为20.84亿元[1] - 具体投资以实际投资情况为准[1] 战略意义与影响 - 此举旨在落实公司既定发展战略 布局海外产能 进一步开拓全球市场[1] - EGA作为合资项目的共同投资人和客户 将与公司共同拓展海外市场[1] - 合作有助于提高公司应对复杂环境风险的能力[1]