会议信息 - 股东大会2024年11月8日于北京朝阳区安定路中建财富国际中心15层召开[3] - 出席会议股东和代理人561人[3] - 出席股东所持表决权股份总数148,096,112股，占比29.8940%[3] 人员出席 - 公司9名在任董事、5名在任监事、董事会秘书出席，全体高管列席[3] 议案投票 - 《续聘立信为外部审计机构议案》同意7,416,020票，占90.8245%[6] - 《续聘立信为外部审计机构议案》反对397,400票，占4.8670%[6] - 《续聘立信为外部审计机构议案》弃权351,800票，占4.3085%[6] A股投票 - A股同意147,346,912票，占99.4941%[9] - A股反对397,400票，占0.2683%[9] - A股弃权351,800票，占0.2375%[9]

市场扩张和并购 - 公司计划在广西百色田东县建设600kt/a预焙阳极碳素项目[2] - 田东百矿完成工商变更，注册资本增至34000万元[3] - 公司认缴22440万元持股66%成田东百矿控股股东[3] - 田东百矿纳入公司合并报表范围[3]

回购方案 - 首次披露日为2024年1月15日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额3000万元至5000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数270.00万股，占总股本0.4992%[2][5] - 累计已回购金额3253.83万元[2][5] - 实际回购价格区间9.41元/股至14.60元/股[2][5] 其他 - 2024年1月14日董事会审议通过回购议案[3] - 回购股份最高价不超过22.38元/股[3] - 2024年10月未实施股份回购[5]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会现场会议时间为2024年11月8日14:00[13] - 网络投票交易系统投票时间为2024年11月8日9:15 - 15:00[13] - 股权登记日为2024年11月5日[13] - 会议登记时间为2024年11月7日9:00 - 17:30[13] - 采取现场和网络投票结合方式表决[9] - 股东发言或提问不超3分钟[9] 审计机构相关 - 提议续聘立信为2024年度外部审计机构[18] - 2023年末立信合伙人278名、注会2533名、从业人员10730名[19] - 2023年立信业务收入50.01亿元，审计35.16亿元，证券17.65亿元[19] - 2023年立信为671家上市公司提供年报审计，收费8.32亿元[19] - 2023年末立信提取职业风险基金1.66亿元，保险赔偿限额12.5亿元[19] - 2024年度财务审计费150万元，内控30万元，共180万元[26] - 2023年度财务审计费120万元，内控20万元，共140万元[26] - 2024年审计费用上涨因业务规模和工作量增加[26] 法律诉讼情况 - 投资者起诉金亚科技等尚余1000多万在诉讼中[21] - 投资者起诉保千里等金额80万元，立信承担15%补充赔偿责任[21] 人员信息 - 项目合伙人葛勤1996年开始执业[22] - 签字注册会计师韩翠莉2024年开始执业[22] - 质量控制复核人林闻俊2014年开始执业[22] - 相关人员近三年无不良诚信记录[24] 立信合规情况 - 立信近三年行政处罚1次、监管措施29次、自律措施1次[21] - 涉及从业人员75名[21]

担保情况 - 2024年10月为临邑工贸、陇西索通、索通云铝担保金额分别为5000万元、5000万元、15000万元[2] - 截至公告披露日，为临邑工贸、陇西索通、索通云铝担保余额分别为14328.87万元、40450万元、158016.01万元（均不含本次）[2] - 公司已批准担保额度内未使用额度与担保实际发生余额之和为1447737.22万元，占2023年度经审计净资产的256.93%[2] - 担保实际发生余额为682537.22万元，占2023年度经审计净资产的121.13%[2] - 截至公告披露日，为临邑工贸、陇西索通、索通云铝尚未使用的担保额度分别为55000万元、65000万元、35000万元[6] - 青岛银行德州临邑支行《保证合同》保证金额5000万元[14] - 中国光大银行兰州分行保证金额为5000万元[15] - 中信银行曲靖分行保证金额为15000万元[17] - 截至公告披露日，公司及子公司对外担保总额为1447737.22万元，占2023年度经审计净资产的256.93%[21] - 截至公告披露日，公司实际担保余额为682537.22万元，占2023年度经审计净资产的121.13%[21] 公司及子公司数据 - 临邑工贸注册资本10000万元人民币[8] - 陇西索通2024年9月30日资产总额184688.48万元，负债总额180709.64万元，营业收入547543.28万元，净利润1462.44万元[9] - 陇西索通股权结构中索通发展持股80.2199%[11] - 索通云铝注册资本72000万元人民币[12] - 索通云铝股权结构中索通发展持股65%[13] 公司业绩对比 - 2023年12月31日资产总额为318937.75万元，2024年9月30日为282881.16万元[15] - 2023年12月31日流动负债总额为142265.17万元，2024年9月30日为105119.56万元[15] - 2023年12月31日负债总额为247656.30万元，2024年9月30日为202581.77万元[15] - 2023年12月31日资产净额为71281.46万元，2024年9月30日为80299.39万元[15] - 2023年度营业收入为444201.67万元，2024年1 - 9月为250505.67万元[15] - 2023年度净利润为 - 16972.31万元，2024年1 - 9月为8937.36万元[15]

石油焦市场情况 - 第三季度石油焦价格小幅下跌，10月初有企稳反弹趋势，港口库存自7月以来持续下降[1][2] - 截止2024年10月24日，石油焦市场均价1,764元/吨，较9月底上涨约80元/吨，石油焦港口总库存365.11万吨，较9月底下降36.35万吨[2] 公司预焙阳极海外市场 - 公司预焙阳极出口销售2024年上半年达39.37万吨，同比增长33.55%[3] - 公司近期与美国铝业签订2025年订单约24万吨，有助于进一步提升和巩固公司海外市场影响力[3] - 公司积极布局优质产能，与江苏启东吕四港经济开发区、华峰集团合作建设年产30万吨预焙阳极项目，满足海外市场需求[5] - 公司与阿联酋环球铝业(EGA)合资建设项目正在稳步推进中[5] 海外预焙阳极市场价格 - 2024年9月，预焙阳极出口均价约660美元/吨；国内市场均价约3,882元/吨，国内外市场价差约500~800元/吨[3] - 预焙阳极海外市场利润情况好于国内[3] 公司新建产能 - 公司新建产能山东索通创新二期34万吨预焙阳极和陇西索通30万吨预焙阳极项目已投产运行[4] - 公司与吉利百矿共同向田东百矿增资2.9亿元，在广西百色建设年产60万吨预焙阳极项目[4] 其他 - 公司滨州生产基地作为环保绩效评级A类企业，在重污染天气应急减排期间不受限产影响[6] - 欣源股份业绩承诺方退回股份事项，公司已于2024年7月17日确认公允价值变动损益，后续股价波动不再影响[6] - 公司现阶段主要专注于负极业务盛源部分工序试生产工作，使盛源尽快形成一体化产能，同时挖掘降本潜力[6]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业和公司情况 - 预备阳极市场价格呈现价格底部趋稳的局面[1] - 石油胶价格三季度下跌,但近期已经回暖[1] - 原铝市场价格持续向好,未来将带动海外铝产业链的蓬勃发展[1] 2. 公司经营情况 - 清洁项目和筹建项目顺利推进,包括30万吨铝龙碳树项目和100万吨钻后焦项目[1] - 与吉利百矿签署占值协议,共同建设60万吨预备阳极项目[1] - 与华峰集团合资建设30万吨预备阳极项目,满足海外市场需求[1] - 与阿联酋EGI的合资项目稳步推进,取得阶段性进展[1] - 三季度单季度定利润约2.22亿元,预备阳极业务利润相对稳定[1] - 优化库存及流动资金管理,提高资金使用效率[1] 3. 海外市场拓展 - 与美国旅业签订2025年约24万吨的预备阳极销售协议,进一步提升和巩固公司在海外市场的影响力[1] - 海外出口市场份额持续扩大,包括美洲、欧洲等地区客户加大订单量,同时开拓了一些新的海外客户[1] - 为满足海外市场需求,公司积极布局海外产能,包括与华峰集团合资建设30万吨预备阳极项目[1][2] 4. 成本优化 - 公司在电费、石油胶采购等方面具有成本优势,随着一体化流程打通,单位成本将逐步降低[6][9] - 四季度成本优势可能会进一步体现,但主要取决于国家政策落地情况[6] 5. 财务情况 - 三季度单季度定利润约2.22亿元,包括预备阳极业务利润相对稳定[1][5] - 业绩承诺方提前退回股份,确认了约1.6亿元的资产价值变动收益[2] - 公司进一步优化库存及流动资金管理,提高资金使用效率[1] 6. 未来展望 - 公司将加大与国际旅企和中资旅企的合作,发挥自身优势,抓住市场机会,提高市场份额,回报股东[14] - 海外电解铝将迎来新的发展周期,公司将加大海外产能布局,包括探讨与下游客户合资建厂的模式[9][13] - 公司未来2-3年的产能规划包括60万吨广西项目、30万吨江苏项目等[2][4][9]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 2024 Q1-Q3公司实现营业收入99.19亿元,同比下降16.86%;归母净利润2.17亿元,上年同期为-3.32亿元;扣非归母净利润1.35亿元,上年同期为-3.31亿元 [6] - 报告期内预焙阳极业务盈利相对稳定,同时因业绩承诺方提前退回对应股份,确认公允价值变动收益约1.6亿元,导致公司每股收益较上年同期大幅增长 [6] - 公司在建项目顺利推进,山东索通创新二期、陇西索通、湖北索通等项目相继投产 [6] - 公司与美铝签署销售框架协议,约定2025年供应预焙阳极24万吨,进一步提升公司海外市场影响力 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.77/7.40/10.31亿元,同比增长152.18%/96.20%/39.36% [7] 财务数据分析 - 2024年营业收入15645百万元,同比增长2.18% [7] - 2024年归母净利润377百万元,同比增长152.18% [7] - 2024年EPS为0.70元,当前股价对应PE为19.1倍 [7] - 2024年毛利率为9.65%,较上年同期提高5.96个百分点 [6] - 2024年资产负债率为50.69%,较上年有所下降 [7]

报告公司投资评级 - 报告给出索通发展的投资评级为"买入(维持)"[1] 报告的核心观点 - 索通发展2024年前三季度实现营收99.19亿元,同比下降16.86%;实现归母净利润2.17亿元,同比增长165.27%[1] - 2024年第三季度,公司实现营收34.44亿元,同比下降9.37%,环比增长2.2%;实现归母净利润1.85亿元,同比增长140.26%,环比增长150%[1] - 预焙阳极价格筑底,多个项目拟投产将贡献增量[1] - 公司海外份额大幅提升,2024年上半年预焙阳极出口销量39.37万吨,同比增长33.55%,占全国出口总量的38.77%[1] - 公司与美铝旗下三家子公司签订销售框架协议,未来5年预计供应预焙阳极约24万吨,有助于进一步提升和巩固海外市场影响力[1] 财务数据总结 - 2024-2026年预测公司归母净利润分别为3.7/7.8/12.6亿元,对应PE为19.6/9.2/5.7倍[1] - 2023-2026年营业收入分别为15311/13719/17809/22422百万元,同比变动为-21.1%/-10.4%/29.8%/25.9%[2] - 2023-2026年归母净利润分别为-723/368/784/1258百万元,同比变动为-179.9%/151.0%/112.8%/60.4%[2] - 2023-2026年毛利率分别为1.6%/9.4%/11.1%/12.7%,ROE分别为-12.8%/6.7%/12.5%/16.8%[2] 风险提示 - 未提及[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营收99.19亿元,同比下降16.86%;实现归母净利润2.17亿元,同比扭亏为盈 [6] - 公司预焙阳极产能和产量快速提升,2024年末将达到346万吨 [8][10] - 公司新项目建设稳步推进,包括陇西索通30万吨铝用炭材料项目、湖北索通100万吨煅后焦项目等 [12] - 公司海外市场布局逐步启动,与阿联酋环球铝业合资建设项目以及与美国铝业子公司签订销售框架协议 [12] 财务数据分析 - 公司资产负债率为59.85%,相比2023年末提升3.72个百分点 [10] - 公司期间费用率整体保持稳定,销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为12%、10%和10% [11] - 预计公司2024-2026年营收分别为134.94/189.45/238.15亿元,归母净利润分别为3.81/9.28/11.86亿元 [12]