财务表现 - 营业收入为34.44亿元，同比下降9.38%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为1.85亿元，同比增长141.24%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2305.36万元，同比下降71.26%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为2415.33万元，同比下降95.95%[2] - 基本每股收益为0.34元，同比增长142.86%[2] - 稀释每股收益为0.34元，同比增长142.86%[2] - 总资产为180.29亿元，同比增长4.94%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为52.98亿元，同比下降5.98%[4] - 非经常性损益项目合计为1.62亿元[5] - 经营活动产生的现金流量净额下降主要由于原材料采购付款增加[9] - 公司2024年前三季度营业收入为99.19亿元，同比下降16.86%[21] - 公司2024年前三季度营业成本为89.97亿元，同比下降22.01%[22] - 公司2024年前三季度研发费用为1.13亿元，同比下降25.00%[22] - 公司2024年前三季度营业利润为4.17亿元，去年同期亏损4.91亿元[22] - 公司2024年三季度末总资产为1802.86亿元，同比增长4.94%[18] - 公司2024年三季度末固定资产为57.70亿元，同比增长5.72%[18] - 公司2024年三季度末短期借款为36.09亿元，同比增长20.49%[18] - 公司2024年三季度末长期借款为32.05亿元，同比增长10.70%[20] - 公司2024年三季度末所有者权益合计为723.78亿元，同比下降3.97%[20] - 公司2024年三季度末负债合计为1079.09亿元，同比增长11.91%[20] - 2024年第三季度净利润为341,841,306.81元，同比下降440,612,728.86元[23] - 归属于母公司股东的净利润为216,612,026.81元，同比下降331,871,418.51元[23] - 经营活动产生的现金流量净额为24,153,264.14元，同比下降597,061,811.27元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-573,923,064.55元，同比下降1,106,316,534.84元[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为658,014,031.63元，同比下降1,283,948,847.85元[25] - 期末现金及现金等价物余额为2,349,419,591.62元，同比增长2,169,247,825.60元[25] - 销售商品、提供劳务收到的现金为9,395,031,325.42元，同比下降10,764,592,491.25元[24] - 购买商品、接受劳务支付的现金为8,650,569,213.39元，同比下降9,348,513,741.64元[24] - 支付给职工及为职工支付的现金为461,781,279.02元，同比下降470,370,120.10元[24] - 支付的各项税费为290,816,250.37元，同比下降416,168,439.80元[24] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为34,108[1] - 郎光辉持股数量为82,434,966股，持股比例为15.24%[1] - 王萍持股数量为56,053,012股，持股比例为10.36%[1] - 薛永持股数量为37,728,224股，持股比例为6.98%[1] - 宁波宁聚资产管理中心持股数量为27,100,000股，持股比例为5.01%[1] - 广发银行股份有限公司持股数量为8,500,000股，持股比例为1.57%[11] - 香港中央结算有限公司持股数量为6,838,411股，持股比例为1.26%[11] - 上海科惠股权投资中心持股数量为5,268,906股，持股比例为0.97%[11] - 中国人寿保险股份有限公司持股数量为4,549,672股，持股比例为0.84%[11] - 招商银行股份有限公司持股数量为4,415,504股，持股比例为0.82%[11]

公司发展规划和战略布局 - 公司维持 2025 年末签约产能达到约 500 万吨的目标不变，随着国内严控原铝新增产能，未来国外原铝产能将迎来新的发展机会[2][3] - 公司将重点推动海外项目建设，进一步扩大海外市场份额，2024 年上半年公司预焙阳极出口销量大幅提升，占全国出口总量的 38.77%[3] - 公司在"双驱两翼，低碳智造"战略中，左翼是基于预焙阳极碳材料的优势，以"铝产业链绿色减碳"为发展方向，提出"0-20-1000"目标，助力下游电解铝行业实现节能减碳[4][5] 业务发展情况 - 嘉峪关两家预焙阳极子公司采用和下游优质客户合资建厂模式，分别于 2012 年、2016 年建设投产，成本控制持续优化，盈利能力不断增强[3] - 公司与北京化工大学正在合作开发具有低成本潜力、高安全性的铁系液流电池长时储能技术，相关技术路线已取得进展[5] - 公司重庆投资项目年产 25 万吨高导电节能型铝用炭材料和 5 万吨锂电池高端负极材料生产用箱板项目仍在磋商中[7] 财务和业绩情况 - 公司回购并注销业绩承诺方向公司退回的 42,741,705 股股份及大股东协议转让股份事项均在正常推进中[6] - 根据业绩承诺方与公司签署的协议，即使业绩承诺最终未实现，公司也无需再向业绩承诺方支付任何对价[6] - 国内预焙阳极产品的行业定价为成本加成模式，公司三季度预焙阳极利润情况将以公司届时披露的财务数据为准[7]

报告评级 - 报告维持公司"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 公司预焙阳极业务盈利恢复,负极价格有望企稳,在建项目按计划顺利推进,公司产销量有望稳步增长 [7] - 2024年公司实现营业收入160.98亿元,同比增长5.14%;归母净利润4.31亿元,同比增长159.59% [8][9] - 2025年公司实现营业收入209.53亿元,同比增长30.16%;归母净利润7.34亿元,同比增长70.46% [8][9] - 2026年公司实现营业收入249.86亿元,同比增长19.25%;归母净利润10.50亿元,同比增长43.07% [8][9] 公司经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入64.75亿元,同比下降20.35%;实现归母净利润0.31亿元,扣非归母净利润1.12亿元,实现扭亏 [7] - 2024年上半年公司预焙阳极产销量分别为156.87万吨和153.90万吨,同比增长7.75%和8.31%;其中出口销量39.37万吨,同比增长33.55% [7] - 2024年上半年公司锂电负极产销量分别为2.32万吨和2.00万吨,同比增长80.07%和111.75%;电容器产销量分别为7.49亿只和7.26亿只,同比增长22.37%和28.81% [7] - 2024年上半年公司预焙阳极毛利5.65亿元,毛利率为9.75%,吨毛利367元/吨,较去年同期提升340元/吨 [7] 在建项目进展 - 公司山东创新二期34万吨预焙阳极项目已建成试产;陇西索通30万吨铝用炭材料项目、山东创新二期30万吨煅后焦项目预计年内正式投产 [7] - 公司预计2024年底预焙阳极产能将达到346万吨/年 [7] - 公司湖北索通100万吨煅后焦项目、广西吉利百矿60万吨预焙阳极项目、海外与EGA合资建设项目正在稳步推进,2025年签约产能有望达到500万吨/年 [7]

公司海外市场表现 - 2024年上半年，公司预焙阳极出口销售39.37万吨，同比增长33.55%，占全国出口总量的38.77% [4] - 公司原有美洲、欧洲、中东及东南亚客户加大订单量，同时开拓新海外客户，进一步扩大出口市场份额 [4] 产品与市场策略 - 海外客户需求多为高端预焙阳极产品，出口产品指标和毛利均高于内贸产品 [4] - 公司通过山东创新34万吨和广西60万吨预焙阳极项目，满足国内需求同时为海外订单奠定基础 [4] - 公司积极开拓海外市场，提高全球市场份额，通过产品出口带动海外产能合作，创新海外合作模式 [5] 产能与目标 - 2024年预焙阳极产量目标为330万吨，销售量目标为330万吨 [5] - 2024年上半年，公司预焙阳极产量156.87万吨，同比增长7.75%；销售预焙阳极153.90万吨，同比增长8.31% [5] 行业政策与影响 - 2024年5月《国务院关于印发<2024—2025年节能降碳行动方案>的通知》对电解铝行业提出更严格要求，能效不达标的电解铝产能面临淘汰升级 [6] - 节能降碳政策促进高端预焙阳极需求，有利于提高产品价格和利润，有利于掌握高端预焙阳极生产技术的头部企业发展 [6] 行业现状与趋势 - 2020年我国独立商用预焙阳极产量首次超过配套预焙阳极产量，2023年商用预焙阳极产量达到1,179万吨，配套预焙阳极产量为1,014万吨 [6] - 2023年预焙阳极行业约有100万吨淘汰产能，2024年7月预焙阳极行业仍有企业亏损运行，预期2024年行业尾部产能将持续出清 [7] 财务影响 - 公司计划以1元回购业绩承诺方持有的42,741,705股股份并注销，预计对公司当期损益和所有者权益产生积极影响，影响金额约1.8亿元 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [30] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营收64.75亿元,同比下降20.35%;实现归母净利润3135万元,同比扭亏 [8] - 公司预焙阳极单吨利润转正,主要得益于石油焦和预焙阳极价格波动幅度收窄,单位利润逐步回归正常水平 [10][11] - 公司预焙阳极产能和产销量持续快速提升,2024年末预计达到346万吨 [12][14][16] - 公司锂电负极产品产量和销量大幅增长,但目前仍处于盈亏平衡或微亏状态 [13] - 公司新项目建设稳步推进,包括陇西30万吨铝用炭材料项目、湖北100万吨煅后焦项目等 [22] 分析报告目录 公司经营情况 - 公司上半年预焙阳极产能和产销量快速增长 [12][14][16] - 公司锂电负极产品产销量大幅增长,但盈利能力有待提升 [13] - 公司财务状况良好,资产负债率和期间费用率保持稳定 [18][19][21] 公司发展战略 - 公司加快预焙阳极和锂电负极产能布局,抓住行业发展机遇 [22] - 公司海外市场布局稳步推进,与阿联酋EGA合资项目取得进展 [22] 盈利预测和估值 - 考虑到行业景气度回暖略低于预期,公司2024-2026年营收和净利润预测有所下调 [23][24][25][26][27][28][30] - 公司在预焙阳极和锂电负极领域具有较强竞争优势,未来发展前景良好 [30]

2024 年半年度报告 公司代码：603612 公司简称：索通发展 索通发展股份有限公司 2024 年半年度报告 1/196 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准 确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人郝俊文、主管会计工作负责人郎静及会计机构负责人（会计主管人员）章夏 威声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述受市场变化等多方面因素影响，不构 成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中描述公司可能存在 ...

财务业绩 - 公司预计2024年半年度归属于母公司所有者的净利润为2,600万元到3,500万元，实现扭亏为盈[2][5] - 公司预计2024年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为9,800万元到13,000万元[2][5] - 2023年半年度公司归属于母公司所有者的净利润为-40,866.67万元，扣除非经常性损益的净利润为-41,163.64万元[6] 行业与市场环境 - 预焙阳极行业景气指数提升，原铝产量持续向好，石油焦与预焙阳极价格止跌企稳[9] 产能与生产管理 - 公司与下游优质客户合资的新增产能逐步释放，产销量同比提升[9] - 公司持续优化生产工艺，加强库存管理，提高存货周转率，增强产品成本竞争力[9] 交易性金融资产 - 2023年度因业绩承诺方履约能力，确认交易性金融资产约44,418.57万元[9] - 预告期内因公司股价变动，导致交易性金融资产确认公允价值变动损失7,000万元到8,000万元[9] - 2024年6月，业绩承诺方与公司签署专项协议，专项协议生效后交易性金融资产公允价值不再受公司股价波动影响[10]

证券代码：603612 证券简称：索通发展 投资者关系活动记录表 编号：2024-01 特定对象调研 £分析师会议 媒体采访 路演活动 活动类 业绩说明会 新闻发布会 现场参观 别 £其他 请说明： 投资者 大成基金、泉果基金、长盛基金、圆信永丰基金、九泰基金、国泰基 信息 金、中银基金、银华基金、摩根士丹利、IGWT Investment、中邮人寿 保险、泰康资产、中国人寿资产、财通资管、兴证资管、宁波三登投 资、东方马拉松投资、上海犁得尔私募、上海递归私募、深圳市勤道资 本、上海瀚伦私募、深圳创富兆业、上海明河投资、西藏合众易晟投 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入153.1亿元，同比下降21.1%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入31.1亿元，同比下降26.4%[1] - 公司2024年预计归母净利润为8.2/9.7/10.1亿元[4] - 2026年索通发展的营业收入预计将达到173.05亿元[6] - 2026年索通发展的营业利润预计将达到14.96亿元[6] - 2026年索通发展的净利润预计将达到12.96亿元[6] 投资评级 - 华福证券对个股的投资评级包括买入、持有、中性、回避和卖出五个等级[13] - 买入评级表示未来6个月内个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[13] - 持有评级表示未来6个月内个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间[13] - 中性评级表示未来6个月内个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间[13]

业绩总结 - 公司实现营业总收入153.11亿元，同比下降21.08%[1] - 公司2023年预焙阳极产量296.09万吨，同比增长10.32%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到20274百万元，较2022年增长12.90%[4] - 2024年预计EBITDA增长幅度较大，为1499.42%[4] - ROE在2024年预计将达到6.24%，较前一年有所增长[4] - 资产负债率在2025年预计将降至50.57%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为156.45/179.58/202.74亿元，同比增长2.18%/14.78%/12.9%[3] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告作为投资或其他决策的唯一参考依据[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[13]