股价表现 - 2025年4月3 - 8日连续3日收盘涨幅偏离值累计超20%[8] - 近3日累计换手率21.53%[8] - 3月21日以来累计涨幅46.98%[8] 业绩总结 - 预计2024年营业总收入20.99亿元，同比增7.88%[9] - 预计2024年净利润4.17亿元，同比降11.75%[9] - 2024年拟计提减值损失约2.56亿元[9] 市场对比 - 同期申万一级行业指数累计跌幅1.65%[8] - 同期上证综合指数累计跌幅7.73%[8]

信息披露 - 公司不存在影响股票交易异常波动的重大事项[1] - 公司不存在应披露而未披露的重大信息[1] 股票交易 - 公司及一致行动人未在股票交易异常波动期间买卖公司股票[1]

市场整体表现 - 4月7日上证指数下跌7.34%，深证成指下跌9.66%，创业板指下跌12.5% [1] 龙虎榜资金动向 - 60只个股登上龙虎榜，其中30只净买入，30只净卖出 [2] - 宏景科技（301396.SZ）获资金净流入最多，达2.04亿元，占总成交金额14.04%，收盘下跌13.42%，换手率34.73% [2][3] - 中际旭创（300308.SZ）资金净流出最多，达9.45亿元，占总成交金额19.87%，收盘跌停，换手率5.61% [5][7] - 凯美特气（002549.SZ）涨停，获净买入1.71亿元，占总成交7.3%，换手率32.28% [3] - 神农种业（300189.SZ）涨停，获净买入1.38亿元，占总成交8.59%，换手率44.15% [3] 机构资金动向 - 32只个股出现机构身影，合计净卖出9.03亿元，其中14股获净买入，18股遭净卖出 [7] - 潍柴重机（000880.SZ）获机构净买入最多，达9211万元，占总成交4.23%，收盘上涨1.36%，换手率36.58% [8][11] - 北方稀土（600111.SH）遭机构净卖出最多，达4.01亿元，占总成交9.95%，收盘下跌0.52%，换手率4.78% [12] - 中际旭创（300308.SZ）遭机构净卖出2.02亿元，占总成交4.25% [12] 北向资金动向 - 北向资金参与18只个股，合计净卖出2.8亿元，其中沪股通净买入8538.76万元，深股通净卖出3.66亿元 [13] - 新易盛（300502.SZ）获北向资金净买入最多，达8217万元，占总成交2.71% [14] - 中际旭创（300308.SZ）遭北向资金净卖出最多，达7.43亿元，占总成交15.63% [14] 机构与北向资金联动 - 新易盛、蓝思科技、每日互动、汇成股份获机构和北向资金共同净买入 [16] - 天德钰、北大荒、中际旭创遭机构和北向资金共同净卖出 [16] - 北方稀土出现分歧：机构净卖出4.01亿元，北向资金净买入7978万元 [16]

文章核心观点 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，涵盖能源等领域价格机制，电力市场化改革方向明确，有望推动公用事业价格更加市场化，大水电、水务、燃气等行业将受益 [1][2] 电力板块表现 - 3日盘中电力板块震荡上扬，立新能源涨停，近4个交易日斩获3个涨停板，江苏新能涨超7%，龙源电力涨近5%，明星电力、浙江新能、银星能源等涨逾3% [1] 《意见》内容及影响 总体内容 - 《意见》就健全市场价格形成机制等内容作出指导，涵盖能源等领域价格机制，要深化价格改革，完善价格治理机制，保持物价水平，提高资源配置效率与宏观经济治理水平，助力高质量发展 [1] 电价方面 - 明确电力市场化改革方向与路径，完善多层次电力市场体系，推进中长期、现货、辅助服务市场建设，建立市场价格机制，建立健全调节性资源价格机制，有助于刺激灵活性电源投资，为新型电力系统发展提供支撑 [2] - 分品种、有节奏推进各类电源上网电价市场化改革，健全跨省跨区送电市场化价格形成机制，综合电价水平较低、外送电量市场化程度较低的大水电有望受益，提升盈利能力与现金流 [2] 行业影响 - 随着价格改革深化和治理机制完善，电力、水务、燃气等公用事业价格有望更市场化 [2] - 大水电当前市场化程度低、价格显著低于行业平均、低成本优势突出，预计将实现电价及收入提升 [2] - 水务、燃气行业价格传导滞后问题严重，随着价格调整机制改善，有望缓解行业整体回报偏低、上游价格波动影响业绩稳定性等问题 [2]

股价情况 - 公司股票2025年3月31日、4月1日连续2日涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[2][3][8] 业绩总结 - 预计2024年度营业总收入20.99亿元，同比增长7.88%[9] - 预计2024年度归母净利润4.17亿元，同比下降11.75%[9] - 2024年度拟计提资产减值损失约2.56亿元[9] - 预计减少2024年度合并报表归母净利润1.90亿元[9] 其他说明 - 公司生产经营正常，无应披露未披露重大信息[4] - 公司及控股股东无影响股价异常波动重大事项[5] - 未发现对股价有较大影响的媒体报道或传闻[6] - 异常波动期间，董监高、控股股东及其一致行动人无买卖公司股票情形[7] - 公司所有信息以指定媒体公告为准[11]

公司信息 - 控股股东无影响公司股票交易异常波动重大事项[1] - 控股股东无应披露未披露重大信息[1] - 控股股东及一致行动人未在波动期买卖公司股票[1]

指数表现与成分股 - 国证绿色电力指数上涨0.65% [1] - 成分股江苏新能上涨6.12%、龙源电力上涨5.99%、晓程科技上涨4.97%、明星电力上涨3.14%、大唐发电上涨2.81% [1] - 绿色电力ETF(159625)上涨0.36%且盘中成交额达1083.40万元 [1] ETF规模与资金流向 - 绿色电力ETF最新规模达3.30亿元创近1年新高 [2] - 绿色电力ETF最新份额达2.99亿份创近1年新高 [2] - 近9天连续资金净流入合计5507.36万元且最高单日净流入1555.77万元 [2] 估值水平与指数构成 - 国证绿色电力指数最新市盈率仅17.34倍处于近1年0.4%分位（低于99.6%时间） [2] - 指数前十大权重股合计占比57.74%包括长江电力、中国核电等 [2] 政策动态与行业影响 - 五部门联合印发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》 [2] - 政策通过供给端扩容、需求端激励和机制端优化推动可再生能源价值提升 [3] - 政策为绿证市场注入长期动能并利好算力+绿电一体化运营商等方向 [3]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 看好海风市场，新一轮海风发展浪潮或将来临，江苏新能作为海风运营环节核心标的之一有望受益 [3][9] - 公司大股东储备海风项目利润可观，过往资产收购定价合理，还有绿电补贴催化 [4] - 调整 2025 - 26 年盈利预测，维持目标市值 120 亿及“强推”评级 [10] 各部分总结 各地海洋经济政策 - 3 月 19 日江苏召开海上风电工作推进会，强调开展海上风电开发建设对推动海洋经济发展的重要性 [2] - 3 月 20 日上海计划编制海洋产业发展规划，深入开展相关研究并落实发展目标任务 [2] - 3 月 20 日青岛强调培育壮大海洋新兴产业，推进海洋未来产业发展 [2] - 3 月 26 日广西发布规划征求意见稿，明确发展海上风电等深海装备制造，建设海上风电装备制造基地 [2] 公司核心逻辑 - 海风成长空间大，截至 2024 年存量海风装机仅 41GW，占装机比重仅 1.2%，新一轮海洋经济发展浪潮下空间展望更乐观 [3] - 江苏新能是海风运营环节核心标的之一，作为江苏唯一省属新能源运营上市公司平台有望受益，江苏电力供需紧张保障项目收益率，电价风险低 [3] 公司面临的催化因素 - 大股东储备海风项目对应利润预计 4 - 6 亿元，2023 年业绩为 4.7 亿元，未来增长弹性可观 [4] - 公司与大股东过往资产收购定价合理，维护投资者利益 [4] - 绿电补贴的催化 [4] 主要财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|1,946|2,099|2,394|2,814| |同比增速(%)|-1.3%|7.9%|14.1%|17.5%| |归母净利润(百万)|472|417|668|758| |同比增速(%)|-0.7%|-11.7%|60.3%|13.4%| |每股盈利(元)|0.53|0.47|0.75|0.85| |市盈率(倍)|22|25|16|14| |市净率(倍)|1.7|1.6|1.5|1.4|[5] 盈利预测调整 - 预计 2024 年实现归母净利润 4.17 亿元，同比下降 11.75%，主要因拟计提各项资产减值损失约 2.56 亿元，影响归母净利 1.9 亿 [10] - 同步调整 2025 - 26 年盈利预测至 6.68/7.58 亿元（前值 6.65/7.63 亿元），对应 25、26 年 16/14x PE [10]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年3月21日、3月24日和3月25日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20.00% [1] - 根据上海证券交易所交易规则，该情况属于股票交易异常波动 [1] 公司经营状况声明 - 公司生产经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大信息 [2] - 公司及控股股东不存在影响股票交易异常波动的重大事项，包括重大资产重组、股份发行等重大事项 [2] - 公司未发现可能对股价产生较大影响的媒体报道或市场传闻 [2] 财务业绩预告 - 预计2024年度实现营业总收入20.99亿元，同比增长7.88% [3] - 预计2024年度归属于上市公司股东的净利润4.17亿元，同比下降11.75% [3] - 拟计提各项资产减值损失约2.56亿元，预计减少2024年度合并报表归属于上市公司股东的净利润1.90亿元 [3] 信息披露状况 - 公司应披露的重大事项均已按照相关规定进行了公告 [4] - 公司没有任何应披露而未披露的事项或相关筹划、商谈等 [4] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [4]

股票情况 - 公司股票2025年3月21 - 25日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[2][3][8] 业绩总结 - 预计2024年度营业总收入20.99亿元，同比增长7.88%[9] - 预计2024年度归母净利润4.17亿元，同比下降11.75%[9] - 2024年度拟计提资产减值损失约2.56亿元，预计减少归母净利润1.90亿元[9] 其他提示 - 公司提醒投资者注意交易和投资风险，信息以指定渠道公告为准[8][11]