员工持股计划 - 2024年9月12日公司职工代表大会审议通过2024年员工持股计划草案及摘要[3][4] - 计划符合规定，未损害公司及股东利益，无强制员工参与情形[4] - 实施计划利于完善机制，提升公司凝聚力和竞争力[4] - 议案尚需董事会及股东大会审议通过[4]

上市信息 - 2016年9月8日，证监会核准公司公开发行新股不超1668万股[10] - 2016年9月23日，上交所同意公司股票上市，A股股本6668万股[10] - 截至法律意见书出具日，公司注册资本19866.7067万元[10] 员工持股计划 - 参与人员不超235人，董监高9人[13] - 存续期60个月，最长锁定期36个月，分三期解锁[16] - 全部计划持股不超股本10%，单个员工不超1%[17] - 2024年9月多项会议审议相关议案[21][22] - 尚需股东大会审议，决议需非关联股东过半数通过[24]

股东大会时间 - 2024年第二次临时股东大会9月30日13点30分召开[2] - 股权登记日为2024年9月23日[7] - 股东登记时间截止到2024年9月29日17:00[9] 投票时间 - 网络投票起止时间为2024年9月30日[2] - 交易系统投票平台9月30日9:15 - 9:25等时段可投票[2] - 互联网投票平台9月30日9:15 - 15:00可投票[2] 会议议案 - 会议审议3项非累积投票议案含员工持股计划相关议案[3] - 对中小投资者单独计票议案为1、2、3[4] - 涉及关联股东回避表决议案为1、2、3[4] 公告时间 - 公告发布时间为2024年9月14日[10]

员工持股计划人员与规模 - 拟参加员工持股计划员工不超235人，董监高不超9人[9] - 员工持股计划股票规模不超765万股，约占公司当前股本总额1.96%[11] 员工持股计划价格与资金 - 员工持股计划受让公司回购股份价格为8元/股[11] - 2024年9月2日公司完成回购，实际回购10001740股，占总股本2.57%，使用资金14995.53万元[31] 员工持股计划时间安排 - 员工持股计划存续期为60个月[12] - 标的股票分三期解锁，解锁时点分别为过户之日起满12、24、36个月，比例为30%、30%、40%[12] 员工持股计划管理与决策 - 员工持股计划由公司自行管理，通过持有人会议选举管理委员会[12] - 选举、罢免管理委员会委员等9类事项需召开持有人会议审议[48] 员工持股计划考核与权益 - 员工持股计划设定个人层面绩效考核指标，每年考核一次[41] - 最近12个月内有7种情形，管理委员会有权取消持有人资格并强制收回权益[67] 员工持股计划费用与影响 - 2024年9月将765万股标的股票过户，预计确认总费用3258.90万元[77] - 预计2024 - 2027年员工持股计划费用摊销分别为554.47、1615.87、780.78、307.78万元[77] 员工持股计划流程与规定 - 董事会薪酬与考核委员会拟定员工持股计划草案[80] - 员工持股计划须经股东大会批准，方案需经出席会议的非关联股东所持表决权过半数通过[80]

员工持股计划人员与规模 - 拟参加员工持股计划员工不超235人，董监高不超9人[10] - 员工持股计划股票规模不超765万股，占公司当前股本总额1.96%[11] - 拟参与计划董监高9人，持股不超90.50万股，占比11.83%；骨干人员不超226人，持股不超674.50万股，占比88.17%[25][26] 员工持股计划价格与资金 - 员工持股计划受让公司回购股份价格为8元/股[11] - 2023年9月8日公司同意以自有资金回购股份，价格不超22.48元/股，资金不低于5000万元且不超10000万元[30] - 2023年12月10日公司将回购股份资金调整为不低于10000万元且不超15000万元[30] - 2024年6月24日起回购股份价格上限调整为不超22.40元/股[30] - 2024年9月2日公司完成回购，实际回购10001740股，占总股本2.57%，最高价格17.02元/股，最低价格11.71元/股，均价14.99元/股，使用资金14995.53万元[31] - 员工持股计划资金来源为员工合法薪酬、自筹资金及其他合法方式[11] 员工持股计划时间安排 - 员工持股计划存续期为60个月，届满前1个月可延长，届满前6个月需披露提示性公告[37] - 标的股票锁定期最长36个月，分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%[38] - 2024年9月公司将765万股标的股票首次过户至员工持股计划名下[77] 员工持股计划管理与决策 - 员工持股计划由公司自行管理，通过持有人会议选举管理委员会[12] - 召开持有人会议管理委员会应提前3日发出通知，遇紧急情况可口头通知[49] - 持有人会议表决方式为填写表决票的书面、网络或其他可行方式，每一股享有一票表决权[50] - 议案经出席持有人会议的持有人所持超50%（不含）有效表决权同意视为通过，员工持股计划约定需2/3以上有效表决权同意的除外[51] - 单独或合计持有员工持股计划30%以上权益的持有人可提交临时提案，需在会议召开前3个工作日提交[52] - 单独或合计持有员工持股计划30%以上权益的持有人、三分之二以上的管理委员会委员可提议召开持有人会议[52] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员任期为员工持股计划存续期[53] - 管理委员会会议应有过半数委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数同意通过[56] - 股东大会授权董事会自通过之日起至员工持股计划实施完毕之日全权办理相关事宜[58] 员工持股计划相关规定 - 公司全部有效员工持股计划所持股票总数不超公司股本总额10%，单个员工获股不超1%[11] - 员工持股计划将自愿放弃所持标的股票的表决权[12] - 员工持股计划须经公司股东大会批准，且经出席会议非关联股东所持表决权过半数通过[13] - 员工因员工持股计划需缴纳的相关税费由个人承担[13] - 员工持股计划在公司年度报告、半年度报告公告前十五日内等期间不得买卖公司股票[40] - 员工持股计划每年考核一次个人绩效，个人当年实际解锁比例=个人当年计划解锁比例*个人系数，绩效评分S≥80时个人系数为100%，70≤S<80时为80%，60≤S<70时为60%，S＜60时为0[41] - 员工持股计划存续期内公司融资，由管理委员会决定参与方案并提交持有人会议审议[44] - 员工持股计划资产包括公司股票、现金存款和应计利息、其他投资所形成的资产[60] - 锁定期内，公司资本公积转增股本、派送股票红利时新取得股票一并锁定，现金分红计入货币性资产一并锁定[61] - 锁定期届满后，管理委员会择机变现资产按权益比例分配或非交易过户股票[62] - 员工持股计划变更须经出席持有人会议的持有人所持2/3以上（含）权益同意，并经董事会审议通过[65] - 员工持股计划存续期满未展期则自行终止，锁定期届满后存续期届满前，标的股票全部出售或过户并清算分配完毕，经审议可提前终止，存续期届满前1个月股票未售完，经2/3以上（含2/3）权益同意并董事会审议通过可延长[66] - 最近12个月内被证券交易所或中国证监会及其派出机构认定为不适当人选等7种情形，管理委员会有权取消持有人资格并强制收回权益[67] - 持有人因辞职、公司裁员、退休、非因执行职务丧失劳动能力、非因执行职务身故等情况，未解除限售权益由公司按原始出资金额收回[68][69] - 员工持股计划锁定期结束后、存续期内，管理委员会择机出售股票并分配，存续期届满30个工作日内完成清算并分配[70] - 持有人按实际出资认购股数享有资产收益权等权利，需遵守计划规定等义务[72] - 公司有权监督员工持股计划运作等，有信息披露等义务[73] - 员工持股计划持有人中的董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员与计划存在关联关系，审议相关提案时应回避表决，不构成一致行动关系[74] 员工持股计划费用与影响 - 以2024年9月13日收盘价12.26元/股为参照，公司应确认总费用预计为3258.90万元[77] - 预计2024 - 2027年员工持股计划费用摊销分别为554.47万元、1615.87万元、780.78万元、307.78万元[77] - 员工持股计划费用摊销对有效期内各年净利润有影响，若考虑正向作用，可激发员工积极性，提高经营效率[78] 其他规定 - 公司董事会与股东大会审议通过的员工持股计划不构成对员工聘用期限的承诺，劳动关系按合同执行[81] - 公司实施员工持股计划的财务、会计处理及税收等按相关制度规定执行，持有人税负由其承担[81] - 员工持股计划条款与国家法律法规冲突时按国家规定执行[81] - 员工持股计划的解释权属于公司董事会[81]

员工持股计划情况 - 公司不存在禁止实施2024年员工持股计划的情形[1] - 2024年员工持股计划内容和程序合法有效，不损害公司及股东利益[1] - 员工自愿参与2024年员工持股计划，无强制参与情形[2] 员工持股计划意义与进展 - 实施2024年员工持股计划利于完善利益共享机制，促进公司发展[4] - 监事会同意实施2024年员工持股计划并提交股东大会审议[4]

员工持股计划人员规模 - 参加员工持股计划员工预计不超235人，董监高不超9人[5] 股份回购 - 2023年9月8日同意以自有资金回购，价格不超22.48元/股，资金5000 - 10000万元[6] - 2023年12月10日调整回购资金为10000 - 15000万元[7] - 2024年6月24日起回购价格上限调为不超22.40元/股[7] - 2024年9月2日完成回购，回购10001740股，占总股本2.57%，均价14.99元/股，用资14995.53万元[7] 员工持股计划规模 - 员工持股计划股票规模不超765万股，约占股本1.96%[8] - 全部有效员工持股计划所持股票累计不超股本10%，单个员工不超1%[8] 员工持股计划价格 - 员工持股计划受让回购股票价格为8元/股，不低于回购均价50%[8] 员工持股计划时间安排 - 存续期60个月，自过户日起算[10] - 存续期届满前1个月未售完股票，经2/3以上表决权同意可展期[10] - 需在半年度、年度报告披露情况，届满前六个月提示[11] - 锁定期最长36个月，分三期解锁，比例30%、30%、40%[11] 员工持股计划交易限制 - 在年报、半年报公告前十五日内等不得买卖股票[12] 员工持股计划考核 - 每年考核个人绩效确定解锁比例[13] 员工持股计划审议与披露 - 董事会通过草案2个交易日内公告[14] - 须经股东大会批准，非关联股东过半数通过[14] - 过户2个交易日内披露情况[15] 员工持股计划管理 - 自行管理，持有人会议为权力机构[17] - 持有人会议提前3日通知，议案超50%表决权同意通过[19][20] - 30%以上权益持有人可提临时提案和提议开会[21] - 管理委员会3人，任期同存续期[21] - 不定期会议提前1日通知，临时会议提议后3日召集[24][25] - 会议过半数委员出席，决议全体委员过半数同意[25] - 股东大会授权董事会全权办理相关事宜[25][26] 员工持股计划融资与资产 - 存续期内融资由管理委员会拟定方案提交审议[27] - 资产包括股票、现金存款及利息、其他投资资产[28] 员工持股计划锁定期规定 - 锁定期内转增股本等新取得股票及分红一并锁定[29] 员工持股计划清算与分配 - 锁定期满后变现资产按权益分配，存续期届满30个工作日清算[29][30] 员工持股计划变更与终止 - 变更须2/3以上权益同意并经董事会通过[31] - 存续期满未展期自行终止，可提前或延长存续期[31] 员工持股计划权益收回 - 7种情形管理委员会有权取消资格，强制收回权益[32][33] - 辞职等情况未解锁权益公司按原始金额收回[33][34] - 执行职务丧失劳动能力或身故权益有不同处理[33][34] - 严重损害公司利益管理委员会收回未解锁权益并要求返还收益[34][35] 员工持股计划权益处理 - 公司收回权益可分配或出售，收益归公司[35] - 锁定期结束后出售股票按权益分配，存续期届满清算[35] 员工持股计划与劳动关系 - 审议通过不构成聘用期限承诺，按合同执行[39]

公司产线升级与研发进展 [3] - 建成专用车规产线 [3] - 建成 CNAS 实验室 [3] - 车规系列产品料号已有 1000 余款并持续研发升级 [3] - 钟振、RTC 等系列产品产线产能增倍，有源晶振车间、小尺寸产线快速扩产 [3] - 建成“有源模块研发实验室”，温补产品快速适应 IC 版本更迭需求 [3] - 光刻产线更小尺寸更高频点提质增量 [3] - 研发专线将迅速建成达产 [3] - 核心设备的自主研发及改造能力提升，关键设备自主可控 [3] - 通讯、北斗应用终端、智能汽车等市场大客户应用需求进一步满足 [3] 国产替代与市场复苏 [4] - 拥有生产高频化、小型化晶振的先进工艺技术，高端产品创新能力强 [4] - 建成车规专线，满足智能汽车国产化发展需求 [4] - 有源扩产达产，满足卫星通话、GNSS、北斗产业相关应用 [4] - 承接高端晶振国产替代，贴近下游应用生产制造产业链，各行业应用终端大客户逐步导入 [4] - 以迅速的市场反应速度，市场份额稳步提升 [4] - 手机市场 AI 终端功能创新带动销量提升，卫星通话功能带来单机价值提升，功能手机端需求增长拉动 TCXO 需求增加 [4] - 模块市场配套模组蜂窝类产品较多，随着 wifi 和 5G 模块的增量出货，以及海外市场增量机会，高频、热敏、TXCO 产品应用需求增加 [4] - 表计类对产品质量品质要求高，未来国产替代的机会很大，公司具备相关产品配套优势 [4] - 光模块高速传输对超高频晶振需求拉动，晶振客单价较高，生产厂商有限，公司竞争优势凸显 [5] - 北斗应用微型音叉及小尺寸 TCXO 有源产品配套应用于车载导航、高精度定位、智能手表、对讲机等应用需求持续增加 [5] 产能与市场表现 [5][6] - 稼动率逐季度在回升，kHz 恢复速度相对快一些，公司大客户的配套渗透及相关市场开拓力度加大 [5] - MHz 目前稼动率逐步修复，小尺寸产品扩产后逐步上量 [5] - 上半年车规产品营收同比增长，目前车规级产品已开发 1000 余款料号，并持续研发升级 [5] - 大部分车规产品为定制化，对原厂设计要求、性能参数要求比消费品高出很多 [6] - 在客户认证上，经过前些年公司产线的建设和料号的开发布局，客户导入速度加快 [6] - 部分客户稳定供应，新导入客户逐步导入并放量 [6] - 车规专线建设升级及 CNAS 实验室的筹建正在有序进行，产线月规划产能也会逐步提升，进一步满足客户需求 [6] 市场环境与毛利率展望 [6][7] - 预计毛利率会缓慢回升，公司整体稼动率在上行，预计消费端的拉动以及新客户、新增需求、产品渗透增量，四季度订单会有一定提升 [6] - 稼动率提升会进一步降低单位成本，价格趋稳，客户结构及产品结构的优化，公司毛利率有望逐季修复 [6] - 随着智能手机和人工智能等高增长领域的逐步回暖，带动被动元器件厂商稼动率逐步回升 [7] - 晶振行业趋势和格局展现出积极的改善，石英晶体频率元器件向着更小型化、高频化、高精度、高可靠性和低功耗的方向发展 [7] - 应用端需求对时钟产品的性能提出了更高的要求，行业的供给格局和竞争态势越来越多地转向技术驱动和产品创新 [7] - 公司凭借技术、工艺、产品创新，高端产品占比逐步提升，迎来新的发展机遇 [7]

报告评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 公司业绩 - 2024年H1公司实现营收3.93亿元,同比增长1.98%;实现归母净利润0.57亿元,同比增长21.88% [2] - 2024年H1公司毛利率为25.22%,同比提升1.03个百分点;净利率为14.85%,同比提升2.31个百分点,盈利能力有所改善 [3] 技术研发 - 公司针对高精度TCXO、OCXO等有源产品、RTC模块等产品进行了优化升级,成功研制出补偿后总体频偏≤±0.1PPM的高精度TCXO系列产品 [3] - 公司加大了高精度产品的生产设备、TCXO温度补偿算法等关键技术的攻关力度,增强了部分关键设备的自主研发能力 [3] - 公司高基频光刻晶片实现了产业化落地,76.8MHz、80MHz等超高频以及超小尺寸产品均实现了量产 [3] 汽车业务 - 公司已开发1000余款车规级产品,覆盖了MHz/kHz、无源/有源等全系产品,配套了多家主机厂和国内外知名Tier1企业 [3][4] - 公司76.8MHz高频热敏晶体谐振器通过了高通公司车规级5G平台SA522和SA525认证 [3] 行业前景 - 全球信息化、数字化进程加速推进,5G+、物联网逐渐普及,AI新技术创新驱动电子行业扩容,全球石英晶体频率元器件需求有望稳步增长 [4] - 受益于汽车智能化、电动化和网联化趋势,车载电子系统对车规高等级晶振的需求日益增长,公司晶振产品具有广阔的增长空间 [3][4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.25亿元、1.72亿元、2.20亿元,EPS分别为0.32元、0.44元、0.57元/股,PE分别为40X、29X、23X [4]

业绩情况 - 公司上半年实现营业收入3.93亿元，同比增长1.98%，实现归属于母公司净利润5739万元，同比增长21.88% [1][2][3] - 受益于智能手机、人工智能等领域带动，部分客户补库存，带动晶振行业整体稼动率提升 [3] - 公司产品稼动率持续得到修复，产品产量和销量同比均有较大提升 [3] - 公司配套大客户市场应用需求及市场产品迭代，光刻K系列、热敏产品、有源产品等产销量均有增长，推动上半年营收同比增长 [3] - 二季度公司主营产品收入环比增长16%，扣非归母净利润环比增长22%，主要来自于出货量增长和产品综合单价小幅上涨 [3] 业务情况 - 公司持续推进半导体光刻工艺研发与产业化，在32.768kHz微型化产品基础上，着力面向FI6、光模块、北斗、5G等高频以及超小尺寸产品量产 [3][4] - 公司热敏晶体谐振器通过高通车规级认证，推动公司在主流芯片车规级平台认证的新高度 [4] - 公司有源产品产能迅速提升，建立"有源模块研发实验室"，推动温补产品快速适应国产配套能力和研发进度 [4] - 公司重点建设独立车规产线及CNAS储备，覆盖TCXO、SPXO、RTC等领域，并逐步拓展到底盘、动力相关应用场景 [4] 未来展望 - 公司不断调整产品结构，增加有源产品、温补产品和小尺寸产品产能，提升全域产品配套能力 [5] - 公司在产品、技术、客户配套服务能力在国内处于领先地位，资产状况和现金流状况良好 [5] - 公司将继续围绕占市场、保销量、保交付的经营策略，发挥kHz产品优势，加大小尺寸光刻K系列产品在物联网、智能终端等市场渗透 [5] - 继续推动手机端市场国产替代配套能力，加大热敏产品产销量，同时切入非手机端客户热敏产品的导入 [5] - 通过提升TCXO产能，提升有源产品占比，推动增量盘，强化新兴市场、高附加值市场和前沿工控、电力市场产品开发 [5] 问答环节 - 公司上半年kHz产品毛利额占比高，MHz产品整体毛利额占比相比2023年同期有所上涨 [6] - kHz产品稼动率恢复速度相对快一些，MHz目前稼动率逐步修复，小尺寸产品处于扩产后逐步上量阶段 [6] - 公司参与一家专业投资机构的专项基金，出资1000万元，占比18.3453%，主要投资以太网交换机芯片相关企业 [6][7] - 部分基座供应商有涨价，公司具备规模优势和先进制程能力及产品成本端的管控优势，涨价对公司不一定是不利影响 [7] - 预计三季度毛利率会缓慢回升，一方面公司整体稼动率在上行，另一方面价格端出现趋稳态势 [8] - 公司上半年车规产品营收同比增长，已开发1000余款车规级产品，正在加快客户导入速度 [8][9] - 公司小尺寸in-line线、TC产品等产能正在有序增加 [9] - 手机市场的AI终端功能创新、卫星通话功能、ODM厂商出货量增加等带动TCXO需求增加；模块市场的wifi和5G模块增量出货、表计类市场国产替代等也带来需求增长 [9][10]