信息披露义务人 - 持有公司5%以上股份的股东和其他关联人属于信息披露义务人[5] - 公司及其董事、高级管理人员等是公司信息披露义务人[23] 披露时间 - 年度报告应在会计年度结束之日起4个月内披露[13] - 中期报告应在会计年度上半年结束之日起2个月内披露[13] - 季度报告应在会计年度第3个月、第9个月结束后1个月内披露[13] - 第一季度季度报告披露时间不得早于上一年度年度报告披露时间[13] 重大事件 - 一年内购买、出售重大资产超公司资产总额30%或营业用主要资产抵押等一次超该资产30%属重大事件[17] - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人情况变化属重大事件[17] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押等或有强制过户风险属重大事件[18] 责任人 - 董事长是公司信息披露第一责任人，董事会全体成员负连带责任[23] 职责 - 公司董事、高级管理人员应保证报告在规定期限内披露[24] - 审计与风控委员会监督董事、高管履行信息披露职责[25] - 高级管理人员及时向董事会报告重大事件信息[25] - 董事会秘书负责组织和协调信息披露事务[25] 报告编制与披露流程 - 定期报告编制需多部门参与，经审核、审议后由董事会秘书披露[35] - 临时报告由各部门报送资料，经编制、审查、审议、签发后披露[35] 信息披露权限 - 董事长、总经理等有权以公司名义披露信息[35] 信息管理 - 公司将信息披露文件公告同时备置于指定场所供查阅[36] - 涉及信息披露部门与中介机构建立沟通机制[39] - 董事会秘书向保荐机构报送信息汇总表并保持沟通[39] - 董事会秘书核查中介机构调查事项并提供信息[39] 保密与档案管理 - 公司相关人员负有保密义务[41] - 董事会控制信息知情者范围[41] - 董事会秘书负责对外披露文件档案管理[43] - 股东会等文件分类专卷存档保管[44] 培训与责任 - 董事会秘书组织信息披露事务管理制度培训[44] - 信息披露责任人失职致违规应处分并赔偿[46] - 公司对擅自披露信息致损失人员保留追责权利[46] 制度相关 - 制度未尽事宜按相关规定执行[48] - 制度由董事会负责解释并自审议通过日生效[48]

公司股价表现 - 10月27日公司股价上涨1.78%至13.70元/股，成交额3.70亿元，换手率1.31%，总市值281.34亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达5.14% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为摩托车及发动机和通用机械等，摩托车及发动机业务占主营业务收入74.58% [1] - 通用机械产品收入占比22.41%，高端零部件占比1.26%，大型商用发电机组占比1.03%，其他业务占比0.72% [1] 基金持仓情况 - 中金基金旗下中金中证1000指数增强发起A（017733）重仓公司股票，二季度减持9900股后持有4.92万股，占基金净值比例0.87%，为基金第一大重仓股 [2] - 该基金在10月27日股价上涨中浮盈约1.18万元，连续3天上涨期间累计浮盈3.3万元 [2] - 该基金成立于2023年3月14日，最新规模4392.89万元，今年以来收益33.07%，近一年收益37.79%，成立以来收益28.63% [2]

公司股价表现 - 10月27日公司股价上涨1.78%至13.70元/股，成交金额为3.70亿元，换手率为1.31%，总市值为281.34亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达5.14% [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为摩托车及发动机和通用机械等，摩托车及发动机业务占主营业务收入74.58%，通用机械产品占22.41% [1] - 其他业务收入构成包括高端零部件1.26%，大型商用发电机组1.03%，其他0.72% [1] 基金持仓情况 - 天弘基金旗下天弘国证2000指数增强A（017547）重仓公司股票，二季度持有4.36万股，占基金净值比例0.85%，为基金第一大重仓股 [2] - 该基金在10月27日因公司股价上涨浮盈约1.05万元，连续3天上涨期间累计浮盈2.92万元 [2] 相关基金表现 - 天弘国证2000指数增强A（017547）今年以来收益率为45.6%，近一年收益率为53.67%，成立以来收益率为34.52% [2] - 该基金最新规模为2705.44万元，成立于2023年3月23日 [2]

公司业绩表现 - 隆鑫通用预计2025年前三季度净利润为15.2亿元至16.2亿元，同比增长69.13%至80.26% [8] - 宗申动力预计2025年前三季度净利润为6.65亿元至7.82亿元，同比增长70%至100% [8] - 宗申动力2024年实现营业收入103.84亿元，同比增长29.84%，净利润4.61亿元，同比增长27.45% [5] - 隆鑫通用2025年上半年无极系列产品营收达19.80亿元，同比增长30.23%，其中出口销售收入11.90亿元，同比增长83.31% [10] 市场地位与销量 - 2024年隆鑫通用摩托车销量为180万辆，宗申集团摩托车销量为154万辆，分别位居行业第二和第三，整合后宗申集团成为中国摩托车企业第一 [2][7] - 隆鑫通用摩托车出口规模连续19年位居行业榜首 [10] - 截至2025年上半年，隆鑫通用无极系列在海外建有销售网点1292个，已超过国内的1053个，其中欧洲有957个销售网点 [11] - 宗申动力产品出口至全球70多个国家，2025年上半年内外销占比几乎持平，内销占50.23%，外销占49.77% [12] 业务发展与战略 - 公司专注于摩托车主业，限制多元化业务发展，宗申动力营收于2017年首次突破50亿元，2024年突破百亿元大关 [5] - 隆鑫通用业绩增长源于摩托车业务及通用机械业务规模增长，以及无极系列产品结构持续优化 [10] - 隆鑫通用与宝马公司建立战略合作关系，为其提供650cc以上大排量摩托车发动机，2024年公司250cc以上摩托车销量市占率达14.2%，较2022年提升5个百分点 [10] - 宗申动力布局低空经济领域，其宗申航发是国内首批以民营为主体成功自主研发航空发动机的创新型企业之一 [12] 公司控制权变更 - 2024年12月24日，隆鑫通用控股股东由隆鑫控股变更为宗申新智造，实际控制人由涂建华变更为左宗申 [7] - 截至2025年6月末，宗申动力总资产为127.7亿元，隆鑫通用总资产为168.6亿元 [7] - “隆鑫系”因激进的扩张导致逾期债务高达124.96亿元，最终进行司法重整 [7]

板块整体表现 - 10月24日地摊经济板块整体上涨0.55%，表现优于上证指数（上涨0.71%）但弱于深证成指（上涨2.02%）[1] - 板块内个股表现分化，鹏辉能源以12.19%的涨幅领涨，而汇嘉时代以-3.12%的跌幅领跌[1][2] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金净流出2.09亿元和游资资金净流出8349.25万元，但散户资金净流入2.93亿元[2] 领涨个股分析 - 鹏辉能源涨幅最大达12.19%，收盘价38.39元，成交金额25.28亿元，主力资金净流入1.72亿元，净占比6.81%[1][3] - 豪尔赛上涨6.30%，收盘价18.56元，成交金额1.89亿元，主力资金净流入3454.97万元，净占比高达18.28%[1][3] - 数字政通上涨5.65%，收盘价16.65元，成交金额6.22亿元，主力资金净流入1.21亿元，净占比19.53%[1][3] 领跌个股分析 - 汇嘉时代跌幅最大为-3.12%，收盘价10.87元，成交金额2.31亿元[2] - 步步高下跌-2.89%，收盘价5.72元，但成交活跃，成交金额达12.00亿元[2] - 浪莎股份下跌-2.88%，收盘价19.87元，成交金额1.03亿元[2] 资金流向特征 - 板块内资金流向分化明显，涨幅居前的鹏辉能源、数字政通、豪尔赛均获得主力资金净流入，净占比分别为6.81%、19.53%、18.28%[3] - 部分个股如隆鑫通用虽上涨2.36%，但主力资金净流入2030.79万元的同时游资净流出2195.74万元，显示资金态度分歧[1][3] - 散户资金整体呈现净流入态势，与主力资金流向形成对比[2]

股价表现与资金流向 - 10月24日盘中上涨2.05%，报13.42元/股，总市值275.59亿元，成交7442.04万元，换手率0.27% [1] - 当日主力资金净流入473.43万元，特大单净卖出12.38万元，大单净买入485.81万元 [1] - 公司今年以来股价上涨54.25%，近5个交易日下跌2.47%，近20日上涨6.09%，近60日上涨8.75% [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：摩托车及发动机占比74.58%，通用机械产品占比22.41%，高端零部件占比1.26%，大型商用发电机组占比1.03%，其他占比0.72% [1] - 公司所属申万行业为汽车-摩托车及其他-摩托车，概念板块包括通用航空、储能、新能源、预盈预增、农机等 [1] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入97.52亿元，同比增长27.21% [2] - 2025年1-6月归母净利润10.74亿元，同比增长82.26% [2] 股东与分红情况 - 截至6月30日股东户数为2.98万，较上期减少1.16%，人均流通股68931股，较上期增加1.17% [2] - A股上市后累计派现36.05亿元，近三年累计派现11.91亿元 [3] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1.07亿股，较上期减少1353.36万股，广发创新升级混合为新进第八大股东，持股1552.72万股 [3]

公司业绩表现 - 隆鑫通用2025年前三季度预计实现归母净利润15.2亿元至16.2亿元，同比增长69.13%至80.26%，扣非净利润14.8亿元至15.8亿元，同比增长75.65%至87.52% [4] - 春风动力2025年前三季度实现归母净利润14.2亿元，同比增长30.9%，营业收入148.96亿元，同比增长30.10% [6][8] - 隆鑫通用2025年上半年实现营收97.5亿元，同比增长27.2%，归母净利润10.7亿元，同比增长82.3% [17] 公司控制权变更与行业地位 - 2024年12月23日隆鑫通用完成资产重组，重庆宗申新智造科技有限公司成为第一大股东，左宗申成为实际控制人，原控股股东债务风险彻底化解 [9] - 2024年隆鑫通用摩托车销量180万辆，位居行业第二，宗申集团销量154万辆，位居行业第三 [9] - 隆鑫通用、春风动力、钱江摩托并称国内"三强"，2024年在中大排摩托车内销市场占有率分别为14.3%、20.8%和21.4% [13] 核心增长引擎：出海与出口优势 - 隆鑫通用摩托车出口规模连续19年位居行业榜首，2024年公司250cc以上摩托车销量市占率达14.2%，较2022年提升5个百分点 [13] - 截至2025年上半年，隆鑫通用高端自主品牌"无极"在海外建有销售网点1292个，超过国内的1053个，其中欧洲有957个 [15] - 2025年上半年隆鑫通用摩托车业务营收58.35亿元，同比增长21.45%，其中无极系列产品营收19.80亿元，同比增长30.23%，出口销售收入11.90亿元，同比增长83.31% [15] 行业市场前景 - 2025年1-4月国内中大排量摩托车（排量>250cc）销量达14万辆，同比增长38.7%，渗透率提升至10.7%的历史新高 [19] - 与欧美发达国家相比，中国中大排量摩托车渗透率仍有5-10倍的成长空间 [19] - 2024年海外250cc及以上摩托车市场空间约为550万辆，是2024年内销销量的9倍还多，为国内企业提供巨大出海空间 [19] 财务状况与分红政策 - 隆鑫通用经营现金流及自由现金流常年保持净流入，净现比常年大于1，利润现金转化能力强 [21][25] - 2025年中期末公司账面有近86亿元现金，有息负债仅100多万短期借款和3亿长期借款，现金循环天数为负数 [28] - 2024年隆鑫通用合计分红8.2亿元，分红率达73.3%，明显高于往年30%左右的水平 [32]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块在10月23日整体上涨0.41%，表现优于当日上证指数（上涨0.22%）和深证成指（上涨0.22%）[1] - 板块内呈现资金净流入态势，其中主力资金净流入591.22万元，游资资金净流入4574.07万元，而散户资金净流出5165.28万元[2] 领涨个股表现 - 上海凤凰领涨板块，收盘价为13.46元，单日涨幅达5.73%，成交量为32.27万手，成交额为4.40亿元[1] - 上海凤凰获得显著的主力资金青睐，主力净流入5115.65万元，占个股成交额的11.62%[3] - 中路股份涨幅为2.24%，收盘价10.48元，成交额7638.34万元，主力净流入280.26万元，占比3.67%[1][3] - 钱江摩托上涨1.70%，收盘价16.79元，成交额7989.22万元，主力净流入196.93万元[1][3] 其他活跃个股 - 隆鑫通用成交活跃，成交量21.28万手，成交额2.78亿元，股价上涨0.92%，主力净流入2757.71万元，占比9.92%[1][3] - 春风动力股价上涨1.17%，收盘价高达240.18元，成交额2.74亿元，虽然主力净流出114.41万元，但游资净流入达2807.25万元，占比10.25%[1][3] - 九号公司尽管股价微跌0.36%，成交额达4.22亿元，同时获得主力净流入840.85万元和游资净流入1147.86万元[2][3] 资金流向分析 - 板块资金主要由游资推动，游资整体净流入4574.07万元，而散户资金则呈现流出状态，净流出5165.28万元[2] - 多只个股出现主力与游资共同流入现象，例如隆鑫通用（主力流入2757.71万，游资流入1085.50万）和九号公司（主力流入840.85万，游资流入1147.86万）[3]

股价与融资交易 - 10月22日公司股价下跌2.76%，成交额为2.80亿元 [1] - 当日融资买入2084.29万元，融资偿还3133.01万元，融资净卖出1048.72万元 [1] - 截至10月22日，融资融券余额合计2.92亿元，其中融资余额2.90亿元，占流通市值的1.09%，处于近一年10%分位的低位水平 [1] - 10月22日融券偿还1.45万股，融券卖出0股，融券余量8.68万股，融券余额113.10万元，处于近一年20%分位的低位水平 [1] 公司基本情况 - 公司位于重庆市，成立于2007年6月8日，于2012年8月10日上市 [1] - 主营业务为摩托车及发动机和通用机械等，摩托车及发动机业务收入占比74.58%，通用机械产品占比22.41% [1] 股东与股权结构 - 截至6月30日，股东户数为2.98万户，较上期减少1.16%，人均流通股为68931股，较上期增加1.17% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.07亿股，较上期减少1353.36万股 [3] - 广发创新升级混合（002939）为新进第八大流通股东，持股1552.72万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月公司实现营业收入97.52亿元，同比增长27.21% [2] - 2025年1-6月公司实现归母净利润10.74亿元，同比增长82.26% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现36.05亿元，近三年累计派现11.91亿元 [3]

报告投资评级 - 行业投资评级为“推荐”并维持该评级 [1][12][48] 报告核心观点 - 摩托车出口保持较高景气度 [12][48] 行业数据更新 - 2025年1-9月摩托车总销量1278.9万辆，同比增长17% [8][16][18] - 2025年1-9月摩托车出口942.0万辆，同比增长22% [8][16][18] - 2025年1-9月摩托车内销336.9万辆，同比下降3% [8][16][18] - 2025年1-9月排量>250cc摩托车销量76.1万辆，同比增长33% [8][16][18][19] - 2025年1-9月150<排量≤250cc摩托车销量151.5万辆，同比增长9% [8][19] - 2025年9月摩托车总销量155.4万辆，同比增长14% [18] - 2025年9月摩托车出口117.4万辆，同比增长21% [18] - 2025年9月摩托车内销38.0万辆，同比下降9% [18] - 2025年9月排量>250cc摩托车销量8.7万辆，同比增长13% [18] - 2025年9月150<排量≤250cc摩托车销量19.6万辆，同比增长12% [20] - 2025年1-9月内销排量>250cc摩托车销量35.0万辆，同比增长8% [8][21] - 2025年1-9月内销150<排量≤250cc摩托车销量24.9万辆，同比下降33% [8][23] - 2025年9月内销排量>250cc摩托车销量3.3万辆，同比下降13% [23] - 2025年9月内销150<排量≤250cc摩托车销量3.0万辆，同比下降41% [23] - 2025年1-9月出口排量>250cc摩托车销量41.2万辆，同比增长65% [8][24] - 2025年1-9月出口150<排量≤250cc摩托车销量126.6万辆，同比增长24% [24] - 2025年9月出口排量>250cc摩托车销量5.3万辆，同比增长39% [24] - 2025年9月出口150<排量≤250cc摩托车销量16.6万辆，同比增长34% [24] 公司数据更新 - 春风动力2025年1-9月燃油摩托车总销量19.6万辆，同比增长0.3% [9][26] - 春风动力2025年1-9月排量>250cc摩托车销量15.5万辆，同比增长36% [9][26] - 春风动力2025年1-9月150<排量≤250cc摩托车销量3.2万辆，同比下降53% [9][26] - 春风动力2025年1-9月电动摩托车销量22.5万台，同比增长6.2倍 [9] - 春风动力2025年1-9月全地形车销量13.9万辆，同比增长11% [9][26] - 春风动力2025年1-9月摩托车外销10.0万辆，同比增长17% [9] - 春风动力2025年1-9月摩托车内销9.6万辆，同比下降13% [9] - 钱江摩托2025年1-9月总销量30.4万辆，同比下降12% [10][34] - 钱江摩托2025年1-9月排量>250cc摩托车销量10.15万辆，同比下降4% [10][34] - 钱江摩托2025年1-9月150<排量≤250cc摩托车销量6.2万辆，同比增长10% [10][34] - 钱江摩托2025年1-9月外销15.6万辆，同比下降7% [10] - 钱江摩托2025年1-9月内销14.9万辆，同比下降17% [10] - 隆鑫通用2025年1-9月总销量106万辆，同比下降10% [11][40] - 隆鑫通用2025年1-9月排量>250cc摩托车销量10.8万辆，同比增长30% [11][40] - 隆鑫通用2025年1-9月150<排量≤250cc摩托车销量30.9万辆，同比增长8% [11][40] - 隆鑫通用2025年1-9月外销98万辆，同比下降10% [11] - 隆鑫通用2025年1-9月内销8万辆，同比下降12% [11]