市场业务相关 - 欧洲市场是公司重要市场，2024年凭借DS525X和900DS在欧洲热销，夯实无极品牌知名度和口碑，携33款车型亮相米兰摩展，明年将继续针对欧洲市场推新品、开拓优化渠道[2][3] - 全地形车业务是公司摩托车业务重要组成部分和战略重点之一，已实现ATV产品200 - 1000cc全排量布局，米兰展发布的ATV1000和纯电动ATV备受关注，将继续推进UTV、SSV全排量段产品布局[5] - 2024年1 - 9月，公司摩托车业务实现销售收入93.24亿元，同比增长39.44%，无极VOGE系列产品实现销售收入24.31亿元，同比增长127.60%；通用机械业务实现销售收入23.74亿元，同比增长12.10%；非欧美市场实现收入8.19亿元，同比增长33.65%[6] 产品相关 - 大排量摩托车市场竞争加剧，公司认为是基于技术研发和产品品质的良性竞争，公司将加大研发、制造投入，巩固技术优势，优化产品外观设计、提升品质品控，加大渠道和营销投入提升品牌知名度和影响力[3] - 无极系列2024年前三季度实现销售收入24.31亿元，同比增长127.60%，其中国内销售收入15.11亿元，同比增长159.22%，出口销售收入9.19亿元，同比增长89.58%，爆品集中在踏板、巡航、休旅品类[4] 其他事项相关 - 2024年1 - 9月，公司实现营业收入122.18亿元，同比增长30.48%；实现归属于母公司净利润8.99亿元，同比增长13.65%；实现扣非后归属于母公司净利润8.43亿元，同比增长19.44%[5] - 公司摩托车出口业务以欧洲和南美为主，未涉足美国市场；通机业务美国业务占比30%左右，公司正密切关注美国相关关税及其他贸易保护政策[6] - 截至目前，游隼投资公司不存在购买私募产品或者拟购买私募产品的情况，后续公司董事会和管理层将审慎判断投资计划[7] - 根据会计准则，公司在第四季度会对商誉和应收账款等资产进行减值测试和相应计提，半年度已计提金业机械1400万元商誉，目前商誉余额为0，其余资产减值情况待年终测试确定[7] - 公司控股股东重整目前还在反垄断集中审查过程中，具体情况请关注重整进展公告[7]

股权情况 - 隆鑫控股持有公司1,028,236,055股，占总股本50.07%[3][5][6] - 隆鑫控股累计质押847,918,574股，占所持股份82.46%，占总股本41.29%[3][5][6] - 隆鑫控股累计被冻结/轮候冻结1,028,236,055股，占所持股份100%，占总股本50.07%[3][6] 股权变动 - 2024年11月12日，27,210,000股股票及对应红利解除质押[4] - 本次解除质押股份占隆鑫控股所持股份2.65%，占总股本1.33%[4] - 2017年5月10日质押33,680,000股，权益分派后为84,200,000股，占总股本4.10%[4] 重整情况 - 《重整计划》执行期限延长至2025年2月21日[6] - 若未完成，控股股东存在被宣告破产风险[6] 公司运营 - 公司日常生产经营正常，无控股股东侵占利益情况[6]

业绩说明会信息 - 2024年11月18日13:00 - 14:00召开2024年第三季度业绩说明会[2][3][4] - 地点为上交所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）[2][4] - 方式为上证路演中心网络文字互动[3][5] 投资者提问 - 2024年11月15日16:00前可通过上证路演中心或公司邮箱提问[2][7] 参加人员 - 包括总经理龚晖、独立董事晏国菀等，特殊情况可能调整[6] 联系人信息 - 联系人张小伟，电话023 - 89028829，邮箱security@loncinindustries.com[8] 报告披露 - 2024年10月29日在上交所网站披露2024年第三季度报告[3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024-2026年营业收入和归母净利润预计将保持高速增长,分别达到157.70亿元/11.76亿元、173.90亿元/13.88亿元和191.42亿元/17.40亿元,同比增速分别为20.69%/101.61%、10.27%/17.99%和10.07%/25.36% [5] - 公司摩托车主业收入高速增长,推动营收利润双增。2024年前三季度,公司实现营收122.18亿元,同比+30.48%,实现归母净利润8.99亿元,同比+13.65% [2] - 公司无极VOGE系列产品销售收入快速增长,2024年前三季度实现24.31亿元,同比增长127.60%。无极品牌国内外销售均保持高增长 [2] - 公司盈利能力稳步向好,2024年前三季度综合毛利率18.30%,净利率7.23%,相较于2023年全年分别提升0.24/3.60个百分点 [2] - 公司通过董事会换届选举,聘任了五位高管以及证券事务代表,彰显了公司新管理层稳团队、稳经营的决心与信心 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为157.70亿元、173.90亿元和191.42亿元,同比增速为20.69%/10.27%/10.07% [5] - 2024-2026年归母净利润预计分别为11.76亿元、13.88亿元和17.40亿元,同比增速为101.61%/17.99%/25.36% [5] - 2024-2026年公司业绩对应PE分别为13.95倍、11.82倍和9.43倍 [5] - 2023年公司资产负债率为39.5%,流动比率为1.87 [7] - 2023年公司应收账款周转率为10.22次,存货周转率为13.94次,总资产周转率为0.99次 [7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度,公司实现营业收入122.2亿元,同比+30.5%;归母净利润9.0亿元,同比+13.7%;归母扣非净利润8.4亿元,同比+19.4% [3] - 2024年Q3,公司实现营业收入45.5亿元,同比+34.5%;归母净利润3.1亿元,同比+7.0%;扣非归母净利润2.8亿元,同比+7.7% [3] 盈利能力分析 - 2024年Q3,公司毛利率17.6%,同比-0.9个百分点;归母净利率6.8%,同比-1.7个百分点 [3] - 期间费用率整体平稳,销售/管理/研发/财务费率分别为1.8%/3.8%/3.6%/0.05%,同比变动+0.3/-0.3/+0.3/+0.2个百分点 [3] 业务板块表现 - 2024年Q3,公司摩托车业务收入45.6亿元,同比+79.4%;VOGE系列收入9.1亿元,同比+120.6%,其中国内收入6.4亿元,同比+147.1%,出口收入2.7亿元,同比+75.3% [3] - 通用机械业务收入9.4亿元,同比+47.3% [3] 重整事宜进展 - 截至2024年10月28日,隆鑫系十三家公司重整管理人账户已收到宗申新智造和渝富资本分别支付的重整投资款累计13.46亿元和8.46亿元 [3] - 重庆五中院裁定,将隆鑫控股持有的隆鑫通用2.03亿股、1.27亿股股票分别过户给宗申新智造、渝富资本,占公司总股本的9.9%、6.2% [3] 盈利预测和投资评级 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为146.55/155.32/166.72亿元,同比+12.16%/+5.98%/+7.34%;归母净利润分别为10.96/12.92/14.62亿元,同比+87.87%/+17.88%/+13.18% [6] - 对应PE分别为15.31/12.98/11.47X [6] - 公司摩托车业务持续高增,重整事宜稳步推进,维持"买入"评级 [3]

股票代码：603766 股票简称：隆鑫通用 编码：临 2024-055 隆鑫通用动力股份有限公司 关于控股股东所持公司部分股票及对应红利 解除质押的公告 本公司控股股东隆鑫控股等十三家公司管理人保证向本公司提供的信息内 容真实、准确、完整，没有任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本公司及董事会全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要提示： 截至本公告披露日，隆鑫控股持有公司 1,028,236,055 股股票，占公司总股本 的 50.07%，其中，累计质押 875,128,574 股，占隆鑫控股所持公司股份比例为 85.11%，占公司总股本的 42.62%；累计被冻结/轮候冻结 1,028,236,055 股，占隆 鑫控股所持公司股份比例为 100%，占公司总股本的 50.07%。 一、本次解除质押情况 隆鑫通用动力股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东隆鑫控股有限公司（以 下简称"隆鑫控股"）于 2017 年 4 月 17 日将其持有的公司 49,650,000 股股票（经 公司实施 2016 年年度权益分派后质押股票数为 124,125,000 股，占公司目前总股 本的 6.04% ...

股权情况 - 隆鑫控股持股1,028,236,055股，占总股本50.07%[3][5][6] - 累计质押999,253,574股，占持股97.18%，总股本48.66%[3][5][6] - 累计被冻结/轮候冻结1,028,236,055股，占持股100%，总股本50.07%[3][6] 股权变动 - 2024年10月28日，13,247,000股解除质押，占持股1.29%，总股本0.65%[4] 重整事项 - 《重整计划》执行期限延至2025年2月21日，未完成控股股东有破产风险[6] 公司运营 - 公司业务独立，日常生产经营正常，无控股股东侵占利益情况[6] 信息披露 - 公司将持续关注控股股东相关事项进展并及时披露[6]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 隆鑫通用2024Q3业绩符合预期，摩托车业务贡献显著增量 [1] - 无极品牌快速成长，产品+渠道齐驱 [1] - 中大排摩托车迈向全球，无极品牌贡献主要力量 [1] - 看好无极品牌产品端+渠道端双重扩展，助力隆鑫通用摩托车业务加速成长 [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 - 预计2024-2026年营收分别为151.9亿元、171.2亿元、194.1亿元，归母净利润分别为12.1亿元、14.2亿元、16.7亿元，EPS分别为0.59元、0.69元、0.81元，对应PE分别为15倍、13倍、11倍 [2] 公司财务报表数据预测汇总 利润表 - 2023A-2026E营业总收入分别为130.66亿元、151.91亿元、171.24亿元、194.11亿元，增长率分别为5.29%、16.26%、12.72%、13.36% [4] - 2023A-2026E归母净利润分别为5.83亿元、12.09亿元、14.16亿元、16.68亿元，增长率分别为10.65%、107.21%、17.13%、17.80% [4] 资产负债表 - 2023A-2026E货币资金分别为55.48亿元、65亿元、75.59亿元、89.15亿元 [5] - 2023A-2026E流动资产合计分别为97.52亿元、111.63亿元、125.96亿元、143.85亿元 [5] - 2023A-2026E非流动资产合计分别为41.89亿元、43.42亿元、44.62亿元、45.22亿元 [5] - 2023A-2026E负债合计分别为55.13亿元、61.12亿元、67.02亿元、73.98亿元 [5] - 2023A-2026E股东权益合计分别为84.28亿元、93.93亿元、103.56亿元、115.09亿元 [5] 现金流量表 - 2023A-2026E经营活动现金流分别为24.03亿元、17.98亿元、21.12亿元、24.33亿元 [5] - 2023A-2026E投资活动现金流分别为-1.9亿元、-5.98亿元、-6.01亿元、-5.51亿元 [5] - 2023A-2026E筹资活动现金流分别为-4.05亿元、-2.47亿元、-4.53亿元、-5.26亿元 [5] - 2023A-2026E现金净流量分别为18.6亿元、9.53亿元、10.58亿元、13.56亿元 [5]

证券代码：603766 证券简称：隆鑫通用 公告编号：2024-053 隆鑫通用动力股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 26 日 14 点 00 分 召开地点：公司 C 区（重庆市九龙坡区九龙工业园 C 区聚业路 116 号）集团大楼 五楼会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 26 日 至 2024 年 11 月 26 日 股东大会召开日期：2024年11月26日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 (六) 融资融券、转融 ...

关联交易决策 - 2024年4月25日通过2023年度执行及2024年度预计议案[2] - 2024年10月28日审议通过调整2024年度预计金额议案[2] 交易金额数据 - 2024年前三季度采购累计8923.68万元，四季度预计5500万元[6] - 年初预计采购10000万元，拟调增5000万元至15000万元[6] - 2024年度预计金额原11210万元，拟调增5000万元，比例44.60%[6] 关联方情况 - 亚庆机械注册资本300万元，张庆持股93.3%[7] - 2023年底资产7283万元，净资产 - 218万元，负债率74%[7] - 2024年9月资产8844万元，净资产203万元，负债率81%[7] - 2023年营收13708万元，净利润27万元；2024年1 - 9月营收14199万元，净利润120万元[7] 交易定价与影响 - 关联交易定价遵循市场价，无则按成本加成或协议定价[10] - 日常关联交易属正常经营，不影响独立性和主业[11]