报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 隆鑫通用2024Q3业绩符合预期，摩托车业务贡献显著增量 [1] - 无极品牌快速成长，产品+渠道齐驱 [1] - 中大排摩托车迈向全球，无极品牌贡献主要力量 [1] - 看好无极品牌产品端+渠道端双重扩展，助力隆鑫通用摩托车业务加速成长 [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 - 预计2024-2026年营收分别为151.9亿元、171.2亿元、194.1亿元，归母净利润分别为12.1亿元、14.2亿元、16.7亿元，EPS分别为0.59元、0.69元、0.81元，对应PE分别为15倍、13倍、11倍 [2] 公司财务报表数据预测汇总 利润表 - 2023A-2026E营业总收入分别为130.66亿元、151.91亿元、171.24亿元、194.11亿元，增长率分别为5.29%、16.26%、12.72%、13.36% [4] - 2023A-2026E归母净利润分别为5.83亿元、12.09亿元、14.16亿元、16.68亿元，增长率分别为10.65%、107.21%、17.13%、17.80% [4] 资产负债表 - 2023A-2026E货币资金分别为55.48亿元、65亿元、75.59亿元、89.15亿元 [5] - 2023A-2026E流动资产合计分别为97.52亿元、111.63亿元、125.96亿元、143.85亿元 [5] - 2023A-2026E非流动资产合计分别为41.89亿元、43.42亿元、44.62亿元、45.22亿元 [5] - 2023A-2026E负债合计分别为55.13亿元、61.12亿元、67.02亿元、73.98亿元 [5] - 2023A-2026E股东权益合计分别为84.28亿元、93.93亿元、103.56亿元、115.09亿元 [5] 现金流量表 - 2023A-2026E经营活动现金流分别为24.03亿元、17.98亿元、21.12亿元、24.33亿元 [5] - 2023A-2026E投资活动现金流分别为-1.9亿元、-5.98亿元、-6.01亿元、-5.51亿元 [5] - 2023A-2026E筹资活动现金流分别为-4.05亿元、-2.47亿元、-4.53亿元、-5.26亿元 [5] - 2023A-2026E现金净流量分别为18.6亿元、9.53亿元、10.58亿元、13.56亿元 [5]

关联交易决策 - 2024年4月25日通过2023年度执行及2024年度预计议案[2] - 2024年10月28日审议通过调整2024年度预计金额议案[2] 交易金额数据 - 2024年前三季度采购累计8923.68万元，四季度预计5500万元[6] - 年初预计采购10000万元，拟调增5000万元至15000万元[6] - 2024年度预计金额原11210万元，拟调增5000万元，比例44.60%[6] 关联方情况 - 亚庆机械注册资本300万元，张庆持股93.3%[7] - 2023年底资产7283万元，净资产 - 218万元，负债率74%[7] - 2024年9月资产8844万元，净资产203万元，负债率81%[7] - 2023年营收13708万元，净利润27万元；2024年1 - 9月营收14199万元，净利润120万元[7] 交易定价与影响 - 关联交易定价遵循市场价，无则按成本加成或协议定价[10] - 日常关联交易属正常经营，不影响独立性和主业[11]

证券代码：603766 证券简称：隆鑫通用 公告编号：2024-053 隆鑫通用动力股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 26 日 14 点 00 分 召开地点：公司 C 区（重庆市九龙坡区九龙工业园 C 区聚业路 116 号）集团大楼 五楼会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 26 日 至 2024 年 11 月 26 日 股东大会召开日期：2024年11月26日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 (六) 融资融券、转融 ...

舆情管理制度 - 公司于2024年10月制定舆情管理制度[1] - 舆情工作组由董事长任组长、董事会秘书任副组长[5] - 舆情信息采集设在证券部，涵盖公司官网等互联网载体[6] 舆情分类与处理 - 舆情分为重大舆情和一般舆情[7][8] - 一般舆情由董事会秘书和证券部灵活处置[10] - 重大舆情时组长视情况召集会议并决策部署[10] 其他规定 - 违反保密义务造成损失将处分或追责[13] - 制度由董事会解释修订，审议通过日起生效[15]

诉讼案件 - 广州威能主要涉诉案件共27起，涉案金额50,695.04万元[2] - 5起胜诉并申请执行，涉案金额7,282.48万元[2][7] - 21起二审驳回，涉案金额39,018.57万元，2起立案侦查[2][7] - 1起从诉前调解转诉讼，涉案金额4,393.99万元[2][7] 欠款情况 - 广东宾士和天津博威对约3,300万元欠款提异议[4] - 27家分销商尚欠50,688.90万元，已计提减值45,898.88万元[9] 其他案件 - 广州威能被职务侵占案在侦查中[2] 影响判断 - 公司尚不能判断诉讼和报案对利润的影响[2][9]

股票代码：603766 股票简称：隆鑫通用 编码：临 2024-051 隆鑫通用动力股份有限公司 关于控股股东所持公司部分股票及对应红利 解除质押的公告 本公司控股股东隆鑫控股等十三家公司管理人保证向本公司提供的信息内 容真实、准确、完整，没有任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本公司及董事会全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要提示： 截至本公告披露日，隆鑫控股持有公司 1,028,236,055 股股票，占公司总股本 的 50.07%，其中，累计质押 1,012,500,574 股，占隆鑫控股所持公司股份比例为 98.47%，占公司总股本的 49.31%；累计被冻结/轮候冻结 1,028,236,055 股，占隆 鑫控股所持公司股份比例为 100%，占公司总股本的 50.07%。 一、本次解除质押情况 隆鑫通用动力股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东隆鑫控股有限公司（以 下简称"隆鑫控股"）于 2018 年 9 月 6 日将其持有的公司 18,220,000 股股票（占公 司目前总股本的 0.89%）质押给质权人富滇银行股份有限公司重庆九龙坡支行，质 押期为 2 年，并于 20 ...

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入45.52亿元，同比增长34.45%；年初至报告期末营业收入122.18亿元，同比增长30.48%，主要因摩托车业务收入增长[2][7] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，同比增长7.01%；年初至报告期末为8.99亿元，同比增长13.65%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.76亿元，同比增长7.70%；年初至报告期末为8.43亿元，同比增长19.44%[2] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额10.76亿元，同比减少42.61%，因上年同期缩短客户授信期增加现金流入及本期支付上年四季度货款增加[3][7] - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.1506元/股，同比增长6.96%；年初至报告期末为0.4376元/股，同比增长13.63%[3] - 本报告期加权平均净资产收益率3.52%，增加0.04个百分点；年初至报告期末为10.41%，增加0.72个百分点[3] - 本报告期末总资产150.24亿元，较上年度末增长7.76%；归属于上市公司股东的所有者权益89.43亿元，较上年度末增长8.36%[3] - 非经常性损益项目中，本报告期合计3324.05万元，年初至报告期末为5612.54万元[5] - 计入当期经常性损益的政府补助476.14万元，与公司正常经营业务密切相关[6] - 2024年1 - 9月公司实现营业收入122.18亿元，同比增长30.48%；归母净利润8.99亿元，同比增长13.65%；扣非后归母净利润8.43亿元，同比增长19.44%[12] - 2024年9月30日，公司流动资产合计108.13亿元，较2023年末的97.52亿元有所增加[17] - 2024年9月30日，公司非流动资产合计42.11亿元，较2023年末的41.89亿元略有增加[18] - 2024年9月30日，公司资产总计150.24亿元，较2023年末的139.42亿元增长[18] - 2024年9月30日，公司流动负债合计56.41亿元，较2023年末的52.14亿元增加[18] - 2024年9月30日，公司非流动负债合计2.85亿元，较2023年末的2.99亿元减少[19] - 2024年9月30日，公司负债合计59.27亿元，较2023年末的55.13亿元增加[19] - 2024年9月30日，公司所有者权益合计90.97亿元，较2023年末的84.28亿元增加[19] - 2024年前三季度营业总收入为122.18亿元，2023年前三季度为93.64亿元[20][22] - 2024年前三季度营业总成本为112.76亿元，2023年前三季度为85.97亿元[22] - 2024年前三季度净利润为8.83亿元，2023年前三季度为7.55亿元[23] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为8.99亿元，2023年前三季度为7.91亿元[23] - 2024年前三季度基本每股收益为0.4376元/股，2023年前三季度为0.3851元/股[25] - 2024年前三季度稀释每股收益为0.4376元/股，2023年前三季度为0.3851元/股[25] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为108.33亿元，2023年前三季度为91.15亿元[26] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为97.57亿元，2023年前三季度为72.40亿元[26] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为10.76亿元，2023年前三季度为18.75亿元[26] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为99.55亿元，2023年前三季度为83.39亿元[26] - 2024年第三季度投资活动现金流入小计215.00亿美元，流出小计221.64亿美元，现金流量净额为 - 6.64亿美元；2023年同期流入209.29亿美元，流出211.66亿美元，净额为 - 2.37亿美元[28] - 2024年第三季度筹资活动现金流入小计11.09亿美元，流出小计11.11亿美元，现金流量净额为 - 0.02亿美元；2023年同期流入8.60亿美元，流出13.76亿美元，净额为 - 5.16亿美元[28] - 2024年第三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为0.32亿美元，2023年同期为0.41亿美元[28] - 2024年9月30日现金及现金等价物净增加额为4.42亿美元，期初余额48.31亿美元，期末余额52.73亿美元；2023年同期净增加额为11.63亿美元，期初余额29.71亿美元，期末余额41.34亿美元[28] - 2024年9月30日流动资产合计68.99亿美元，2023年12月31日为61.52亿美元[29] - 2024年9月30日非流动资产合计34.05亿美元，2023年12月31日为26.94亿美元[30] - 2024年9月30日资产总计103.05亿美元，2023年12月31日为88.47亿美元[30] - 2024年9月30日流动负债合计60.88亿美元，2023年12月31日为44.87亿美元[30] - 2024年9月30日非流动负债合计1.69亿美元，2023年12月31日为1.72亿美元[30] - 2024年9月30日所有者权益（或股东权益）合计40.47亿美元，2023年12月31日为41.88亿美元[31] - 2024年前三季度营业收入38.78亿元，2023年同期为27.49亿元，同比增长41.07%[32] - 2024年前三季度营业利润8080.52万元，2023年同期为2.97亿元，同比下降72.76%[32] - 2024年前三季度净利润6470.34万元，2023年同期为2.69亿元，同比下降75.99%[33] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计79.84亿元，2023年同期为61.52亿元，同比增长29.78%[34] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计77.35亿元，2023年同期为47.65亿元，同比增长62.33%[35] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额2.49亿元，2023年同期为13.86亿元，同比下降82.03%[35] - 2024年前三季度投资活动现金流入小计159.83亿元，2023年同期为206.40亿元，同比下降22.56%[35] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计170.22亿元，2023年同期为206.30亿元，同比下降17.49%[35] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额 - 10.40亿元，2023年同期为1.05亿元，同比下降1099.05%[35] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额353.20万元，2023年同期为 - 4.46亿元，同比增长100.79%[35] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年1 - 9月摩托车业务销售收入93.24亿元，同比增长39.44%；出口创汇8.25亿美元，同比增长35.77%[12] - 2024年1 - 9月无极VOGE系列产品销售收入24.31亿元，同比增长127.60%；国内收入15.11亿元，同比增长159.22%；出口收入9.19亿元，同比增长89.58%[12] - 2024年1 - 9月通用机械业务营业收入23.74亿元，同比增长12.10%；非欧美市场收入8.19亿元，同比增长33.65%[12] 应收账款及减值情况 - 截至报告期末，广州威能应收账款余额6.66亿元，已计提信用减值损失6.01亿元；分销商应收账款余额5.51亿元，已计提信用减值损失5.26亿元[13] 股权交易及相关情况 - 公司拟向意大利CMD支付终止金1390万欧元，出让持有的全部67%股权，目前《框架协议》先决条件未全部达成[14] - 宗申新智造支付33.46亿元取得隆鑫通用24.5513%股份，渝富资本支付21.15亿元取得15.52%股份[16] - 截至2024年10月28日，宗申新智造和渝富资本分别支付重整投资款13.46亿元和8.46亿元[16] 证券投资情况 - 公司终止证券投资，截至2024年9月30日，持有股票市值2044.29万元，已收回证券投资资金20080.00万元[15] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数30083户，隆鑫控股有限公司持股10.28亿股，占比50.07%且全部冻结[8] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金期初持股1245500股，比例0.06%；期末持股11927200股，比例0.58%[10] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金期初转融通出借股份266400股，比例0.01%；期末为0[10] - 隆鑫控股有限公司持有公司1028236055股人民币普通股[9] - 截至目前，隆鑫控股持有公司50.07%股份，累计质押98.47%，累计被冻结/轮候冻结100%[16]

股票代码：603766 股票简称：隆鑫通用 编码：临 2024-047 隆鑫通用动力股份有限公司 第五届董事会第二次会议决议公告 （详细内容见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 同日披露的《隆鑫通用 动力股份有限公司舆情管理制度》。） （三）会议以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《关于调整公司 2024 年度日常关联交易预计金额的议案》； 本公司董事会及全体董事保证本公告不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 隆鑫通用动力股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二次会议 于 2024 年 10 月 28 日以通讯表决的方式召开。本次会议通知于 2024 年 10 月 21 日以通讯方式送达各位董事。会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。会议由 龚晖先生（代行董事长职责）主持。会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、 部门规章和《公司章程》的规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 本次会议经与会董事审议并逐项书面表决，形成决议如下： （一）会议以 9 票同意，0 票反对，0 ...

股票代码：603766 股票简称：隆鑫通用 编码：临 2024-052 隆鑫通用动力股份有限公司 关于控股股东重整进展的公告 本公司控股股东隆鑫控股等十三家公司管理人保证向本公司提供的信息内 容真实、准确、完整，没有任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本公司及董事会全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要提示： - 1 - 2022 年 11 月 21 日，重庆市第五中级人民法院（以下简称"重庆五中院"）裁定 批准了《隆鑫集团有限公司等十三家公司实质合并重整计划》（以下简称"《重整 计划》"）。因《重整计划》无法在期限内完成，经隆鑫集团有限公司等十三家公 司（以下简称"隆鑫系十三家"或"重整主体"）申请，重庆五中院于 2024 年 8 月 21 日作出（2022）渝 05 破 76 号之十四民事裁定，批准延长重整计划执行期 限六个月（至 2025 年 2 月 21 日）。 根据隆鑫控股有限公司（以下简称"隆鑫控股"）等十三家公司管理人（以下简 称"管理人"）及隆鑫系十三家公司已分别与重庆宗申新智造科技有限公司（以 下简称"宗申新智造"）和重庆渝富资本运营集团有限公司（以下简称"渝富资 本 ...

股票代码：603766 股票简称：隆鑫通用 编码：临 2024-048 隆鑫通用动力股份有限公司 第五届监事会第二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 隆鑫通用动力股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日以 通讯表决的方式召开了公司第五届监事会第二次会议。本次会议通知于 2024 年 10 月 21 日以通讯方式送达各位监事，本次会议应参与表决监事 3 名，实际表决 监事 3 名。会议由李政先生（代行监事会主席职责）主持。会议的召集、召开符 合《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、部门规章和《公司章程》 的相关规定，会议决议合法、有效。 3、在监事会提出本意见前，未发现参与 2024 年第三季度报告编制和审议的 人员有违反保密规定的行为。 （二）以 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权，审议通过《关于调整公司 2024 股票代码：603766 股票简称：隆鑫通用 编码：临 2024-048 年度日常关联交易预计金额的议案》。 经审议，监事会认 ...