财务数据关键指标变化 - 预计2025年半年度归属母公司所有者净利润10900万元至12300万元，同比增加3300万元至4730万元，增幅43.98%至62.47%[2][4] - 预计2025年半年度归属母公司所有者扣非净利润10950万元至12350万元，同比增加3280万元至4680万元，增幅42.76%至60.90%[2][6] - 2024年半年度归属母公司所有者净利润7561.23万元[8] - 2024年半年度归属母公司所有者扣非净利润7675.59万元[8] - 2024年半年度每股收益0.12元[9] 管理层讨论和指引 - 本期业绩预增因项目采购成本降低及“降本增效”，成本压缩，投资收益增长[10] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年半年度业绩预告期间为1月1日至6月30日[3] - 本次业绩预告未经注册会计师审计[7] - 预告数据为初步核算，具体以2025年半年报为准[11] - 公告发布时间为2025年7月11日[13]

现金红利 - 2024年年度A股每股现金红利0.065元[3] - 摊薄调整后为0.064元/股[6] - 拟派发现金红利39,804,539.78元（含税）[6] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月16日[3][8] - 除权（息）日和现金红利发放日为2025年7月17日[3][8] 税收情况 - 个人股东持股1个月内税率20%，1 - 12个月税率10%，超1年暂免[13] - QFII、限售股股东、“沪股通”投资者税率10%，税后每股派0.0585元[14][15] - 其他股东自行缴税，实际每股派0.065元[15]

交建股份转让天津轨道基金份额 - 公司与天津铁投资产管理有限公司达成协议，转让持有的天津轨道交通产业基金合伙企业(有限合伙)1%的合伙企业份额 [1] - 转让份额对应认缴出资额人民币5000万元，实缴出资额人民币5000万元 [1] - 转让价款为人民币5000万元，交易完成后公司将不再持有天津轨道基金份额 [1] - 本次交易不会对公司经营业务产生实质性影响 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为1 09亿元至1 23亿元 同比增加3300万元至4730万元 增幅43 98%至62 47% [1] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1 09亿元至1 24亿元 同比增加3280万元至4680万元 增幅42 76%至60 90% [1]

股权结构 - 黄山为众持股869万股，占总股本1.40%[2] - 祥源控股持股2.7429329亿股，占总股本44.32%[2] - 祥源控股及其一致行动人合计持股3.1089689亿股，占总股本50.23%[6] 质押情况 - 黄山为众累计质押400万股，占其持股46.03%[2] - 祥源控股累计质押2.1095亿股，占其持股76.91%，占总股本34.08%[2] - 控股股东及其一致行动人累计质押2.2737亿股，占其所持股份73.13%，占总股本36.74%[2] 质押动态 - 黄山为众2025年7月9日解质、再质押400万股，各占其持股46.03%，占总股本0.65%[2][4] - 祥源控股及其一致行动人未来半年内到期质押股数3985万股，一年内到期4350万股[7] 影响说明 - 本次质押不影响主营业务、融资、董事会组成、实际控制权及股权结构和日常管理[8] - 祥源控股及其一致行动人资信好，质押风险可控[7]

股份持有 - 祥源控股持有公司股份274,293,290股，占总股本44.32%[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股310,896,890股，占总股本50.23%[5] 股份质押 - 2025年6月27日，祥源控股解除质押29,500,000股，占其所持股份10.75%，占总股本4.77%[3] - 本次解质后，祥源控股累计质押股份210,950,000股，占其所持股份76.91%，占总股本34.08%[2][3] - 控股股东及其一致行动人累计质押227,370,000股，占其所持股份73.13%，占总股本36.74%[5] 到期情况 - 祥源控股未来半年内到期质押股数71,850,000股，一年内（不含半年内到期）到期质押股数29,860,000股[6] 风险评估 - 祥源控股资信良好，具备资金偿还能力，质押风险可控[6] 影响说明 - 控股股东及其一致行动人股份质押对公司主营业务、融资等无重大影响[7] - 控股股东及其一致行动人股份质押不影响公司董事会组成、实际控制权和股权结构[7]

股权与质押 - 祥源控股持股274,293,290股，占总股本44.32%，累计质押240,450,000股[2] - 2025年6月26日质押36,350,000股，占其所持13.25%，总股本5.87%[4] - 控股股东及其一致行动人累计质押256,870,000股，占所持82.62%[8] 财务数据 - 2024年资产总额5,997,762.04万元，负债总额3,838,747.35万元[12] - 2024年营业收入1,072,562.47万元，净利润57,457.62万元[12] 关联交易 - 2024年与祥源控股应收往来累计发生7,069.44万元，偿还43,667.51万元[14] - 2024年日常关联交易采购1,523.82万元，出售21,232.27万元[16] 担保与比率 - 祥源控股为公司授信担保发生额178,900.00万元[16] - 资产负债率64%，流动比率148%，速动比率40.98%，现金/流动负债比率5.58%[14] 到期质押 - 未来半年内到期质押股数84,930,000股，一年内（不含半年内）到期29,860,000股[8]

祥源文旅云通信业务客户与供应商关系疑点 - 山东美亨（第一大客户）与山东荣润（第一大供应商）工商登记联系电话在2018-2019年完全一致，但山东荣润实控人刘明2022年4月才入股，公司解释的"指派员工协助年检"说法存在时间逻辑矛盾[2][4][7] - 2024年云通信业务前五大客户销售额3623万元占该业务总营收98%，其中山东美亨交易额3055万元占比83%，山东荣润作为供应商交易额2882万元占比79%，显示两者在业务中具有垄断地位[3] - 山东荣润2024年0人缴纳社保，山东美亨仅8人缴纳社保，与业务规模不匹配[9] 祥源系上市公司监管风险事件 - 2024年12月祥源文旅及实控人俞发祥因2022年通过虚假交易占用资金4.1亿元被处罚830万元，资金通过支付意向金形式流向实控人控制公司[11] - 2025年1月交建股份（兄弟公司）突然宣布8000万元跨界咖啡豆贸易，合作方成立不足一年且公告前股价异动，遭上交所问询是否涉及关联交易及股价炒作[11][12] - 交建股份年报问询函中关联交易成为监管焦点，控股股东股份质押率达60.82%[12][13] 实控人资本运作动态 - 祥源控股拟22.95亿港元收购海昌海洋公园控股权，实控人俞发祥资本版图将扩展至三家上市公司[13] - 祥源文旅历史上多次通过关联交易收购控股股东文旅资产，市场关注海昌资产后续整合可能性[13]

交易数据 - 交建股份6月6日收盘价7 16元 上涨1 42% 换手率1 53% 成交量9 46万手 成交额6732 6万元 [1] - 当日主力资金净流入461 98万元 游资净流入48 75万元 散户净流出510 72万元 [2][3] 财务数据 - 2024年末关联方应收账款及合同资产余额7 9988亿元 占总余额13 44% [3][4] - 货币资金期末余额8 4941亿元 其中受限资金7344 94万元 有息负债15 8893亿元 [4][6] - 2024年经营活动现金流净额-1 93亿元 支付其他经营活动现金流1 37亿元 含往来款9444 82万元 [6] 关联交易 - 2021-2023年关联销售收入占比从95 07%降至50 23% 金额从8 6809亿元降至4 6819亿元 [4] - 2024年关联销售收入进一步降至2 1232亿元 占营业收入6 9137亿元的比例显著降低 [4] - 控股股东以82套房产抵偿1 32亿元工程款 大部分已完成处置且未减值 [4] 资产与减值 - 其他应收款期末余额2 86亿元 计提坏账6733 30万元 其中关联方2986 75万元 [4] - 单项计提海口城中城建应收账款坏账准备6559 90万元 [4] - 应收关联方其他非流动资产5919 53万元 均为1年以上工程质保金 [4] 业绩表现 - 2021-2023年子公司交建工程累计完成净利润承诺113% 分别为4068 48万元/3447 63万元/6053 30万元 [4] - 2024年交建工程实现净利润1457 40万元 关联收入占比持续下降 [4]

业绩承诺与关联交易 - 2021年8月公司以现金1.95亿元收购祥源建设100%股权，关联方承诺累计业绩完成率113% [1] - 2021-2023年关联销售收入占比分别为95.07%、82.57%、50.23%，呈逐年下降趋势 [2] - 2024年关联销售收入降至21,232.27万元，占比30.71%，完成降低关联交易占比承诺 [6] - 业绩承诺期内关联业务应收账款前十名回款正常，不存在坏账计提不充分情况 [4] - 控股股东以82套房产抵偿1.32亿元工程款，已处置81.31% [6] 财务与资金状况 - 2024年末货币资金8.49亿元，其中7,344.94万元受限 [25] - 有息负债合计15.89亿元，包括PPP项目专项贷款9.59亿元 [26] - 受限资金主要为保证金和诉讼冻结资金，无关联方共管情况 [28] - 利息支出1.02亿元占净利润77.27%，主要因行业资金需求高 [23] - 经营活动现金流中往来款8,335.52万元主要为返还供应商保证金 [29] 资产与应收款项 - 应收账款48.73亿元，关联方占比14.53%，计提比例1.27% [10] - 其他应收款2.86亿元，关联方2,986.75万元主要为履约保证金 [17] - 其他非流动资产5,919.53万元为1年以上工程质保金 [21] - 对海口城中城建单项计提坏账6,559.90万元，因项目停滞 [16] - 关联方坏账计提差异主要因账龄结构不同，符合会计准则 [14] 业务发展 - 子公司交建建筑2021-2024年累计签订外部业务合同33.92亿元 [6] - 新拓展外部项目毛利率较低，2024年非关联销售毛利率1.40% [7] - PPP项目专项贷款9.59亿元用于三个特定项目建设 [26] - 并购贷款余额6,608.31万元用于2021年收购交建建筑 [26] - 公司保持银行授信以满足投融资项目需求 [27]