公司股价表现 - 洛凯股份于9月16日涨停并实现2连板 [2] - 公司股价在2天内累计涨幅达21.02% [2]

股价表现 - 9月15日股价上涨5.24%至21.68元/股 成交额1746.11万元 换手率0.52% 总市值34.69亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为高、低压断路器关键部附件及智能环网柜的研发生产销售 [1] - 收入构成：断路器操作机构21.64% 成套柜部附件19.94% 成套柜类产品18.88% 抽(框)架15.77% 其他产品12.29% 断路器9.44% 其他(补充)2.04% [1] 机构持仓情况 - 招商量化精选股票发起式A新进十大流通股东 持股68.38万股占流通股0.43% [2] - 该基金当日浮盈约73.85万元 [2] 基金产品表现 - 招商量化精选股票发起式A最新规模27.65亿元 [2] - 今年以来收益38.26% 近一年收益76.75% 成立以来收益271.09% [2] - 基金经理王平管理资产总规模166.87亿元 任职期间最佳回报271.09% [3]

板块整体表现 - 电网设备板块较上一交易日下跌0.5% [1] - 上证指数报收3883.69点，上涨0.22% [1] - 深证成指报收12996.38点，上涨0.13% [1] 领涨个股表现 - 崧盛股份收盘价39.00元，涨幅8.94%，成交量11.61万手，成交额4.471亿元 [1] - 南网科技收盘价50.98元，涨幅6.70%，成交量9.49万手，成交额4.62亿元 [1] - 大烨智能收盘价7.90元，涨幅5.76%，成交量25.74万手，成交额2.04亿元 [1] - 科林电气收盘价16.70元，涨幅4.18%，成交量3.85万手，成交额6265.85万元 [1] 领跌个股表现 - 聚星科技收盘价30.35元，跌幅4.95%，成交量4.59万手，成交额1.44亿元 [2] - 温州宏丰收盘价7.57元，跌幅3.81%，成交量44.31万手，成交额3.34亿元 [2] - 良信股份收盘价11.68元，跌幅3.31%，成交量39.98万手，成交额4.73亿元 [2] - 广信科技收盘价86.80元，跌幅3.11%，成交量8793.72手，成交额7758.06万元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出9.35亿元 [2] - 游资资金净流入8142.7万元 [2] - 散户资金净流入8.54亿元 [2]

股价表现 - 9月12日股价上涨5.04%至20.42元/股 成交额8070.65万元 换手率2.54% 总市值32.67亿元 [1] 主营业务构成 - 断路器操作机构占比21.64% 成套柜部附件占比19.94% 成套柜类产品占比18.88% 抽(框)架占比15.77% 其他产品占比12.29% 断路器占比9.44% 其他(补充)占比2.04% [1] 机构持仓情况 - 招商量化精选股票发起式A二季度新进十大流通股东 持股68.38万股 占流通股比例0.43% [2] - 该基金当日浮盈约67.01万元 [2] 基金产品表现 - 招商量化精选股票发起式A最新规模27.65亿元 今年以来收益38.64% 近一年收益76.85% 成立以来收益272.12% [2] - 基金经理王平累计任职15年87天 管理规模166.87亿元 任职期间最佳回报272.12% [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入10.91亿元，同比增长5.82% [1] - 归母净利润5714.65万元，同比下降3.41% [1] - 第二季度营业总收入6.23亿元，同比增长4.62% [1] - 第二季度归母净利润2921.41万元，同比下降28.38% [1] - 毛利率18.27%，同比下降23.93% [1] - 净利率6.08%，同比下降32.83% [1] - 每股收益0.36元，同比下降2.7% [1] 盈利能力指标 - 公司去年ROIC为10.76%，资本回报率一般 [2] - 去年净利率8.51%，产品附加值一般 [2] - 上市以来ROIC中位数10.7%，投资回报较好 [2] - 2019年ROIC为6.34%，投资回报一般 [2] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.47元，同比下降703.8% [1] - 货币资金/流动负债比例为83.8% [2] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达1089.52% [1][2] - 每股净资产6.89元，同比增长12.66% [1] 费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计7523.02万元 [1] - 三费占营收比6.89%，同比下降15.74% [1] 业务特点 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [2] - 上市以来财报表现相对良好 [2]

行业背景与市场环境 - 公司所处行业为配电开关控制设备制造（C3823），受益于全社会用电量稳步增长及结构优化，2025年1-6月全社会用电量同比增长3.7%至48,418亿千瓦时，其中第二产业用电量增长2.4%，第三产业用电量增长7.1% [3] - 新能源装机容量高速增长推动行业需求，截至2025年6月底全国发电装机容量达36.5亿千瓦（同比增长18.7%），太阳能发电装机容量11.0亿千瓦（同比增长54.2%），风电装机容量5.7亿千瓦（同比增长22.7%） [3] - 新型电力系统对配电网承载能力、灵活性和智能化水平提出更高要求，公司产品主要应用于光伏、风电、储能等新能源配电和控制场合 [3] 公司财务表现 - 营业收入实现10.91亿元，同比增长5.82%，主要因销售增长带动主营收入增加 [2][15] - 归属于上市公司股东的净利润为5,715万元，同比下降3.41%，利润总额同比下降27.25%至7,329万元 [2] - 营业成本同比增长13.82%至8.92亿元，因销售规模扩大导致成本上升 [15] - 经营活动现金流量净额为-7,494万元，同比大幅下降，主要因购买商品、接受劳务支付及职工现金支付增加 [15] - 总资产33.42亿元（同比减少0.38%），归属于上市公司股东的净资产11.34亿元（同比增长5.32%） [2] 产品与技术研发 - 断路器及关键部附件业务：开发高寿命、高可靠性新能源适用产品，推出新一代电动操作机构及风电组合断路器系列（三合一、五合一等），获西电宝鸡电气等客户批量订单 [3][4] - 智能环网柜业务：环保型环网柜需求快速增长，完成2.0版新环保型环网柜研发并批量生产，RSAD-12（III型）环保气体绝缘环网柜解决SF6污染问题 [7][8] - 新产品突破：CKW65A系列断路器开发2500A/4000A大规格产品；LA1系列低压断路器实现低功耗、小型化；630A空气型交流接触器在新能源领域获客户认可 [6][8][9] - 研发费用投入4,126万元，同比下降19.08%，因周期性投入调整 [15] 市场与客户拓展 - 国内业务：巩固光伏隔离开关操作机构市场，J-VSH-II型优化版机构规模量产，获泰开真空、厦门许继等客户订单；中标许继开关国网最大标包 [3][4] - 国际业务：出口意大利ABB、捷克西门子产品保持增长，韩国现代业务显著增加；J-VSH模块化机构在俄罗斯、土耳其及东南亚市场拓展顺利 [5] - 新客户开发：与广东正超电气、北京科锐、威胜能源等形成规模化合作，产品获电网系统及知名电气企业认可 [7][14] 生产能力与质量控制 - 具备垂直一体化优势，涵盖机加工、基础器件、整机设备到工艺解决方案，有效控制成本并保障质量 [3] - 引进瑞士米克朗加工中心、德国德玛吉五轴数控等先进设备，保障模具精度及零部件精密加工 [12][13] - 拥有行业一流检测中心，配备三坐标测量仪、氦检漏等设备，确保产品品质稳定性 [13] 资产与投资情况 - 存货同比增长38.27%至4.85亿元，因业务拓展导致原材料投入增加 [17] - 长期股权投资1,909万元（同比增长18.44%），主要投向配电设备相关企业 [17][18] - 受限资产合计2.71亿元，包括货币资金（票据保证金）、无形资产（借款抵押）及长期股权投资（借款质押）等 [17] 公司治理与荣誉 - 公司为国家级专精特新小巨人企业、国家绿色工厂，拥有博士后科研工作站，获西门子、正泰电器等客户优秀供应商评价 [3][14] - 2025年3月完成董事会换届，选举谈行为董事长，臧文明为副董事长兼总经理 [20] - 管理层团队稳定，具备多年行业技术积累和管理经验，建立完善ERP系统实现全流程精确控制 [14][15]

董事会会议召开情况 - 第四届董事会第四次会议于2025年8月28日以现场和通讯结合方式召开 [1] - 会议通知及资料于2025年8月18日通过电话、微信、专人送达方式发出 [1] - 应参会董事9人全部出席 会议由董事长谈行主持 部分监事及高管列席 [1] 董事会会议审议结果 - 全票通过《2025年半年度报告》及摘要议案 同意9票 反对0票 弃权0票 [1][2] - 全票通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》议案 同意9票 反对0票 弃权0票 [2] - 两项议案均在董事会审议前经审计委员会审议通过 [2] 信息披露安排 - 半年度报告及摘要于2025年8月29日刊登于上海证券交易所网站及指定披露媒体 [1][2] - 募集资金专项报告同步于2025年8月29日在上交所网站及指定媒体披露 [2] - 备查文件包括第四届董事会第四次会议决议 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入10.91亿元人民币 同比增长5.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5714.65万元人民币 同比下降3.41% [1] - 利润总额7329.37万元人民币 同比下降27.25% [1] - 加权平均净资产收益率5.17% 较上年同期减少0.97个百分点 [1] - 基本每股收益0.36元/股 稀释每股收益0.33元/股 [1] 资产负债状况 - 报告期末总资产33.42亿元人民币 较上年度末下降0.38% [1] - 归属于上市公司股东的净资产11.34亿元人民币 较上年度末增长5.32% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-7494.17万元人民币 [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为12,560户 [1] - 前十大股东中境内非国有法人占主导地位 包括常州市洛辉投资有限公司、常州市洛腾投资有限公司等 [2] - 主要股东间存在一致行动关系：常州市洛辉投资有限公司、常州市洛腾投资有限公司、常州市洛盛投资合伙企业为一致行动人；上海电科创业投资有限公司与上海添赛电气科技有限公司为一致行动人 [2] - 高盛公司有限责任公司持有0.32%股份 计504,955股 [2] 公司基本信息 - 公司股票简称洛凯股份 代码603829 在上海证券交易所A股上市 [1] - 可转债代码113689 简称洛凯转债 [1] - 董事会秘书臧源渊 证券事务代表朱明 联系电话0519-88794263 [1] - 办公地址位于常州市武进区洛阳镇永安里路 [1]

监事会会议召开情况 - 第四届监事会第四次会议于2025年8月28日以现场与通讯结合方式召开 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议应到监事3人 实到监事3人 由监事会主席何正平主持 董事会秘书列席 [1] - 会议通知于2025年8月18日通过电话 微信及专人送达方式发出 [1] 财务监督与审核结论 - 监事会确认2025年1-6月财务行为严格遵循会计准则及财务管理内控制度 [1] - 公司财务管理规范 财务制度完善 财务状况良好 无资产非法侵占或资金流失情况 [1] - 2025年中期财务报告真实完整反映公司财务状况与经营成果 编制符合法律法规 [1] 募集资金使用情况 - 2025年半年度募集资金存放与实际使用情况符合证监会及上交所相关规定 [2] - 专项报告内容真实准确完整 客观反映上半年募集资金存放与使用状况 [2] - 不存在违规使用募集资金的情形 表决获全体监事3票同意 [2]

板块整体表现 - 电网设备板块较上一交易日下跌0.36% [1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点，深证成指上涨0.99%至12696.15点 [1] 领涨个股表现 - 远程股份涨幅10.04%居首，收盘价6.14元，成交额4.08亿元 [1] - 日丰股份涨幅9.97%位列第二，收盘价16.10元，成交额13.10亿元 [1] - 殷图网联涨幅5.21%排名第三，收盘价29.89元，成交额7952.96万元 [1] 领跌个股表现 - 洛凯股份（代码603829）跌幅5.99%领跌，收盘价17.59元，成交额1.06亿元 [2] - 科大智能跌幅5.38%位列第二，收盘价13.53元，成交额14.22亿元 [2] - 泓淋电力跌幅4.63%排名第三，收盘价16.29元，成交额1.92亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出14.88亿元 [2] - 游资资金净流入5.81亿元，散户资金净流入9.07亿元 [2] - 日丰股份获主力净流入2.44亿元，净占比18.65%居首 [3] - 精达股份获主力净流入1.10亿元，净占比7.16% [3] - 远程股份获主力净流入9679.82万元，净占比23.73% [3]