板块整体表现 - 2024年10月31日，家居用品板块整体上涨1.08%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内个股表现分化，瑞尔特以9.97%的涨幅领涨，西大门紧随其后上涨9.94%，同时有多只个股出现下跌，马可波罗跌幅最大为7.33% [1][2] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金净流出2.83亿元，而游资和散户资金分别净流入880.35万元和2.74亿元 [2] 领涨个股表现 - 瑞尔特收盘价为12.02元，涨幅9.97%，成交量8.31万手，成交额9990.55万元，主力资金净流入920.58万元，主力净占比9.21% [1][3] - 西大门收盘价为17.04元，涨幅9.94%，成交量18.82万手，成交额3.16亿元，主力资金净流入5235.44万元，为板块内最高，主力净占比16.59% [1][3] - 好太太收盘价为21.49元，涨幅5.65%，主力资金净流入1359.66万元，主力净占比7.89% [1][3] 资金流向分析 - 尽管板块整体上涨，但主力资金呈净流出状态，净流出额为2.83亿元，而散户资金大幅净流入2.74亿元 [2] - 部分个股仍获得主力资金青睐，西大门、索菲亚和好太太的主力资金净流入额居前，分别为5235.44万元、1673.16万元和1359.66万元 [3] - 欧派家居在股价微跌0.39%的情况下，主力资金净流入1012.60万元，主力净占比8.08% [2][3]

财务业绩概览 - 25年前三季度公司实现营收132.14亿元，同比下降4.79%，归母净利润18.32亿元，同比下降9.77% [1] - 25年第三季度单季度营收49.73亿元，同比下降6.10%，归母净利润8.14亿元，同比下降21.79% [1] - 25年前三季度扣非净利润为17.12亿元，同比下降2.90% [1] - 25年前三季度归母净利率为13.87%，同比下降0.76个百分点 [4] 分渠道表现 - 25年前三季度零售渠道营收同比下降4.0%至104.84亿元，其中直营店营收增长4.1%至5.50亿元，经销店营收下降4.4%至99.34亿元 [2] - 25年第三季度零售渠道营收同比下降4.6%至39.99亿元，降幅较第二季度的-5.7%有所收窄 [2] - 25年前三季度大宗渠道收入同比下降12.0%至20.66亿元，第三季度收入同比下降13.3%至7.36亿元 [2] - 截至三季度末，公司经销店总计7480家，较年初净减少333家 [2] 分品类与品牌表现 - 25年前三季度橱柜/衣柜及配套家具/卫浴/木门营收分别为38.4/67.9/7.9/7.8亿元，同比分别下滑4.8/5.6/1.6/5.1% [3] - 25年前三季度橱柜/衣柜及配套家具/卫浴/木门毛利率分别为32.0/43.8/30.4/28.3%，同比分别提升1.34/2.87/1.37/1.57个百分点 [3] - 25年第三季度单季度橱柜/衣柜及配套家具/卫浴/木门营收同比变化为-2.9/-8.0/-3.2/+1.0% [3] - 截至三季度末，欧派/欧铂丽/欧铂尼/铂尼思品牌门店数量分别为4769/941/822/574家，较年初分别净变化-361/-44/-119/+28家 [3] 盈利能力与费用分析 - 25年前三季度公司综合毛利率为37.19%，同比提升1.65个百分点 [4] - 25年前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为9.59/6.94/4.97/-2.36%，同比分别变化-0.56/+0.26/+0.26/-0.55个百分点 [4] - 25年前三季度公司其他收益为1.15亿元，同比减少1.31亿元 [4] 业绩驱动因素与行业背景 - 营收承压主要受地产周期压力传导影响，定制家居行业需求仍处磨底阶段 [1] - 利润端表现弱于收入端，主要因收入规模下滑导致对刚性成本的摊薄效果减弱，以及去年同期毛利率基数较高 [1] - 公司持续修炼内功，赋能终端渠道，提升制造及供应链管理能力，并积极开拓海外市场等增量业务 [1] - 公司推进零售大家居战略，主动整合存量门店资源并关闭低效门店，着力提高经销商积极性及终端服务能力 [2] - 各产品线毛利率提升得益于公司加强供应链管理，发挥原材料采购规模优势控制采购成本，以及推动生产端降本增效 [3][4]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有23个机构投资者持有欧派家居A股股份，合计持股量为3269.07万股，占公司总股本的5.37% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为5.10%，相较于上一季度，该比例下跌了2.09个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有7个，持股增加占比达1.10% [2] - 本期持股减少的公募基金有4个，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期新披露的公募基金有6个，而较上一季度未再披露的公募基金数量为449个 [2] 社保基金持仓变动 - 本期新披露持有欧派家居的社保基金有2个 [2] - 本期较上一季度未再披露的社保基金有3个 [2]

公司概况与行业地位 - 公司是国内定制家居龙头企业，成立于1994年，于2017年在上海证券交易所上市，以橱柜为核心产品，拥有全产业链优势和强大品牌影响力 [1] - 公司主要从事全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务 [1] - 2025年三季度营业收入达132.14亿元，在行业15家企业中排名第一，远高于行业第二名索菲亚的70.08亿元 [2] - 2025年三季度净利润为18.35亿元，位居行业第一，行业第二名索菲亚净利润为7.1亿元 [2] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度主营业务构成中，衣柜及配套家具产品营收97.91亿元，占比51.74%，是最大收入来源；橱柜营收54.5亿元，占比28.80% [2] - 2025年三季度毛利率为37.19%，较去年同期的35.54%有所上升，且高于行业平均的29.57% [3] - 2025年三季度资产负债率为45.21%，较去年同期的47.16%有所下降，但高于行业平均的41.92% [3] 股权结构与股东变动 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.07万，较上期减少1.78%；户均持有流通A股数量为2.94万，较上期增加1.81% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1119.09万股，相比上期减少48.86万股 [5] - 工银价值精选混合A为新进股东，持股547.57万股；易方达裕鑫债券A、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF也为新进股东 [5] 业务战略与发展前景 - 公司大家居核心战略改革稳步推进，零售大家居有效门店数量已超1200家 [6] - 海外业务在全球146个国家和地区构建销售网络，海外工程订单业绩同比增长超40% [6] - 渠道结构优化与大家居转型并进，超60%经销商布局或正布局零售大家居门店业务 [6] - 天风证券预计公司2025至2027年归母净利分别为26.8亿元、28.9亿元、31.7亿元 [6] - 长江证券预计公司2025至2027年归母净利润约26.5亿元、27.9亿元、30.7亿元，认为公司现金流充沛且有分红规划 [6]

公司三季度财务表现 - 三季度公司实现营业收入49.73亿元，同比下降6.10% [1] - 前三季度累计营业收入132.14亿元，同比下降4.79% [1] - 三季度归属于上市公司股东的净利润为8.14亿元，同比下滑21.79% [1] - 前三季度累计净利润18.32亿元，同比下降9.77% [1] 公司利润指标分析 - 利润总额同比降幅达21.77% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润同比降幅更大，为22.03% [1]

财务表现 - 公司前三季度实现营收132.14亿元，同比下降4.79% [1] - 公司前三季度归母净利润18.32亿元，同比下降9.77% [1] - 公司前三季度扣非净利润17.12亿元，同比下降2.90% [1] - 公司前三季度基本每股收益3.01元 [1]

业绩总结 - 2025年前三季度橱柜营收383,541.78万元，成本260,943.04万元，毛利率31.96%，收入同比-4.80%[3] - 衣柜及配套家具产品营收678,621.07万元，成本381,734.56万元，毛利率43.75%，收入同比-5.58%[3] - 直营店营收54,962.89万元，成本23,122.77万元，毛利率57.93%，收入同比4.11%[4] 用户数据 - 2025年三季度较2024年末门店合计减少333家[6] 市场扩张和并购 - 无相关内容 新产品和新技术研发 - 无相关内容 其他新策略 - 无相关内容

报告与会议时间 - 公司将于2025年10月31日发布2025年第三季度报告[4] - 2025年第三季度业绩说明会于2025年11月6日15:00 - 16:00召开[4][6][7] 会议相关信息 - 业绩说明会召开地点为全景网（http://rs.p5w.net）[6][7][9][10] - 召开方式为网络文字互动[5][7][8] 投资者提问 - 投资者可于2025年11月6日中午12:00前将问题发至公司邮箱oppeinir@oppein.com [4][9] 参会人员 - 参加业绩说明会人员有董事长及总裁等，特殊情况可调整[8] 联系人与查看方式 - 业绩说明会联系人是任先生，电话020 - 3673 3399，邮箱oppeinir@oppein.com [10] - 业绩说明会结束后可通过全景网查看情况及内容[10]

会议信息 - 公司于2025年10月30日召开第五届董事会第二次会议[3] - 会议应出席董事7名，实际出席7名[3] - 会议通知于2025年10月26日送达全体董事[3] - 会议以通讯表决方式召开，由董事长主持，高管列席[3] 议案表决 - 《2025年第三季度报告》等六项议案均7票同意通过[4][6][7][8][10] 报告查询 - 公司2025年第三季度报告详见上海证券交易所网站[5]

公司财务表现 - 2025年第三季度营业收入为49.73亿元，同比下降6.10% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为8.14亿元，同比下降21.79% [1] - 2025年第三季度基本每股收益为1.34元 [1] - 2025年前三季度累计营业收入为132.14亿元，同比下降4.79% [1] - 2025年前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为18.32亿元，同比下降9.77% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为3.01元 [1]