股票交易异常波动情况 - 公司股票于2025年6月23日、6月24日、6月25日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [1] 生产经营情况 - 公司目前生产经营活动正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，内部生产经营秩序正常 [2] 重大事项情况 - 公司于2025年5月28日召开2024年年度股东会，审议通过了关于授权董事会以简易程序向特定对象发行股票及在香港联合交易所有限公司主板配售股份的议案，将择机分别发行不超过年度股东会当天已发行A股股份总数和H股股份总数的20%的股份 [2] - 公司已于2025年6月12日完成H股配售 [2] - 除上述事项外，公司、控股股东、实际控制人均未筹划涉及上市公司的重大资产重组、股份发行、重大交易类事项、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项 [2] 媒体报道、市场传闻、热点概念情况 - 公司全资子公司江苏三金锂电科技有限公司涉及固态电池三元前驱体的开发工作，目前仍处于研发试用阶段，部分前驱体材料已小批量送样到头部企业并通过客户测试，但暂未对外销售产生收入，对公司整体业绩暂不构成重大影响 [3] 其他股价敏感信息 - 公司未发现其他有可能对公司股价产生较大影响的重大事件，公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人在公司本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况 [3] 大股东质押风险 - 控股股东、实际控制人石俊峰先生及其一致行动人合计持有公司股份238,182,052股，占公司总股本的34.77% [3] - 截至本公告披露日，石俊峰先生及其一致行动人累计质押公司股份30,000,000股，占其持有公司股份总数的14.11%，占公司总股本的4.38% [3]

股价与股份发行 - 公司股票2025年6月23 - 25日涨幅偏离值累计超20%属异常波动[3][4][9] - 董事会将择机发行不超已发行A股和H股20%的股份[6] 业务进展 - 2025年6月12日完成H股配售[6] - 全资子公司固态电池三元前驱体处研发试用阶段[6] 股权结构 - 控股股东石俊峰持股212,662,195股，占比31.04%[7] - 石俊峰及其一致行动人合计持股238,182,052股，占比34.77%[7] - 石俊峰及其一致行动人累计质押30,000,000股，占比总股本4.38%[7] 其他情况 - 公司生产经营正常，无重大事项及未披露信息[5][6] - 异常波动期间董监高、控股股东无买卖股票情况[7]

公司动态 - 龙蟠科技发布股票交易异常波动公告，近期固态电池概念受到市场高度关注 [1] - 公司全资子公司江苏三金锂电科技涉及固态电池三元前驱体的开发工作 [1] - 相关研发项目目前仍处于研发试用阶段 [1] - 部分前驱体材料已小批量送样到头部企业并通过客户测试 [1] - 暂未对外销售产生收入，对公司整体业绩暂不构成重大影响 [1] 行业趋势 - 固态电池概念近期在资本市场关注度显著提升 [1] - 三元前驱体材料作为固态电池关键材料受到行业重视 [1] 研发进展 - 公司固态电池相关技术仍处于产业化前期阶段 [1] - 研发项目面临宏观经济、行业政策、市场环境变化等多重影响因素 [1] - 存在产业化、商用化不及预期的可能性 [1]

资金募集与使用 - 公司非公开发行股票募集资金总额21.9999997701亿元，净额21.7553112083亿元[5] - 公司拟使用不超6亿元闲置非公开发行股票募集资金进行现金管理[2] - 公司已使用4.67亿元购买理财产品（不含本次）[5] - 本次现金管理投资金额1亿元[4] 现金管理产品 - 中国银行4900万元结构性存款预计年化收益率0.6000%或2.4450%，收益3.30或13.46万元[6] - 中国银行5100万元结构性存款预计年化收益率0.6000%或2.4455%，收益3.60或14.69万元[6] - 本次现金管理产品期限为41天和43天[8] 财务数据 - 2025年1 - 3月货币资金为32.97亿元，2024年为27.65亿元[13] - 2025年3月31日资产总额为175.21亿元，2024年为158.09亿元[13] - 2025年1 - 3月负债总额为136.29亿元，2024年为118.75亿元[13] - 2025年1 - 3月归属于母公司的净资产为28.57亿元，2024年为30.80亿元[13] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为1.63亿元，2024年为8.19亿元[13] - 截至2025年3月31日，公司资产负债率为77.78%[14] 比例数据 - 购买理财产品金额占2025年3月31日货币资金的比例为3.03%[14] - 购买理财产品金额占2025年3月31日归属于母公司的净资产的比例为3.50%[14] - 购买理财产品金额占2025年3月31日资产总额的比例为0.57%[14] 其他要点 - 公司于2025年3月28日会议通过现金管理议案，额度12个月内可循环滚动使用[9] - 公司购买的理财产品为保本浮动收益型，存在系统性风险[10] - 公司采取多项措施控制投资风险，如监督检查、及时披露等[11]

固态电池概念股表现 - 湘潭电化（002125）涨停并走出4连板 [1] - 诺德股份（600110）和振华新材涨幅超过7% [1] - 华盛锂电、金龙羽（002882）、龙蟠科技（603906）跟随上涨 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]

资金管理 - 公司拟用不超6亿元闲置非公开发行股票募集资金现金管理，额度可循环滚动[2][13] - 本次现金管理投资2亿元买银行理财产品[4] - 截至公告日已用2.67亿元买理财产品（不含本次）[5] 募集资金情况 - 非公开发行股票募集资金总额21.9999997701亿元，净额21.7553112083亿元[5] 结构性存款 - 购买4笔中国银行结构性存款，金额分别为4900万、5100万、4900万、5100万[6] - 预计年化收益率分别为0.6000%或2.4475%、0.6000%或2.4484%、0.6000%或2.4402%、0.6000%或2.4412%[6] - 预计收益金额分别为2.74或11.17万、3.02或12.32万、4.99或20.31万、5.37或21.83万[6] - 期限分别为34天、36天、62天、64天[7] 财务数据 - 2025年1 - 3月货币资金32.97亿元，2024年27.65亿元[17] - 2025年1 - 3月资产总额175.21亿元，2024年158.09亿元[17] - 2025年1 - 3月负债总额136.29亿元，2024年118.75亿元[17] - 2025年1 - 3月经营活动现金流净额1.63亿元，2024年8.19亿元[18] - 2025年3月31日资产负债率77.78%[18] 投资占比 - 本次2亿闲置募集资金买理财产品，占2025年3月31日货币资金比例6.07%[18] - 占2025年3月31日归属于母公司净资产比例7.00%[18] - 占2025年3月31日资产总额比例1.14%[18]

公司合作动态 - 龙蟠科技目前是苏超联赛的战略合作伙伴 [1] - 公司将依托品牌实力与创新精神为苏超联赛提供支持 [1] - 合作内容包括赛事推广、品牌联动、球迷互动等多维度深度协作 [1]

公司估值与增资协议 - 江苏龙蟠科技股份有限公司旗下非全资附属公司常州锂源新能源科技有限公司的股东全部权益价值采用收益法评估结果为人民币48.40亿元，市场法评估结果为人民币45.77亿元，最终采用收益法结果作为评估结论[13][18] - 评估基准日为2024年12月31日，评估结论自评估基准日起一年内有效[13] - 常州锂源2022年盈利，2023-2024年因碳酸锂价格剧烈波动导致亏损，管理层预计2025年起毛利率将转正[5] - 常州锂源是国内领先的磷酸铁锂正极材料供应商，拥有成熟的生产工艺和技术积累[18] 行业与市场前景 - 2024年中国锂电池出货量达1,175GWh，同比增长32.6%，正极材料出货量335万吨，同比增长74%[20] - 磷酸铁锂正极材料在锂电池中应用广泛，随着新能源和储能市场持续扩容，行业前景广阔[20] - 常州锂源在国内拥有五个生产基地，2024年底设计产能达23.2万吨，海外印尼工厂一期设计产能3万吨将于2025年一季度投产[21] 财务预测与假设 - 2025-2029年营业收入预计年复合增长率为9.3%，永续期增长率为2.0%[21] - 2025-2026年出货量预计增长10.8%-33.2%，直至达到设计产能后趋于稳定[21] - 折现率采用加权平均资本成本(WACC)模型计算为11.24%，其中权益资本成本15.28%，债务资本成本3.6%[23][26] - 敏感性分析显示折现率每变化0.5%，股东权益价值波动约人民币3.7-4.6亿元[26] 评估方法 - 收益法通过折现自由现金流计算企业价值，公式包含详细预测期和永续期现金流折现[6][7] - 市场法采用上市公司比较法，选取8家A股可比公司平均资本结构49.41%作为参考[23][26] - 资产基础法因忽略资产综合获利能力未被采用[5]

业绩数据 - 2022年常州锂源盈利，2023 - 2024年因碳酸锂价格波动利润为负，预计2025年起毛利率转正[16] - 2024 - 2029年公司营业收入年复合增长率为9.3%，永续期在2029年基础上按2.0%的永续增长率增长[42] - 2025 - 2029年公司营业收入分别为44.68亿元、66.46亿元、92.67亿元、92.67亿元、92.67亿元，永续期为94.52亿元[1] - 2025 - 2029年公司自由现金流分别为5.15亿元、4.51亿元、9.72亿元、11.65亿元、11.35亿元，永续期为7.95亿元[1] - 公司毛利率预计在2025 - 2029年从7.5%增长至14.9%并趋于稳定[44] 用户数据（未提及） 未来展望 - 预计2025 - 2026年公司出货量将分别实现10.8%至33.2%的增长，直至达到总设计产能后趋于稳定[43] 新产品和新技术研发（未提及） 市场扩张和并购（未提及） 其他新策略 - 聘请大华马施云会计师事务所有限公司担任申报会计师对估值报告所用的折现现金流量计算作出报告[6] - 本次采用收益法和市场法对常州锂源的股东全部权益的市场价值进行评估，选用收益法评估结果作为评估结论[17][18] 评估相关数据 - 收益法评估公司股东全部权益价值为4,840,266,281.26元，市场法评估值为4,576,936,247.62元[35] - 公司折现率为11.24%，永续增长率为2.00%[1] - 评估采用评估基准日10年期中国政府债券的到期收益率1.69%作为无风险利率[45] - 选取的8家可比公司剔除杠杆后Beta的平均值为1.03，公司权益的系统风险系数Beta为1.47[46][48] - 8家可比公司平均资本结构（D/E）为49.41%[47] - 企业资本结构（D/E）取可比上市公司平均值为49.41%[49][52] - 合并层面有效所得税率为14.8%[49][51] - 中国大陆市场风险溢价为6.71%[50] - 常州锂源企业特定风险调整系数为3.73%[50] - 权益资本成本为15.28%[51] - 债务资本成本为3.6%[51] - 加权平均资本成本折现率为11.24%[52] - 折现率+1.0%时股东全部权益价值为4053.79百万元[56] - 折现率+0.5%时股东全部权益价值为4427.19百万元[56] - 折现率+0.0%时股东全部权益价值为4840.27百万元[56] 产能数据 - 截至2024年底，公司国内设计产能达23.2万吨，海外印尼工厂一期设计产能约3万吨于2025年一季度投产，2025年预计出货量达19.8万吨，较2024年同比增长约10.8%[43] 税收数据 - 贝特瑞（天津）纳米材料制造有限公司2023 - 2025年享受高新，2024年按15%税率缴所得税[30] - 江苏贝特瑞纳米科技有限公司2022 - 2024年享受高新，2024年按15%税率缴所得税[30] - 四川鋰源新材料有限公司2021 - 2030年享西部税收优惠，2024年按15%税率缴所得税[29][31] - 山东鋰源科技有限公司2024 - 2026年享受高新，2024年按15%税率缴所得税[31]

行业动态 - 第十七届国际汽车动力系统技术年会（TMC2025）在南通召开，主题为"智驱跃迁·材芯筑基·域融未来"，聚焦五大核心领域的技术创新与战略 [1] - 新能源汽车对极致能效与续航里程的追求推动轻量化材料在冷却系统中的应用，镁合金因密度低、比强度高、弹性模量大、消震性能好等优势成为焦点 [3] - 镁合金极高的化学活性带来严峻的冷却挑战，成为行业技术突破的关键点 [3] 公司技术突破 - 龙蟠科技润滑油事业部研发中心总监杨总在TMC2025上发表关于镁合金电驱系统专用冷却液研究的主题演讲 [1] - 公司首次系统性公布镁合金专用低电导率冷却液，采用独有技术抑制镁合金点蚀/腐蚀，与镁合金具有良好的兼容性 [5] - 该产品具备更低电导率，各项理化性能和使用性能指标满足最新GB 29743.2标准，可应用于镁合金冷却流道材质的电驱系统和电池热管理系统 [8] - 产品已通过国内部分电驱厂家的耐久测试与台架评价，填补国内针对镁合金电驱系统用冷却液的空白 [8] 产品展示 - 龙蟠净威美系AX 0W-8、0W-12汽机油产品受到广泛关注，该系列为超低粘度高性能全合成汽油机油，满足最新API SQ标准 [9] - 产品专为现代低排放、高能效内燃机及混合动力设计，低温流动性能、清净性能、LSPI防护性能表现优异 [9] - 公司还展示了龙蟠新能源E21、E22、E23混合动力优能自动变速箱油、龙蟠ATF9600/ATF10X/ATF 9800全合成自动变速箱油、龙蟠旗舰款乙醇玻璃水等高端产品 [11] 行业影响 - 龙蟠展位人流不断，行业对其产品技术、专业性能、丰富经验和优质服务表现出浓厚兴趣 [11] - 公司在TMC2025的展示体现了其在专业领域的技术实力和在新能源汽车技术生态中的深度布局 [11] - 通过不断推出满足最新行业标准的高端产品，公司将为新能源汽车的性能提升和技术创新提供更多有力支持 [11]