医药即时零售市场概况 - 医药即时零售从医药O2O演变而来，更强调本地化供应链及履约效率，近两年呈现迅速增长态势，在院外医药零售市场占据重要地位[1] - 即时零售品类结构持续优化，进入全品类阶段，覆盖数码家电、母婴用品、美妆、医药保健等，医药配送时效最快达9分钟[6] - 2024年全国药店总数出现负增长，全年闭店近4万家，行业进入淘汰赛阶段，即时零售成为药店重要转型渠道[7] - 互联网医疗发展推动医、检、诊、药全流程服务闭环，多地医保开放线上购药通道，促进用户购药渠道迁移[7] 平台竞争格局 - 京东健康为"买药秒送"开设一级入口，2025年京东APP首页突出显示"24h送药"，订单量暴涨3倍[3][4] - 淘宝天猫升级"小时达"为"淘宝闪购"，首页设置"闪购外卖"标签，五大品类包括"看病买药"[3] - 美团发布"美团闪购"品牌，截至2025年2月链接全国25万家药店，"闪电仓"模式成为增长核心驱动力[4][12] - 抖音2025年4月开放药店小时达商家自入驻通道，尝试构建从内容种草到即时零售的转化闭环[4][18] 药企与药店参与情况 - 药械企业深度入局即时零售，通过旗舰店构建品牌影响力，如饿了么美林旗舰店展示三大经典产品[11] - 一心堂2024年新零售板块收入同比增长47.6%，O2O即时零售渠道贡献率达78.2%[15] - 益丰药房2024年线上业务销售收入21.27亿元，其中O2O贡献17.21亿元，占比80.9%[15][17] - 华人健康2024年O2O业务销售额3.21亿元，同比增长33.2%[16][17] - 健之佳2024年O2O业务收入11.06亿元，同比增长33.7%，占营业收入11.92%[17] 供应链与营销创新 - 京东健康在北京试点秒送门店，覆盖80%常住人口，未来计划拓展至全国[12] - 美团医药健康HEALTH经营增长模型助力某药企咳嗽药单品销售额增长420%[13] - 第三方服务商如美兴科技提供医药即时零售模块化解决方案，解决跨部门协作难题[14] - 即时零售平台整合线上线下资源，构建三方协作营销体系，打造爆款产品[13] 市场前景 - 米内网预测，若线上医保全面放开，2030年零售药店即时零售规模占实体药店份额将升至32.1%[16] - 当前即时零售在一二线城市渗透率更高，未来将向下沉市场渗透，成为院外市场重要增长极[18]

股东大会基本情况 - 股东大会于2025年5月21日在云南省昆明市健之佳总部14楼会议室召开 [2] - 会议由董事长蓝波主持 符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 公司7名董事 3名监事全部出席 董事会秘书李恒列席会议 [3] 议案审议结果 - 全部10项议案均获通过 包括董事会/监事会工作报告 财务决算/预算报告等 [3][4] - 特别决议事项（综合授信额度及关联交易）获2/3以上表决权通过 [5] - 关联交易议案涉及回避表决股份77,181,402股 [4] 公司治理动态 - 续聘2025年度审计机构及内控审计机构 [4] - 通过2024年度利润分配方案 具体分配金额未披露 [4] - 批准子公司向金融机构申请综合授信及担保事项 [4] 法律合规情况 - 北京德恒律师事务所出具法律意见 确认会议程序及决议合法有效 [5]

连锁药店行业现状 - 2025年一季度五大上市连锁药店延续闭店策略，老百姓关闭直营门店161家，新增24家；漱玉平民关闭86家，新增1家；益丰药房新增94家（自建26家+加盟68家），关闭84家；一心堂新开124家，关闭125家；健之佳新开20家，关闭16家 [3] - 2024年全年超3.9万家零售药店关店，闭店率达5.7%，六大上市连锁药店暂缓并购步伐 [3][4] - 行业分化明显：益丰药房2025年Q1营收60.09亿元（+0.64%），净利润4.49亿元（+10.51%）；大参林营收69.56亿元（+3.02%），净利润4.6亿元（+15.45%）；而老百姓、一心堂、健之佳营收利润双降，其中老百姓净利润2.51亿元（-21.98%）[7] 行业深度调整 - 2024年门店数量变化：大参林新增2479家至16553家，益丰新增1434家至14684家，老百姓新增1703家至15277家，一心堂新增1243家至11498家，漱玉平民新增1698家至9035家，健之佳新增370家至5486家 [9] - 2024年关店数据：益丰关闭1078家（多为单店产出偏低的小型社区门店），大参林关闭733家，一心堂关闭358家 [11] - 国大药房2024年战略性关闭1270余家直营门店，门店总数从10516家减至9569家，退出"万店俱乐部" [12] 行业转型方向 - 线上业务发展：益丰药房O2O直营门店超万家，24小时配送门店超600家，2024年线上销售收入21.27亿元（O2O占17.21亿元，B2C占4.06亿元）[14] - 处方外流布局：大参林构建处方承接体系，重点布局院边店及DTP药房，加速获取"双通道"及门诊统筹定点资质 [15] - 多元化探索：一心堂加速布局非药业务，包括美妆、个人护理、健康食品及母婴用品，并试点便利店+药店、诊所+药店等新业态 [15] 行业供需失衡 - 2019-2023年全国药店数量从52.4万家增至66.7万家（单体28.1万家+连锁38.6万家），连锁率57.9% [14] - 国内药店店均服务人数从2016年的4112人下滑至2023年的2113人，远低于欧美国家5000-6000人的合理水平 [14] - 业内人士预计还有20%中小药店将被淘汰，行业集中度将持续上升，40万家门店才能达到供需平衡 [14]

股东会召集与召开程序 - 公司2024年年度股东会通知于2025年4月通过《中国证券报》《上海证券报》等主流媒体及巨潮资讯网公开发布 [1] - 现场会议于2025年5月21日在昆明健之佳总部召开 会议时间与公告间隔20天且地点、议程与公告完全一致 [2] - 会议由董事长蓝波主持 程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [2] 股东会出席情况 - 现场出席股东153名 代表有表决权股份82,286,230股 占总股本53.2449% 其中现场投票股东6名代表21,624,173股(13.9923%) 网络投票股东147名代表60,662,057股(39.2526%) [2] - 中小股东143名 代表5,058,516股 占比3.2732% 全部出席人员资格合法有效 [2] - 公司全体董事、监事、董事会秘书及部分高管列席会议 [2] 议案表决结果 - 会议审议通过10项议案 包括2024年度董事会/监事会工作报告、财务决算、2025年预算、利润分配方案、年度报告、续聘审计机构等 [2] - 采用现场记名投票与网络投票结合方式 关联交易事项中关联股东回避表决 所有议案均达到章程规定通过票数 [2] 法律合规性结论 - 律师认定本次股东会召集程序、召开流程、出席资格及表决结果完全符合《公司法》《证券法》及公司章程要求 决议具有法律效力 [3]

行业现状 - 2025年一季度五大上市连锁药店（老百姓、益丰药房、一心堂、漱玉平民、健之佳）延续闭店策略，关停低效门店，放缓扩张步伐 [1] - 老百姓关闭直营门店161家，新增24家；漱玉平民关闭86家，新增1家；益丰药房新增94家（含68家加盟店），关闭84家；一心堂新开124家，关闭125家；健之佳新开20家，关闭16家 [1] - 2024年全年超3.9万家零售药店关店，闭店率达5.7%，六大上市连锁药店暂缓并购步伐 [1][6] 财务表现 - 2025年Q1营收：大参林69.56亿元（+3.02%）、益丰药房60.09亿元（+0.64%）、老百姓54.35亿元（-1.88%）、一心堂47.67亿元（-6.53%）、漱玉平民23.79亿元（-2.48%）、健之佳22.94亿元（-0.85%） [3] - 2025年Q1净利润：大参林4.6亿元（+15.45%）、益丰药房4.49亿元（+10.51%）、老百姓2.51亿元（-21.98%）、一心堂1.6亿元（-33.83%）、健之佳3352.56万元（-35.85%），漱玉平民2562.39万元（+143.85%） [3][4] - 2024年全年净利润：益丰药房15.29亿元（+8.26%）、大参林9.15亿元（-21.58%）、老百姓5.19亿元（-44.13%）、健之佳1.28亿元（-69.08%）、一心堂1.14亿元（-79.23%）、漱玉平民-1.89亿元（-241.9%） [5] 门店数据 - 2024年末门店数量：大参林16553家（+2479家）、益丰药房14684家（+1434家）、老百姓15277家（+1703家）、一心堂11498家（+1243家）、漱玉平民9035家（+1698家）、健之佳5486家（+370家） [5] - 老百姓2025年Q1直营门店总数降至9844家，全年计划新开1000家（以加盟为主）；国大药房2024年关闭1270家直营门店，退出"万店俱乐部"（9569家） [7] 竞争格局 - 行业同质化竞争加剧，2019-2023年全国药店数量从52.4万家增至66.7万家，连锁率57.9%，店均服务人数从4112人降至2113人，远超欧美国家5000-6000人合理水平 [8] - 预计20%中小药店将被淘汰，行业集中度提升至40万家门店才能供需平衡 [8] 转型方向 - 线上业务：益丰药房O2O直营门店超万家，2024年线上销售收入21.27亿元（O2O占17.21亿元） [9] - 处方外流：大参林布局院边店、DTP药房、慢病管理，加速获取医保资质 [9] - 多元化经营：一心堂拓展美妆、个人护理、健康食品等非药业务，试点"药店+便利店"、"药店+诊所"新模式 [10]

会议安排 - 公司2025年4月28日决定召开股东会，4月29日刊登通知[4] - 股东会现场会议于2025年5月21日13:30召开[4] 股东出席情况 - 153名股东出席，代表82,286,230股，占比53.2449%[6] - 6名现场股东，代表21,624,173股，占比13.9923%[7] - 147名网络投票股东，代表60,662,057股，占比39.2526%[7] - 143名中小股东，代表5,058,516股，占比3.2732%[7] 会议审议 - 审议十项议案，现场记名与网络投票结合表决[8] - 关联股东回避，议案按章程票数通过[8] 决议效力 - 律师认为股东会召集、召开合规，决议合法有效[9]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人153人[5] - 出席会议股东所持表决权股份82,286,230股，占比53.2449%[5] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意票数82,078,449，比例99.7475%[10] - 2025年度财务预算方案同意票数81,895,641，比例99.5253%[11] - 2024年度利润分配方案同意票数82,086,709，比例99.7575%[12] - 续聘2025年度审计机构等议案同意票数82,077,249，比例99.7460%[12] - 公司及子公司申请综合授信额度等议案同意票数82,070,449，比例99.7378%[13] - 2025年度日常关联交易预计议案同意票数4,897,447，比例95.9376%[13] - 2024年度利润分配方案5%以下股东同意票数4,858,995，比例96.0557%[14] - 公司及子公司申请综合授信额度等议案5%以下股东同意票数4,842,735，比例95.7343%[14]

财务表现 - 2024年公司营业收入92.83亿元，同比增长2.23% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比下降69.08% [1][2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额5.09亿元，同比下降50.32% [1][2] - 2025年一季度营业收入22.94亿元，同比下降0.85% [2][3] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润3352.56万元，同比下降35.85% [2][3] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额1.80亿元，同比增长78.17% [2][3] 历史募资情况 - 公司2020年12月1日上市，公开发行股票1325万股，发行价72.89元/股 [3] - 首次公开发行募集资金总额9.66亿元，净额8.75亿元 [4] - 2022年非公开发行股票募集资金净额4.10亿元，发行价61.64元/股 [5] - 上市以来累计募资13.86亿元 [6] 股东回报 - 2020年年度权益分派方案为每10股转增3股派23元 [6] - 2021年年度权益分派方案为每10股转增3股派15.75元 [7] - 2022年年度权益分派方案为每10股转增3股派14.6元 [7] - 2023年年度权益分派方案为每10股转增2股派12.85元 [7] 资金用途 - 首次公开发行募集资金拟用于新开门店建设项目、医药连锁信息服务项目、全渠道多业态营销平台建设项目 [4]

担保情况 - 为3家全资子公司担保金额合计1.2亿元[3] - 为3家子公司《授信协议》最高限额提供连带保证担保[4][5] - 截至披露日对全资子公司担保总额167507.4万元[17] - 对全资子公司担保总额占2024年度经审计净资产比为59.88%[17] 授信额度 - 公司及子公司申请不超70亿元授信额度[6] 子公司业绩 - 云南健之佳2024年度营收55.74279亿元、净利润0.133684亿元[9] - 广西健之佳勤康2024年度营收3.222255亿元、净利润0.064511亿元[11] - 辽宁健之佳2024年度营收3.867032亿元、净利润0.053985亿元[12]

公司财务表现 - 2024年实现营业收入92.83亿元 较2023年增长2.23% [26] - 归属于母公司股东的净利润1.28亿元 较2023年下降69.08% [6][26] - 综合毛利率35.80% 较2023年下降0.08个百分点 [26][27] 资产负债状况 - 2024年末总资产106.23亿元 较2023年增长6.78% [24] - 存货31.28亿元 较2023年增长31.78% [23][25] - 短期借款16.04亿元 较2023年增长113.96% [24] - 资产负债率72.66% 较2023年增长1.25个百分点 [31] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额5.09亿元 [29] - 投资活动产生的现金流量净额-7.24亿元 主要用于支付并购项目剩余款项和系统建设投入 [29] - 筹资活动产生的现金流量净额0.05亿元 [29] 行业环境与政策影响 - 2024年人均医疗保健支出同比增速3.6% 较2023年16.0%大幅下降12.4个百分点 [20][36] - 门诊统筹政策因涉及医生医院深层次改革尚在探索 对公司业务影响有限 [20][37] - 医保规范治理下行业步入结构调整转型阶段 淘汰赛拉开帷幕 [20][36] 公司经营策略调整 - 放缓门店扩张速度 将资源集中于存量门店经营效率提升 [5][21] - 积极探索非药商品的差异化竞争力 提升非医保收入 [5] - 坚决控租降租 新开续签门店长租期租赁合同占比下降 [28] 并购整合进展 - 河北唐人医药2024年顺利完成少数股权收购 成为公司全资子公司 [11] - 唐人医药2022-2023年业绩承诺和新开门店计划均超目标达成 [11][12] - 经评估机构商誉减值测试 未发生商誉减值风险 [12] 董事会治理与运作 - 报告期内召开董事会会议8次 审议议案39项全部表决通过 [8] - 独立董事共组织或参与专门委员会12次 独立董事专门会议1次 [9] - 连续4年获得信息披露评价B级 2024年组织投资者交流活动近100场 [11] 资本运作与股东回报 - 2024年累计使用1.45亿元资金回购公司股份 回购份额4.13% [11][18] - 拟派发现金红利1.63亿元（含税） 占2024年归属于母公司股东净利润的127.19% [40][41] - 终止实施2024年限制性股票激励计划 因业绩考核指标已不能与实际情况相匹配 [10][17] 2025年发展规划 - 预算2025年度扣除非经常性损益的净利润1.60亿元 较2024年增长29% [35] - 计划向金融机构申请不超过80亿元人民币的综合授信额度 [47][48] - 持续强化提质增效控费增效的经营策略 精细化运营提升店效品效人效 [38]