股价表现与交易数据 - 11月3日公司股价涨停，成交额为2.55亿元，换手率为3.28%，总市值为81.15亿元 [1] - 当日主力资金净流入3204.91万元，近5日主力净流入4662.45万元，近10日主力净流入6004.51万元 [6][7] - 主力持仓方面，主力成交额为9262.64万元，占总成交额的8.09%，筹码分布非常分散 [7] 业务概览与财务表现 - 公司主营业务为地基处理（占比64.93%）和桩基工程（占比19.49%） [9] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.30亿元，同比增长19.64%，但归母净利润为7920.30万元，同比减少27.25% [9] - 公司海外营收占比高达83.01%，受益于人民币贬值 [5] 核心业务与技术应用 - 公司利用自主研发的“高真空”系列工艺技术，参与“一带一路”国家的不良土壤改良和地基处理工程，累计完成超软土地基处理工程20余项 [2][4] - 相关技术已应用于我国浙江、江苏、广东等多个沿海省市，并推广至“一带一路”沿线的东南亚国家 [4] 商业航天业务进展 - 公司控股子公司伏曦炘空专注于为卫星、空间飞行器提供轻量化、低成本、高性能的空间能源系统解决方案 [2][3] - 其能源系统产品已成功保障15颗卫星发射，40余套卫星电源系统、太阳帆板在轨稳定运行 [2][3] - 2025年上半年该业务订单储备丰盈且增速亮眼，服务覆盖二十余家卫星总体单位，包括长光卫星、星河动力等行业标杆企业 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.67万户，较上期增加62.12%，人均流通股为14520股，较上期减少38.32% [9] - 十大流通股东中出现多只东方红系列基金新进持仓，包括东方红京东大数据混合A（持股380.01万股）等 [10]

市场表现 - A股商业航天板块集体走强，多只个股出现显著上涨，其中航天智装以19.98%的涨幅涨停，万隆光电上涨16.06%，上大股份上涨10.10%，航天科技和上海港湾均以超过10%的涨幅涨停 [1][2] - 板块内涨幅居前的个股还包括富士达涨7.34%，霍莱沃涨7.06%，上海沪工涨6.94%，西测测试涨5.24%，金利华电涨5.10% [1][2] - 中国卫星作为板块内市值最大的公司（总市值533亿），当日上涨4.89%，其年初至今涨幅达到65.11% [2] 个股数据 - 航天智装总市值176亿，年初至今涨幅为89.65%，在板块中表现突出 [2] - 万隆光电总市值24.73亿，年初至今涨幅39.19%，上大股份总市值129亿，但年初至今涨幅为-4.64% [2] - 航天科技总市值167亿，年初至今涨幅高达91.25%，上海港湾总市值81.15亿，年初至今涨幅48.81% [2] 行业催化剂 - 中国载人航天工程办公室宣布明年将组织4次飞行任务，包括发射天舟10号货运飞船、神舟22号及23号载人飞船，以及梦舟1号载人飞船 [2] - 神舟22号及神舟23号载人飞船将在酒泉卫星发射中心发射，均由3名航天员组成飞行乘组，其中神舟22号的一名航天员将开展1年以上长期驻留试验 [3]

市场表现 - A股商业航天板块集体走强，航天智装20CM涨停，万隆光电涨16%，上大股份涨超10% [1] - 航天科技与上海港湾10CM涨停，富士达、霍莱沃涨超7%，上海沪工涨超6% [1] - 西测测试与金利华电涨超5% [1] - 航天智装单日涨幅达19.98%，总市值176亿，年初至今涨幅89.65% [2] - 万隆光电单日涨幅16.06%，总市值24.73亿，年初至今涨幅39.19% [2] - 航天科技单日涨幅10.02%，总市值167亿，年初至今涨幅91.25% [2] 行业催化剂 - 中国载人航天工程办公室宣布明年将组织4次飞行任务，包括发射天舟10号货运飞船、神舟22号及23号载人飞船，以及梦舟1号载人飞船 [1] - 神舟22号及神舟23号将在酒泉卫星发射中心发射，均由3名航天员组成飞行乘组 [1] - 神舟22号任务中，1名航天员将开展1年以上长期驻留试验 [1] - 办公室已启动4次飞行任务标识征集活动 [1] 相关公司表现 - 上海沪工单日涨幅6.94%，总市值76.48亿，年初至今涨幅41.80% [2] - 中国卫星单日涨幅4.89%，总市值533亿，年初至今涨幅65.11% [2] - 航天长峰单日涨幅4.04%，总市值74.87亿，年初至今涨幅24.07% [2] - 超捷股份单日涨幅3.75%，总市值68.29亿，年初至今涨幅74.13% [2]

市场整体表现 - 上证综指报收3956.72点，涨幅0.05%，运行于五日均线下方 [1] - A股市场总成交额为13985.01亿元 [1] - 当日有737只A股价格突破了五日均线 [1] 个股突破五日均线情况 - 宝色股份(300402)乖离率最高，达14.65%，股价上涨19.99%至21.85元，换手率3.61% [2] - 国瑞科技(300600)乖离率为8.16%，股价上涨12.10%至17.60元，换手率12.34% [2] - 国机通用(600444)乖离率为7.91%，股价上涨10.02%至20.09元，换手率7.80% [2] - 洲际油气(600759)乖离率为7.85%，股价上涨10.13%至2.61元，换手率10.85% [2] - 东华科技(002140)乖离率为7.27%，股价上涨9.98%至12.89元，换手率4.87% [2] - 部分个股如通业科技、大商股份、杭州银行等乖离率较小，刚站上五日均线 [1]

商业航天概念市场表现 - 11月3日午后商业航天概念板块再度拉升 [1] - 航天智装与航天科技两家公司股价双双涨停 [1] - 上海港湾公司股价此前涨停 霍莱沃 上海沪工 超捷股份 久之洋等公司股价涨幅靠前 [1]

公司财务表现 - 前三季度公司实现营收11.3亿元，同比增长19.64% [1] - 前三季度归母净利润为0.79亿元，同比下降27.25% [1] - 第三季度单季营收3.14亿元，同比微增0.15% [1] - 第三季度单季归母净利润0.12亿元，同比下降64.93% [1] - 第三季度毛利率为25.54%，同比下降5.07个百分点 [1] - 前三季度经营性现金流净额0.65亿元，去年同期为-0.72亿元，同比转正 [1] - 第三季度单季经营性现金流净额0.57亿元，去年同期为-0.57亿元，同比转正 [1] 公司业务进展 - 子公司上海伏曦炘空具备砷化镓、钙钛矿等太阳能电池全套解决方案 [1] - 核心产品已累计保障18颗卫星顺利发射，49套卫星电源系统等在轨稳定运行 [1] - “梦启东方号”卫星将搭载公司研制的新型电源系统与测控数传一体机 [1] - 该卫星将首次使用钙钛矿电池实现卫星供电以保障载荷能源 [1] - 公司钙钛矿电池技术有望持续得到验证，加速迈入批量化供货阶段 [1] 行业前景与预测 - 十五五规划建议首次提出“航天强国”概念，商业航天地位明显提升 [2] - 国内卫星已进入批量化发射阶段，星网及垣信布局持续加速 [2] - 长光卫星目标在2027年底前实现300颗卫星在轨 [2] - 多家民营火箭公司新型号火箭计划于年内完成首飞 [2] - 民营火箭有望迎来0-1突破关键节点，解决发射成本高、频率低等问题 [2] - 商业航天产业即将进入持续落地期，招标进度和发射密集度将大幅提升 [2] - 预计公司2025-2027年营收为18.31/21.39/25.52亿元 [2] - 预计公司2025-2027年归母净利润为1.83/2.37/3.02亿元 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有10个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达1.87亿股，占公司总股本的76.27% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例同样为76.27% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了0.35个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度新披露的公募基金共计6个，主要包括东方红京东大数据混合A、东方红新动力混合A、东方红核心价值混合A、东方红远见价值混合A、东方红智享三年持有混合A等 [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计46个，主要包括广发中小盘精选混合A、易方达新兴成长混合、易方达科技创新混合A、中邮研究精选混合、中邮核心竞争力灵活配置混合等 [2] 外资机构持仓变动 - 本期较上一季度未再披露的外资机构为香港中央结算有限公司 [2]

公司经营策略与业务发展 - 公司锚定高质量发展主线，坚定践行“国际化战略+国内市场深耕”的双轮共振策略 [5] - 公司以数字化、智能化为重要抓手持续深化技术管控革新，稳步稳固主业根基、做强核心业务 [5] - 公司积极开拓新兴产业赛道，通过旗下上海伏曦炘空科技有限公司深度切入商业航天领域 [5] - 上海伏曦炘空已构建“研发创新-工程验证-成功交付”的良性发展闭环，核心产品累计保障18颗卫星顺利发射，49套卫星电源系统等在轨稳定运行 [5] 公司财务与订单表现 - 报告期内公司新签订单总额为11.36亿元，其中境外新签订单占比74.31%，境内新签订单占比25.69% [5] - 公司第三季度财务报表未经审计 [3] - 公司主要会计数据、财务指标发生变动的情况及原因适用披露要求 [4] 投资者关系活动 - 公司计划于2025年11月13日15:00-16:30参加2025年上海辖区上市公司三季报集体业绩说明会 [10][11][13] - 业绩说明会将在上海证券交易所上证路演中心以网络文字互动形式召开 [10][13] - 公司董事长、总经理、财务总监等高级管理人员将出席业绩说明会 [12] - 投资者可在2025年11月6日至11月12日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱进行提问预征集 [10][14]

公司基本情况 - 公司是全球知名的岩土工程服务商，在地基处理领域技术领先，拥有多项自主研发的核心技术 [1] - 公司成立于2000年1月28日，于2021年9月17日在上海证券交易所上市 [1] - 公司主营业务为地基处理、桩基工程等岩土工程业务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入11.3亿元，在行业20家公司中排名第12，低于行业平均数206.75亿元和中位数16.1亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为7529.7万元，行业排名第10，高于行业中位数6045.99万元，但低于行业平均数3.15亿元 [2] - 主营业务构成中，地基处理收入5.22亿元，占比64.93%；桩基工程收入1.57亿元，占比19.49%；其他业务收入1.25亿元，占比15.58% [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为21.25%，较去年同期的19.06%有所上升，但远低于行业平均的61.18% [3] - 当期毛利率为26.53%，虽较去年同期的34.49%有所下降，但高于行业平均的16.47% [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为徐士龙、徐望，控股股东为上海隆湾投资控股有限公司 [4] - 董事长徐士龙2024年薪酬为52.86万，较2023年的67.2万减少14.34万；总经理徐望2024年薪酬为50.06万，较2023年的80万减少29.94万 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.67万，较上期增加62.12%；户均持有流通A股数量为1.45万，较上期减少38.32% [5] - 十大流通股东中，东方红京东大数据混合A等四只基金为新进股东，广发中小盘精选混合A等退出十大流通股东之列 [5] 业务前景与机构观点 - 公司传统主业聚焦东南亚、中东，营收占比90%，2025年上半年实现营收8.16亿元，同比增长29.34%，境外营收占比约90%，在手订单充沛约14.28亿元 [6] - 公司前瞻性布局新兴产业，2023年8月成立上海伏曦炘空科技有限公司，2025年上半年卫星电源系统业务新签订单3402万元 [6] - 机构预测公司2025至2027年归母净利润分别为1.85亿元、2.48亿元、3.08亿元，复合年增长率为49.36% [6]

公司财务表现 - 2025年第三季度营业收入为3.14亿元，同比微幅上升0.15% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1229.42万元，同比大幅下降64.93% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1096.53万元，同比大幅下降69.62% [1]