市场表现 - 8月6日公司股价上涨6 23%，成交额6 20亿元，换手率10 47%，总市值59 26亿元 [1] - 主力净流入8811 19万元，占成交额34 8%，主力中度控盘且筹码集中 [5] - 近3日主力净流入9637 05万元，近5日8191 45万元，近10日1764 24万元 [5] 业务亮点 - 核心技术应用于国内沿海省份及一带一路沿线国家，累计完成超软土地基处理工程20余项 [2] - 自主研发"高真空"工艺技术参与一带一路国家土壤改良，提供绿色解决方案并培养当地人才 [2] - 2024年海外营收占比达83 01%，显著受益人民币贬值 [3] - 子公司伏曦炘空专注商业航天能源系统，技术团队拥有15年以上航天经验，已保障15颗卫星成功发射 [3] 财务数据 - 2025年Q1营业收入3 72亿元（同比+29 25%），归母净利润3569 67万元（同比+18 59%） [8] - A股上市后累计分红1 02亿元，近三年派现9591 98万元 [9] - 主营业务构成：地基处理63 55%，桩基工程33 20%，其他业务合计3 25% [7] 股东结构 - 股东户数1 15万户（较上期+0 12%），人均流通股21155股（较上期-0 12%） [8] - 广发中小盘精选混合A增持85 99万股至432 32万股，易方达新兴成长混合新进持股124 26万股 [9] 行业属性 - 所属申万行业：建筑装饰-专业工程-其他专业工程 [8] - 核心概念板块包括一带一路、基金重仓、小盘股等 [8]

会议与议案 - 公司于2025年4月28日、5月30日分别召开第三届董事会第十二次会议、2024年年度股东大会，审议多项议案[1] 股本与注册信息变更 - 公司于2025年6月26日、7月22日完成相应股票注销手续[2] - 公司总股本变更为244,584,809股[2] - 公司注册资本变更为人民币24,458.4809万元[2] 工商登记与执照 - 近日公司完成相关工商变更登记及《公司章程》备案手续并换发《营业执照》[2] 公司基本信息 - 公司统一社会信用代码为913100006315532693[2] - 公司类型为股份有限公司（上市、自然人投资或控股）[3] - 公司法定代表人为徐士龙[3] - 公司成立日期为2000年01月28日[3] 公告时间 - 公告发布时间为2025年8月7日[4]

量比异常个股 - 截至8月6日收盘共21只个股5日量比超过5倍 [1] - *ST亚振5日量比达11.49倍位列榜首 [1] - 顺威股份量比8.08倍 上海港湾、爱仕达、机器人量比均超7倍 [1]

股价表现与市值 - 8月4日股价上涨1.87% 成交额9493.11万元 换手率1.72% 总市值55.99亿元 [1] 业务与技术优势 - 核心技术应用于浙江 江苏 广东 福建 辽宁等沿海省市及一带一路沿线东南亚国家 累计完成超软土地基处理工程20余项 [2] - 通过高真空系列工艺技术参与一带一路国家不良土壤改良和地基处理工程 提供绿色解决方案并输出基础设施标准 [2] - 岩土工程技术可降低工程造价 缩短工期 实现环保节能 [2] - 子公司伏曦炘空专注于商业航天能源系统解决方案 技术团队拥有15年以上航天工程经验 已保障15颗卫星成功发射 [3] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入3.72亿元 同比增长29.25% 归母净利润3569.67万元 同比增长18.59% [8] - 海外营收占比达83.01% 受益人民币贬值 [3] - A股上市后累计派现1.02亿元 [9] 股东与机构持仓 - 股东户数1.15万户 较上期增加0.12% 人均流通股21155股 较上期减少0.12% [8] - 广发中小盘精选混合A持股432.32万股 较上期增加85.99万股 易方达新兴成长混合新进持股124.26万股 [9] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东 [9] 行业属性 - 属于建筑装饰-专业工程-其他专业工程行业 概念板块包括一带一路 基金重仓 小盘等 [8] 资金与交易动态 - 主力净流入1164.23万元 占比0.13% 行业排名2/41 [4] - 主力持仓轻度控盘 筹码分散 主力成交额4865.67万元 占总成交额12.32% [5] - 筹码平均交易成本22.54元 股价靠近支撑位22.28元 [6] 主营业务构成 - 地基处理收入占比63.55% 桩基工程占比33.20% 其他业务占比2.54% 补充业务占比0.71% [7]

核心业务与技术优势 - 公司核心技术为"高真空"系列工艺技术 应用于超软土地基处理工程 累计完成20余项工程 覆盖中国沿海多个省份及"一带一路"沿线东南亚国家 [2] - 技术体系可降低工程造价 缩短工期 环保节能 实现良好社会效益和经济效益 [2] - 主营业务收入构成为地基处理63.55% 桩基工程33.20% 其他业务占比合计3.25% [7] 战略布局与市场拓展 - 海外营收占比达83.01% 显著受益于人民币贬值 [3] - 深度参与"一带一路"国家不良土壤改良和地基处理工程 输出绿色基础设施标准 为东道国培养技能人才 [2] - 通过控股子公司伏曦炘空切入商业航天能源领域 已为15颗卫星提供能源系统解决方案 所有产品在轨工作正常 [3] 财务表现与股东结构 - 2025年第一季度营业收入3.72亿元 同比增长29.25% 归母净利润3569.67万元 同比增长18.59% [8] - A股上市后累计派现1.02亿元 [9] - 股东户数1.15万户 较上期微增0.12% 人均流通股21155股 [8] - 广发中小盘精选混合A持股432.32万股 较上期增持85.99万股 易方达新兴成长混合新进持股124.26万股 [9] 市场交易数据 - 7月29日成交额1.16亿元 换手率2.06% 总市值56.67亿元 [1] - 主力资金连续3日净流出 当日主力净流出24.43万元 近5日累计净流出7477.44万元 [4][5] - 筹码平均交易成本22.54元 当前股价靠近23.12元支撑位 [6]

公司股份回购及注销概况 - 公司于2023年3月8日通过集中竞价交易方式回购股份 回购数量为2,192,000股 占总股本1.27% 回购均价30.74元/股 使用资金总额6,738.47万元[2] - 2023年员工持股计划非交易过户2,192,000股至专用证券账户 过户价格15.73元/股 回购账户剩余32股库存股[2] 库存股注销决策与程序 - 2025年4月28日召开董事会及监事会 2025年5月30日年度股东大会审议通过注销32股库存股议案[1][3] - 已履行45天债权人公示程序 未收到异议或清偿要求[3] 注销操作安排 - 注销原因为库存股留存期限将于2026年4月6日届满 需依法对未使用股份进行注销[4][5] - 定于2025年7月22日在中国结算上海分公司办理注销手续 并同步办理工商变更登记[5] 股本结构变化 - 注销后总股本由244,584,841股减至244,584,809股 减少32股[1][5] - 无限售条件流通股由243,016,841股减至243,016,809股 限售股保持1,568,000股不变[5] 对公司影响说明 - 注销行为不会对经营状况、财务状况及控制权产生实质性影响 不改变上市公司地位[6]

回购情况 - 2023年4月7日完成回购，累计回购2192032股，占总股本1.27%，均价30.74元/股，用资6738.47万元[5] - 2023年6月29日，2192000股过户至员工持股计划账户，余32股[6] 股份注销 - 2025年相关会议通过注销32股库存股议案，7月22日办理注销[2][7][3][10] - 注销后总股本减至244584809股[2][11][12] - 本次注销不影响经营财务，不改变控制权和上市地位[13]

上海港湾调研要点 - 公司聚焦岩土工程主业 把握国内外市场机遇 坚持科技创新实现持续增长 [1] - 钙钛矿太阳能电池领域具备产学研合作紧密 顶尖人才与专利优势 差异化技术路线 全链条布局和全球化助力等优势 [1] - 钙钛矿材料具有高转换效率和成本优势 未来市场发展空间广阔 [1] - 为卫星和空间飞行器提供轻量化 低成本 高性能的空间能源系统解决方案 已成功应用于多颗卫星 [1] - 钙钛矿电池理论设计寿命达20年 可覆盖航天器全生命周期用电需求 [1] *ST铖昌调研要点 - 产业链前端感知到下游行业采购需求显著提速 订单量和交付节奏加快 [2] - 星载T/R芯片在多系列卫星中实现大规模应用 低轨卫星通信芯片进入批量交付阶段 [2] - 机载领域营收高速增长 地面领域项目逐步进入批产阶段 [2] - 已完成卫星通信T/R芯片解决方案迭代研制 计划批量交付 市场预期乐观 [2] - 通过降本增效措施保持毛利率合理水平 计划加大研发投入 优化供应链管理确保订单及时高质量交付 [2] 机构背景 - 上海玖鹏资产管理中心成立于2016年2月 注册资本1500万人民币 [3] - 2016年9月在中国证券投资基金业协会备案成功 2017年5月成为基金业协会观察会员 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[5] 报告的核心观点 - 本周CS建筑板块上涨2.77%，跑赢大盘1.76pct，园林工程和建筑装修表现较好，光伏、城市更新相关标的涨幅居前，低估值央国企股价底部企稳，受需求端政策预期好转以及反内卷情绪带动，大小票表现均较好，中小盘受益于城市更新、转型等主题性机会，大票基本面筑底但估值和股息率有吸引力，有望受益于潜在风格切换，建议从高景气细分赛道挖掘个股，重视大票的β机会[1] 根据相关目录分别进行总结 城市更新关注度显著提升，低估值大票呈现企稳 - 城市更新包含老旧小区改造、建立房屋使用全生命周期安全管理制度以及打造韧性城市、智慧城市等，政策加码预期下正加速推进，有望成为稳投资和扩内需的有效方式，具备较好政策及实施基础，关注四类标的，包括设计和检测端、施工和装修端、城市基础设施改造端、韧性城市和智慧城市端[2][13][14] - 今年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布意见明确城市更新主要目标、任务和支撑保障；6月，财政部、住建部公示20城实施城市更新行动名单并给予定额补助；7月，求是网文章指出城市更新要处理好保护与发展的关系，打造宜居、韧性、智慧城市[15] - 水泥出货率和石油沥青装置开工率显著回升，本周（7月11日）水泥出货率43.47%，环比+0.27pct，本周（7月9日）石油沥青装置开工率为32.7%，环比+1pct，三季度实物工作量有望加速形成[3][19] 本周行情回顾 - 本周（0707 - 0711）建筑指数上涨2.77%，沪深300板块上涨1.02%，建筑板块跑赢大盘1.76pct，园林工程和建筑装修板块涨幅靠前，个股中涨幅居前的有国晟科技（+42.98%）、新城市（+34.73%）、美丽生态（+34.46%）、广咨国际（+24.71%）、苏文电能（+18.18%）[4][21] 投资建议 - 基建实物量改善带来的顺周期机会：关注基建产业链实物工作量转化节奏，重点关注水利、铁路和航空等重大交通领域建设以及四川、浙江、安徽、江苏等区域性机会，推荐区域高景气的弹性地方国企和建筑央企，建议关注长账龄应收账款占比相对较高的企业；顺周期专业工程标的方面，中长期看好钢结构行业智能化改造，推荐鸿路钢构，关注新疆煤化工项目推进带来的相关上市公司订单和收入改善，推荐三维化学、东华科技、中国化学，关注航天工程[27][28] - 重视建筑板块转型及新兴业务方向的景气度提升：算力板块推荐海南华铁，建议关注甘咨询、宁波建工、城地香江；洁净室板块推荐柏诚股份、圣晖集成，建议关注亚翔集成[29] - 关注重大水电工程、深海经济、低空经济等主题性投资机会：重大水电工程建议关注中国电建、中国能建等；深海经济推荐中油工程、利柏特，关注海油工程、中海油服和海底数据中心应用；低空经济推荐苏交科、华设集团、设计总院，建议关注深城交、中衡设计、中化岩土[32]

利润分配方案 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.14元（含税），对应每股现金红利0.114元（含税）[1][2] - 本次利润分配以权益分派股权登记日的公司A股总股本244,584,841股扣除回购专用证券账户持有的32股后244,584,809股为基数，共计派发现金红利27,882,668.23元（含税）[2] - 差异化分红方案下，回购专用证券账户中的股份不参与本次利润分配[1][2] 除权除息安排 - 除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格-0.114）元/股，因流通股份变动比例为0[2] - 股权登记日为2025年7月16日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年7月17日[1][2] 红利派发实施 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在发放日领取[2] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再行派发[2] 税收政策差异 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣税，转让时按持股期限补缴[4][5] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股实际派发0.1026元[5] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股实际派发0.1026元，符合税收协定条件的可申请退税[6] - 其他机构投资者和法人股东自行申报纳税，实际派发每股0.114元（含税）[6]