市场整体表现 - 1月19日上证指数报收于4114.0点，上涨0.29%，深证成指报收于14294.05点，上涨0.09% [1] - 专业工程板块整体较上一交易日上涨0.08% [1] 板块个股价格表现 - 宏盛华源为当日板块领涨股 [1] - 亚翔集成收盘价147.11元，跌幅达10.00%，成交额10.32亿元 [1] - 杭萧钢构收盘价3.36元，跌幅6.93%，成交额11.51亿元 [1] - 圣晖集成收盘价86.67元，跌幅4.91%，成交额9.08亿元 [1] - 中化岩土收盘价3.57元，跌幅2.46%，成交额1.76亿元 [1] - 柏诚股份收盘价18.50元，跌幅2.01%，成交额9.58亿元 [1] - 中国中冶收盘价3.02元，跌幅1.95%，成交额7.51亿元 [1] - 罗曼股份收盘价66.33元，跌幅1.63%，成交额1.39亿元 [1] - 铜冠矿建收盘价20.99元，跌幅1.41%，成交额7074.87万元 [1] - 深桑达A收盘价21.38元，跌幅1.38%，成交额5.80亿元 [1] - 中铝国际收盘价5.69元，跌幅0.70%，成交额1.02亿元 [1] 板块资金流向 - 当日专业工程板块主力资金净流出1.82亿元 [3] - 当日专业工程板块游资资金净流入7476.4万元 [3] - 当日专业工程板块散户资金净流入1.07亿元 [3] 个股资金流向明细 - 宏盛华源主力资金净流入8902.59万元，占比8.96%，游资净流出2769.85万元，散户净流出6132.74万元 [3] - 利柏特主力资金净流入5737.57万元，占比9.57%，游资净流入5745.82万元，占比9.58%，散户净流出1.15亿元，占比19.15% [3] - 上海港湾主力资金净流入5557.67万元，占比9.25%，游资净流入1615.87万元，占比2.69%，散户净流出7173.53万元，占比11.93% [3] - 时空科技主力资金净流入3346.63万元，占比6.78%，游资净流入16.95万元，占比0.03%，散户净流出3363.57万元，占比6.82% [3] - 东南网架主力资金净流入2044.99万元，占比7.56%，游资净流出347.68万元，散户净流出1697.31万元 [3] - 中国化学主力资金净流入1827.05万元，占比2.61%，游资净流出541.85万元，散户净流出1285.20万元 [3] - 北方国际主力资金净流入1551.62万元，占比3.44%，游资净流出2538.26万元，散户净流入986.64万元 [3] - 能辉科技主力资金净流入1354.12万元，占比9.79%，游资净流入59.83万元，散户净流出1413.95万元 [3] - 精工钢构主力资金净流入1044.67万元，占比9.22%，游资净流出1682.30万元，散户净流入637.63万元 [3] - 圣晖集成主力资金净流入888.67万元，占比0.98%，游资净流出2589.77万元，散户净流入1701.10万元 [3]

合作公告与核心目标 - 东方日升与上海港湾达成合作，围绕“钙钛矿+p型异质结电池叠层技术”在太空能源领域进行研发、验证与产业化应用合作 [1] - 合作旨在响应国家航天强国战略，抢抓全球商业航天爆发式增长机遇 [1] - 合作擘画三大核心目标：联合技术攻关、推进产业化协同、携手开拓国内外航天能源市场 [3] 合作方技术实力与优势 - 东方日升在p型异质结电池技术领域构筑了产业化壁垒，其自主研发的50μm超薄p型HJT电池已实现小批量多批次稳定交付，在商业航天领域形成差异化竞争优势 [1] - 东方日升全球光伏研究院自主研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池，光电转换效率已突破30.99% [4] - 上海港湾旗下子公司江阴晶皓专注钙钛矿光伏柔性组件研发与在轨验证，伏曦炘空主攻轻量化、低成本、高效率空间能源系统 [2] - 上海港湾已累计保障19颗卫星顺利升空，52余套电源系统、太阳帆板及结构机构长期在轨稳定运行，手握19项能源系统核心专利，服务20余家卫星总体单位 [2] - 上海港湾的钙钛矿太阳能电池已通过天雁24星在轨验证，运行状态稳定 [2] 技术细节与行业前景 - 钙钛矿与异质结叠层技术被公认为下一代太空能源的核心发展方向，结合了异质结电池低损耗传输的稳定性与钙钛矿电池轻量化、高效率、抗辐射能力强的优势 [4] - 合作将致力于确保产品在极端太空工况下稳定运行寿命突破7年 [3] - “十五五”规划建议将航空航天产业作为战略性新兴产业进行集群化发展，商业航天被视为万亿级市场 [5] - 全球商业航天加速扩张，马斯克表示星舰发射频率将在数年内超每小时一次，中国已向国际电信联盟提交新增20.3万颗卫星的组网申请 [3] 合作意义与市场影响 - 此次合作在商业航天领域具有重要的标杆意义与示范价值 [1] - 合作将加速推动钙钛矿与异质结叠层技术在太空能源场景的商业化应用成熟度 [3][4] - 商业航天市场的扩容，将为具备技术壁垒与场景落地能力的企业打开成长空间，并有望拓宽如东方日升等跨界创新企业的估值边界 [5]

涉及的行业与公司 * **行业**：钙钛矿太阳能电池行业、商业航天（低轨卫星）行业、光伏设备行业[1][2][3][4][5] * **公司**： * **钙钛矿组件/电池公司**：上海港湾、仁烁、脉络、传统锂电企业[1][3] * **设备公司**：迈为股份、奥特维、捷佳伟创、高测股份[1][4][5] * **下游客户/潜在技术采用方**：SpaceX、T公司[1][4] 核心观点与论据 * **核心投资主题**：预计2026年至2027年间，钙钛矿应用将从地面扩展到太空，成为主要投资主题[1][3] * **地面钙钛矿进展**： * 预计2026年招标量将优于2025年，有望达到**3至4个GW**[1][3] * 头部公司有望进行**GW级别**的招标，多条**几百兆瓦**和**百兆瓦**的中试线在计划中[1][3] * 大面积、高效率和稳定性问题正在逐步解决，发展已从**0到1阶段走到了0.8阶段**[1][3] * **太空钙钛矿机遇**： * **成本优势显著**：当前低轨卫星使用的砷化镓太阳能电池片成本高昂，每平米价格至少**20万元**，而钙钛矿可降至每平米**1至2万元**[1][3][5] * **需求驱动**：低轨卫星发射数量增加，商业航天对成本控制要求迫切，推动对低成本太阳能电池片的需求[1][3][5] * **技术验证**：国内企业上海港湾已率先将**纯单结太空用组件**发射到低轨卫星，并获得验证数据，证明国产组件具备竞争力[1][2][3][5] * **设备端机会**： * 若SpaceX采用**P型异质结技术**，将增加对异质结设备、晶硅薄片化设备及组件设备的需求，国产供应商有望受益[1][4][5] * **重点推荐迈为股份**，同时关注奥特维、捷佳伟创、高测股份[1][4][5] * **潜在催化剂**：2026年第一季度地面光伏领域可能有催化剂出现；T公司的地面光伏项目也可能带来潜在催化作用[3][4] 其他重要内容 * **跟踪时点**：分析从2025年9月8日开始持续跟踪钙钛矿板块，并在2025年11月12日及12月中旬有进一步观察和预测[3] * **长期推荐标的**：在当前市场环境下，长期推荐**上海港湾**和**迈为股份**[4]

股价情况 - 2026年1月13 - 15日公司股票连续3日收盘价格跌幅偏离值累计超20%[2][3][9] 业绩总结 - 2025年前三季度营收112,961.56万元，同比增19.64%[8] - 2025年前三季度净利润7,920.30万元，同比降27.25%[8] 其他情况 - 公司生产经营正常，无应披露未披露重大信息[4][5] - 提醒投资者关注生产经营及二级市场交易风险[8][9]

纪要涉及的行业与公司 * **行业**：快递物流行业、建筑建材行业、香港房地产行业、AI基础设施建设行业、商业航天行业[1][3][4] * **公司**：中通快递、顺丰控股、京东物流、顺丰同城、极兔速递、圆通速递、罗曼股份、上海港湾、垒知集团、新鸿基地产、恒基地产、信和置业、太古、恒隆[1][2][3][4][6] 核心观点与论据 **快递物流行业** * 中通快递是电商快递领域的布局重点，受益于市占率持续提升和头尾分化趋势，估值有修复潜力[1][3] * 顺丰控股和京东物流基本面已触底，通过降本增效、收紧亏损业务、内部管理优化和营销策略调整，业绩有望迎来修复并提高弹性[1][3] * 顺丰同城作为独立第三方即时配送服务商，处于超跌位置，受益于即时零售发展，有望实现高成长和利润增长[1][3] * 极兔速递是值得关注的成长股，其在东南亚和拉美地区的件量增速预计保持高增长，3月的年报和4月的一季度件量数据是重要催化剂[3] * 整体来看，极兔速递、顺丰同城、中通快递、圆通速递、顺丰控股和京东物流都是当前可布局的标的[2] **香港房地产行业** * 香港房地产市场持续恢复，2025年全年新房成交量创近20年新高，二手房价格自去年4月低点至今年1月已回升8%[1][5] * 预期美元利率下降将推动香港房贷利率下降，若美元利率维持50个基点左右的下降预期，今年香港房贷利率可能降至约3%，进一步推动市场恢复[1][5] * 新鸿基地产、恒基地产、信和置业等港资地产龙头公司具有较高吸引力，其销售端受土地储备影响，持有型资产的收租情况改善，分红稳定且估值有望提升[1][6] * 新鸿基地产、恒基地产、信和置业、太古、恒隆等公司当前位置适合配置，而内房股需等待更多政策催化[6] **建筑建材与转型领域** * 罗曼股份在AI基础设施建设领域订单规模大，且获国家政策支持，预计2025-2026年业绩增长确定性高[1][4] * 上海港湾通过收购上海伏羲星空进入卫星能源系统领域，受益于商业航天产业加速发展及国内商业航天拐点到来，同时布局钙钛矿技术以提升未来需求[1][4] * 垒知集团依靠自身数据进行勘探领域应用，并为设计院提供AI Agent数据库，提高数据处理效率[4] * AI硬件领域（如电子部方向）的产品迭代（如使用石英布等新材料）将带来新的业绩增量，需关注企业对新产品的定位、产能释放及良率提升[4] 其他重要内容 * 建筑建材板块在2026年的投资机会主要关注转型标记及拓展第二主业带来的机会[3] * 快递行业2026年的投资机会主要集中在市占率提升、基本面修复、即时零售驱动及海外高增长等维度[3]

市场整体表现 - 1月13日，专业工程板块整体下跌0.68%，领跌个股为上海港湾[1] - 当日上证指数下跌0.64%，报收于4138.76点，深证成指下跌1.37%，报收于14169.4点[1] 板块个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：杭萧钢构上涨10.10%，收盘价4.36元，成交额16.31亿元[1]；东南网架上涨9.96%，收盘价5.63元，成交额3.75亿元[1]；中化岩土上涨4.89%，收盘价3.86元，成交额6.11亿元[1] - 跌幅居前的个股包括：肥肥史上（代码605598）下跌10.00%，收盘价68.20元，成交额5.32亿元[2]；能辉科技下跌5.91%，收盘价27.38元，成交额2.80亿元[2]；中若大地下跌4.33%，收盘价21.43元，成交额1.24亿元[2] 板块资金流向 - 当日专业工程板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入[2] - 板块主力资金净流出9124.78万元，游资资金净流出8118.8万元，散户资金净流入1.72亿元[2] - 个股主力资金净流入方面，东南网架净流入6708.78万元，主力净占比17.88%[3]；中化岩土净流入5079.80万元，主力净占比8.31%[3]；圣晖集成净流入4023.43万元，主力净占比9.98%[3]

市场表现与交易数据 - 2025年1月13日，上海港湾股价跌停，当日成交额为5.32亿元，换手率为3.16%，公司总市值为166.81亿元 [1] - 当日主力资金净流出9037.97万元，占成交额比例为0.17%，在所属行业中排名第41/41位，主力趋势不明显 [6] - 近期主力资金流向：近3日净流入4137.23万元，近5日净流入1.06亿元，近10日净流入207.27万元，近20日净流入3.19亿元 [7] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为4.32亿元，占总成交额的8.97% [7] - 技术面显示，筹码平均交易成本为59.29元，股价当前在压力位73.76元和支撑位55.67元之间 [8] 公司主营业务与财务概况 - 公司主营业务为地基处理、桩基工程等岩土工程业务，2024年年报显示主营业务收入构成为：地基处理64.93%，桩基工程19.49%，其他15.58% [9] - 公司位于上海市静安区，成立于2000年1月28日，于2021年9月17日上市 [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.67万户，较上期增加62.12%；人均流通股为14520股，较上期减少38.32% [9] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.30亿元，同比增长19.64%；归母净利润为7920.30万元，同比减少27.25% [9] - 公司A股上市后累计派现1.02亿元，近三年累计派现9591.98万元 [9] 商业航天与空间能源业务进展 - 公司通过控股子公司上海伏曦炘空科技有限公司（简称“伏曦炘空”）切入商业航天能源领域，专注于为卫星、空间飞行器、无人机等提供轻量化、低成本、高性能的空间能源系统解决方案及产品研发服务 [2][3][4] - 伏曦炘空技术团队汇聚了航天院所、中科院及高校精英，均拥有15年以上航天工程经验 [2] - 该子公司能源系统产品已成功保障15颗卫星发射，所有产品在轨工作正常 [2]，并有40余套卫星电源系统、太阳帆板及结构机构持续在轨稳定运行 [3][4] - 2025年上半年，该公司卫星电源系统业务呈现快速增长，订单储备丰盈且增速亮眼，已构建“研发创新-工程验证–成功交付”的良性发展闭环 [3] - 核心产品关键指标已通过航天级严苛环境测试，服务覆盖二十余家卫星总体单位，合作客户包括长光卫星、钧天航宇、时空道宇、星河动力、蓝箭鸿擎、西光航天、上光通信等行业标杆企业 [3] 海外业务与“一带一路”布局 - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为83.01%，受益于人民币贬值 [5] - 公司相关技术已应用于我国浙江、江苏、广东、福建、辽宁等多个沿海省市，并已推广到“一带一路”沿线的东南亚国家 [4] - 公司累计完成有关超软土地基处理工程20余项，为我国沿海和“一带一路”沿线的工程建设提供了有力保障 [4] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，上海港湾十大流通股东中出现多家东方红系列基金新进，包括：东方红京东大数据混合A（001564）持股380.01万股，为第三大流通股东；东方红新动力混合A（000480）持股290.00万股，为第六大流通股东；东方红核心价值混合A（024429）持股164.13万股，为第八大流通股东；东方红远见价值混合A（010714）持股114.82万股，为第十大流通股东 [10] - 广发中小盘精选混合A（005598）、易方达新兴成长混合（000404）、香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [10] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为：建筑装饰-专业工程-其他专业工程 [9] - 公司涉及的概念板块包括：年度强势、钙钛矿电池、商业航天（航天航空）、中盘、基金重仓等 [9]

纪要涉及的行业或公司 * 上海港湾[1] * 商业航天行业[2] * 软土地基处理行业[2] 核心观点与论据 **商业航天行业动态** * 中国正系统性推进低轨卫星组网，开展可回收火箭实验，如朱雀3号（回收失败）和长征12号甲[2] * 中国在研制中的可回收火箭超过10款，涵盖垂直回收和海上降落[2] * 中国在甘肃建立可回收场站，下水“星际归航号”海上回收平台，海南商发新建海上回收场所[2] * 截至2025年，中国的各种星座计划预计超过100个，目标是在轨卫星数量超过6万颗[4] * 星座计划包括国网星座、千帆星座、洪湖3号等大型项目，以及吉利未来出行星座等[4] **上海港湾的主营业务** * 主业为软土地基处理，应用于高含水量、易沉降地基[2] * 技术通过排水使地基由软变硬，满足承载条件，已形成一系列能力并成为招牌业务[7] * 该技术最初由公司创始人申请专利[7] * 应用案例包括迪拜棕榈岛、上海机场、越南沿海燃煤电厂等[2][7] **上海港湾的新业务布局** * 公司主要从事卫星能源管理系统[2] * 当前以生化镓电池为主，其优势为稳定性高、寿命长，但成本较高[2][5] * 公司正开发钙钛矿电池技术，该技术成本较低且发电效率尚可，有望替代部分生化镓电池[2][5] * 目前已有一些钙钛矿电池产品进入试验和验证阶段[3][6] 其他重要内容 **市场前景与机遇** * 公司在沿海沿江地区有广阔发展空间，东南亚、中东地区可能带来新的业务拓展机会[2] * 具体潜在项目包括印尼首都搬迁和沙特未来新城The Line等[2][7] **公司发展战略** * 公司希望通过商业航天业务弥补近期主业承压状态，实现跨越式进步[2] * 在保持软土地基处理主业稳健发展的同时，积极拓展商业航天领域[2] * 目标是通过开发新型能源管理系统（如钙钛矿电池）提高市场竞争力，实现第二曲线增长[3][8]

文章核心观点 - 商业航天进入爆发期，卫星发射量激增，带动作为卫星核心能源部件的太空光伏（太阳翼）市场需求高速增长 [2] - 卫星功率提升与载荷升级推动太阳翼向大面积、高效率方向发展，使其成为商业航天竞争的关键 [1][2] - 太空光伏技术路线多样，砷化镓当前主流但成本高，晶硅与钙钛矿是重要的低成本与潜力方案，技术持续优化中 [3] - 低轨卫星部署与太空算力建设将共同驱动太空光伏市场空间达到数千亿乃至数万亿元级别 [3] 行业趋势与市场空间 - 全球航天器发射数量从2016年的237颗增长至2025年的超4300颗，年复合增长率达34%，2025年同比增长超50% [2] - 全球卫星在轨工作数已超万颗，备案数量超10万颗，后续发射数有望进一步井喷 [2] - 美国以Starlink为主导备案约4.2万颗卫星，中国通过GW、千帆等计划申报超5.1万颗卫星 [3] - 假设年发射1万颗卫星，有望带来近2000亿元人民币的太阳翼市场空间 [3] - 若后续构建10GW太空算力系统，太阳翼市场规模或达数万亿元人民币 [3] 卫星电源系统价值与需求驱动 - 卫星电源系统在整星制造成本中占比约20-30% [1][2] - 太阳翼是航天器在轨运行的能量心脏，约占电源系统60%以上的价值量 [1][2] - 当前主流砷化镓太阳翼成本约20-30万元人民币/平方米 [1][2] - 低轨星座向多功能、重型化演进，卫星单星功率逐步提升 [2] - SpaceX星链V3卫星的太阳翼面积较早期版本增长10倍以上 [1][2] - 载荷升级推动太阳翼用量扩张 [1][2] 技术路线分析 - 砷化镓为国内主流技术，组件效率可达30%以上，抗辐照优势明显，但成本高昂达20-40万元人民币/平方米，测算约1000+元人民币/瓦 [3] - 国外如SpaceX因运力成本更低，可选低成本P型晶硅路线，尽管其能质比低、重量大，但单星成本更优 [3] - 钙钛矿电池在轻量化、高能质比、低成本、稳定性等方面具备优势，潜力十足，有望成为太空供电更优方案 [3] - 地面高效钙钛矿/晶硅叠层技术是太空光伏发展的关键支撑 [4] 新兴应用场景：太空算力 - AI算力需求激增推动算力向太空迁移，依托近地轨道太阳能辐照优势与太空散热环境，可实现高功率、低延迟运行 [3] - 北京“辰光一号”、之江实验室三体计算星座等已启动技术验证，目标构建GW级天基算力 [3] 提及的相关公司 - **钧达股份 (002865)**：合作尚翼布局卫星钙钛矿 [4] - **明阳智能 (601615)**：子公司布局钙钛矿及HJT技术，集团子公司布局砷化镓 [4] - **建议关注的电池厂商**：东方日升 (300118)、协鑫科技、上海港湾 (605598) 等HJT/钙钛矿电池厂商 [4] - **建议关注的核心设备商**：迈为股份 (300751)、捷佳伟创 (300724)、京山轻机 (000821) 等 [4] - **建议关注的其他供应商**：高效换热器供应商双良节能 (600481)、布局商业航天公司股权的金风科技 (002202) [4]

公司澄清关联关系 - 上海港湾在互动平台明确澄清，上海临港思南生命科技有限公司并非其联营企业 [2] - 上海港湾表示，与上海临港思南生命科技有限公司无任何关联关系 [2] - 该澄清于1月6日通过投资者互动平台发布 [2]