业绩预告 - 净利润同比增加168504万元 同比增长6007% [1] - 净利润同比增加50060万元 同比增长12228% [1] - 扣非净利润同比增长26949% [1] 财务表现 - 营业收入同比实现双增长并创下单季度历史新高 [1] - 营业收入增速明显超过费用增速 规模效应显著提升整体利润水平 [3] - 产品和客户销售结构持续优化带动毛利水平稳步上扬 [3] 产品与技术发展 - 端侧AI音频芯片基于第一代存内计算技术已导入多家头部品牌立项 [2] - 低延时私有无线音频客户终端产品率先实现量产 [2] - 端侧AI处理器芯片在高端音箱 Party音箱等产品渗透率显著提升 销售收入实现数倍增长 [2] - 低延迟高音质无线音频产品销售额高速攀升 [2] - 蓝牙音箱SoC芯片系列在头部音频品牌渗透率持续上升 [2] - 已着手第二代存内计算CIM技术IP研发 目标大幅提升NPU单核算力和能效比并直接支持Transformer模型 [2] 研发投入 - 研发费用投入约12300万元 同比增长2272% [2] - 第二季度研发费用投入逾7000万元 同比环比均显著增长 [2] 经营战略 - 公司全力推进端侧产品AI化转型 通过加大研发投入与加速新品迭代 [2] - 通过持续优化产品和客户销售结构实现经营业绩高速增长 [1] - 紧密围绕下游市场需求加大端侧AI技术和产品推广投入 [3]

收入和利润（同比） - 2025年半年度预计营业收入44900万元，同比增加16850.40万元，增长60.07%[2] - 2025年半年度预计归属于母公司所有者的净利润9100万元，同比增加5006万元，增长122.28%[2] - 2025年半年度预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润8600万元，同比增加6272.45万元，增长269.49%[2] - 2025年半年度净利率预计为20.27%，相比2024年同期的14.60%增长5.67个百分点[2] 收入和利润（历史数据） - 2024年半年度营业收入28049.60万元[3] - 2024年半年度归属于母公司所有者的净利润4094万元[3] - 2024年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2327.55万元[5] 成本和费用（同比） - 报告期研发费用投入约12300万元，同比增长22.72%，其中第二季度投入逾7000万元[7] 业务线表现 - 端侧AI处理器芯片销售收入数倍增长，低延迟高音质无线音频产品销售额高速攀升[6] 收入和利润（环比、同比） - 第二季度销售额和净利润环比、同比双增长，创单季度历史新高[6]

财务表现 - 2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为9100万元 同比增长122.28% [1] - 营业收入同比增长60.07% [1] - 毛利水平提升 规模效应显著增强利润 [1] 业务发展 - 产品和客户销售结构持续优化 [1] - 端侧产品AI化转型成效显著 [1] - 新品迭代加速 多个芯片系列产品渗透率提升 [1] - 市场需求爆发 销售收入大幅增长 [1] 研发投入 - 研发投入加大进一步巩固技术优势 [1] - AI技术驱动业务发展 [1]

回购方案 - 首次披露日为2024年9月24日[3] - 实施期限为2024年9月23日至2025年9月22日[3] - 预计回购金额2250万元至4500万元[3] - 用途为员工持股计划或股权激励[3] 回购进展 - 截至2025年6月30日累计回购股数588,036股[3][6] - 占总股本比例0.402%[3][6] - 累计已回购金额23,135,626.47元[3][6] - 实际回购价格区间34.78元/股至49.76元/股[3][6] 价格调整 - 2024年9月23日原审议回购价不超30元/股[4] - 2025年3月31日审议将上限调至不超53元/股[4][5]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“强推”评级 [1][8][11][121] 报告的核心观点 - 炬芯科技是国内领先的低功耗AIoT芯片设计厂商，长期专注中高端智能音频SoC领域，目前为蓝牙音箱SoC主流供应商 [8][11][121] - 蓝牙技术升级驱动应用场景延展，炬芯无线音频三大品类协同放量驱动增长 [8][10] - 能效革命驱动端侧存内计算爆发，首发CIM架构彰显公司领先地位 [8][10] - 预计公司25 - 27年实现归母净利润1.73/2.35/3.17亿元，给予25年65x PE，目标股价76.84元 [8][11][121] 各部分总结 国产低功耗芯片领先厂商，深耕音频AIoT SoC十余载 - 蓝牙音箱SoC主流供应商，专注中高端市场：公司成立于2014年，发展历经初步发展期、业务拓展期、拥抱AI加速增长期；主营中高端音频SoC芯片业务，产品覆盖四类下游应用领域；产品矩阵丰富，技术储备全面，覆盖众多头部品牌客户 [15][16][19] - 股权结构较为集中，管理层产业经营丰富：公司股权结构稳定，由台湾叶氏家族实控；管理层人员具备丰富产业经验，技术背景深厚 [24][26] - 2024年业绩创历史新高，加码端侧AI望续创佳绩：2024年公司营收和归母净利润均创历史新高，2025年一季度延续增长态势；无线音频SoC芯片系列业务贡献最大收入来源，各业务毛利率稳中有升；毛利率及净利率增长趋势良好，费用率基本保持稳定 [30][34][38] 蓝牙技术升级驱动应用场景延展，炬芯无线音频三大品类放量驱动增长 - 蓝牙技术迭代升级AIoT体验，蓝牙音箱&可穿戴市场稳步增长：蓝牙是物联网无线连接主要方式之一，终端设备市场规模不断扩大；蓝牙协议不断迭代，已进入蓝牙6.0时代；2.4G具有高定制化、低延迟、低成本优势，2.4G/BT双模单芯片成为发展新趋势；蓝牙音频技术升级驱动场景延展，智能音频SoC芯片需求有望同步攀升；蓝牙音箱市场显著复苏，可穿戴产品创新驱动市场高增 [42][44][52] - 品牌化/高端化/AI化协同并驱，无线音频SoC量价齐升：公司智能无线音频SoC技术架构领先，深度合作优质品牌客户；份额提升叠加创新锐度加持，无线音频SoC销售大增；逐步突破中高端市场，无线音频SoC业务ASP及毛利率显著提高；拓展无线连接技术布局，持续升级迭代私有通信协议 [61][63][65] - 积极拓展低延迟&可穿戴领域，无线音频三大品类协同放量驱动增长：公司基于蓝牙音箱深厚积累，积极扩大业务布局丰富产品类别；蓝牙音箱方面，公司是重要供应商之一，技术创新驱动高端化升级；低延迟高音质无线音频方面，持续深耕低延迟技术，无线麦克风产品已应用于多头部品牌；智能穿戴方面，主要应用于智能手表和蓝牙耳机，已导入多家头部品牌供应链 [70][75][82] 能效革命驱动端侧存内计算爆发，首发CIM架构彰显公司领先地位 - 大模型发展推动端侧AI加速发展，带动高性能SoC需求：端侧AI风起，AI产品引发市场广泛关注；AI眼镜2025年或成爆发元年，AI耳机开创个人音频新时代；端侧AI带动高性能SoC需求，价值量及市场规模有望持续提升 [86][88][94] - IoT产品小型化需求提升，能效比为目前核心瓶颈：端侧产品存在便携及轻量化需求，小型化需求日益凸显；IoT端侧产品面临诸多瓶颈，传统技术算力与能效比主要受限于计算架构；冯•诺伊曼计算结构存在“存储墙”与“功耗墙”，存算一体以近存计算大幅提高计算效率 [95][97][100] - 全面拥抱端侧产品AI化进程，存算一体CIM架构持续迭代：公司从智能音频入局，满足AIoT产品用户体验；加大端侧设备AI算力研发，深耕AIoT终端音频产品线；创新性推出模数混合设计实现基于SRAM的存内计算（CIM），是目前低功耗端侧AI的最佳解决方案；ATS362X运用MMSCIM架构新技术，低功耗大算力引爆音频新浪潮；携手猛玛打造LARK MAX 2，引领无线麦克风新潮流；持续深耕端侧AI，MMSCIM架构迭代路径清晰 [103][105][107] 盈利预测与估值 - 关键假设：智能无线音频SoC业务未来将随国际一线品牌客户份额提升带动业绩高增；便携式音视频SoC芯片业务在公司整体产品体系布局中承担稳定业绩的作用；端侧AI处理器芯片业务随着相关产品量产放量，有望贡献业绩 [119] - 盈利预测：预计公司25 - 27年实现营业收入9.10/11.93/15.41亿元，归母净利润1.73/2.35/3.17亿元 [2][120] - 估值：选择SoC供应商瑞芯微、恒玄科技、全志科技、泰凌微为可比公司，给予炬芯科技25年65x PE，目标股价76.84元 [8][11][121]

行业动态 - A股AI眼镜概念板块盘中呈现震荡拉升态势 [1] - 智立方股价涨幅超过10% [1] - 好上好公司股价此前触及涨停板 [1] - 品茗科技、炬芯科技、统联精密、中科蓝讯、汇成真空、英派斯等公司股价跟随上涨 [1] 公司事件 - 小米公司宣布将于次日19:00正式发布AI眼镜产品 [1]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年6月24日在珠海市高新区唐家湾镇科技四路1号炬芯科技股份有限公司会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为228人，持有表决权数量59,721,428股，占公司表决权总数的41.4070% [1] - 公司股份总数为146,136,404股，其中回购专用账户中股份数为1,906,014股，不享有表决权，实际享有表决权的股份总数为144,230,390股 [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，由董事长周正宇主持，程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议情况 - 所有非累积投票议案均获得通过，普通股股东同意票比例均超过99.94%，反对票比例低于0.05%，弃权票比例低于0.02% [1][2] - 涉及5%以下股东表决的重大事项未披露具体议案名称，但表决结果显示普通股股东同意票比例达99.9454%，反对票比例0.0409%，弃权票比例0.0137% [2] 法律程序合规性 - 北京市竞天公诚律师事务所上海分所律师夏煜鹏、张乾见证会议，确认股东大会召集、召开程序及表决结果符合《公司法》《上市公司股东会规则》等法律法规和《公司章程》要求 [2] - 出席会议人员资格及召集人资格经律师确认合法有效 [2] 文件备案 - 备案文件包括加盖董事会印章的股东大会决议、律师事务所出具的法律意见书及其他监管要求的文件 [5]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由公司董事会根据2025年3月31日第二届董事会第十九次会议决议召集 [2] - 会议通知于2025年4月29日发布于上海证券交易所网站及巨潮资讯网，载明会议类型、时间、地点、审议事项等关键信息 [2] - 现场会议于2025年6月24日在珠海市高新区炬芯科技会议室召开，董事长周正宇主持，同步开放网络投票 [3] 参会人员与股权结构 - 出席股东及代理人共228名，代表股份59,721,428股（占公司总股本40.87%），其中现场出席17名（45,146,068股，占比31.30%），网络投票211名（14,575,360股，占比10.11%） [4][5] - 中小投资者参与度较高，226名代表23,845,272股（占比16.53%），其中现场投票16名（11,277,748股，占比7.82%），网络投票210名（12,567,524股，占比8.71%） [5] - 公司董事、监事及高管通过现场或视频方式列席会议 [6] 议案表决结果 - 全部7项议案均以超99.94%同意率高票通过，反对票占比均低于0.05% [7][8][9][10][11][12] - 关键议案包括2024年财务决算报告、2025年预算报告、年度报告、续聘会计师事务所、利润分配方案等 [6] - 利润分配及资本公积转增股本方案获中小投资者99.86%支持率，反对票仅0.10% [11] 法律程序合规性 - 股东大会召集程序、召开流程及表决结果符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定 [3][12] - 北京市竞天公诚律师事务所出具法律意见书确认会议合法性 [1][12]

会议信息 - 股东大会于2025年6月24日在珠海炬芯科技会议室召开[2] - 出席会议股东和代理人228人，所持表决权数量59,721,428，占比41.4070%[2] - 公司享有表决权股份总数为144,230,390股[3] 参会人员 - 公司在任董事7人、监事3人及董事会秘书出席会议[4] 议案表决 - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意票数59,686,581，占比99.9416%[5] - 《关于2025年度财务预算报告的议案》同意票数59,686,694，占比99.9418%[5] - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》同意票数59,686,694，占比99.9418%[6] - 《关于续聘会计师事务所的议案》中小投资者同意票数23,810,538，占比99.8543%[8] - 《2024年度利润分配及资本公积转增股本方案的议案》中小投资者同意票数23,812,678，占比99.8633%[8] 会议见证 - 北京市竞天公诚律师事务所上海分所见证股东大会合法有效[12]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年3月31日决议召集2024年年度股东大会，4月29日刊登会议通知[4] - 股东大会于2025年6月24日14时现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[7] 股东出席情况 - 出席股东大会股东及代理人228名，代表股份59,721,428股，占公司股份总数41.4070%[9] - 出席中小投资者及代理人226名，代表股份23,845,272股，占公司股份总数16.5328%[12] 议案表决结果 - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意股数占比99.9416%，表决通过[17] - 《关于2025年度财务决算报告的议案》同意59,686,694股，占比99.9418%[18]