股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月20日在北京市海淀区杏石口路益园文化创意产业基地A区1号楼5层公司会议室召开 [2] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式 由副董事长廖通逵主持 [2] - 全体9名董事 3名监事及董事会秘书王奕翔出席 部分高级管理人员列席 [3] 议案审议结果 - 全部9项议案均获通过 包括董事会工作报告 监事会工作报告 财务决算报告等 [4][5] - 议案6(子公司授信担保) 议案8(利润分配) 议案9(董事长薪酬)对中小投资者单独计票 [6] - 议案9涉及关联交易 关联股东回避表决股份数达75 639 611股 [6] 法律程序合规性 - 北京市君泽君律师事务所见证会议 确认召集程序 出席资格及表决结果合法有效 [7] - 律师文新祥 吕文华出具法律意见书 认为会议符合《公司法》《公司章程》规定 [7] 公司治理动态 - 通过2024年度利润分配预案 具体方案未披露 [5] - 批准向银行等金融机构申请综合授信额度 未披露具体金额 [5] - 通过2025年度为子公司提供授信担保的计划 [5]

| 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 | 公告编号：2025-034 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118027 | 债券简称：宏图转债 | | 航天宏图信息技术股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 （二） 股东大会召开的地点：北京市海淀区杏石口路益园文化创意产业基地 A 区 1 号楼 5 层公司会议室 （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式召开，会议由副董事长廖通 逵先生主持，本次会议的召集、召开程序符合《公司法》、《证券法》、《公司章程》 的规定。 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、 公司在任董事9人，出席9人； 2、 公司在任监事3人，出席3人； 3、 董事会秘书王奕翔先生出席了本次会议；部分高级管理 ...

2024 年年度股东大会的 法律意见书 北京市君泽君律师事务所 关于航天宏图信息技术股份有限公司 北京市东城区金宝街 89 号金宝大厦 11 层 邮编：100005 11F Jinbao Tower, 89 Jinbao Street, Dongcheng District, Beijing, P.R.China 电话(Tel)：（86-10）6652 3388 传真（Fax）：（86-10）6652 3399 网址（Website）：www.junzejun.com 电子信箱（E-mail）：jzj@junzejun.com 北京市君泽君律师事务所 关于航天宏图信息技术股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致：航天宏图信息技术股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司 股东大会规则》等法律、法规、规章、其他规范性文件（以下简称"相关法规"） 及《航天宏图信息技术股份有限公司章程》的规定，北京市君泽君律师事务所（以 下简称"本所"）接受航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）的委托， 就公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）的相关 ...

公司业绩 - 2024年实现营收15.75亿元，同比-13.39% [2] - 2024年归母净利润-13.93亿元，亏损同比增加272.23% [2] - 2024年扣非净利润-14.53亿元，亏损同比增加220.19% [2] - 2025年Q1营收1.24亿元，同比-44.10% [2] - 2025年Q1归母净利润-1.15亿元，亏损同比减少23.91% [2] 业绩分析 - 业绩低于预期主要由于宏观经济环境压力及2023-2024年订单减少 [3] - 军采暂停导致未签约项目计提存货跌价准备 [3] - 经营活动现金流量净额-2.22亿元，因项目款项支付减少及人员优化 [3] 核心产品发展 - 2025年将推进产业模式升级和核心产品竞争力优化 [3] - 截至2024年12月，女娲星座完成12颗雷达遥感卫星组网，全球重访周期最快6小时 [3] - 强化云平台建设，推动核心产品向云端转型 [3] - 特种应用领域深化空间态势感知、仿真训练引擎等技术研究 [3] 数据要素服务 - 2023年8月在上海数据交易所挂牌6大系列14类数据产品 [4] - 数据产品覆盖测绘、国土、减灾、海洋等多领域 [4] - 探索大数据应用与价值转化新路径，助力数字政府及经济建设 [4] 盈利预测 - 2025-2026年EPS预测下调至0.48/0.81元，2027年EPS预测1.26元 [4] - 预计下游客户订单恢复后将实现业务恢复 [4]

航天宏图信息技术股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 证券代码：688066 证券简称：航天宏图 航天宏图信息技术股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 2025 年 5 月 为维护全体股东的合法权益，确保股东大会会议秩序和议事效率，保证股东 大会的顺利召开，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证监会《上市公司股东会 规则》以及《航天宏图信息技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 和航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）《股东大会议事规则》 等有关规定，特制定 2024 年年度股东大会会议须知： 1 | | | | 2024 年年度股东大会会议须知 | 3 | | --- | --- | | 年年度股东大会会议议程 2024 | 5 | | 2024 年年度股东大会会议议案 | 7 | | 议案一：关于《2024 年度董事会工作报告》的议案 7 | | | 议案二：关于《2024 年度监事会工作报告》的议案……………………………………………12 | | | 议案三：关于《2024 年度独立董事 ...

公司基本信息 - 公司注册资本为261,277,392元[6] 上市及融资情况 - 2019年7月22日首次公开发行股票并在科创板上市，2021年7月22日向特定对象发行股票，2022年12月22日向不特定对象发行可转换公司债券[6] 业绩情况 - 2023年公司实现营业收入181,874.27万元，归属于母公司所有者的净利润 - 37,420.57万元[11] - 2024年公司实现营业收入157,527.13万元，归属于母公司所有者的净利润 - 139,288.90万元[11] 军采相关情况 - 2023年9月28日至11月18日公司被军采网列入军队采购暂停名单[12] - 2024年7月6日军采网决定对公司暂停参加全军物资工程服务采购活动资格，截至报告出具日未恢复[13] 信用评级情况 - 2025年2月18日公司主体信用等级由A - 调降至BBB + ，“宏图转债”信用等级由A - 下调为BBB + ，评级展望为负面[13] 项目投入及调整情况 - 公司将部分无人机生产设备及材料投入10000万元调整至项目研发投入[14] - 截至2024年底，“交互式全息智慧地球产业数字化转型项目”投入进度为31.28%[15] - 公司将“交互式全息智慧地球产业数字化转型项目”达到预定可使用状态的时间由2025年5月调整至2026年5月[15] 募集资金使用情况 - 2022年7月5日，公司将IPO募投项目结项，并将节余募集资金3119.34万元永久性补充流动资金[17] - 2023年8月30日，公司将向特定对象发行股票募投项目结项，并将节余募集资金6841.05万元永久性补充流动资金[18] - 截至2024年12月31日，首次公开发行股票并在科创板上市与向特定对象发行股票的募集资金已使用完毕[21] - 截至2024年12月31日，向不特定对象发行可转换公司债券项目募集资金尚未使用完毕[21] - 截至2024年12月31日，向不特定对象发行的可转换公司债券尚未完全转股[22]

可转债发行 - 公司发行1008.80万张可转换公司债券，募集资金100880万元，净额99137.42万元[5][56] - 可转债于2022年12月22日在上海证券交易所挂牌交易，期限至2028年11月27日[6][11][12] - 票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.1%、第四年1.50%、第五年2.5%、第六年3%[13] - 转股期限从2023年6月2日起至2028年11月27日，初始转股价格88.91元/股，当前40.94元/股[16][19] 业绩数据 - 2024年营业收入157527.13万元，较2023年减少13.39%[52][53] - 2024年归属于上市公司股东的净利润 -139288.90万元，2023年为 -37420.57万元[53] - 2024年归属于上市公司股东的净资产87625.68万元，较2023年减少61.63%[53] - 2024年总资产477309.69万元，较2023年减少26.31%[53] - 2024年基本每股收益 -5.33元/股，2023年为 -1.63元/股[54] - 2024年加权平均净资产收益率 -87.57%，较2023年减少72.69个百分点[54] - 2024年研发投入占比22.97%，较2023年增加1.94个百分点[54] - 2024年新签订单同比下滑约18%[79] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，累计使用可转债募集资金52257.09万元，本年度使用11888.82万元[57] - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额2720.10万元，使用闲置资金补充流动资金45000.00万元[57][58] - 交互式全息智慧地球项目承诺投资70880.00万元，累计投入22172.51万元，进度31.28%，预计2026年5月达预定状态，本年度效益3492.11万元[64] - 补充流动资金项目承诺投资30000.00万元，累计投入30000.63万元，进度100.00%[64] - 2024年利用闲置资金买理财5600.00万元，赎回5600.00万元，收益52.08万元[65] 其他 - 公司主体及“宏图转债”信用等级由A - 调降至BBB+[39][89] - 公司是卫星运营与行业应用龙头，发射“女娲星座”系列卫星[49] - 2024年末流动比率为1.40、速动比率为0.99，较去年同期下降[74] - 2024年11月28日支付“宏图转债”第二年利息[77][82] - 2024年7月6日军采网暂停公司采购资格，截至报告出具日未恢复[88] - 2024年末受限固定资产账面价值为60675.49万元[88] - 2024年度未签约存货计提跌价准备92506.83万元，占上年末净资产40.10%[89] - 公司将可转债募投项目10000万元调整至研发投入[71][89] - 公司将可转债募投项目达预定可使用状态时间由2025年5月调至2026年5月[71][90]

业绩总结 - 2024年公司营业收入157,527.13万元，较2023年减少13.39%[17] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 -139,288.90万元，2023年为 -37,420.57万元[17] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -145,287.77万元，2023年为 -45,375.83万元[17] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 -22,217.33万元，较2023年净流出收窄[17][18] - 2024年归属于上市公司股东的净资产为87,625.68万元，较2023年减少61.63%[17] - 2024年总资产为477,309.69万元，较2023年减少26.31%[17] - 2024年基本每股收益为 -5.33元/股，2023年为 -1.63元/股[17] - 2024年加权平均净资产收益率为 -87.57%，较2023年减少72.69个百分点[17] - 2024年研发投入占营业收入的比例为22.97%，较2023年增加1.94个百分点[17] - 报告期内公司研发投入较去年同期减少5.42%[26] 未来展望 - 2023 - 2024年成功发射12颗高分辨率商业雷达卫星，预计2025年发射不少于8颗[21] 新产品和新技术研发 - 报告期内公司新增获得专利134个，软件著作权155个[28] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司以募集资金直接投入募投项目118,888,172.35元[29] - 利用闲置募集资金累计购买银行理财产品56,000,000.00元，截至2024年12月31日已全部赎回，取得投资收益520,832.55元[29] - 本年度使用部分暂时闲置募集资金临时补充流动资金450,000,000.00元，收回上年度临时补充流动资金450,000,000.00元[29] - 2024年公司使用不超过1.5亿元进行现金管理，购买期限不超12个月的投资产品[35] - 公司将“交互式全息智慧地球产业数字化转型项目”1亿元无人机生产设备及材料投入调整至项目研发投入[37] 其他重要信息 - 国信证券负责航天宏图2024年度持续督导工作并出具报告[1,2] - 2024年度航天宏图在持续督导期间未发生须保荐机构公开发表声明的违法违规情形[4] - 2024年度航天宏图在持续督导期间未发生违法违规或违背承诺等事项[5] - 2024年度航天宏图及其控股股东、实际控制人等未发生受处罚、处分或被出具监管关注函事项[5] - 2024年度航天宏图及其控股股东、实际控制人不存在未履行承诺的情况[5] - 2024年度航天宏图不存在应及时向上海证券交易所报告的市场传闻相关情况[6] - 2024年度航天宏图未发生需督促说明并限期改正的情况[6] - 2024年度航天宏图不存在需进行专项现场核查的情形[6] - 本持续督导期间，除特定问题外，保荐机构及代表人未发现公司其他重大问题[7] - 公司目前面临业绩大幅下滑或亏损的风险[8] - 自2024年7月6日起公司被军队采购网暂停采购资格，影响公司特种领域业务及利润[9] - 截至2024年12月31日，公司本年度使用募集资金118,888,172.35元，募集资金累计项目支出为1,778,941,252.16元[30] - 募集资金专户余额应为543,598,522.50元，与实际余额27,201,000.14元的差异为516,397,522.36元[31] - 截至2024年12月31日，尚未使用的可转债募集资金存放专项账户余额总计27,201,000.14元[32] - 本报告期内，公司不存在募集资金投资项目先期投入及置换情况[33] - 截至2024年12月31日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金的金额为4.5亿元[34] - 截至2024年12月31日，公司利用闲置募集资金购买的银行理财产品全部赎回[36] - 截至2024年底，“交互式全息智慧地球产业数字化转型项目”投入进度为31.28%，推进进度较规划放缓，项目达预定可使用状态时间由2025年5月调至2026年5月[37] - 北京航星盈创科技中心（有限合伙）年初与期末持股数均为1943.7706万股，本期未增减变动[39] - 公司控股股东、实际控制人等直接持股合计年初为5627.8905万股，年末为5628.3905万股，年度内增加5000股[40] - 王宇翔在东台航星盈创科技中心（有限合伙）认缴出资额16.20万元，认缴出资比例13.64%[41] - 廖通逵在东台航星盈创科技中心（有限合伙）认缴出资额10.04万元，认缴出资比例8.45%[41] - 闫建忠在东台航星盈创科技中心（有限合伙）认缴出资额2.24万元，认缴出资比例1.89%[41]

数据资产入表整体情况 - 2024年是数据资产入表元年，共有92家上市公司在年报中披露数据资产入表情况，入表总额达24.95亿元 [1] - 数据资产入表公司数量从一季报17家、半年报40家、三季报55家增至年报92家，入表总额从一季报0.79亿元增至年报24.95亿元 [2] - 中国移动、云中马、中国联通、中国电信4家公司数据资产入表金额过亿元，分别为6.16亿元、4.15亿元、3.79亿元和3.71亿元 [2] 行业分布特点 - 计算机、通信行业领跑数据资产入表，食品饮料等传统行业公司开始尝试 [1] - 数据资产入表公司广泛分布在23个行业，计算机、交通运输、通信、传媒、医药生物行业表现更为活跃 [2] 会计处理方式 - 无形资产成为主要入表科目，超过60家公司将数据资产计入"无形资产"，总额超过13亿元，占比约60% [3] - 20多家公司将数据资产计入"开发支出"，少数公司计入"存货" [3] - 多数企业数据资源的摊销年限集中在3年至5年 [3] 对企业的影响 - 数据资产入表能优化财务报表，影响公司资产规模与净利润，如国源科技营业利润较上年同期增加283.91万元，增长33.87% [3] - 为企业进行数字化转型，探索数据交易、共享、增值服务提供基础，如中国联通通过行业数据库和模型入表支撑数据产品服务收入 [3] 规范化挑战 - 并非所有数据资源都能够成为资产，数据资产判定最为严格，上市公司普遍面临鉴别困难 [4] - 一些上市公司尽管具备数据资产基础，但在入表时较为谨慎，如应流股份、福石控股等公司在年报中披露的数据资产金额为零 [5] - 福石控股子公司持有的数据资源评估价值为1492.53万元，但基于谨慎性原则尚未进行资本化 [5] 政策背景 - 2024年《企业数据资源相关会计处理暂行规定》正式实施，明确数据资源的确认范围与会计处理适用准则 [2] - 财政部发布的《数据资产全过程管理试点方案》提出围绕数据资产台账编制、登记、授权运营等重点环节试点探索 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价为 24.98 元 [1][8] 报告的核心观点 - 2024 年航天宏图业绩不佳，营收下滑、净利润亏损，主因特种领域采购资格暂停致存货跌价减值损失，随着下游需求复苏，2025 年营收有望回暖 [1] - 2024 年主营业务收入下滑受下游需求节奏波动影响，公司积极沟通将部分项目纳入 2025 年化债清单，2025 年营收有望随下游需求企稳而回暖 [2] - 2025Q1 公司营收承压但研发投入高，有望推动产品线升级，奠定中长期增长基础 [3] - 公司预计 2025 年发射卫星搭建自主数据源体系，有望实现商业闭环，开启云服务第二增长曲线 [4] - 考虑下游客户采购需求波动，下调 2025 - 2026 年归母净利润预测，预计 2027 年归母净利润为 3.44 亿元，给予 2025E 50.0x PE，下调目标价 [5] 各部分总结 财务数据 - 2024 年营收 15.75 亿元（yoy - 13.39%），归母净利 - 13.93 亿元（同比增亏），扣非净利 - 14.53 亿元（同比增亏），Q4 营收 2.30 亿元（yoy - 0.81%，qoq - 54.10%），归母净利 - 11.71 亿元（同比增亏） [1] - 2025Q1 营收 1.24 亿元（yoy - 44.10%），归母净利 - 1.15 亿元（同比减亏），扣非净利 - 1.15 亿元（同比减亏），研发费用率 55.92%，同比 + 23.71pct [3] - 下调 2025 - 2026 年归母净利润(22.4%，24.6%)至 1.32 亿元、2.52 亿元，预计 2027 年归母净利润为 3.44 亿元，对应 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.50、0.96、1.32 元 [5] 业务情况 - 2024 年数据分析应用服务业务收入 9.35 亿元，同比 - 10.77%，毛利率 30.76%，同比 - 4.90pct；系统设计开发业务收入 6.31 亿元，同比 - 16.04%，毛利率 9.22%，同比 - 25.63pct [2] 卫星发射计划 - 2023 年和 2024 年已发射 12 颗高分辨率商业雷达卫星，预计 2025 年发射不少于 8 颗，实现多种成像能力，赋能传统行业数字化转型 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|1,819|1,575|2,094|2,766|3,630| |+/-%|(25.98)|(13.39)|32.94|32.08|31.24| |归属母公司净利润 (人民币百万)|(374.21)|(1,393)|131.84|251.53|344.09| |+/-%|(241.72)|(272.23)|109.47|90.78|36.80| |EPS (人民币，最新摊薄)|(1.43)|(5.33)|0.50|0.96|1.32| |ROE (%)|(16.31)|(116.20)|9.91|15.90|17.86| |PE (倍)|(11.38)|(3.06)|32.30|16.93|12.38| |PB (倍)|1.87|4.86|4.22|3.38|2.66| |EV EBITDA (倍)|(31.71)|(4.97)|23.61|13.61|14.54|[7] 可比公司估值 |证券简称|证券代码|收盘价（元）|市值(亿元）|2024 EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2025E PE（倍）|2026E PE（倍）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |中科星图|688568 CH|49.58|269.4|0.65|1.10|1.50|45.1|33.1| |超图软件|300036 CH|13.73|67.7|-0.35|0.29|0.44|47.3|31.2| |拓尔思|300229 CH|17.81|155.6|-0.11|0.31|0.39|57.5|45.7| |平均||| | | | |50.0|36.6|[18] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） 详细数据见文档[24]