证券代码：688072 证券简称：拓荆科技 公告编号：2025-030 （二） 股东大会召开的地点：辽宁省沈阳市浑南区水家 900 号拓荆科技股份有 限公司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 拓荆科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 134 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 134 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 141,612,156 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 141,612,156 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 50.8553 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司 ...

关于拓荆科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：拓荆科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等相关法律、法 规和规范性文件及《拓荆科技股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）之 规定，北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受拓荆科技股份有限公司 （以下简称"公司"）的委托，指派本所律师列席了公司 2024 年年度股东大会 （以下简称"本次股东大会"），对本次股东大会的相关事项进行了见证，并在 此基础上出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的相关文件，该等文件包 括但不限于： 1. 现行有效的公司章程； 2. 公司于 2025 年 4 月 25 日刊登在上海证券交易所网站的公司董事会关于召 开本次股东大会的通知； 3. 公司本次股东大会股权登记日的股东名册、出席现场会议股东的到会登 记记录及凭证资料； 北京市中伦律师事务所 4. 公司本次股东大会的相关会议文件。 - 1 - 法律意见书 本法律意见书仅供公司本次股东大会之目的使用，本所律师同意将本法律 意见书随同公司本次股东大会决议及其他信息披露资料一并公告。 本所律师根据法律法规 ...

公司业绩说明会安排 - 会议将于2025年5月27日13:00-14:45通过上证路演中心视频直播及网络文字互动方式召开[1][2] - 投资者可在2025年5月20日至5月26日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱ir@piotech.cn提前提交问题[1][3] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议内容记录[3] 参会人员组成 - 公司董事长吕光泉、董事兼总经理刘静、独立董事赵国庆、副总经理兼董事会秘书赵曦、财务负责人杨小强将出席说明会[2] - 参会人员可能根据特殊情况进行调整[2] 投资者参与方式 - 投资者需登录上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com/)在线参与实时互动[2] - 公司将在信息披露允许范围内针对普遍关注的问题进行集中回答[2][3] - 联系渠道包括电话024-24188000-8089及董事会办公室邮箱ir@piotech.cn[3]

业绩总结 - 2024年公司营业收入41.03亿元，同比增长51.70%[24] - 2024年归属上市公司股东的净利润6.88亿元，同比增长3.86%[24] - 2024年归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.56亿元，同比增长14.10%[24] - 2024年末归属上市公司股东的净资产52.80亿元，同比增长14.94%[24] - 2024年末总资产153.14亿元，同比增长53.61%[24] - 2024年基本每股收益2.48元/股，同比增长3.77%[25] - 2024年研发投入占营业收入的比例为18.42%，较2023年减少2.87个百分点[25] - 2018 - 2024年公司营业收入复合增长率达96.79%[26] - 2024年薄膜沉积设备销售收入386,272.46万元，同比增长50.29%[26] - 2024年应用于三维集成领域设备销售收入9,566.85万元，同比增长48.78%[27] - 2024年公司净利润68,815.47万元，同比增长3.86%，研发投入75,597.63万元，同比增长31.26%，毛利率41.69%，同比降5.43个百分点[29] - 2024年公司经营活动现金流量净额 - 28,252.53万元，较上年大幅收窄，销售商品等收到现金541,581.11万元，同比增长94.44%[30] - 2024年末总资产较期初增长53.61%，出货超1,000个设备反应腔，发出商品余额416,405.86万元，同比增长115.32%[30] - 2024年公司预收货款对应的合同负债期末达298,273.65万元，较2023年末增长115.90%[30] 用户数据 - 截至2024年末，公司在手订单约94亿元[28] 未来展望 - 公司面临核心竞争力、经营、财务、行业、宏观环境等风险[10] 新产品和新技术研发 - 公司产品键合精度达百纳米级，部分产业应用未完成规模化验证[11] - 2024年获批承担2项国家重大专项，截至年末累计承担11项[39] - 截至2024年末累计申请专利1,640项、获得专利507项，2024年新增申请435项、新增获得157项[39] - 截至2024年末，公司研发人员648名，占员工总数42.30%，其中博士47人，占比约7.25%，硕士377人，占比约58.18%[33] 其他新策略 - 首次公开发行股票共募集资金227,283.12万元，净额212,759.73万元，截至2024年末专户余额50,920.76万元[43] - 2024年项目投入47,727.00万元，累计项目投入140,095.76万元[44][45] - 用于股份回购金额19,727.29万元，利息收入净额6,839.80万元[44][45] - 完结项目剩余资金永久补充流动资金累计8,855.72万元[45] 股权结构 - 截至2024年末第一大股东持股55,026,693股，持股比例19.77%[48] - 部分董监高截至2024年末直接持有公司股份，如吕光泉1,095,200股、姜谦2,703,588股等[48] 合规情况 - 2024年度持续督导期间，公司未发生须保荐机构公开发表声明的违法违规情况[3] - 2024年度持续督导期间，公司未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 2024年度，保荐机构督导公司及其董监高遵守相关法规并履行承诺[5] - 截至报告出具日，公司内控制度符合法规要求并有效执行[5] - 2024年度，公司无控股股东及实际控制人，相关人员未受处罚或处分[5] - 2024年度，公司及第一大股东不存在未履行承诺情况[6] - 2024年度，经核查不存在需向交易所报告的市场传闻情况[6] - 2024年度，公司未发生需督促说明改正并报告的情形[6] - 2024年度，保荐机构和保荐代表人未发现公司存在重大问题[9] - 2024年公司不存在重大违规事项[22]

说明会信息 - 2025年5月27日13:00 - 14:45举行2024年度业绩暨现金分红说明会[2] - 召开地点为上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）[5] - 召开方式为上证路演中心视频直播和网络文字互动[2] 投资者提问 - 2025年5月20日至5月26日16:00前可登录上证路演中心或通过公司邮箱提问[2] 参会人员 - 董事长吕光泉等参加，特殊情况可能调整[5] 联系方式 - 联系人是董事会办公室，电话024 - 24188000 - 8089，邮箱ir@piotech.cn[7] 查看方式 - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

拓荆科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 证券代码：688072 证券简称：拓荆科技 拓荆科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 2025 年 5 月 拓荆科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 目 录 | 拓荆科技股份有限公司 | 2024 年年度股东大会会议须知 1 | | --- | --- | | 拓荆科技股份有限公司 | 2024 年年度股东大会会议议程 3 | | 拓荆科技股份有限公司 | 年年度股东大会会议议案 2024 5 | | | 议案一：关于公司 2024 年年度报告及摘要的议案 5 | | | 议案二：关于公司 2024 年度董事会工作报告的议案 6 | | | 议案三：关于公司 年度监事会工作报告的议案 7 2024 | | | 议案四：关于公司 2024 年度财务决算报告的议案 8 | | | 议案五：关于公司 2025 年度财务预算报告的议案 9 | | | 议案六：关于公司 年度利润分配方案的议案 11 2024 | | | 议案七：关于公司续聘 2025 年度审计机构的议案 12 | | | 议案八：关于公司 2025 年度董事、监事薪酬 ...

半导体设备行业表现 - 2024年及2025年一季度十四家半导体设备企业合计实现营业收入732.2亿元和177.4亿元，同比增长33%和37% [1][3] - 同期归母净利润合计119.0亿元和25.8亿元，同比增长15%和37% [1][3] - 期间费用率分别为34.7%和38.9%，同比变化+0.5和-5.2个百分点 [3] - 合同负债合计192.1亿元和199.1亿元，同比增长14.1%和6.3% [3] 半导体零部件行业表现 - 2024年及2025年一季度四家半导体零部件企业合计实现营业收入113.4亿元和24.7亿元，同比增长9%和下降6% [1][3] - 同期归母净利润合计16.1亿元和2.0亿元，同比下降5%和45% [1][3] - 期间费用率分别为15.8%和18.9%，同比变化-0.3和+2.4个百分点 [3] - 合同负债合计14.1亿元和14.4亿元，同比下降12.8%和13.8% [3] 行业发展趋势 - 先进逻辑和存储厂商持续扩产，叠加先进制程设备突破，推动半导体设备及零部件需求上升 [4] - 半导体设备商如北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海等开启平台化布局，拓宽产品种类 [4] - 半导体设备国产化率仍有较大空间，国产替代逻辑持续生效 [4] - AI芯片浪潮加速，推动下游封测设备需求，测试设备国产化进程顺利 [4] 投资建议 - 前道平台化设备商推荐北方华创、中微公司 [4] - 低国产化率环节设备商推荐芯源微、中科飞测、精测电子 [4] - 薄膜沉积设备商推荐拓荆科技、微导纳米 [4] - 后道封装测试设备推荐华峰测控、长川科技、迈为股份 [4] - 零部件环节推荐新莱应材、富创精密、晶盛机电、英杰电气、汉钟精机 [4]

半导体产业指数表现 - 中证半导体产业指数(931865)强势上涨1 47% 成分股飞凯材料(300398)上涨13 98% 和林微纳(688661)上涨5 13% 富创精密(688409)上涨4 29% [3] - 半导体产业ETF(159582)上涨1 45% 冲击3连涨 最新价报1 47元 近1月累计上涨0 84% [3] - 半导体产业ETF近1年净值上涨39 06% 指数股票型基金排名128/2771 居于前4 62% [4] 半导体产业ETF流动性及收益 - 半导体产业ETF盘中换手4 51% 成交712 42万元 近1年日均成交1655 16万元 [3] - 半导体产业ETF自成立以来最高单月回报为20 82% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为45 46% 上涨月份平均收益率为9 32% 历史持有1年盈利概率为100 00% [4] - 半导体产业ETF成立以来超越基准年化收益为1 77% 夏普比率为1 24 今年以来相对基准回撤0 47% [4] 半导体产业ETF费率及跟踪精度 - 半导体产业ETF管理费率为0 50% 托管费率为0 10% 费率在可比基金中最低 [4] - 半导体产业ETF近1年跟踪误差为0 056% 在可比基金中跟踪精度最高 [4] 中证半导体产业指数权重股 - 中证半导体产业指数前十大权重股合计占比76 35% 包括北方华创(15 51%) 中微公司(12 80%) 中芯国际(11 67%) 海光信息(8 62%) 韦尔股份(7 42%)等 [5] - 权重股涨跌幅方面 拓荆科技(688072)上涨2 90% 安集科技(688019)上涨2 97% 韦尔股份(603501)上涨2 73% [7] 行业观点 - 存储模组企业有望迎来量价齐升的业绩拐点 晶圆代工环节有望受益近期消费国补政策带动的提前备货 [3] - 建议关注存储模组企业中布局AI端侧并将充分受益本轮存储涨价的企业 封测端建议关注布局了先进封装持续优化产品结构的龙头企业 [3]

财务表现 - 2025Q1实现收入7.09亿元，同比增长50.22%，归母净利润-1.47亿元，上年同期为0.10亿元，扣非归母净利润-1.80亿元，上年同期为-0.44亿元 [1] - 2024年实现收入41.03亿元，同比增长51.70%，归母净利润6.88亿元，同比增长3.86%，扣非归母净利润3.56亿元，同比增长14.10% [1] - 2024年毛利率41.69%，同比减少5.42pct，净利率16.75%，同比减少7.79pct [3] 业务分项 - 2024年半导体设备行业收入39.58亿元，同比增长50.25%，毛利率40.90%，同比减少9.86pct，其他业务收入1.45亿元，同比增长105.84%，毛利率63.02%，同比增长2.90pct [2][3] - 薄膜沉积设备收入38.63亿元，同比增长50.29%，先进键合设备及配套检测设备收入0.96亿元，同比增长48.78% [2] - 2025Q1新产品、新工艺设备收入占比近70%，客户验证成本较高导致毛利率同比下降 [2] 订单与费用 - 截至2024年末在手订单约94亿元，2025Q1末在手订单较2024年末增长，预收货款及销售回款同比大幅增长 [2][3] - 2024年期间费用率32.19%，同比减少2.15pct，销售费用2.90亿元（+64.40%），管理费用2.10亿元（+11.25%），研发费用7.56亿元（+31.26%），财务费用0.65亿元（上年同期-0.12亿元） [3] - 2025Q1发出商品同比增长94%，期间费用投入同比增加5975.79万元 [2] 产品与技术进展 - PECVD系列保持竞争优势，ALDSiCO/SiN/AlN工艺设备获重复订单并出货，HDPCVD逐步放量，SACVD扩大应用领域，FlowableCVD实现首台产业化应用 [4] - 晶圆/芯片键合设备获重复订单，新推出的键合检测设备通过客户验证 [4] - 半导体先进工艺装备研发项目基地2025年6月前投入使用，高端半导体设备产业化基地已取得土地使用权证 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入54.33/70.02/87.09亿元，归母净利润9.49/13.40/18.65亿元，对应EPS 3.39/4.79/6.67元 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 212.8 元 [4][7] 报告的核心观点 - 拓荆科技 1Q25 营收 7.09 亿元同比增 50.22%，归母净利 -1 亿元同环比转亏，因部分在研设备验证成本高及加大新产品投入，毛利率降至 19.89%环比下滑 19.42pct，但新产品/工艺批量验证、工艺覆盖面扩大、量产规模增长，预计后期新签订单及营收高增，毛利率及净利率有望回升 [1] 根据相关目录分别进行总结 回顾 - 1Q25 营业收入 7.09 亿元同比大增 50.22%，毛利率 19.89%环比降 19.42pct，新产品、新工艺设备销售收入占比近 70%，部分在研商品验证费用计入成本致毛利率同比下降，研发投入 1.59 亿元占比 22.38%，归母净利润亏损 1 亿元；已实现全系列 PECVD 介质薄膜材料覆盖，先进制程 PECVD 产品贡献提升，ALD 工艺覆盖率本土第一，一季度末合同负债 37.52 亿同比增 171%，后续毛利率及净利率有望回升 [2] 展望 - 截至 2024 年末在手订单约 94 亿元；围绕薄膜和键合领域拓展新品，薄膜领域新品覆盖沟槽类等，Gapfill 和 ALD 产品已放量有望持续贡献收入；先进键合及配套量检测设备自 2023 年引入后获重复订单并扩大产业化应用，处于加速增长阶段；已建立日本和新加坡分公司，开拓海外销售渠道 [3] 盈利预测 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|2,705|4,103|5,412|6,996|8,865| |+/-%|58.60|51.70|31.88|29.27|26.72| |归属母公司净利润(人民币百万)|662.58|688.15|954.88|1,270|1,853| |+/-%|79.80|3.86|38.76|32.97|45.93| |EPS(人民币，最新摊薄)|2.37|2.46|3.41|4.54|6.62| |ROE(%)|15.96|13.94|16.58|18.48|21.98| |PE(倍)|66.02|63.57|45.81|34.45|23.61| |PB(倍)|9.52|8.28|7.02|5.83|4.67| |EV EBITDA(倍)|57.92|55.13|38.90|28.76|20.01|[6][18] 可比公司估值 |股票代码|股票简称|收盘价(当地币种)|市值(当地币种，百万)|PE(倍，2025E)|PE(倍，2026E)|PS(倍，2025E)|PS(倍，2026E)| |----|----|----|----|----|----|----|----| |002371 CH|北方华创|450.96|240891.7|32.6|25|7.6|5.3| |688012 CH|中微公司|188.26|117308.3|51.3|39.3|11.1|7.9| |688082 CH|盛美上海|104.91|46295.9|29.7|23.9|8.0|5.7| |688361 CH|中科飞测|78.28|25049.6|119.9|48.7|13.5|8.1| |688037 CH|芯源微|95.29|19166.5|61.3|41.2|9.4|6.6| |688120 CH|华海清科|165.26|39121.2|28.7|23.2|9.6|6.9| |平均| |180.49|81305.5|53.9|33.6|8.7|6.1|[12]