发行相关 - 本次发行待上交所审核通过并报证监会履行注册程序[12] - 发行股票面值1.00元/股，价格不低于定价基准日前二十日均价80%[15] - 发行对象不超35名特定对象，认购股票6个月内不得转让[20][22] 财务与资产 - 截至报告期末无金额较大财务性投资[23] - 主要股东股份无质押、冻结情形[28] - 主要财产权属清晰，无权利受限情况[34] - 发行人设立资产为2295万元[64] 合规情况 - 公司财务报表编制披露、审计报告符合规定[17] - 董事、高管近三年未受证监会处罚，近一年未受交易所谴责[18] - 无超1000万元未了结诉讼、仲裁案件[50] - 董事会设三名独立董事，占比不低于三分之一[43] 运营与政策 - 上市后股本变化合规并履行手续[37] - 报告期未发生重大资产收购或出售行为[37] - 现行章程制定修订合规[39] - 报告期利润分配符合章程规定[40] - 无税务重大违法违规情形[46] - 募集资金投资项目符合国家产业政策[48] - 变更前次募集资金用途已履行审批程序[49]

公司概况 - 公司于2022年4月20日在科创板上市，总股本为281,163,930股[17] - 截至2025年9月30日，无限售条件股份为281,163,930股，占比100%[20] 财务数据 - A股首发前期末净资产为118,075.32万元（2022年3月31日，未经审计），首次公开发行股票并上市筹资净额为212,759.73万元[23] - 2022 - 2024年度分红金额分别为3,288.45万元、6,572.17万元、7,518.45万元[23] - 本次发行前期末净资产为610,256.11万元（2025年9月30日，未经审计）[23] - 2025年1 - 9月营业收入为422,010.94万元，2024年度为410,345.39万元[28] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为283,160.11万元，2024年度为 - 28,252.53万元[30] - 2025年1 - 9月基本每股收益为2.00元/股，2024年度为2.48元/股[31] - 报告期各期末发出商品账面价值分别为129,077.49万元、190,177.27万元、413,448.88万元和464,901.74万元[68] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为26,558.22万元、54,095.07万元、151,846.15万元和125,925.06万元，占对应期间营业收入比例分别为15.57%、20.00%、37.00%和29.84%[69] - 报告期内主营业务毛利率分别为44.21%、46.76%、40.91%和32.30%[71] 股东情况 - 截至2025年9月30日，前十大股东合计持股142,986,688股，占比50.85%[24] - 截至2025年9月30日，保荐人相关部门合计持有发行人1,735,379股股票，占发行前总股本的0.62%[31] 发行情况 - 本次发行对象不超过35名符合条件的特定对象[39][59] - 本次向特定对象发行的发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十[61] - 发行对象所认购的本次向特定对象发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让[62] - 本次发行股票每股面值1元[55] - 本次发行股票数量不超过84,349,179股，募集资金总额不超过460,000.00万元[78] 项目进程 - 项目立项于2024年12月18日获保荐及并购重组立项委员会审批同意[35] - 投行委质控部于2025年11月10日至14日对项目进行现场核查，11月17日项目组提出底稿验收申请，11月18日出具项目质量控制报告[36] - 内核部于2025年11月20日发出内核会议通知，11月27日内核委员会召开会议审议项目，7名内核委员参加并表决通过[37] 费用情况 - TsingLaw NY LLP服务费用为7420美元，已支付3710美元[49] - 日本安德森·毛利·友常律师事务所服务费用为6000美元，按协议定期支付结算[49] - BGA Law (BVI) Limited服务费用为4541.57美元，已支付1060美元[50] - 新加坡王律师事务所服务费用为33600元人民币，已支付33600元人民币[50] 会议审议 - 2025年9月12日，公司召开第二届董事会第十八次会议审议通过向特定对象发行股票预案及相关议案[54] - 2025年9月29日，公司召开2025年度第三次临时股东大会，审议通过向特定对象发行股票预案及相关议案[54] - 2025年11月27日，公司召开第二届董事会第二十次会议，审议通过向特定对象发行股票相关修订稿议案[54] 风险提示 - 宏观环境及行业波动可能使半导体设备需求产生波动，给公司业务发展和经营业绩带来风险[65] - 半导体设备行业竞争激烈，国际领先制造商有先发优势，存在国内潜在竞争对手[66] - 发出商品因业务扩张等增加，若验收不及预期或技术迭代需计提跌价准备[68] - 应收账款金额大，经营规模扩大可能进一步增加，存在回收风险[69] - 若不能持续获政府补助或税收优惠政策变化，将影响公司资金和净利润[70] - 主营业务毛利率呈波动趋势，未来可能持续波动或下降[71] - 技术研发可能与下游不同步，关键技术人员可能流失[72][74] - 募投项目存在研发成果不达预期的风险[81] - 募投项目新增折旧摊销或影响公司盈利能力[83] - 本次发行后公司股东即期回报可能被摊薄[84] 未来展望 - 报告期内公司经营规模和盈利能力呈增长趋势，在手订单充足[85] - 公司本次向特定对象发行股票符合相关法律法规条件[87] - 募集资金投向符合国家产业政策要求[87] - 发行申请材料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[87] - 中信建投证券同意作为公司本次向特定对象发行股票的保荐人[87] - 授权胡明勇、刘恺伦为公司向特定对象发行股票的保荐代表人[94]

融资进展 - 2025年12月4日公司收到上交所对其科创板发行证券申请受理通知[1] - 向特定对象发行A股需通过上交所审核并获证监会注册[1] - 审核及注册结果和时间不确定[1] 信息披露 - 公司将根据进展及时披露信息[2] 公告时间 - 公告发布于2025年12月5日[4]

公司融资进展 - 拓荆科技于2025年12月4日收到上海证券交易所出具的受理通知 其向特定对象发行A股股票的申请已获受理并进入审核阶段 [1] - 该次发行事项尚需通过上海证券交易所审核 并获得中国证监会作出予以注册的决定后方可实施 [1]

市场整体表现 - 12月4日A股主要指数涨跌不一，沪指跌0.06%报3875.79点，深证成指涨0.40%报13006.72点，创业板指涨1.01%报3067.48点，科创50指数涨1.36%报1326.16点 [1][2] - 沪深两市成交额1.55万亿元，较上一个交易日缩量1210亿元 [1] 领涨板块及驱动因素 - 人形机器人板块爆发，恒而达、海昌新材、华伍股份20CM涨停，板块内多股涨停或大涨，消息面上美国商务部长表态将全力支持机器人行业发展，特朗普政府正考虑发布相关行政命令，美国交通部计划年底前成立机器人工作组 [2][4][5][6] - 商业航天概念再度走强，达华智能、四川金顶、和而泰等多股涨停，消息面上卫星互联网产业生态大会于12月4日-5日在上海举行，会议包含“千帆星座”全球战略合作协议签署，该星座计划在2030年底前完成约1.5万颗卫星部署 [2][7][8] - 半导体板块走高，宏微科技涨超9%，中科蓝讯、长川科技等跟涨，国金证券指出全球半导体已步入强劲复苏周期，WSTS预测2025年上半年全球半导体市场规模同比增长18.9%，全年预计增长15.4%，SEMI预测全球半导体设备销售额有望在2026年突破1300亿美元 [9][10] - 影视院线板块震荡拉升，博纳影业涨超9%，消息面上截至12月3日12时08分，2025年贺岁档总票房已突破20亿元 [11][12] - 电机、工业母机、风电设备、大飞机、卫星导航、军工电子、保险、证券等板块涨幅居前 [2] 领跌板块及驱动因素 - 海南板块下挫，罗牛山、海南瑞泽跌停，板块内多股跟跌 [2][13][14] - 白酒股走弱，舍得酒业、泸州老窖、山西汾酒跌超3%，消息面上某电商平台飞天茅台拼单售价降至1399元，跌破1499元官方指导价，12月4日2025年53度500ml飞天茅台原箱价格降至1550元/瓶、散瓶价格降至1545元/瓶 [2][14][15] - 旅游酒店、乳业、培育钻石、预制菜概念及零售等板块跌幅居前 [2] 个股异动 - 贵州百灵股价跌6.28%至5.22元，总市值跌至72.95亿元，公司公告实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易等被中国证监会立案调查，公告称调查系对个人，与公司日常经营无关 [16][17][19] 机构后市展望 - 瑞银中国策略师预计A股上涨行情将进一步延续，预计A股盈利增速可能在2026年提高至8%，高于2025年的6%，认为估值仍具吸引力，结构性重新估值将得到无风险利率下降、居民储蓄搬家、长期资金流入及市值管理改革等因素支撑 [19]

市场表现 - 截至2025年12月4日13:43，上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨2.44% [1] - 成分股京仪装备上涨5.77%，拓荆科技上涨5.68%，芯源微上涨4.8%，中科飞测、中微公司等个股跟涨 [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨2.43%，一举突破5日、10日均线并且形成反包 [1] - 科创半导体ETF盘中换手14.39%，成交4.76亿元，市场交投活跃 [1] - 截至12月3日，科创半导体ETF近1月日均成交4.09亿元，领先同类 [1] 行业动态 - 亚马逊AWS在Re:Invent大会上正式推出了其新一代自研AI芯片Trainium3 [1] - Trainium3是亚马逊首款采用3纳米制程的芯片产品 [1] 产品与指数构成 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [1] - 该指数囊括科创板中半导体设备（61%）和半导体材料（23%）细分领域的硬科技公司 [1] - 半导体材料ETF（562590）及其联接基金的指数中，半导体设备（61%）、半导体材料（21%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [2] 行业属性与驱动因素 - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 [1] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [1]

市场表现与交易动态 - 12月4日A股科技板块反弹，科创芯片50ETF（588750）盘中一度涨超2%，成交额大幅放量，盘中成交额超1.18亿元，已赶超昨日全天成交额 [1] - 科创芯片50ETF标的指数成分股多数冲高，其中光模块（CPO）、光芯片大涨，源杰科技涨超6%，拓荆科技涨超5%，华虹公司等涨超4%，中微公司涨近4%，海光信息、中芯国际等涨超1% [3] - 科创芯片50ETF标的指数前十大成分股中，华虹公司涨4.55%，拓荆科技涨5.47%，源杰科技涨4.49%，中微公司涨4.06%，海光信息涨1.55%，中芯国际涨1.76% [4] 成分股公司近期动态 - 拓荆科技在2025年第三季度业绩说明会中表示，其PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、Flowable CVD等薄膜设备系列产品及先进键合系列产品在存储芯片制造领域已实现产业化应用，目前在手订单饱满，下游客户扩产预计将持续拉动产品需求 [5] - 中微公司表示，目前在先进封装领域（包含高宽带存储器HBM工艺）全面布局，包含刻蚀、CVD、PVD、晶圆量检测设备等，且已发布CCP刻蚀及TSV深硅通孔设备 [5] - 华虹公司公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式购买华力微股权并募集配套资金，交易完成后华力微将成为其控股子公司 [5] 半导体行业景气度与市场数据 - 根据SEMI报告，2025年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2%，为连续第6个季度增长，且增幅连续第5个季度达两位数百分比，销售额创2005年以来历史新高 [6] - 2025年第三季度，中国大陆半导体设备市场位居全球第一，占比高达43% [6] - SEMI总裁兼首席执行官表示，强劲的人工智能需求持续推动先进逻辑、内存领域及封装应用的投资，2025年前三季度全球半导体设备销售额已接近1000亿美元 [6] - 根据世界半导体行业协会（WSTS）2025年8月数据，2025年上半年全球半导体市场规模达到3460亿美元，同比增加18.9% [8] - WSTS将2025年全年半导体市场规模预测上调至7280亿美元，同比增长15.4%，并将2026年预测上调至8000亿美元，预计同比增长9.9% [8] 机构关注与调研情况 - 科创芯片板块获机构密集调研，科创芯片50ETF标的指数成分股在11月获1218家机构调研，环比激增51% [6] - 具体公司方面，安集科技11月获174家机构调研位居榜首，晶晨股份、乐鑫科技分别获129家、113家机构调研 [7] 行业增长驱动力与前景展望 - 国金证券指出，全球半导体设备市场维持高景气，AI与存储技术迭代重塑增长逻辑，预计2026年全球半导体制造设备销售额有望突破1300亿美元，同比增长18.2% [7] - 全球半导体行业步入强劲复苏周期，AI算力与存储需求共振推动行业需求向上 [8] - 中原证券展望2026年，AI算力需求持续景气，云侧AI算力硬件基础设施仍处于高速成长中，端侧AI创新百花齐放，AI推动半导体周期继续上行 [10] - 国金证券指出，技术迭代引爆存储需求，供需缺口推升价格中枢，AI大模型发展推动数据吞吐量指数级跃升，直接拉动高性能存储需求 [10] - 供给端，海外原厂执行严格控产策略，HBM及先进DRAM产能被锁定，导致常规存储市场面临显著供需缺口 [10] - 根据TrendForce预计，在AI需求激增与原厂控产作用下，2025年第四季度NAND价格预计上涨5-10%，DRAM价格预计上涨13-18% [10] - 摩根士丹利分析师认为，当下仍处于存储芯片价格上行周期的早期阶段，AI技术的快速发展是核心驱动力，上涨趋势将延续到明年第三季度 [10] 科创芯片指数特点与比较优势 - 科创芯片50ETF（588750）标的指数选样空间为科创板，科创板是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96% [12] - 从行业分布看，该指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节（集成电路、半导体设备、半导体材料）占比高达96%，高于其他同类指数 [12][14] - 该指数采用季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势 [13] - 由于聚焦芯片上游中游核心环节，在周期成长与国产替代加速下，该指数展现出较强成长性，其2025年前三季度净利润增速高达94.22%，2025年全年预计归母净利润增速高达100.45%，大幅领先于中证全指半导体、国证芯片等同类指数 [15] - 该指数向上弹性强，自某时间点（文中提及“924”）至今最大涨幅高达187.69%，年化夏普比率为4.07，在同行业指数中表现更优 [15][16]

文章核心观点 - AI浪潮对半导体设备行业产生确定性拉动 市场正对此进行重新定价并强化对未来行业景气的信心[1] - 中国大陆市场对半导体设备需求强劲 需求侧受存储芯片结构性短缺驱动 供给侧受国产化率提升和先进产能扩张驱动[1] - 半导体设备是中国半导体竞争力的核心变量 其突破速度将决定未来5-10年行业天花板[1] 市场表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)于2025年12月4日13:14上涨2.74%[1] - 成分股拓荆科技上涨6.41% 京仪装备上涨4.86% 芯源微上涨4.75% 中微公司和中科飞测等跟涨[1] - 科创半导体ETF鹏华(589020)上涨3.00% 最新价报1.13元[1] 指数成分与权重 - 上证科创板半导体材料设备主题指数选取科创板内业务涉及半导体材料和设备等领域的上市公司证券作为指数样本[2] - 截至2025年11月28日 指数前十大权重股合计占比74.68%[2] - 前十大权重股包括拓荆科技、中微公司、华海清科、沪硅产业、中科飞测、安集科技、芯源微、天岳先进、盛美上海、华峰测控[2]

市场表现 - 12月4日午后，热门半导体设备ETF（561980）涨幅扩大至3.53%，成交额突破1.5亿元 [1] - 相关成份股表现强劲，金海通大涨8.58%，长川科技涨超7%，拓荆科技、芯源微、京仪装备涨超6%，中科飞测、中微公司、北方华创等多股涨超4% [1] - 截至最新数据，半导体设备ETF（561980）标的指数中证半导年内涨幅高达54%，表现优于中证全指半导体、中华半导体芯片、国证芯片、芯片产业等其他主流半导体指数 [1] 行业数据与趋势 - 2025年第三季度全球半导体设备销售额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2% [1] - 销售额增长主要得益于先进技术领域的强劲投资，特别是面向人工智能计算的高端逻辑芯片、DRAM及先进封装解决方案 [1] - 全球半导体市场已结束去库周期，步入强劲复苏周期，设备市场维持高景气 [1] - 据预测，2026年全球半导体市场规模或将增长18.3%，达到8800亿美元 [1] - 预计2026年晶圆代工产值有望达到2331亿美元，增幅为17% [1]

市场表现 - 半导体设备与材料概念股普遍走强，其中长川科技股价上涨超过6%，拓荆科技上涨超过5%，中微公司、中科飞测、芯源微均上涨超过4% [1] - 受相关个股上涨影响，半导体设备材料主题ETF普遍上涨超过2% [1] - 具体ETF表现：半导体设备ETF基金（159327）上涨2.51%至1.716元，半导体材料ETF（562590）上涨2.50%至1.518元，半导体设备ETF易方达（159558）上涨2.42%至1.693元，其他相关ETF涨幅在2.33%至2.32%之间 [2] 行业前景与预测 - 世界半导体贸易统计组织（WSTS）上调了2025年全球半导体市场规模预测，预计将达到7720亿美元，较此前估计上调约450亿美元，同比增长率扩大至22% [2] - WSTS进一步预测，2026年全球半导体市场规模将达到9750亿美元，实现超过25%的同比增长，逼近1万亿美元大关 [2] 投资逻辑与核心赛道 - 有券商观点认为，支撑半导体板块长期发展的核心逻辑未变，供应链安全与自主可控是长期趋势 [2] - 在国产化顶层设计推动下，半导体设备与材料领域被视为逻辑最坚实的投资方向 [2] - 数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测技术则受益于持续的技术升级 [2]