公司股权变更 - 苏州灵猴机器人有限公司新增智元机器人关联公司上海智元新创技术有限公司为股东 [1] - 公司成立于2015年 法定代表人为董浩 [1] - 博众精工持股39.9% [1] 公司经营范围 - 业务涵盖工业机械手及机器人的研发、生产和销售 [1] - 涉及工业相机与机器视觉系统的研发、生产和销售 [1]

总量研究 - 2025年一季度转债市场整体表现优于权益市场 存续规模持续下降趋势延续 [2] - 2018-2019年中美关税摩擦阶段 转债等权指数上涨接近25% 同期沪深300仅小幅上涨 [2] - 当前"对等关税"是转债市场重要影响因素 建议先做好防守再相机配置 [2] 3C自动化设备行业 - 博众精工是3C自动化设备领域龙头 具备FATP段整线覆盖能力 2023年交付超40条柔性模块化生产线 [4] - 3C产品随AI迭代加速升级 公司作为头部消费电子公司核心供应商 受益于产品创新和自动化率提升 [4] - 预计公司将覆盖更多工艺环节并拓展至其他消费电子终端产品板块 3C业务长期成长性看好 [4] 餐饮连锁行业 - 达势股份是达美乐比萨在中国大陆、香港和澳门的独家特许经营商 2023年新市场扩张提速 [4] - 截至2024年12月底 公司在中国大陆门店数量达1008家 股权结构集中且管理团队经验丰富 [4]

以消费电子为基本盘 - 公司深耕3C自动化设备领域，是行业内极少数具备FATP段整线覆盖能力的设备厂家之一 [3] - 2023年已成功交付客户超40条柔性模块化生产线 [3] - 作为头部消费电子公司的柔性自动化产线设备重要供应商，有望受益于产品创新叠加自动化率提升逻辑 [3] - 预计后续将覆盖更多工艺环节并拓展到其他消费电子终端产品板块 [3] 多元领域布局 新能源领域 - 主要产品包括锂电专机设备、智能充换电站设备、汽车自动化设备三类 [4] - 锂电专机设备中的注液机、切叠一体机技术领先，取得宁德时代、蜂巢能源等客户的量产订单 [4] - 智能充换电站设备已与宁德时代、上汽集团、北汽蓝谷、吉利汽车、广汽集团等客户形成长期稳定合作关系 [4] 半导体领域 - 战略布局半导体业务，主要产品包括共晶机、固晶机以及AOI检测设备 [4] - 共晶机已获得行业知名企业400G/800G批量订单 [4] - 针对大客户需求的固晶机仍在装调阶段 [4] - AOI检测设备新一代产品已研发完成 [4] 核心零部件 - 核心零部件业务由子公司灵猴机器人承接，模式包括自供+外销 [4] - 各条产品线都配有自主实验室 [4] - 已逐步延伸至3C、新能源、半导体、光伏、日化、医疗、食品等各个领域 [4] 低空经济 - 低空经济业务由子公司博众机器人承接，主要产品为空地一体全域巡航信息共享系统 [4] - 根据高工产业研究院(GGII)数据以及中国民用航空局发布的数据，未来我国低空经济市场规模将达万亿元 [4]

基础化工行业事件点评 - 杜邦公司因反垄断调查可能加速离子交换树脂国产替代进程 尤其在工业水处理领域 [4] - 亚太地区是杜邦主要销售领域 其水处理与防护业务部分依赖中国市场消化产能 [4] 医药行业政策点评 - 中国对原产于美国的进口商品加征34%关税 自2025年4月10日实施 [5] - 政策利好国产高端医疗器械进口替代 [5] 博众精工投资价值分析 - 公司是3C自动化设备龙头 具备FATP段整线覆盖能力 2023年交付超40条柔性模块化生产线 [6] - 受益于AI驱动的3C产品迭代及自动化率提升 未来业务将覆盖更多工艺环节并拓展消费电子终端 [6] 保利物业2024年度业绩 - 收入163 4亿元 同比+8 5% 归母净利润14 7亿元 同比+6 8% [7] - 期末现金及银行结余119亿元 较2023年末增加7 8% 分红比例提升至50% [7] 南大光电2024年报 - 营收23 52亿元 同比+38 08% 归母净利润2 71亿元 同比+28 15% [8] - 前驱体销量大幅增长 特气销量稳步增长 但年末资产减值损失拖累业绩 [8] 华新水泥2024年报 - 海外业务收入及水泥销量快速增长 抵消国内行业不景气影响 [9] - 2025年计划扩大资本开支 重点发展海外业务及混凝土骨料业务 [9] 星网锐捷2024年报 - 全年营收167 58亿元 同比+5 35% 归母净利润4 05亿元 同比-4 76% [10] - 24Q4毛利率38 13% 环比+6 29pct 发力智算中心网络解决方案和高端AI交换机 [10]

文章核心观点 公司一致行动人苏州众二履行减持股份计划，2025年3月10日至26日减持公司股份9,306,425股，占总股本2.084%，权益变动后一致行动人合计持股比例降至65.916%，不触及要约收购，不影响公司控制权及经营[1][2][3] 本次权益变动基本情况 信息披露义务人基本信息及权益变动情况 - 信息披露义务人为苏州众二股权投资合伙企业（有限合伙），住所为苏州吴江区湖心西路666号，权益变动时间为2025年3月10日至26日 [3] - 变动方式包括集中竞价交易和大宗交易，集中竞价交易减持4,266,150股，占比0.955%；大宗交易减持5,040,275股，占比1.128%；合计减持9,306,425股，占比2.084% [3] 本次权益变动前后，信披义务人及一致行动人拥有公司权益的股份情况 - 变动前苏州众二持有无限售流通股130,492,893股，持股比例29.216%；变动后持有121,186,468股，持股比例27.132% [5] - 江苏博众智能科技集团有限公司等其他一致行动人持股数量和比例在本次变动前后未变 [5] - 变动前一致行动人合计持有303,717,580股，持股比例67.999%；变动后合计持有294,411,155股，持股比例65.916% [5] 本次权益变动的其他情况说明 - 本次权益变动属于减持，不触及要约收购 [5] - 本次权益变动为公司股东履行此前披露的减持股份计划，苏州众二已减持完毕，减持计划尚未实施完毕 [6] - 本次权益变动不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构、股权结构及持续性经营产生重大影响 [2][6] - 本次股东权益变动不涉及信息披露义务人披露权益变动报告书 [6] - 公司将继续督促信息披露义务人严格执行减持相关规定，并及时向投资者披露相关信息 [6]

权益变动 - 本次变动后一致行动人持股294,411,155股，比例65.916%[2] - 苏州众二减持9,306,425股，比例2.084%[3] 持股情况 - 江苏博众等4方持股比例未变[7] 变动影响 - 本次权益变动不导致控制权变更，不触及要约收购[2][8]

资金募集 - 2022年向特定对象发行A股40404040股，募资999999990元，净额982949093.27元[1] 资金使用 - 2024年3月25日拟用不超30000万元闲置募资补流，期限不超12个月[2] - 2025年3月19日归还30000万元补流募资至专户[3] - 2025年3月24日拟再用不超30000万元闲置募资补流，期限不超12个月[5][7] 项目投入 - 新能源扩产项目拟投入43917.59万元，占比44.68%[4] - 消费电子升级项目拟投入19477.32万元，占比19.82%[4] - 新建研发中心项目拟投入10000万元，占比10.17%[4] - 补充流动资金拟投入24900万元，占比25.33%[4] 审批情况 - 监事会同意使用不超30000万元闲置募资补流，期限不超12个月[7] - 保荐机构对本次使用部分闲置募资补流无异议[8]

资金募集 - 2022年发行A股40404040股，每股24.75元，募资999999990元，净额982949093.27元[3] 资金使用 - 拟用不超30000万元闲置募集资金补流，期限不超12个月[3] - 2024年曾拟用不超30000万元补流，2025年3月19日已归还[4] 项目投入 - 新能源扩产项目拟投入43917.59万元，占比44.68%[5] - 消费电子升级项目拟投入19477.32万元，占比19.82%[5] - 新建研发中心拟投入10000万元，占比10.17%[5] - 补充流动资金拟投入24900万元，占比25.33%[5] 决策审批 - 2025年3月24日董监事会通过补流议案[3] - 监事会同意使用不超30000万元补流[9] - 保荐机构对补流事项无异议[12]

会议情况 - 第三届监事会第十一次临时会议于2025年3月24日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 资金安排 - 公司拟用不超30000万元闲置募集资金补流，期限不超12个月[3] - 《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》表决全票通过[4]

资金使用 - 2024年3月25日公司审议通过用不超3亿闲置募集资金补流议案[1] - 闲置募集资金使用期限不超12个月[1] - 公司实际使用3亿闲置募集资金补流[1] 资金归还 - 2025年3月19日公司将3亿募集资金归还专用账户[2]