股权变动 - 五矿元鼎持股从42,882,820股减至37,132,446股，占比从8.38%降至7.28%[3] - 2024年两次集中竞价减持共5,750,374股，比例-1.10%[5] 减持计划 - 2024年4月和8月披露减持计划，8月计划未实施完毕[7][8] 影响说明 - 权益变动不触及要约收购，不改变控股东及实控人[3] - 变动后五矿元鼎仍处减持期，公司将督促执行披露[8]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月24日，实施期限至2025年2月22日[3] - 预计回购金额5000万 - 10000万元[3] - 回购价格不超过8.26元/股[5] 回购情况 - 累计已回购股数13275500股，占总股本2.60%[3] - 累计已回购金额5999.00万元[3] - 实际回购价格3.85 - 5.46元/股[3] 资金用途 - 员工持股或激励拟用3350万 - 6700万元[3] - 维护公司价值出售拟用1650万 - 3300万元且已完成[3] 回购期限 - 员工持股或激励期限为方案通过日起12个月内[5] - 维护公司价值出售期限为方案通过日起3个月内[5] 公司股本 - 公司总股本为510173053股[6]

可转债情况 - 截至2024年9月30日，“芳源转债”累计18.80万元已转股，转股10,089股，占比0.00197%[3] - 截至2024年9月30日，“芳源转债”未转股金额64,181.20万元，占发行总量99.97072%[3] - 2024年7 - 9月，“芳源转债”2,000元已转股，转股106股，来源回购账户[3] - 2022年9月23日，公司发行6,420,000张可转债，募资64,200.00万元[4] - “芳源转债”期限2022年9月23日至2028年9月22日，2023年3月29日起可转股[4][5] - 2023年10月30日起，“芳源转债”转股价格由18.62元/股调为18.63元/股[5] - “芳源转债”转股期为2023年3月29日至2028年9月22日[6] 流通股情况 - 2024年6月30日，有限售股123,504,000股，9月30日为0股[8] - 2024年6月30日，无限售股386,669,053股，9月30日为510,173,053股[8] - 公司首次公开发行前123,504,000股限售股于2024年8月6日上市流通[9]

公司经营现状 - 2024年上半年公司营业收入较2023年下半年增长，亏损幅度环比大幅收窄，整体经营环比改善 [1] - NCM三元前驱体出货量环比上涨超80%，已开拓数家国内前驱体客户 [1] - 硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰销售量大幅上升，已开拓国内数家知名正极材料产业链客户 [1] - 碳酸锂是去年新增产品和近一年发展重点，产品有成本和技术优势，上半年出货量增长，处于爬坡和放量状态 [1] 未来收入预期 - 未来各季度收入需看市场变化，金属价格下跌时市场购买动力弱，下游企业阶段性去库存影响收入预期 [2] 客户结构情况 - 以往第一大客户占比较高，现在前三大客户占比相对高，客户结构改善 [2] 价格影响情况 - 锂矿价格上升有利于原料供应稳定和产品销售，价格下跌时上游企业停工或减产造成原料阶段性短缺 [2] 产品盈利状况 - 前驱体方面，高镍、超高镍产品毛利率相对稳定，国内NCM前驱体竞争激烈，通用型产品毛利较低 [2] - 碳酸锂方面，公司锂回收有技术优势，但目前产能爬坡及起量阶段，产能利用率不足，折旧摊销大影响毛利，后续逐步起量预计好转 [2] 产能利用率规划 - 持续拓展国内前驱体市场，开拓硫酸镍、硫酸钴市场空间 [2] - 碳酸锂产能逐步起来后，往原材料方面拓展，拉通上游，拓展其他原料使用，建设硫酸锂车间 [2] 流动资金情况 - 公司负债率上升主要因可转债和近期提升产销量等因素，注重现金流，银行授信仍有空间 [2] 行业展望 - 前驱体行业国内产能过剩，需消化及出清过剩产能，公司利用湿法冶金技术优势加大废旧电池材料回收利用，提升镍钴盐、碳酸锂等产品生产销售增强竞争力 [3] 大股东情况 - 董事长在上市公司之外基本无其他业务，无质押融资需求 [3]

业绩数据 - 2024年上半年营业收入103,999.46万元，同比下滑27.12%[22] - 2024年上半年归属上市公司股东净利润 -6,619.41万元，亏损幅度同比扩大[22] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产91,967.18万元，较2023年末减少12.07%[22] - 2024年上半年总资产330,519.48万元，较2023年末增长7.09%[22] - 2024年上半年研发投入占营业收入的比例为4.52%，较2023年增加0.94个百分点[23] - 2024年上半年研发投入金额为4,702.87万元，同比减少8.03%[32] 财务状况 - 2024年上半年可转债利息支出使财务费用较去年同期上涨近1,500万元[7][23] - 2024年上半年计提存货跌价损失2,697.47万元[7][23] - 截至2024年6月30日，存货账面价值为66,534.77万元，占总资产比例为20.13%[15] - 截至报告期末，固定资产账面价值为117,087.21万元，占总资产比例为35.43%[16] 产能情况 - 公司已建成投产产能为年产8.6万吨三元前驱体和1万吨锂盐产品[14] 技术研发 - 2024年上半年新增专利申请3项，获得专利授权4项[33] - 截至2024年6月末，累计获得发明专利授权23项、实用新型专利授权59项、软件著作权6项、商标1项[33] 股权情况 - 董事长罗爱平期初与期末持股均为79,254,593股[37] - 董事吴芳期初与期末持股均为17,660,300股[37] - 董事谢宋树期初与期末持股均为2,043,600股[37] - 董事龙全安期初与期末持股均为1,577,800股[37] - 董事袁宇安期初与期末持股均为15,046,100股[37] - 副总裁张斌期初持股1,261,500股，期末持股1,281,500股，变动20,000股[37] - 副总裁朱红斌期初持股40,000股，期末持股60,000股，变动20,000股[37] - 截至2024年6月30日，公司控股股东等人员持有的公司股份无质押或冻结情形[38] 合规情况 - 2024年上半年公司在持续督导期间未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[2] - 2024年上半年公司及其控股股东等未受行政处罚、纪律处分或被出具监管关注函[3] - 2024年上半年公司及其控股股东等不存在未履行承诺的情况[3] - 2024年上半年公司未发生需向上海证券交易所报告的市场传闻相关情况[3] - 2024年上半年公司未发生需督促说明并限期改正的情况[4] - 2024年上半年公司未发生需进行专项现场核查的情况[4] - 2024年上半年公司不存在重大违规事项[21] 风险提示 - 公司面临电池行业技术路线变动风险，磷酸铁锂电池市场占比提升，新技术路线不断涌现[8] - 公司面临客户集中度较高风险，经营业绩对松下依赖度相对较高[11] - 公司面临原材料供应商集中度较高风险，采购需求增加或合作关系变化会影响生产经营[11] - 公司面临原材料价格波动风险，镍、钴、锂价格波动影响采购成本和盈利能力[11] - 公司面临产能消化风险，市场不利变化或开拓能力不足会导致产能利用率不足[14] - 公司面临募投项目投资效益不及预期风险，新增成本会对利润造成负面影响[14] 其他 - 报告保荐代表人为雷仁光、周斌[41] - 截至持续督导跟踪报告出具日，无保荐机构需发表意见的其他事项[39]

可转债发行 - 2022年9月23日发行642万张可转换公司债券，募集资金64200万元[4] 可转债条款 - 期限六年，票面利率逐年不同[4] - 2022年11月7日在上交所挂牌交易，初始转股价18.62元/股，最新18.63元/股[6] 付息安排 - 第二年付息，计息期2023年9月23日至2024年9月22日，票面利率0.6%[9] - 债权登记日2024年9月20日，除息和兑息日2024年9月23日[5][10] 实际派发 - 个人投资者每张实际派发0.48元（税后）[12] - 居民企业每张实际派发0.6元（含税）[13] - 非居民企业每张实际派发0.6元（含税）[14] 其他信息 - 公司将在兑息日前2个交易日划付利息[11] - 公司地址在广东江门，电话0750 - 6290309[15]

财务与负债 - 公司近年处于业务发展阶段，资产负债率相对较高，将根据生产经营实际情况合理控制负债规模，促进可转债转股，优化债务结构和财务状况，降低资产负债率 [1] - 公司财务费用高，研发费用也不低 [2] 业务盈利与优势 - 公司其他业务亏损受金属价格波动、募投项目产能利用率偏低等因素影响，部分产品当期单位成本高、盈利能力弱，对毛利率有负面影响 [1] - 公司在高镍方面有技术积累，在资源综合回收和湿法冶炼领域深耕，资源回收率有优势，“NCA 三元电池正极材料前驱体”产品通过 2024 年广东省省级制造业单项冠军企业认定 [2] - 2024 年上半年公司销售费用、管理费用同比下降，将持续推行降本增效措施，深耕主营业务，提升盈利能力 [2] 市场与客户 - 公司于 2023 年 11 月通过贝特瑞进入某韩国大型锂电集团供应链，将持续开发国内外客户，实现销售多渠道突破 [2] 产能利用率 - 受海外市场需求不及预期、地缘政治和贸易保护等因素影响，三元前驱体出货量下降，部分产线技改为中间品镍钴盐和碳酸锂，产量爬坡，产能利用率相对较低 [2] - 公司通过推行产品、客户多元化经营策略提升产能利用率，目前产能可满足客户订单需求 [2] 新技术研发 - 相关电解质及正极材料前驱体处于研发阶段 [2]

中证鹏元资信评估股份有限公司 中证鹏元公告【2024】383 号 中证鹏元关于关注广东芳源新材料集团股份有限公司 2024 年半年度报告业绩亏损事项的公告 中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称"中证鹏元"）对广 东芳源新材料集团股份有限公司（以下简称"芳源股份"或"公司"， 股票代码：688148.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托 关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行 为独立、客观、公正的关联关系。 | 债券简称 | 上一次评级时间 | | 上一次评级结果 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 主体等级 | 债项等级 评级展望 | | 芳源转债 | 2024 年 6 月 25 | 日 | A- | A- 稳定 | 根据公司于 2024 年 8 月 29 日披露的《广东芳源新材料集团股份 有限公司 2024 年半年度报告》，公司 2024 年 1-6 月实现营业收入 10.40 亿元，同比下降 27.12%；同期归属于上市公司股东的净利润亏 损 0.66 亿元（2023 年上半年亏损 0.14 亿元）。 根据公司公开信息披露 ...

回购方案 - 首次披露日为2024年2月24日，实施期限至2025年2月22日[3] - 预计回购金额5000万 - 10000万元[3] - 用于员工持股或激励拟回购3350万 - 6700万元[3] - 用于维护权益拟回购1650万 - 3300万元且已完成[3] 回购进展 - 累计已回购股数13275500股，占总股本2.60%[3][6] - 累计已回购金额5999.00万元[3][6] - 实际回购价格3.85 - 5.46元/股[3][6] 其他 - 2024年2月23日通过回购议案，价格不超8.26元/股[4] - 员工持股或激励期限12个月，维护权益期限3个月[5] - 将在期限内择机回购并披露信息[7]

报告发布 - 公司于2024年8月29日发布《2024年半年度报告》[3] 业绩说明会 - 线上交流时间为2024年9月9日14:00 - 16:00[4][6] - 召开方式为网络文字互动[4][6] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[4][6] 投资者安排 - 可在2024年9月6日16:00前提前提问题[3][6] - 会后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[7] 参会人员 - 董事长、总裁罗爱平，副总裁、财务总监吕海斌，董事会秘书唐秀雷参加[7] 联系人信息 - 联系人是董秘办，电话0750 - 6290309，邮箱fyhb@fangyuan - group.com[7]