产品结构与业务发展 - 公司产品主要分为前驱体、中间品镍钴盐、碳酸锂三大块，此前以前驱体8系、9系等高镍、超高镍产品为主，今年起加大5系、6系等产品销售以扩大销量 [1] - 碳酸锂是近两年发展主力，产能逐步起量，公司会通过技改增加产能，推进中间品镍钴盐销售以减少三元前驱体市场变化不利影响 [1] 产品定价 - 前驱体产品主要按金属含量、市场价格、折扣系数以及加工费确定，不同型号产品加工费有差异 [1] - 碳酸锂销售主要按期货和现货价格定价，公司可向产业链下游客户供货，也可向金属贸易商销售 [2] 原材料 - 公司碳酸锂可使用硫酸锂溶液（卤水）、黑粉（含镍钴锂废电池料）、粗制氯化锂、粗制碳酸锂等多种原材料 [2] 核心技术 - 公司拥有“萃杂不萃镍”的湿法冶炼技术，具备浸出、萃取、结晶或合成等工序生产链条，多种产品通过该技术生产，新开拓的湿电子化学品也在推进 [2] 业务亏损原因 - 受行业性质影响，公司存货占比较高，镍钴锂等金属价格波动对净利润影响较大 [2] - 募投项目资产规模占比较大，2023年建成投产后资产折旧、人工成本、摊销费用等成固定支出，此前碳酸锂未起量，低产能利用率影响单位成本和毛利率 [2] - 可转债每年需计提利息费用 [2] 资产负债率与扩张 - 现阶段公司资本扩张仅与广东广清拟合作开展锂矿加工项目，预计投资额不大 [2] - 目前负债率较高受可转债影响，公司会适时推进可转债转股以降低资产负债率 [2]

客户与产品结构 - 公司以往第一大客户占比高，产品以三元前驱体为主，近两年向中间品镍钴盐、碳酸锂转型，丰富产品结构并开拓客户 [1] - 国内前驱体加深与贝特瑞等原有客户合作，开拓新客户，增加非定制化产品销售；碳酸锂客户以金属贸易商和下游正极厂商为主，产量上升将导入新客户；中间品镍钴盐以邦普等正极材料厂商为主 [1] - 公司本质是有色金属回收利用企业，湿法冶炼技术是根本，技术积累使其能发展不同产品 [1] 碳酸锂相关情况 - 凭借湿法技术优势，锂回收技术成熟，锂回收率高、产品纯度高、提锂成本低，理论毛利率可观，但目前产能爬坡，受产线资产折旧等固定支出影响，毛利率不稳定 [2] - 碳酸锂原材料主要为硫酸锂溶液（卤水）和部分黑粉，供应存在渠道分散等问题，制约生产；计划与广东广清开展锂矿焙烧和浸出制卤水项目，增加原料来源、降低成本，项目处于初期申请设立阶段 [2] 财务相关情况 - 公司每个季度末按会计准则要求进行资产减值测试 [2] - 受存货占比高、金属价格波动、募投项目资产折旧等固定支出、可转债利息费用影响，公司出现亏损；未来产能利用率提升有望减弱折旧摊销负面影响，公司会推进可转债转股改善经营状况 [2] - 除可转债外，公司负债以流动贷款、项目贷款等银行贷款为主 [2] 业务开展情况 - 公司前期做好套期保值准备工作，因碳酸锂起量阶段目前未开展，后续将根据产销量适时开展 [3] - 湿电子化学品产品主要为高纯硼酸等，用于芯片制作工艺，目前业务体量小，公司将持续与客户联系推进业务发展 [3]

债券信息 - 芳源转债发行规模64,200.00万元，数量6,420,000张[9] - 期限2022年9月23日至2028年9月22日，各年票面利率不同[10] - 转股期自2023年3月29日起至2028年9月22日，初始转股价18.62元/股，当前18.63元/股[17] 信用评级 - 2024年中证鹏元调公司主体和芳源转债信用等级为A - ，展望稳定[18] 业绩情况 - 2024年1 - 9月公司净利润 - 118,776,716.76元，亏损占2023年末净资产11.28%[20]

债券信息 - 芳源转债发行规模64,200.00万元，数量6,420,000张[9] - 期限2022年9月23日至2028年9月22日，各年票面利率不同[10] - 转股期自2023年3月29日起至2028年9月22日，初始转股价18.62元/股，当前18.63元/股[17] 评级情况 - 2024年中证鹏元调公司主体信用等级为A-，维持展望“稳定”，调“芳源转债”信用等级为A-[18] 业绩情况 - 2024年1 - 9月公司净利润 - 118,776,716.76元，亏损占2023年末净资产11.28%[20]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月24日，实施期限至2025年2月22日[3] - 预计回购金额5000万 - 10000万元[3] - 回购价格不超过8.26元/股[5] 回购进展 - 累计已回购股数13275500股，占总股本2.60%[3] - 累计已回购金额5999.00万元[3] - 实际回购价格3.85 - 5.46元/股[3] 其他信息 - 公司总股本为510173053股[6] - 2024年2月23日审议通过回购股份议案[4]

芳源转债基本信息 - 发行规模64,200.00万元，数量6,420,000张[9] - 期限2022年9月23日至2028年9月22日，票面利率分档[10] - 初始转股价格18.62元/股，当前18.63元/股[17] 转股价格相关 - 2024年10月25日触发向下修正条款[20] - 董事会通过不向下修正议案，未来6个月亦不修正[21] 信用评级 - 中证鹏元调公司主体和芳源转债信用等级为A - [18] 转股期 - 转股期自2023年3月29日起至2028年9月22日止[17] 发行审批 - 2022年经多会议审议，获上交所和证监会批准[7][8]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为375,352,568.14元，同比下降20.66%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-52,490,655.25元，同比下降[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-52,541,852.13元，同比下降[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为-0.10元，同比下降[2] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为-0.10元，同比下降[3] - 2024年前三季度公司实现营业收入141,534.72万元，其中第三季度实现营业收入37,535.26万元，较上年同期下降[10] - 2024年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为-11,868.47万元，主要由于三元前驱体等产品销量及售价下降，产能利用率低，财务费用增加1,612.18万元，存货跌价损失3,666.81万元[11] - 2024年前三季度营业总收入为1,415,347,195.01元，同比下降25.5%[16] - 2024年前三季度营业总成本为1,562,918,430.12元，同比下降20.9%[16] - 2024年前三季度净利润为-118,776,716.76元，同比下降43.2%[17] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为-118,684,730.59元，同比下降43.2%[17] - 2024年前三季度基本每股收益为-0.23元，同比下降43.8%[17] 研发投入 - 公司2024年第三季度研发投入合计为21,256,480.91元，同比下降34.14%[3] - 公司2024年第三季度研发投入占营业收入的比例为5.66%，同比减少1.16个百分点[3] - 2024年前三季度研发费用为68,285,229.78元，同比下降18.1%[16] 资产与负债 - 公司2024年第三季度末总资产为3,316,811,481.52元，同比增长7.46%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为870,205,158.10元，同比下降16.80%[3] - 公司2024年9月30日的流动资产合计为1,564,725,507.54元，相比2023年12月31日的1,334,744,042.17元有所增加[1] - 公司2024年9月30日的非流动资产合计为1,752,085,973.98元，相比2023年12月31日的1,751,713,036.67元略有增加[14] - 公司2024年9月30日的资产总计为3,316,811,481.52元，相比2023年12月31日的3,086,457,078.84元有所增加[14] - 公司2024年9月30日的流动负债合计为1,211,150,021.15元，相比2023年12月31日的873,600,439.97元大幅增加[15] - 公司2024年9月30日的非流动负债合计为1,229,654,514.46元，相比2023年12月31日的1,160,249,759.96元有所增加[15] - 公司2024年9月30日的负债合计为2,440,804,535.60元，相比2023年12月31日的2,033,850,199.93元大幅增加[15] - 公司2024年9月30日的所有者权益合计为876,006,945.92元，相比2023年12月31日的1,052,606,878.91元有所减少[15] 现金流量 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-27,990,616.79元，同比改善89.6%[19] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,634,600,106.12元，同比下降31.5%[19] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为1,504,679,612.26元，同比下降41.1%[19] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为63,246,447.83元，去年同期为338,239,335.15元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-62,806,554.96元，去年同期为-338,238,535.15元[21] - 取得借款收到的现金为640,309,963.58元，去年同期为620,505,912.91元[21] - 筹资活动现金流入小计为681,796,754.17元，去年同期为620,505,912.91元[21] - 偿还债务支付的现金为443,431,885.81元，去年同期为377,535,098.70元[21] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为35,067,380.88元，去年同期为31,240,758.28元[21] - 筹资活动现金流出小计为565,086,617.56元，去年同期为470,415,567.49元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为116,710,136.61元，去年同期为150,090,345.42元[21] - 现金及现金等价物净增加额为25,912,964.86元，去年同期为-458,199,014.22元[21] - 期末现金及现金等价物余额为95,288,194.81元，去年同期为154,422,365.48元[21] 财务费用 - 2024年前三季度财务费用为72,875,123.36元，同比增加69.4%[16] 非经常性损益 - 公司2024年第三季度非经常性损益项目合计为51,196.88元[5] 产品与市场 - 第三季度公司盐类产品（硫酸镍、电池级碳酸锂）产销量同比、环比大幅增长，镍钴二元前驱体销量同比、环比持续上升[11] - 公司新开拓的湿电子化学品产品已向客户批量供货，产销量稳步增长[11] 投资与合作 - 公司计划与广东清远广清建材有限公司共同出资3,000万元设立锂矿焙烧和浸出制卤水项目公司，拓展碳酸锂原材料种类和渠道[12] - 公司积极筹备海外合作项目，以技术输出形式与海外企业合作，实现从产品出口到技术出口的跨越[12] 货币资金与应收账款 - 公司2024年9月30日的货币资金为112,485,565.10元，相比2023年12月31日的92,970,395.48元有所增加[1] - 公司2024年9月30日的应收账款为145,904,851.13元，相比2023年12月31日的102,842,269.86元有所增加[1] - 公司2024年9月30日的存货为816,773,498.53元，相比2023年12月31日的755,354,616.30元有所增加[1]

可转债发行与交易 - 2022年9月23日发行642万张可转换公司债券，募资6.42亿元[5] - 2022年11月7日可转换公司债券在上海证券交易所挂牌交易[5] 转股价格相关 - “芳源转债”转股期为2023年3月29日至2028年9月22日，初始转股价18.62元/股[6] - 2023年10月30日起转股价格由18.62元/股调整为18.63元/股[6] 转股价格修正 - 2024年9 - 10月预计触发转股价格向下修正条件[4] - 触发条件后公司将按流程审议并披露是否修正转股价格[4][10][11]

担保情况 - 为芳源循环提供担保合计14000万元，已实际担保余额64000万元（含本次）[3] - 为芳源循环4000万元融资租赁业务提供连带责任保证担保[4] - 为芳源循环浦发银行融资业务提供最高10000万元连带责任保证担保[5] - 公司及控股子公司对外担保总额80000万元，占比76.49%、25.92%[14] - 实际对外担保余额64000万元（含本次），占比61.19%、20.74%[14] 业绩数据 - 2024年1 - 6月芳源循环营收16471.83万元，净利润 - 7868.74万元[9] - 2023年度芳源循环营收10743.23万元，净利润 - 18180.83万元[9] 财务状况 - 2024年1 - 6月芳源循环资产总额146484.53万元，负债总额88207.87万元[9] - 2023年度芳源循环资产总额137401.91万元，负债总额71256.51万元[9] 其他情况 - 公司无逾期对外担保情况[3]

股东减持 - 减持前五矿元鼎持股40,450,761股，占总股本7.93%[3] - 计划减持不超5,101,730股，不超总股本1%[3] - 截至2024年10月11日累计减持5,101,730股，占总股本1%[3] - 减持价格4.74 - 5.78元/股，总金额27,191,345.70元[7] - 减持后持股35,349,031股，比例6.93%[7]