财务数据关键指标变化 - 2024年年度预计归属于上市公司股东的净利润为-4.30亿元到-2.90亿元，上年同期为-4.55亿元[2] - 2024年9月末存货占比为24.63%，固定资产占比为34.78%[4] - 2024年9月末现金短期债务比降至0.14[4] 股价与转股价信息 - 截至2025年2月7日，公司A股收盘价为4.97元/股，芳源转债的转股价为18.63元/股[4] 信用评级情况 - 芳源转债上一次评级时间为2024年9月4日，主体等级和债项等级均为A-，评级展望为稳定[2] - 中证鹏元维持公司主体信用等级为A-，评级展望为稳定，“芳源转债”信用等级为A-，有效期为2025年2月11日至“芳源转债”存续期[4] 业务状况评估 - 业务状况宏观环境评分4/5，行业&运营风险状况评分4/7，行业风险状况评分4/5，经营状况评分4/7，业务状况评估结果4/7[9] 财务状况评估 - 财务状况初步财务状况评分2/9，杠杆状况评分3/9，盈利状况非常弱，流动性状况评分4/7，财务状况评估结果2/9[9] 调整因素评分 - 调整因素ESG因素和重大特殊事项评分均为0，补充调整评分为4[9] 主体信用等级相关 - 个体信用状况为a，外部特殊支持评分为0，主体信用等级为A[9]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月24日，实施期限至2025年2月22日[3] - 预计回购金额5000万 - 10000万元[3] - 用于员工持股等拟回购3350万 - 6700万元，维护权益拟回购1650万 - 3300万元且已完成[3] 回购情况 - 累计已回购股数13275500股，占总股本2.60%[3][6] - 累计已回购金额5999.00万元[3][6] - 实际回购价格3.85 - 5.46元/股[3][6] 其他 - 2024年2月23日审议通过回购议案，价格不超8.26元/股[4] - 员工持股等期限12个月内，维护权益回购期限3个月内[5] - 将在期限内择机回购并披露信息[7]

业绩预测 - 公司预计2024年年度归属母公司所有者净利润为-4.3亿元到-2.9亿元[3] - 公司预计2024年年度归属母公司所有者扣非净利润为-4.46亿元到-3.06亿元[3] 上年业绩情况 - 上年利润总额为-5.080976亿元，归属母公司所有者净利润为-4.553840亿元，扣非净利润为-4.388245万元[4] - 上年每股收益为-0.89元/股[4] 业绩变动原因 - 2024年三元前驱体产品出货量及销售收入同比下降，毛利率下降[4] - 2024年对产线技术改造，产能利用率偏低，单位成本上升，毛利率下滑[5] - 2024年镍钴锂等金属价格大幅波动且总体下跌，计提存货跌价准备并处理呆滞存货，销售亏损影响净利润[5] 业绩预告说明 - 本次业绩预告未经注册会计师审计[3] - 公司与会计师事务所在业绩预告财务数据方面无重大分歧[6] - 具体准确财务数据以经审计后的2024年年报为准[7]

可转债发行 - 公司于2022年9月23日发行可转换公司债券，募集资金64200.00万元[4] 转股相关 - “芳源转债”2023年3月29日起转股，初始转股价18.62元/股[3][5] - 2023年10月30日起，转股价格调整为18.63元/股[5] - 截至2024年12月31日，累计转股金额18.90万元，数量10142股，占比0.00198%[3] - 2024年10 - 12月，转股金额1000元，数量53股，来源为回购专用证券账户股份[3][6] - 截至2024年12月31日，未转股金额64181.10万元，占发行总量99.97056%[3][6] 其他 - 2024年9 - 12月，公司总股本未因可转债转股变动，仍为510173053股[8] - 自2023年4月3日起，公司将回购股份作为可转债转股来源之一，优先使用回购库存股转股[8]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月24日，实施期限至2025年2月22日[3] - 预计回购金额5000万 - 10000万元[3] - 用于员工持股等拟回购3350万 - 6700万元，维护权益已完成1650万 - 3300万元[3] 回购情况 - 累计已回购股数13275500股，占总股本2.60%[3][6] - 累计已回购金额5999.00万元[3][6] - 实际回购价格3.85 - 5.46元/股[3][6] 其他 - 2024年2月23日审议通过回购议案，价格不超8.26元/股[4] - 员工持股等期限12个月内，维护权益期限3个月内[5] - 将在回购期限内择机回购并披露信息[7]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于12月9日在江门召开[3] - 出席股东和代理人122人，表决权占31.7783%[3] - 公司董监高出席或列席会议[5] 议案表决情况 - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意比例99.7653%[6] - 《关于2025年度日常关联交易额度预计的议案》同意比例99.8218%[6] - 《关于2025年度对外担保额度预计的议案》同意比例98.8372%[8] - 《关于2025年度开展期货套期保值业务的议案》同意比例98.9835%[8] 其他情况 - 回购专用账户股份23,780,599股无表决权[3] - 关联股东贝特瑞未出席未表决[10] - 律师见证股东大会程序合法有效[11]

会议信息 - 会议由第三届董事会第三十七次会议决定召开，2024年11月23日发通知[4] - 2024年12月9日现场会议召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 参会股东（代理人）122人，代表股份154,567,464股，占比31.7783%[8] 议案表决 - 《关于续聘会计师事务所的议案》等四项议案表决情况及结果[10][11][12][13] 其他 - 关联股东贝特瑞新材料集团未出席未表决[13] - 会议召集、召开等均合法有效[14]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2024年12月4日15:00 - 16:00和12月5日14:30 - 16:30 [2] - 参与单位包括方正证券、泰康资产、华富基金等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书唐秀雷先生 [2] 产品相关情况 毛利率情况 - 稳定情况下，NCA前驱体及碳酸锂毛利率估计相对较高，镍钴盐类次之，NCM前驱体偏低 [2] - 新领域产品如电子化学品及固态电池高镍前驱体毛利率可观，但规模较小 [2] 制作工艺流程 - 采用湿法冶炼，生产链条长，有浸出、萃取、结晶或合成等工序 [2] - 以氢氧化镍、粗制硫酸镍等为原材料，制备高纯硫酸镍结晶等产品，还可合成NCA/NCM三元前驱体等 [2][3] 产线共用情况 - 三元前驱体合成段产线通过技改可调整为碳酸锂产线 [3] 新领域产品情况 - 电子化学品单月销售合计约几十万规模，包括高纯硼酸溶液等 [3] - 固态高镍三元前驱体目前达到吨级出货量 [3] 客户与产能情况 客户情况 - 以往第一大客户占比高，产品以三元前驱体为主，近两年转型丰富产品结构并开拓客户 [3] - 国内前驱体与贝特瑞等原有客户加深合作，开拓新客户，增加非定制化产品销售 [3] - 碳酸锂客户以金属贸易商和下游正极厂商为主，产量上升将导入新客户 [3] - 中间品镍钴盐主要客户为邦普等正极材料厂商 [3] 产能情况 - 以前驱体计算总体产能约9万吨，部分用于生产镍钴盐，部分已技改为碳酸锂产能 [3] - 后续继续技改部分产能生产碳酸锂，计划明年大幅增加碳酸锂产能 [3] 公司影响因素情况 存货跌价影响 - 镍钴锂金属价格波动影响存货价值及产品销售，碳酸锂现款现货结转快影响不大 [4] - 主要受影响为镍钴存货，目前镍钴金属价格相对低位，继续大幅下跌风险较小 [4] - 公司准备开展期货套保减少金属价格波动影响 [4] 有息负债情况 - 除可转债外，以流动贷款、项目贷款等银行贷款为主 [5] 可转债转股想法 - 公司会结合市场及公司情况积极适时推动可转债转股以降低资产负债率 [6]

分组1：业绩与财务状况 - 2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为 -11,868.47万元，主要因部分产品销量及售价下降、产能利用率低致单位成本高，可转债利息支出使财务费用增加1,612.18万元，前三季度计提存货跌价损失3,666.81万元 [3] - 公司第三季度毛利率同比下降，因部分产品销量及售价下降、产能利用率低致单位成本高；环比上升，因产品多元化战略见效，镍钴盐销量增长带动单位成本下降 [2] - 财务费用率攀升至5.15%，负债率攀升至73.59%，经营和投资性现金流均为负，经营现金流净额为负是因行业增速放缓、销售订单减少，“以销定产”致采购支出减少 [2] 分组2：订单与产能情况 - 订单方面，国内前驱体与原有客户加深合作、开拓新客户，增加非定制化产品销售；碳酸锂客户以金属贸易商和下游正极厂商为主，产量上升将导入新客户；中间品开拓数家知名正极材料产业链客户，硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰销售量大幅上升 [3] - 产能方面，以前驱体计算总体产能约9万吨，部分产能用于生产镍钴盐、部分技改为碳酸锂产能，后续会继续技改并建设锂矿焙烧和卤水车间，计划明年大幅增加碳酸锂产能 [3] 分组3：可转债相关 - 公司发行6.42亿元可转债尚未实现转股，会结合市场及公司情况积极适时推动转股以降低资产负债率 [2][3][4] - 可转债从第3年期利率水平不断升高，目前股票价格距转股价格差距较大 [4] 分组4：经营合作与评级影响 - 评级机构下调公司主体评级，目前公司运营状况稳定 [4] - 公司已向中拓新能源销售碳酸锂，与中拓新能源的日常经营销售合同自2025年1月起履行，合同执行以实际销售订单为准，若顺利履行预计对未来业绩有积极影响 [4] 分组5：行业走势与公司策略 - 近年来磷酸铁锂电池增长快，市场份额高于三元电池，三元前驱体市场存在产能消化问题，公司加大中间品镍钴盐和碳酸锂产销量，实施多元化经营策略已见成效，硫酸镍、碳酸锂产销量同比大幅增长 [4] - 公司持续推行多元化策略，拓展国内市场前驱体、镍钴盐、碳酸锂等业务规模，推进新领域产品如高纯电子化学品、固态电池用高镍三元材料放量，推进技术出海项目打造新业绩增长点 [4][5] 分组6：市值管理 - 公司市值约30亿，市值管理是长期工作，公司将聚焦主营业务，发挥技术优势，提升盈利能力和综合竞争力，向资本市场传递投资价值 [5]

订单与定价 - 2.5万吨碳酸锂供货战略合同面向两家客户，为明年全年订单，定价参照碳酸锂期货主力合约价格点价，可直接点价或暂按当日价格发货后续点价 [2] 产能与产量 - 碳酸锂产能基本由前驱体产能技改而来，目前单月约2000吨产能，日产量约50吨，计划明年大幅增加产能 [2] 经营与销售 - 碳酸锂以产业链下游客户、金属贸易商及期货交割结合的方式销售，已向国内某新能源头部汽车厂商等国内主要下游客户批量供货 [2][3] 存货与风险 - 镍钴锂金属价格波动影响存货价值及产品销售，碳酸锂现款现货结转快影响不大，主要受影响为镍钴存货，目前镍钴金属价格相对低位，继续大幅下跌风险较小，后续开展期货套保减少影响 [3] 毛利率情况 - 稳定情况下NCA前驱体及碳酸锂毛利率估计相对较高，镍钴盐类次之，NCM前驱体偏低，新领域产品如电子化学品及固态电池高镍前驱体毛利率可观但规模小 [3] 新领域产品 - 电子化学品单月销售合计约几十万规模，固态高镍三元前驱体达到吨级出货量 [3] 股东减持 - 股东五矿元鼎减持情况已公告，若本次询价转让顺利完成将不再是公司5%以上股东 [3] 可转债转股 - 公司结合市场及自身情况积极适时推动可转债转股以降低资产负债率 [3]