会议安排 - 2025年10月20日召开第三届董事会第三次会议，审议召开2025年第二次临时股东会议案[6] - 2025年10月22日发布召开2025年第二次临时股东会通知，距会议15日[6] - 2025年11月6日14:00现场会议在公司会议室召开，同日网络投票[7] 参会情况 - 6人出席现场会议，代表股份281,555,300股，占比70.3888%[9] - 80人网络投票，所持股份503,695股，占比0.1259%[9] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》同意票281,993,309股，占比99.9767%[11] - 反对票65,685股，占比0.0232%[11] - 弃权票1股，占比0.0001%[11] 会议合规 - 会议召集、召开、表决等程序及人员资格合法有效[12]

板块整体表现 - 通信设备板块在11月4日整体下跌1.24%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.41%，深证成指下跌1.71% [1] - 板块内个股表现分化，领跌股为东土科技，跌幅达6.03% [1][2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括美信科技（上涨9.13%）、南京熊猫（上涨3.89%）和联特科技（上涨3.17%） [1] - 跌幅居前的个股包括东土科技（下跌6.03%）、司南导航（下跌4.38%）和灿勤科技（下跌4.19%） [2] 资金流向 - 通信设备板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为29.88亿元 [2] - 游资资金净流入12.59亿元，散户资金净流入17.29亿元 [2] - 个股方面，新易盛获得主力资金净流入3.27亿元，净占比2.68%；仕佳光子获得主力资金净流入2.18亿元，净占比12.86% [3]

公司基本情况 - 公司成立于2004年4月9日，于2021年11月16日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的微波介质陶瓷元器件制造商，具备深厚技术积累和强大研发能力 [1] - 公司从事微波介质陶瓷元器件的研发、生产和销售，涉及专精特新、新能源车、华为概念等多个概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为4.91亿元，在行业36家公司中排名第30，远低于行业龙头 [2] - 主营业务中，滤波器实现3.53亿元营收，占比85.93% [2] - 当期净利润为8822.54万元，行业排名第17，略高于行业中位数但低于行业平均数 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为15.10%，低于行业平均的38.12%，显示出良好偿债能力 [3] - 当期毛利率为32.62%，高于行业平均的30.08%，盈利能力较强 [3] 股权结构与薪酬 - 公司实际控制人为朱汇、朱琦、朱田中 [4] - 董事长朱田中2024年薪酬为99万元，较2023年减少0.3万元 [4] - 总经理朱琦2024年薪酬为80万元，较2023年增加9.7万元 [4] 股东变动情况 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.23万，较上期增加35.65% [5] - 户均持有流通A股数量为3.25万，较上期减少26.28% [5] - 香港中央结算有限公司和汇添富科创板2年定开混合为新进十大流通股东 [5] 增长驱动因素与前景 - 2025年Q1 - Q3公司收入利润快速增长，主要源于新产品量产及市场拓展，通信5G-A及HTCC业务快速放量 [6] - 随着低空经济等新兴应用场景出现，5G-A基站需求涌现，公司陶瓷介质波导滤波器有望深度受益 [6] - 公司金属陶瓷材料有独特优势，若高性能复合陶瓷在消费电子领域渗透率达30%，对应市场空间合计1173亿元 [6] - 2025年主业滤波器周期向上，HTCC产能预计于2025年陆续释放，新增消费电子业务提升公司成长性 [6] - 预计公司2025-2027年有望实现归母净利润1.04、2.14、3.62亿元，同比增长80%、105%、69% [6]

投资评级 - 投资评级为买入，并维持该评级 [6] 核心观点 - 公司主业滤波器周期向上，有望实现大幅增长，同时HTCC产能释放将新增消费电子业务，提升成长性和业绩稳健度，未来有望应用于机器人等领域 [2] - 复盘公司财务数据，稼动率对盈利能力影响较大，在收入高速增长、稼动率提升时，可能迎来毛利率改善、费用率下降和净利率提升 [2] - 预计公司2025-2027年有望实现归母净利润1.04亿元、2.14亿元、3.62亿元，同比增长80%、105%、69% [8] 财务业绩表现 - 2025年Q1-Q3，公司实现营业收入4.91亿元，同比增长82.47%，实现归母净利润0.86亿元，同比增长72.33% [4] - 2025年Q3，公司实现营业收入2.04亿元，同比增长151.38%，实现归母净利润0.34亿元，同比增长116.22% [4] - 2025年Q3，公司实现毛利率34.62%，同比提升3.19个百分点，环比提升3.85个百分点 [8] 业务驱动因素 - 收入利润快速增长主要源于新产品量产及市场拓展，通信5G-A及HTCC业务快速放量 [8] - 随着低空经济等新兴应用场景出现，5G-A基站需求涌现，相较5G基站，5G-A射频器件用量大幅提升，公司陶瓷介质波导滤波器有望深度受益 [8] - 公司金属陶瓷材料在智能终端领域市场空间广阔，若在智能手表、智能手机领域渗透率达30%，对应市场空间合计1173亿元 [8] 未来展望与预测 - 主业滤波器周期向上，HTCC产能预计于2025年陆续释放，新增消费电子业务将提升公司成长性 [2][8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.04亿元、2.14亿元、3.62亿元，对应PE估值为98倍、48倍、28倍 [8]

公司财务报告 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3] - 公司2025年1-9月合并利润表、合并现金流量表及2025年9月30日合并资产负债表均已编制完成，审计类型均为未经审计 [6] - 本期发生同一控制下企业合并，被合并方在合并前实现的净利润为0元，上期被合并方实现的净利润为0元 [6] 公司治理与股东会 - 公司将于2025年11月6日14点00分在江苏省张家港保税区金港路266号灿勤科技会议室召开2025年第二次临时股东会 [9] - 股东会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所网络投票系统进行 [10] - 股东会股权登记日为2025年11月5日，现场会议登记时间为2025年11月5日上午9:30-12:00，下午14:00-17:00 [15] 公司章程修订 - 公司第三届董事会第三次会议审议通过关于修订《公司章程》的议案，拟增加经营范围 [39] - 修订后的经营范围将新增集成电路芯片及产品制造与销售、汽车零部件及配件制造与研发等业务 [22] - 该修订议案尚需提交2025年第二次临时股东会审议 [41] 公司业绩说明会 - 公司计划于2025年10月30日下午14:00-15:00通过上证路演中心网络互动举行2025年第三季度业绩说明会 [26] - 投资者可在2025年10月23日至10月29日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱进行提问预征集 [26] - 公司董事长、总经理、董事会秘书、财务负责人及独立董事将出席业绩说明会 [28] 董事会决议 - 公司第三届董事会第三次会议于2025年10月20日召开，全体7名董事出席，审议通过多项议案 [32] - 董事会审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》，认为报告公允、全面、真实地反映了公司第三季度的财务状况和经营成果 [33] - 董事会审议通过《关于调整公司组织机构的议案》，决定取消监事会办公室设置，并将原工艺工程部下辖的IT室纳入总经办管理 [37]

财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入203,752,645.63元 [2] - 2025年第三季度营业收入同比增长151.38% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为34,323,702.37元 [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长116.22% [2]

公司治理动态 - 公司于2025年10月20日召开第三届第三次董事会会议 [1] - 会议审议了关于调整公司组织机构的议案 [1] 宏观经济展望 - 专家观点认为必须改变以往将资金过度集中于房屋建设和基础设施建设的倾向 [1] - 未来政策方向将更加突出民生领域的投入 [1]

公司基本信息 - 公司于2021年11月16日在上海证券交易所科创板上市，首次公开发行人民币普通股10,000.00万股[8] - 公司注册资本为人民币40,000.00万元[9] - 公司发起人股东共5名，以截至2018年11月30日净资产出资折合股份1,829.53346万股[15] - 公司已发行股份总数为40,000.00万股，均为人民币普通股[16] 股东信息 - 张家港灿勤企业管理有限公司持股1,034.638079万股，持股比例56.55%[16] - 张家港聚晶企业管理合伙企业（有限合伙）持股611.941981万股，持股比例33.45%[16] - 朱田中持股73.181400万股，持股比例4.00%[16] - 朱琦持股54.886000万股，持股比例3.00%[16] - 朱汇持股54.886000万股，持股比例3.00%[16] 股份转让与限制 - 公司公开发行股份前已发行股份，自上市交易之日起1年内不得转让[24] - 公司董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同类别股份总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[24] 股东权利 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、会计凭证[29] - 股东对内容违法的股东会、董事会决议有权请求法院认定无效，对程序或内容违反章程规定的决议，有权自决议作出之日起60日内请求法院撤销[29] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，在特定情形下可请求相关方或自己名义向法院诉讼[31] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后的六个月内举行[40] - 董事人数不足5人或公司未弥补的亏损达股本总额1/3时，公司在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[40] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权提出提案[48] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[60] 董事会相关 - 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，设董事长一名，由全体董事过半数选举产生[77] - 董事会行使召集股东会、执行股东会决议、决定经营计划和投资方案等职权[78] - 董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，会议召开十日前书面通知全体董事[86] 审计委员会相关 - 审计委员会成员为三名，独立董事应过半数，由独立董事中会计专业人士担任召集人[97] - 审计委员会相关事项需经全体成员过半数同意后提交董事会审议[97] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，须三分之二以上成员出席方可举行，决议需成员过半数通过[98] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[109] - 公司原则上每年进行一次利润分配，主要以现金分红为主，也可进行中期利润分配[111] - 每年度现金分红比例不低于当年可供分配利润的10%[113] 信息披露相关 - 公司在会计年度结束之日起四个月内披露年度报告，上半年结束之日起两个月内披露中期报告[109]

公司决策 - 2025年10月20日召开董事会会议通过修订《公司章程》议案[2] - 经营范围拟变更，新增集成电路等业务[2] - 除经营范围条款外，《公司章程》其他条款不变[3][4] 后续安排 - 提请股东会授权管理层办理工商变更等事宜[4] - 事项尚需提交股东会审议[5]

业绩说明会信息 - 2025年第三季度业绩说明会于10月30日14:00 - 15:00举行[2][5] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][5] 参与人员及提问 - 参加人员有董事长朱田中、董事兼总经理朱琦等[5] - 投资者可在10月30日在线参与，23 - 29日16:00前预征集提问[2][5][6] - 提问预征集方式为登录网站或发邮箱[2][6] 其他 - 公司于10月22日发布2025年第三季度报告[2] - 联系人钱女士，电话0512 - 56368355，邮箱canqindb@cai - qin.com[8] - 业绩说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]