指数成分股调整 - 奇安信(证券代码688561)被调出相关指数名单 [1] - 生益电子(证券代码688183)被调入相关指数名单 [1]

指数成分调整 - 奇安信(证券代码688561)被调出相关指数名单 [1] - 生益电子(证券代码688183)被调入相关指数名单 [1]

指数样本调整 - 科创50指数将于2025年9月12日收市后生效样本调整 [1] - 调出奇安信（证券代码688561）并调入生益电子（证券代码688183） [1][2] 具体调整名单 - 调出名单包括奇安信（证券代码688561） [2] - 调入名单包括生益电子（证券代码688183） [2] - 其他指数样本排序显示财富趋势（证券代码688318）位列第14、中科星图（证券代码688568）位列第247、翱捷科技（证券代码688220）位列第347、中科飞测（证券代码688361）位列第4、盛科通信（证券代码688702）位列最后 [2]

指数成分调整 - 奇安信(证券代码688561)被调出相关指数名单 [1] - 生益电子(证券代码688183)被调入相关指数名单 [1]

投资评级 - 报告对生益电子给出"强推"评级（上调）[1] - 目标价为91.8元 当前股价为79.60元[3] 核心财务表现 - 2025H1营业收入37.69亿元 同比增长91%[1] - 2025H1归母净利润5.31亿元 同比增长452.11%[1] - 2025H1毛利率30.39% 同比提升10.7个百分点[1] - 2025Q2营业收入21.89亿元 环比增长38.61% 同比增长101.12%[1] - 2025Q2归母净利润3.30亿元 环比增长65.01% 同比增长374.34%[1] - 2025Q2毛利率30.78% 环比提升0.94个百分点 同比提升10.42个百分点[1] - 2025Q2净利率达15.09% 环比提升2.42个百分点[8] 财务预测 - 预计2025年营业收入83.12亿元 同比增长77.3%[3] - 预计2026年营业收入146.44亿元 同比增长76.2%[3] - 预计2027年营业收入182.79亿元 同比增长24.8%[3] - 预计2025年归母净利润12.71亿元 同比增长283.0%[3] - 预计2026年归母净利润25.44亿元 同比增长100.1%[3] - 预计2027年归母净利润33.11亿元 同比增长30.1%[3] - 预计2025年毛利率32.5% 2026年33.8% 2027年35.0%[9] - 预计2025年净利率15.3% 2026年17.4% 2027年18.1%[9] 业务发展亮点 - AI服务器产品持续放量 多个客户项目已实现批量生产[8] - 800G高速交换机产品已陆续取得批量订单[8] - 交换机领域多个项目逐步进入批量阶段[8] - 智能辅助驾驶、动力能源及智能座舱产品线批量订单稳步推进[8] - 卫星通讯系列产品通过多家客户认证 预计2025年实现批量生产[8] - 2025Q2存货16.43亿元 环比增加2.14亿元 主要为AI服务器和交换机客户备货[8] 产能扩张计划 - 智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目已开始试生产[8] - 已提前规划项目二期以满足市场需求[8] - 新增17.5亿元投资吉安智能制造高多层算力电路板项目[8] 行业驱动因素 - 亚马逊AI自研芯片预计2025H2逐季放量 将发布新一代产品[8] - AI运力需求提升推动交换机从400G向800G过渡[8] - 单机PCB价值量有望提升[8] - 海内外算力需求快速增长[8] 估值分析 - 当前市盈率52倍（2025E） 预计2026年降至26倍[3] - 当前市净率12.4倍（2025E） 预计2026年降至9.3倍[3] - 基于26年30倍目标估值给予91.8元目标价[8] - 总市值662.13亿元 总股本8.32亿股[4]

股价与交易表现 - 8月26日公司股价下跌2.18% 成交额达15.95亿元 [1] - 当日融资买入2.17亿元 融资净买入3150.42万元 融资余额8.41亿元占流通市值1.41% [1] - 融券卖出金额24.40万元 融券余额766.16万元 融资融券余额合计8.49亿元 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.75万户 较上期减少3.84% [1] - 人均流通股47,464股 较上期增加3.99% [1] - 香港中央结算公司增持394.54万股至1172.95万股 位列第三大流通股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入37.69亿元 同比增长91.00% [1] - 归母净利润5.31亿元 同比增长452.11% [1] - A股上市后累计派现7.45亿元 近三年累计派现3.37亿元 [2] 公司基本情况 - 公司成立于1985年8月2日 2021年2月25日上市 [1] - 主营业务为印制电路板的研发、生产与销售 [1] - 注册地址为广东省东莞市东城区(同沙)科技工业园同振路33号 [1] 机构持仓变动 - 大摩数字经济混合A(017102)退出十大流通股东行列 [2] - 融资余额处于近一年90%分位高位水平 [1] - 融券余额同样处于近一年90%分位高位水平 [1]

股价表现 - 8月26日收盘价71.76元 较前一交易日下跌1.60元 跌幅2.18% [1] - 当日开盘价73.00元 最高价76.00元 最低价71.47元 [1] - 成交量218648手 成交金额15.95亿元 [1] 资金流向 - 8月26日主力资金净流出6472.81万元 占流通市值0.11% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入2.92亿元 占流通市值0.49% [1] 股东结构 - 养老基金2025年二季度新进成为前十大流通股东 持股市值超过1亿元 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入37.69亿元 同比增长91% [1] - 2025年上半年净利润5.31亿元 同比增长452.11% [1] 研发投入 - 2025年上半年研发投入1.95亿元 同比增长67.51% [1] - 公司持续加码AI服务器赛道 [1] 主营业务 - 主要从事印制电路板研发、生产和销售 [1] - 产品应用于通信设备、网络设备、计算机、消费电子等领域 [1] - 总部位于广东省 是国内领先PCB制造商之一 [1]

股价表现 - 2025年8月25日收盘价73.36元 较前一交易日上涨8.26元 涨幅12.69% [1] - 当日开盘价65.69元 最高价74.98元 最低价64.52元 [1] - 成交量344,426手 成交金额23.90亿元 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入37.69亿元 同比增长91% [1] - 上半年净利润5.31亿元 同比增长452.11% [1] 资金流向 - 8月25日主力资金净流入8,232.54万元 [2] - 近五日主力资金累计净流入39,703.97万元 [2] 股东结构 - 二季度末养老金新进前十大流通股东 持股533.39万股 [1] - 养老金持股市值达2.73亿元 [1] 公司业务 - 主营印制电路板研发、生产和销售 [1] - 产品应用于通信设备、网络设备、计算机、消费电子等领域 [1] - 属于电子元件行业 注册地位于广东省 [1]

板块整体表现 - 元件板块单日上涨4.52%，显著跑赢上证指数（涨1.51%）和深证成指（涨2.26%）[1] - 板块内10只个股涨幅超4.7%，其中生益电子以12.69%涨幅领涨，方邦股份（12.31%）和景旺电子（10%）跟涨[1] - 板块资金呈分化态势：主力资金净流入1.62亿元，游资资金净流入7345.43万元，但散户资金净流出2.36亿元[2] 领涨个股表现 - 生益电子收盘价73.36元，成交量34.44万手，成交额达23.90亿元[1] - 胜宏科技成交额185.84亿元为板块最高，涨幅9%[1] - 东山精密成交量113.91万手居板块首位，成交额63.74亿元[1] 下跌个股表现 - 天津普林跌停（-10%），成交额7.36亿元[2] - 晶赛科技下跌4.63%，成交额2.68亿元[2] - 崇达技术成交量84.83万手为下跌个股中最高，成交额12.65亿元[2] 成交活跃度 - 板块内6只个股成交额超20亿元，其中胜宏科技（185.84亿元）、东山精密（63.74亿元）、生益电子（23.90亿元）位列前三[1] - 弘信电子成交量64.02万手，景旺电子成交量59.27万手，生益科技成交量54.38万手[1]

养老基金二季度持股动向 - 养老基金二季度新进入20余只个股的前十大流通股东名单 [1] - 新增持有市值超1亿元的个股有11只 包括宏发股份 卫星化学 生益电子 鱼跃医疗 杰瑞股份 安琪酵母 泰恩康 华测检测 海信家电 共达电声 剑桥科技 [1] - 新进入前十大流通股东的其他个股包括潍柴重机 华峰铝业 鲁西化工 京能电力 诺瓦星云 福达股份 天秦装备 山外山 高新兴 九芝堂 多利科技 中策橡胶 维峰电子 保立佳 [1]