科创板整体表现 - 科创板589只上市股票最新收盘价较发行价平均溢价117.77% [1] - 444只股票处于溢价状态，溢价幅度最高的是上纬新材达3676.98% [1] - 144只股票出现破发，破发比例占整体样本的24.45% [1] 溢价领先个股 - 上纬新材以3676.98%的溢价幅度位居榜首 [1] - 热景生物溢价1163.70%位列第二 [1] - 百利天恒和安集科技分别溢价1108.14%和1071.45% [1] 破发严重个股 - 万润新能破发幅度达78.93%，为科创板破发最严重个股，发行价299.88元，发行市盈率75.25倍显著高于行业平均市盈率19.21倍 [1] - ST帕瓦破发76.47%，发行价51.88元，发行市盈率93.68倍远超行业平均29.25倍 [1] - 成大生物破发71.31%，天宜新材破发65.75%，中科微至破发60.90% [2] 破发个股特征 - 破发幅度超50%的个股包括康希诺(58.78%)、金迪克(57.68%)、近岸蛋白(55.35%)等10余家企业 [2][3] - 多家破发企业发行市盈率显著高于行业平均水平，如万润新能(75.25倍 vs 19.21倍)、ST帕瓦(93.68倍 vs 29.25倍) [1] - 新能源电池材料、生物医药、半导体等行业破发企业较为集中 [1][2][3] 破发时间分布 - 2022年上市个股破发情况突出，如万润新能(2022.09.29)、ST帕瓦(2022.09.19)、近岸蛋白(2022.09.29)等 [1][2] - 2021年上市个股如成大生物(2021.10.28)、中科微至(2021.10.26)等也出现大幅破发 [2] - 部分2023年新上市个股如西山科技(2023.06.06)已出现45.80%的破发 [2] 破发幅度区间分布 - 破发幅度在40%-50%区间的个股包括希荻微(54.22%)、宏力达(52.87%)、灿瑞科技(52.32%)等15家企业 [2][3] - 破发幅度在30%-40%区间的有唯捷创芯(47.43%)、凯赛生物(47.01%)、昱能科技(43.63%)等20余家企业 [2][3] - 破发幅度在20%-30%区间的包括天岳先进(24.51%)、药康生物(24.32%)、邦彦技术(23.61%)等近30家企业 [4] 行业分布特点 - 锂电池正极材料企业万润新能破发78.93% [1] - 新能源电池材料企业ST帕瓦破发76.47% [1] - 生物医药企业康希诺破发58.78%，百克生物破发34.57% [2][4] - 半导体企业中科微至破发60.90%，东微半导破发13.97% [2][5] 近期上市表现 - 2023年上市个股中，西山科技(2023.06.06)破发45.80% [2] - 光格科技(2023.07.24)破发42.34% [3] - 慧智微(2023.05.16)破发41.49% [3] - 浩辰软件(2023.10.10)破发27.44% [4]

ST帕瓦高管涉嫌职务侵占 - 公司共同实际控制人之一、董事张宝涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查[2] - 张宝通过供应商占用公司资金14,142万元，占用销售货款4,991.88万元，合计19,133.88万元[2] - 截至2025年7月26日仅归还3,000万元[2] 7月上市公司高管刑事犯罪概况 - 7月以来第8家上市公司高管/实控人因财务造假、信息披露违规等牵涉刑事犯罪[3] - 涉及公司包括红相股份、力源科技、金通灵等[4][6][7] 红相股份财务造假详情 - 2017-2022年年度报告存在虚假记载[5] - 通过虚构销售业务等方式虚增营收和利润[5] - 2017年虚增营收10,489.44万元(占14.10%)，虚增利润5,972.44万元(占38.03%)[5] - 2019年非公开发行股票和2020年可转债构成欺诈发行[6] 力源科技违规披露 - 实际控制人沈万中被判违规披露重要信息罪[6] - 2021年通过提前确认项目进度虚增营收1.04亿元(占24.71%)，虚增利润2,707万元(占68.23%)[6] 金通灵财务造假 - 连续六年提供虚假财务数据[7] - 四年将亏损披露为盈利[7] - 涉及违规披露重要信息罪和欺诈发行股票罪[7] ST起步欺诈发行 - 通过虚增利润进行财务造假[8] - 在可转债募集说明书中编造重大虚假内容[8] - 涉及欺诈发行证券罪和违规披露重要信息罪[8] ST东时操纵证券市场 - 实际控制人徐雄犯操纵证券市场罪[10] - 被判有期徒刑六年六个月，罚金1.7亿元[10] 瑞斯康达虚假业务 - 开展无业务实质的专网通信虚假业务[11] - 2019年虚增营收3.51亿元(占13.21%)，虚增利润6,379万元(占32.82%)[12] 退市锦港财务造假 - 通过虚假贸易业务虚增利润[13] - 2022年虚增利润3,610万元(占22.46%)[13] - 2018-2021年开展无商业实质的贸易业务虚增营收和利润[14]

公司治理与内部控制问题 - 公司共同实际控制人之一、前董事长张宝因涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查[1] - 审计机构对公司2024年度财务报告内部控制出具否定意见 主要涉及与供应商交易价格不公允问题 累计多付工程及设备款1.8亿元[2] - 公司存在虚增营业收入、少计提存货跌价准备、虚增在建工程等问题 导致2023年年报及2024年各期报告信息披露不准确[2] - 张宝通过供应商及销售货款占用公司资金合计1.91亿元 按LPR利率计算本息合计达2.04亿元[3] - 截至2025年7月25日 公司仅收到张宝归还的占用款项3000万元[5] - 公司在2024年年报披露前频繁更换审计机构 先由天健会计师事务所变更为容诚会计师事务所 三个月后又重新聘请天健[2][3] 财务业绩表现 - 2023年公司实现营收9.54亿元(调整后) 同比下滑42.38% 归母净利润为-2.48亿元(调整后) 同比由盈转亏[6] - 2024年公司实现营收9.49亿元 同比下滑0.6% 归母净利润为-7.27亿元 同比亏损加剧[6] - 公司连续两年亏损金额合计达9.75亿元[6] - 2025年一季度营收0.8亿元 同比下跌超72% 归母净利润为-0.56亿元 尚未走出亏损[9] 产品与经营状况 - 公司主要产品为锂离子电池三元正极材料前驱体 产品应用于新能源汽车动力电池领域[6] - 2024年三元前驱体销量为1.68万吨 同比增长37.94% 但产品单价同比下降24.05% 降至5.54万元/吨[7][8] - 核心产品出现亏本销售 单晶型NCM三元前驱体毛利率为-18.81% 多晶型NCM三元前驱体毛利率为-48.35%[8] - 公司综合毛利率为-19.88% 同比减少20.29个百分点[8] - 2024年计提资产减值准备达4.2亿元 同比增长68.22%[8] 行业与产能状况 - 三元前驱体行业面临产能普遍扩张 竞争加剧并出现结构性产能过剩[9] - 公司2024年产能利用率仅为49.86%[9] - 首发募投项目"年产2.5万吨三元前驱体项目"已于2024年8月建成结项 但在行业产能过剩背景下新增产能消化存疑[9] 管理层变动 - 张宝已于2025年5月23日辞去公司董事长、总经理及法定代表人职务[5] - 公司董事会选举王宝良接任董事长一职 并聘任其担任总经理及法定代表人[9] - 王宝良曾在2016年9月至2022年10月期间担任公司董事长[9]

上市公司违法违规现状 - 2025年至今已有近20家上市公司实控人或核心高管因违法违规涉刑 [2] - 7月以来ST帕瓦、红相股份等8家上市公司相关人员涉刑 [2] 第三方"帮凶"公司特征 - 多为规模小、未上市的壳公司 [2] - 专门为上市公司提供虚假交易、资金转移等实质性造假服务 [2] 监管新动向 - 推动出台《上市公司监督管理条例》赋予证监会对第三方立案调查权 [2] - 建立政府部门协同机制：证监会初步调查后移送主管部门处理 [2] - 对配合造假第三方进行跨部门通报以实现"各管各的"监管 [2] 执法典型案例 - 越博动力案中两名"帮凶"被罚230万元（首例行政处罚） [2] - 赛为智能案中第三方被判承担3%连带赔偿责任（首例司法判例） [2] - 北京文化案相关会计师被追究刑责（刑事追责破冰） [2]

公司治理与内部控制问题 - 公司共同实际控制人之一、董事张宝因涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查[3] - 张宝通过供应商占用公司资金1.4亿元及销售货款4991.88万元 合计占用本金1.91亿元 按同期LPR利率计算资金占用利息1291.25万元 本息合计2.04亿元[4] - 公司存在工程投资、销售、采购业务等相关内控关键节点重大缺陷 已将相关项计入其他应收款核算[4] - 截至2025年7月25日公告披露日 公司已收到张宝归还占用款项3000万元[4] - 浙江证监局指出公司信息披露存在虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程及印章使用管理不规范等问题 导致2023年年报及2024年多期定期报告信息披露不准确[5] - 天健会计师事务所对公司2024年度财务报告内部控制出具否定意见审计报告[5] - 公司存在向部分供应商多付工程及设备款1.8亿元的情况 张宝承诺追讨并承担连带赔偿责任[5] 财务业绩表现 - 2022年公司实现营收16.56亿元 同比增长91.21% 归母净利润1.46亿元 同比增长74.52% 扣非净利润1.09亿元 同比增长45.65%[6] - 2023年业绩快报显示营收12.84亿元 归母净利润1912.09万元 但年报调整为营收11.72亿元 归母净利润-9737万元 主要因补充计提存货跌价准备[7] - 2023年调整后归母净利润为-2.48亿元[7] - 2024年归母净利润亏损7.32亿元 主要因行业供需失衡、市场竞争激烈及磷酸铁锂挤占市场份额[7] - 2025年一季度主营收入8001万元 同比下滑72.59% 归母净利润亏损5600.87万元 同比上升46.01%但仍处亏损状态[7] 行业环境与公司应对措施 - 三元锂电池行业面临供需失衡 市场竞争激烈导致加工费水平下行 磷酸铁锂进一步挤占市场份额[7] - 2024年国内三元正极材料出货量64.3万吨 同比下滑3.2% 增速明显低于终端需求增速[7] - 公司提出关停低效产线、压缩管理费用、盘活存量资产等措施 明确将2025年扭亏作为首要目标[7] 公司背景与上市情况 - 公司成立于2014年 专注于新能源电池材料研发、生产与销售 核心产品为三元前驱体[5] - 2022年9月9日成功登陆科创板[6]

公司治理与内部控制问题 - 公司共同实际控制人之一、董事张宝因涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查[2] - 张宝通过供应商占用公司资金1.4亿元和销售货款4991.88万元 合计占用本金1.91亿元 加上利息1291.25万元后总额达2.04亿元[3] - 资金占用发生在2022年度7403.2万元 2023年度8538.62万元 2024年度3192.07万元 主要用于个人消费、投资和现金存储[3] - 公司存在工程投资、销售、采购业务内控重大缺陷 相关项计入其他应收款核算[3] - 浙江证监局指出公司存在虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程、印章使用管理不规范等问题[4] - 天健会计师事务所对公司2024年度财务报告内部控制出具否定意见审计报告[4] - 公司存在向部分供应商多付工程及设备款1.8亿元的不公允交易情形[5] 资金追偿与整改措施 - 张宝承诺于2025年9月30日前归还全部资金占用款[3] - 截至2025年7月25日公告披露日 公司已收到张宝归还的占用款项3000万元[3] - 张宝对1.8亿元多付款项承担追讨责任并承诺连带赔偿责任[5] - 公司股票自2025年7月28日起被叠加实施其他风险警示[3] - 公司提出关停低效产线、压缩管理费用、盘活存量资产等整改措施[8] 财务状况与业绩表现 - 2022年公司营收16.56亿元同比增长91.21% 归母净利润1.46亿元同比增长74.52%[6] - 2023年营收从业绩快报的12.84亿元下修至年报的11.72亿元 归母净利润从1912.09万元调整为-2.48亿元[7] - 2024年归母净利润亏损7.32亿元[7] - 2025年一季度主营收入8001万元同比下滑72.59% 归母净利润亏损5600.87万元但同比上升46.01%[8] 行业环境与经营挑战 - 公司专注于三元前驱体研发生产 受新能源电池材料行业供需失衡影响[7] - 市场竞争激烈导致加工费水平下行 磷酸铁锂挤占三元材料市场份额[7] - 2024年国内三元正极材料出货量64.3万吨同比下滑3.2% 增速明显低于终端需求[7] - 公司将2025年扭亏作为首要经营目标[8]

科创板整体表现 - 科创板589只上市股票最新收盘价较发行价平均溢价116.81% [1] - 其中447只股票处于溢价状态，溢价幅度最高的是上纬新材（4443.07%），热景生物（1105.04%）、百利天恒（1102.27%）和安集科技（1087.29%）紧随其后 [1] - 141只股票出现破发，占比约24% [1] 破发幅度排名 - 万润新能破发幅度最大达78.95%，2022年9月29日上市，发行价299.88元，发行市盈率75.25倍，行业平均市盈率19.21倍，公司从事锂电池正极材料研发生产 [1] - ST帕瓦破发76.58%，2022年9月19日上市，发行价51.88元，发行市盈率93.68倍，行业平均市盈率29.25倍，公司从事新能源电池材料研发生产 [1] - 成大生物破发70.99%，天宜新材破发65.45%，中科微至破发61.35%，康希诺破发60.04%，金迪克破发56.83% [2] 破发股票特征 - 多数破发股票发行市盈率显著高于行业平均水平，如万润新能发行市盈率75.25倍vs行业19.21倍，ST帕瓦93.68倍vs行业29.25倍 [1] - 破发股票涵盖多个行业领域，包括锂电池材料、生物医药、半导体、软件服务等 [2][3][4][5][6] - 破发幅度较大的股票多集中于2021-2022年上市，显示近期上市股票面临较大市场压力 [2][3] 破发幅度分布 - 破发幅度超过50%的股票有12只，包括万润新能、ST帕瓦、成大生物等 [2] - 破发幅度在30%-50%之间的股票有32只，包括希荻微、中自科技、灿瑞科技等 [3] - 破发幅度在10%-30%之间的股票有47只，包括君实生物、天岳先进、圣湘生物等 [4][5] - 破发幅度小于10%的股票有50只，包括创耀科技、芯联集成、锴威特等 [6]

威海广泰业绩 - 上半年营业总收入14.25亿元 同比增长10.91% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8332.36万元 同比下降22.41% [1] - 主营业务为空港装备、应急救援装备及军工装备业务 [1] 豪威集团业绩 - 预计上半年归属于母公司所有者的净利润19.06亿元至20.46亿元 同比增加39.43%至49.67% [1] - 预计扣除非经常性损益净利润18.78亿元至20.18亿元 [1] - 主营业务为芯片设计业务 [1] 腾达建设中标 - 中标浙江省台州市路桥区"路北街道新建小学工程"项目 中标价1.18亿元 [1] - 工期500日历天 [1] - 主营业务为建筑工程施工及房地产开发业务 [1][2] 山大电力现金管理 - 拟使用不超过5.2亿元闲置募集资金进行现金管理 [3] - 投资产品包括结构性存款、大额存单等保本型产品 期限不超过12个月 [3] - 主营业务为电网智能监测和新能源相关产品研发、制造、销售和服务 [3] 润都股份药品批准 - 苯磺顺阿曲库铵化学原料药上市申请获国家药监局批准 [3] - 适用于成人及儿童外科手术和重症监护治疗 [3] - 主营业务为化学药制剂、化学原料药及中间体研发、生产和销售 [3] 中源协和药品受理 - 全资子公司VUM02注射液临床试验申请获药监局受理 [4] - 拟用于治疗肺炎后肺纤维化 [4] - 主营业务涵盖细胞检测存储、体外诊断及细胞治疗研发 [5] 上海洗霸合资设立 - 拟与有研稀土合资设立控股子公司 注册资本2亿元 [6] - 出资1.65亿元占股82.5% 新公司专注锂离子固态电池材料业务 [6] - 主营业务为水处理化学品技术服务及空间清洗服务 [6] 奥锐特高管减持 - 高级管理人员拟减持不超过6.25万股 占总股本0.02% [7] - 减持原因为个人资金需求 [7] - 主营业务为特色原料药、医药中间体及制剂研发、生产和销售 [7] 一品红药品受理 - 全资子公司创新药APH03621片临床试验申请获受理 [7] - 拟用于子宫内膜异位症治疗 [7] - 主营业务为药品研发、生产和销售 [8] 哈药股份资产出租 - 拟挂牌出租10栋闲置房产 总面积22671.39平方米 [9] - 租赁期限10年 [9] - 主营业务为医药研发与制造、批发与零售业务 [10] 南方精工银行授信 - 公司及控股子公司向银行申请5000万元授信额度 [11] - 其中公司4000万元 子公司1000万元 授信有效期12个月 [11] - 主营业务为精密零部件研发、制造和销售 [12] 金达威设立合资 - 全资子公司与外部机构设立合资公司 注册资本500万元 [12] - 持股60% 经营范围包括食品添加剂和保健食品销售 [12] - 主营业务为保健食品和饲料添加剂研发、生产及销售 [12] 高德红外合同签订 - 签订3.07亿元产品订购合同 [13] - 预计占2024年度营业收入11.46% [13] - 主营业务涵盖红外探测器、热成像整机及装备系统 [13] 西昌电力电价调整 - 将执行居民低谷时段电价政策 2025年9月1日起实施 [14] - 预计2025年度净利润减少约555万元 [14] - 主营业务为发电、供电及电力工程设计安装 [15] 汇宇制药临床试验 - 全资子公司创新药注射用HY05350完成首例受试者给药 [16] - 拟用于治疗晚期实体瘤 [16] - 主营业务为肿瘤药物和复杂注射剂研发、生产及销售 [16] 川恒股份专利获得 - 控股子公司获得"磷矿井下岩巷综掘工作面除尘系统"实用新型专利 [17] - 申请日期2024年10月22日 授权日期2025年8月1日 [17] - 主营业务为磷化工产品生产销售 [18] 春风动力可转债受理 - 可转债发行申请获上交所受理 [18] - 主营业务为全地形车、摩托车及休闲装备研发、生产和销售 [18] 柳药集团股份回购 - 拟以1亿至2亿元回购股份 回购价格上限25.70元/股 [18] - 回购股份用于股权激励或员工持股计划 [18] - 主营业务为医药批发、零售和工业 [19] 白云电器贷款承诺 - 获金融机构不超过1800万元股票回购贷款承诺 [20] - 贷款期限不超过3年 [20] - 主营业务为电力能源综合解决方案服务 [20] 同和药业专利获得 - 获得"瑞美吉泮中间体制备方法"发明专利 [21] - 可降低制备成本并适合工业化生产 [21] - 主营业务为化学原料药和医药中间体研发、生产和销售 [22] 泰恩康临床试验 - 控股子公司CKBA软膏白癜风适应症II期临床试验达到预期 [23] - 支持开展III期临床试验 [23] - 主营业务为医药产品代理及研发、生产、销售 [24] 玉禾田人事变动 - 董事会秘书兼副总经理因个人原因辞职 [24] - 主营业务为综合性城市服务 [24] 黑芝麻控制权变更 - 控股股东筹划转让约20%股份给国有企业 可能导致控制权变更 [25] - 股票停牌不超过2个交易日 [25] - 主营业务为黑芝麻系列食品生产销售及电商服务 [25] 科达利增资 - 以自有资金2亿元向全资子公司增资 注册资本增至7亿元 [26] - 主营业务为锂电池精密结构件和汽车结构件研发制造 [27] 方大特钢股东减持 - 股东拟减持不超过2313.18万股 占总股本不超过1% [28] - 减持原因为个人资产管理及投资需要 [28] - 主营业务为冶金产品制造销售 [28] ST帕瓦立案侦查 - 共同实际控制人之一因涉嫌职务侵占被立案侦查 [29] - 公司生产经营正常 [29] - 主营业务为新能源电池材料研发、生产和销售 [30] 佳创视讯控制权变更 - 控股股东筹划控制权变更 股票停牌不超过2个交易日 [32] - 主营业务为音视频软件、系统集成及VR业务 [32] 丹化科技更名 - 证券简称变更为"金煤科技" 8月7日起实施 [32] - 主营业务为煤化工产品生产及销售 [32] 晨丰科技股东减持 - 股东拟减持不超过169万股 占总股本不超过1% [32] - 减持原因为其他投资资金需求 [32] - 主营业务为照明产品结构组件研发生产及新能源电站开发 [33] 乐山电力气价调整 - 居民用气销售价格上调 第一阶梯由2.16元/立方米升至2.26元/立方米 [33] - 预计2025年度燃气销售毛利增加约270万元 [33] - 主营业务涵盖电力、天然气、自来水及新兴业务 [33] 上汽集团销量 - 7月整车销量33.75万辆 同比增长34.22% [33] - 新能源汽车7月销量11.73万辆 同比增长64.91% [33] - 1-7月新能源汽车累计销量76.36万辆 同比增长43.49% [33] 理工导航股东减持 - 股东拟减持不超过264万股 占总股本3% [35] - 减持原因为股东自身资金需求 [35] - 主营业务为惯性导航系统研发、生产和销售 [35] 联影医疗股东减持 - 员工持股平台拟减持不超过1337.66万股 占总股本1.62% [36] - 减持原因为部分员工资金需求 [36] - 主营业务为医学影像设备及医疗解决方案提供 [36] 北汽蓝谷销量 - 7月子公司销量10280辆 同比下降6.38% [37] - 1-7月累计销量77432辆 同比增长98.58% [37] - 主营业务为新能源乘用车与核心零部件研发、生产、销售 [37] 沃森生物药品受理 - 呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床研究申请获受理 [38] - 拟预防RSV感染引起的下呼吸道疾病 [38] - 主营业务为人用疫苗研发、生产和销售 [39] 行业分布 - 国防军工行业涉及航空装备及军工电子 [1][13][36] - 电子行业涵盖半导体及光学光电子 [1][32] - 医药生物行业包括化学制药、生物制品及医疗器械 [3][4][16][23][36][39] - 汽车行业涉及零部件、乘用车及摩托车 [12][18][33][37] - 电力设备行业覆盖电池、电网设备及自动化 [3][20][28][30] - 基础化工行业包含农化制品及化学原料 [18][32] - 食品饮料行业涉及休闲食品及保健品 [25][26] - 公用事业行业涵盖电力及燃气服务 [14][33] - 环保行业包括环境治理及固废处理 [6][24] - 建筑装饰行业涉及基础建设工程 [1][2] - 计算机行业涵盖IT服务及软件产品 [32] - 钢铁行业涉及特钢产品 [28]

公司股份回购 - 公司于2025年8月4日通过集中竞价交易方式首次回购股份5万股 占公司总股本比例0.03% [1] - 回购成交最高价10.11元/股 最低价9.91元/股 支付资金总额约50万元 [1] 公司财务结构 - 2024年1至12月营业收入构成中新能源电池材料占比99.12% 其他业务占比0.88% [1] - 公司当前市值16亿元 [1] 行业动态 - 德资巨头中国区高管提出智驾不能免费的行业警告 认为免费策略将引发全行业残酷价格战 [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年6月12日[3] - 实施期限为股东大会审议通过后3个月[3] - 预计回购金额1000万元 - 2000万元[3] - 用途为员工持股计划或股权激励[3] 回购进展 - 截至2025年7月31日未开始实施[6] - 2025年8月4日首次回购50,000股[6] - 累计回购50,000股，占总股本0.03%[3] - 累计回购金额502,987.76元[3] - 实际回购价格9.91元/股 - 10.11元/股[3]