CXO行业业绩改善 - CXO概念股持续活跃 博腾股份涨近10% 康龙化成 义翘神州 药石科技等涨超5% [1] - 药明康德2025年上半年预计营收207.99亿元 同比增长20.64% 经调整归母净利润63.15亿元 同比增长44.43% 归属于股东的净利润85.61亿元 同比翻倍 [2] - 药明康德单季度收入同比增速自2024Q4由负转正 2025Q1恢复至21% 2025Q2收入同比增速约20% 扣非归母净利润同比增速约36% [2] - 博腾生物2025年上半年预计营收15.5至16.2亿元 同比增长15%至20% 归属于上市公司股东的净利润0至3000万元 实现扭亏为盈 [2] 业绩改善驱动因素 - 药明康德业绩增长源于一体化端到端CRDMO业务模式 拓展新能力 建设新产能 优化生产工艺和提高经营效率 [2] - 博腾生物业绩改善得益于营业收入持续增长 成本费用严格管控 运营效率提升 新业务减亏 [3] - CXO行业在手订单增长显著 凯莱英2024年新签订单同比增长约20% 康龙化成实验室服务/CMC服务新签订单同比增长超过15%/35% 博腾股份未完成在手订单金额同比增长近30% 药明康德2025Q1在手订单同比增长47.1% [3] 行业景气度与估值 - 国内"全链条支持创新药"政策刺激研发需求 创新药企BD出海现金流改善后研发投入增加 传导至CXO内需订单回暖 [1] - 中证医药研发服务主题指数从最高点4300点下跌至1103点 2024年9月企稳回升 当前市盈率41.20倍 低于创新药行业估值水平 [4] - 海外CXO Medpace营收加速增长带动股价大涨55% 美股CXO板块艾昆纬涨17.9% ICON涨15.7% 查尔斯河涨9.1% 港股药明合联预告2025上半年收入增长超60% [4] 行业未来展望 - 投融资环境改善 创新药出海浪潮持续 创新产业链景气度提升 国内投融资有望逐步改善 CXO产业有望逐步兑现业绩拐点向上 [3] - ADC等创新技术推动新药研发需求结构升级 国内CRO行业综合优势和竞争力显著 有望持续承接国内外新药研发外包需求 [5] - 临床前及临床CRO行业2024年上半年价格底部企稳 2025年部分细分领域需求增加 CDMO早期项目价格战趋缓 海外业务增长强于国内 [5] - 行业需求恢复 供给端逐步出清后 盈利能力有望快速恢复 看好CDMO 海外收入为主的一体化CRO及国内临床前CRO等细分产业链机会 [5]

行业表现 - 博腾股份股价上涨近10% [1] - 康龙化成、康鹏科技、海特生物股价涨幅超过5% [1] - 昭衍新药、泰格医药、美诺华、美迪西等公司股价跟涨 [1] 行业动态 - 中国创新药研发管线占全球约1/4 [1] - 中国每年开展约3000个临床试验项目 [1] - 中国创新药研发和临床试验规模位居世界前列 [1]

行业整体表现 - 医疗服务行业收盘上涨1.3% 资金净流入6.19亿元 [1] - 板块内上涨个股31只 下跌个股13只 [1] 涨幅居前个股 - 迈普医学涨幅10.58% 主力资金净流入1774.73万元 净占比7.49% [1] - 美迪西涨幅8.83% 主力资金净流入2497.21万元 净占比3.01% [1] - 和元生物涨幅8.61% 主力资金净流入4045.75万元 净占比11.77% [1] - 昭衍新药涨幅6.43% 主力资金净流入1.80亿元 净占比11.28% [1] - *ST生物涨幅5.08% 主力资金净流入39.86万元 净占比11.68% [1] - 凯莱英涨幅4.89% 主力资金净流入1177.81万元 净占比1.03% [1] - 康龙化成涨幅4.5% 主力资金净流出2706.46万元 净占比-1.1% [1] - 百普赛斯涨幅3.88% 主力资金净流入2291.12万元 净占比7.4% [1] - 嘉和美康涨幅3.85% 主力资金净流出467.88万元 净占比-2.32% [1] - ST诺泰涨幅3.72% 主力资金净流入9543.43万元 净占比8.82% [1] 跌幅居前个股 - 诚达药业下跌13.12% 位列板块跌幅第一 [1] - 成都先导下跌2.8% 位列板块跌幅第二 [1] - 华康洁净下跌2.62% 位列板块跌幅第三 [1] - 创新医疗下跌2.13% 百诚医药下跌1.74% 大东方下跌1.39% [1] - 三博脑科下跌0.66% 健麾信息下跌0.54% 澳洋健康下跌0.5% [1] - 皓宸医疗下跌0.33% 博济医药下跌0.29% 一致Ｂ下跌0.23% [1] - 美年健康下跌0.2% [1] 资金流向特征 - 昭衍新药获得最大单日主力资金净流入1.80亿元 [1] - 药明康德虽上涨1.55%但遭遇主力资金净流出1.13亿元 [1] - 爱尔眼科获得1.18亿元主力资金净流入 净占比5.42% [1] - 和元生物主力资金净流入占比最高达11.77% [1] - 诺思格主力资金净流出961.47万元 净占比-3.23% [1]

市场整体表现 - A股三大指数震荡拉升，沪指站上3600点，午间收盘沪指涨0.75%，深成指涨0.31%，创业板指涨0.72% [1] - 科创50指数表现突出，上涨0.97%至1026.09点 [2] - 港股三大指数均涨超1%，恒生科技指数领涨1.60%至5696.60点 [4] 板块表现 领涨板块 - 大金融板块集体走强：券商板块上涨2.24%（国盛金控涨停，国信证券+6.91%），保险板块上涨2.69%（中国太保+3.68%），银行板块上涨1.27%（农业银行+3.28%）[2][5][7][8][9] - CRO概念股表现活跃：板块整体上涨3.12%，昭衍新药涨停，美迪西+7.55%，博腾股份+9.00% [3][10][11] - 雅江水电站概念股爆发：Wind概念指数单日涨幅达4.84%，多股涨停 [3] 领跌板块 - 工程机械板块重挫2.90%，水泥制造板块下跌2.98% [2] - 军工相关板块走弱：航天军工板块下跌1.33%，中船系概念下跌1.92% [3] 个股异动 - 新股山大电力首日暴涨391.13%，盘中最高涨幅超500%，市值达117亿元 [12][13][14] - 新股技源集团首日涨280%，总市值达166亿元，发行市盈率25.51倍 [15][16] - 港股蔚来汽车大涨8.69%，总市值879亿港元；腾讯控股涨3.61%，市值达4.99万亿港元 [5] 行业动态 - 中泰证券指出CRO/CDMO板块中报业绩超预期，行业需求端逐步恢复，供给端持续出清 [11] - 山大电力作为智能电网监测技术企业，形成电网智能监测和新能源两大业务板块 [14] - 技源集团聚焦膳食营养补充剂领域，核心产品包括HMB和氨基葡萄糖 [16]

减持计划公告 - 艾罗能源多名董监高因个人资金需求计划减持不超过总股本0.78% [1] - 奥普光电控股股东长春光机所计划减持240万股（总股本1%） [1] - 博迁新材股东新辉投资计划减持261.6万股（总股本1%） [1] - 德艺文创董事欧阳军计划减持30万股（总股本0.0965%） [3] - 鼎胜新材股东普润平方及关联方计划减持不超过总股本3% [3] - 光莆股份控股股东林瑞梅计划减持847.49万股（总股本3%） [3] - 恒通股份股东刘振东计划减持2142.56万股（总股本3%） [4] - 红宝丽控股股东及实控人计划减持1470.54万股（总股本2%） [4] - 华大九天股东大基金和上海建元计划减持814.41万股（总股本1.5%） [4] - 华森制药控股股东及一致行动人计划减持417.58万股（总股本1%） [5] - 惠云钛业控股股东及一致行动人计划减持1192.09万股（总股本2.98%） [5] - 迦南科技控股股东及董事计划减持1661.57万股（迦南集团1493.27万股+黄斌斌168.3万股） [5] - 金马游乐四名控股股东及高管计划减持760万股（邓志毅471.2万+李勇201.7万+林泽钊50.82万+高庆斌37.28万） [6] - 九菱科技控股股东及两名董事计划减持126万股（徐洪林60万+许文怀33万+张青33万） [6] - 口子窖股东刘安省计划减持1000万股（总股本1.67%） [6] - 绿通科技股东创钰铭晨及一致行动人计划减持482.93万股（总股本3.39%） [7] - 美迪西股东林长青计划减持200万股（总股本1.49%） [7] - 润都股份股东李希计划减持1004.68万股（总股本3%） [8] - 四会富仕股东四会明诚和天诚同创计划减持423.8167万股（四会明诚308.7771万+天诚同创115.0396万） [11] - 天力锂能股东富德基金计划减持540万股（总股本4.55%） [11] - 新炬网络股东上海森枭和程永新计划减持406.7908万股（上海森枭244.0745万+程永新162.7163万） [12] - 许昌智能员工持股平台计划减持331.15万股（总股本2%） [12] - 耀皮玻璃股东中国复合材料集团计划减持1869.8321万股（总股本2%） [13] - 一博科技股东领誉基石计划减持625.1301万股（总股本3%） [13] - 中国西电股东通用电气新加坡公司计划减持15377.647万股（总股本3%） [14] 减持实施完成 - 铂科新材股东铂科天成及一致行动人减持1.01%股份 梅建军减持8134股（总股本0.0476%） [1] - 博盈特焊股东前海股权基金和中原前海基金合计减持394.48万股（总股本2.99%） [1] - 泛亚微透股东南方精工累计减持216.89万股（总股本2.38%） 持股比例降至4.95% [3] - 国瑞科技股东龚瑞良累计减持729.73万股（总股本2.48%） 持股比例降至19.97% [3] - 鸿泉物联股东千方科技减持86.9977万股（总股本0.86%） 持股比例降至12.8% [4] - 华策影视实控人傅梅城累计减持260万股（总股本0.14%） 持股比例降至18.19% [4] - 聚飞光电高管减持完成 李丹宁减持37万股 于芳减持39.5万股 邢美正未减持 [6] - 利民股份董事孙敬权累计减持150万股（总股本0.3434%） [7] - 龙芯中科股东中科百孚减持388.616万股 鼎晖祁贤减持118.3022万股 鼎晖华蕴减持87.3042万股 [7] - 隆华新材股东新余隆振减持98.66万股（总股本0.2294%） 持股比例降至4.999996% [7] - 明月镜片控股股东及实控人累计减持248.32万股（总股本1.2323%） [7] - 南京聚隆股东张金诚减持42.0285万股 刘兆宁减持22.2645万股 [8] - 陕建股份总法律顾问郑发龙减持41.8万股（总股本0.0011%） [9] - 斯菱股份监事梁汉洋减持8.7万股（总股本0.0545%） [10] - 同洲电子股东瑞众人寿保险累计减持745.9万股（总股本0.9999%） [12] - 延华智能高管张泰林减持63700股（总股本0.0089%） [13] - 裕兴股份股东北京人济房地产减持34.5万股（总股本0.09%） [13] - 章源钨业董事及高管合计减持134.43万股（总股本0.1119%） [13] - 浙江力诺高管卢正原减持13000股（总股本0.0094%） [14] - 中闽能源股东华兴新兴减持532.5381万股（总股本0.28%） 不再持股 [14] 减持计划终止或未实施 - 欣龙控股股东海南筑华减持计划期满未实施 仍持有4550.8591万股（总股本8.45%） [12]

毕得医药调研要点 - 资本运作和资源整合是公司未来发展的重点战略 通过多元方式拓展全球业务 持续寻找并购机会 [1] - 已完成全球市场布局 设立多个区域中心 完成美国仓库智能化升级改造和研发中心建设 海外业务高速增长 [1] - 对美国销售产品需承担20%芬太尼税及少量10%对等关税 但通过提价 调整折扣等方式转嫁成本 影响较小 [1] - 行业需求端逐步复苏 逐季改善 海外订单回暖 国内创新药政策持续加码 不断刺激市场增长 [1] 美迪西调研要点 - 持续加强热点药物研发关键技术研究 构建多个创新技术服务平台 涵盖CGT 核酸药物 PROTC等领域 [2] - 采取多项措施保障实验用猴供应稳定 已在美国波士顿建立研发实验室 加强海外市场拓展 [2] - 订单执行周期因服务模式不同而有所差异 重视人才队伍建设 优化内部组织及人才结构 [2] - 通过降本增效 优化业务结构 加强研发能力来改善经营状况 [2] - 国内CRO行业将持续受益于政策支持和创新药研发的推进 [2] 淡水泉机构背景 - 成立于2007年 是中国领先的私募证券基金管理人之一 专注于与中国相关的投资机会 [3] - 开展国内私募证券投资 海外对冲基金和QFII/机构专户业务 [3] - 客户群体包括全球范围内的政府养老金 主权基金 大学捐赠基金 保险公司等机构客户及高净值个人客户 [3] - 以北京为总部 在上海 深圳 香港 新加坡和美国设有办公室 [3]

品大事 - 金博股份终止2025年度向特定对象发行A股股票事项 [3] - 跨境通第一大股东杨建新800万股股份司法拍卖竞价成功，成交价3609.2万元 [4] - 上实发展全资子公司拟出售泉州项目部分产品，交易金额20.53亿元，预计净利润1.63亿元，占2024年净利润55.97% [5][6] - 普利特孙公司海四达钠星引入战略投资者国研壹号，增资后公司持股比例由66.67%降至60% [7] - 凯撒旅业子公司拟1683万元收购国旅福建51%股权 [8][18][19] - 东方财富股东沈友根拟询价转让1.59亿股，占总股本1% [9][20] - 长鸿高科拟收购广西长科100%股权，拓展至特种合成树脂产品 [10] - 威孚高科拟将1.72亿股B股转换上市地至香港联交所 [11][12] - *ST亚振预计2025年上半年净利润亏损3300万至3950万元 [13] - 芯联集成拟58.97亿元收购芯联越州72.33%股权 [14] - 诺泰生物因财务造假被实施其他风险警示，A股简称变更为"ST诺泰" [15] - 退市锦港股票将于7月25日终止上市 [16] - 博汇股份拟不超过3.9亿元购买服务器等资产用于智能算力业务 [17] 观业绩 - 中金公司子公司中金财富上半年净利润9.87亿元 [21] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元，同比下降10.22% [22] - 双杰电气预计上半年净利润1亿至1.2亿元，同比增长16.03%-39.23% [23] - 神通科技上半年净利润6427.8万元，同比增长111.09% [24] - 三环集团预计上半年净利润11.28亿至13.33亿元，同比增长10%-30% [25][26] - 南京高科上半年权益合同销售额8.2亿元，同比增长824.68% [27] - 凯尔达预计上半年净利润197万至256万元，同比下降89.11%-91.62% [28] 签大单 - 森源电气与许昌数科签署战略合作协议，合作金额不超过5亿元 [29] - 欧克科技签订1.76亿元设备买卖合同，占去年营收40.51% [30] - 日科化学与东明石化签署战略合作框架协议 [31] 增减持 - 红宝丽第一大股东及实控人拟合计减持不超过2%股份 [33] - 耀皮玻璃股东中国复材拟减持不超过2%股份 [34] - 鼎胜新材股东拟减持不超过3%股份 [35] - 惠云钛业控股股东及一致行动人拟减持不超过3%股份 [36] - 美迪西股东林长青拟减持不超过1.49%股份 [37] - 奥普光电控股股东拟减持不超过1%股份 [38] - 华大九天股东大基金及上海建元拟合计减持不超过1.5%股份 [39][40] 再融资 - 正裕工业拟定增募资不超过4.5亿元 [41] - 东吴证券拟定增募资不超过60亿元 [42] - 卫光生物拟定增募资不超过15亿元 [43]

股东持股情况 - 股东林长青直接持有公司股份5,473,654股，占总股本的4.07%，与其一致行动人陈国兴合计持有10,348,808股，占总股本的7.70% [1][2] - 林长青的股份来源包括IPO前取得的2,792,681股和资本公积转增股本取得的2,680,973股 [2] - 林长青与陈国兴为兄弟关系，构成一致行动人 [2] 减持计划细节 - 林长青计划减持不超过2,000,000股，占总股本的1.49%，减持方式包括集中竞价（不超过1,340,000股）和大宗交易（不超过1,600,000股） [1][3] - 减持期间为2025年8月11日至2025年11月10日，减持价格按实施时市价确定 [1][3] - 减持原因为股东自身资金需求，减持后林长青将继续持有公司股份 [1][3] 历史减持与承诺 - 林长青在2023年5月8日至2023年期间曾减持1,300,000股，减持价格区间为112.44-145.80元/股 [2] - 林长青此前承诺锁定期满后两年内减持价格不低于IPO发行价，且减持前需提前3个交易日公告 [3] - 本次减持计划与已披露的承诺一致，不涉及控股股东或实际控制人减持首发前股份 [3][5] 股份状态与合规性 - 林长青的股份已于2022年11月7日起解禁上市流通 [1] - 截至公告日，林长青不存在法律法规规定的禁止减持情形 [5] - 减持计划符合《证券法》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等规定 [5]

股权情况 - 截至披露日，林长青持股5,473,654股，占总股本4.07%，与陈国兴合计占7.70%[3] 减持计划 - 林长青拟减持不超2,000,000股，占比不超1.49%，时间为2025年8月11日至11月10日[3][9] - 减持方式含集中竞价（不超1,340,000股）和大宗交易（不超1,600,000股）[9] - 拟减持股份源于IPO前及资本公积转增股本[9] 过往减持 - 2023年4月3日，林长青减持1,300,000股，比例1.49%，陈国兴减持1,150,000股，比例1.32%[6] 承诺与影响 - 林长青曾承诺上市36个月内不转让，锁定期满后两年内减持价不低于首发价[9] - 本次减持与承诺一致，无不得减持情形，对公司无重大影响[11][12]

CRO概念板块表现 - CRO概念板块上涨2.61%，位居概念板块涨幅第10位，板块内55只个股上涨 [1] - 成都先导涨停(20%)，美迪西(+19.00%)、海特生物(+11.93%)、博济医药(+9.50%)涨幅居前 [1] - ST未名(-5.01%)、美诺华(-2.09%)、奥锐特(-0.93%)跌幅较大 [1] 板块资金流向 - CRO概念板块获主力资金净流入4.47亿元，30只个股获净流入 [2] - 药明康德净流入2.03亿元居首，昭衍新药(+1.30亿元)、成都先导(+1.26亿元)、美迪西(+1.07亿元)紧随其后 [2] - 昭衍新药(13.04%)、成都先导(12.33%)、美迪西(11.88%)主力资金净流入比率最高 [3] 个股资金明细 - 药明康德换手率1.67%，主力净流入6.10% [3] - 博济医药涨幅9.50%但主力净流出2140.39万元，换手率达28.02% [6] - ST未名主力净流出9678.93万元(-29.74%)，跌幅达5.01% [6] 行业横向对比 - 兵装重组概念(+4.22%)、同花顺果指数(+3.37%)、CPO概念(+3.34%)涨幅领先CRO概念 [2] - 房屋检测(-0.18%)、黄金概念(-0.13%)、举牌(-0.12%)是少数下跌板块 [2] - 创新药板块(+2.68%)表现与CRO概念相近 [2]