A股CPO概念股市场表现 - 12月5日，A股市场CPO概念股集体上涨，多只个股涨幅显著[1] - 斯瑞新材涨幅最大，达13.81%，仕佳光子涨11.84%，永鼎股份涨停，涨幅为10.03%[1][2] - 太辰光、可川科技、炬光科技、罗博特科、光库科技、天通股份、德科立分别上涨8.27%、7.02%、6.94%、5.22%、4.66%、4.48%、3.02%[1][2] 领涨公司市值与年内表现 - 斯瑞新材总市值199亿人民币，年初至今涨幅高达193.72%[2] - 仕佳光子总市值413亿人民币，年初至今涨幅高达450.01%[2] - 永鼎股份总市值250亿人民币，年初至今涨幅为247.88%[2] - 太辰光总市值253亿人民币，年初至今涨幅为54.53%[2] - 可川科技总市值59.56亿人民币，年初至今涨幅为24.87%[2] - 炬光科技总市值125亿人民币，年初至今涨幅为117.50%[2] - 罗博特科总市值349亿人民币，年初至今下跌7.53%[2] - 光库科技总市值357亿人民币，年初至今涨幅为195.33%[2] - 天通股份总市值124亿人民币，年初至今涨幅为41.68%[2] - 德科立总市值191亿人民币，年初至今涨幅为73.18%[2] 市场技术信号 - 相关个股MACD金叉信号形成，显示涨势良好[2]

公司股价与交易数据 - 12月4日，公司股价下跌0.82%，成交额为12.09亿元 [1] - 当日融资买入额为1.37亿元，融资偿还额为1.65亿元，融资净买入额为-2782.12万元 [1] - 截至12月4日，公司融资融券余额合计为10.65亿元，其中融资余额为10.65亿元，占流通市值的5.75%，该融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 当日融券偿还、融券卖出、融券余量及融券余额均为0，但融券余额水平同样超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本业务信息 - 公司全称为无锡市德科立光电子技术股份有限公司，位于江苏省无锡市新吴区科园路6号，成立于2000年1月31日，于2022年8月9日上市 [1] - 公司主营业务为光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售 [1] - 产品主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等领域 [1] - 主营业务收入构成为：传输类占75.33%，接入和数据类占23.54%，其他占1.13% [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.73万户，较上一期大幅增加81.68% [2] - 截至同期，人均流通股为9163股，较上一期减少2.48% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利1.58亿元 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.52亿元，同比增长8.59% [2] - 同期，公司实现归母净利润4010.70万元，同比大幅减少47.43% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，中航机遇领航混合发起A（018956）为公司第三大流通股东，持股564.45万股，较上期增加427.64万股 [3] - 德邦鑫星价值A（001412）为新进第六大流通股东，持股221.14万股 [3] - 永赢科技驱动A（008919）为新进第八大流通股东，持股127.93万股 [3] - 华商优势行业混合A（000390）为第九大流通股东，持股124.50万股，较上期增加17.76万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第十大流通股东，持股124.10万股 [3] - 景顺长城品质长青混合A（010350）、财通价值动量混合A（720001）、易方达远见成长混合A（010115）、新华优选分红混合A（519087）、财通成长优选混合A（001480）、宏利转型机遇股票A（000828）退出十大流通股东之列 [3]

募集资金基本情况 - 公司于2023年8月以简易程序向特定对象发行人民币普通股（A股）股票3,464,021股，每股发行价格为63.51元，募集资金总额为人民币219,999,973.71元 [2] - 扣除发行费用人民币2,850,021.83元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币217,149,951.88元 [2] - 此次发行已获得中国证监会于2023年8月10日出具的批复文件（证监许可〔2023〕1743号）同意注册 [2] 募集资金专户管理 - 公司为规范募集资金管理，制定了《募集资金管理制度》，并对募集资金实行专户存储管理 [2] - 募集资金到账后已全部存放于经董事会批准开设的募集资金专用账户 [2] - 公司已与保荐机构、开户银行签署了《募集资金专户存储三方监管协议》，公司及各子公司也与相关方签署了《募集资金专户存储四方监管协议》 [2] 募集资金专户注销 - 鉴于相关募集资金专户内的资金余额为0元，且专户将不再使用，公司决定对其进行注销以利于管理和降低成本 [3] - 截至公告披露日，公司已办理完成上述募集资金专户的注销手续 [3] - 募集资金专户注销后，对应的募集资金监管协议相应终止 [3]

融资情况 - 公司以简易程序发行3,464,021股A股，发行价63.51元，募资219,999,973.71元[2] - 扣除发行费后，实际募资净额217,149,951.88元[2] 资金账户 - 公司募集资金专户余额为0元[4] - 公司已注销该募集资金专户[4]

算力硬件股市场表现 - 菲菱科思股价涨停，涨幅达20% [1] - 赛微电子股价上涨超过17% [1] - 兆龙互连、特发信息、神宇股份、德科立等多只股票股价显著冲高 [1] 行情发生时间 - 股价拉升行情发生在A股市场尾盘阶段 [1] 涉及行业板块 - 行情主要集中于算力硬件相关板块 [1]

投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”投资评级 [9] 核心观点 - 公司前三季度实现营业收入6.52亿元，同比增长8.59%，但归母净利润为0.40亿元，同比下降47.43%，盈利能力短期承压 [5] - 传统电信传输市场需求结构性放缓挤压利润，但AI及算力基础设施建设驱动数通市场高速增长，尤其是DCI、算力中心及数据中心领域 [5] - 公司DCI产品具备技术和成本领先优势，400G/800G光模块开发完成，1.6T/3.2T产品在研，新业务收入占比大幅提升 [6] - 硅基光交换（OCS）技术获海外样品订单，第二代高维度OCS研发加速，预计2026年上半年推出样机 [7] - 随着新产能释放和成本优化，公司盈利水平有望改善，预测2025-2027年收入分别为10.28亿元、16.94亿元、26.83亿元，EPS分别为0.50元、1.36元、2.51元 [9] 财务表现与预测 - 2024年公司实现主营收入8.41亿元，归母净利润1.00亿元 [11] - 预测2025年主营收入增长22.2%至10.28亿元，但归母净利润下降21.2%至0.79亿元 [11] - 预测2026年收入将显著增长64.8%至16.94亿元，归母净利润大幅增长173.0%至2.16亿元 [11] - 毛利率预计从2025年的25.6%回升至2027年的30.7%，ROE从2025年的3.4%提升至2027年的13.9% [12] 业务与技术进展 - 数据中心互联（DCI）产品可实现低成本非相干替代，已进入小批量试产阶段，并同步迭代开发下一代产品 [6] - 面向数据中心内部互连，公司开发光引擎和光收发模块，400G/800G系列光模块逐步进入小批量 [6] - 公司本部和泰国生产基地处于建设与爬坡阶段，规模效应尚未完全释放 [5] - 高速光交换（OCS）技术能提升GPU利用效率，公司在此领域重点研发硅基微秒级、纳秒级产品 [7]

德科立新加坡上市计划 - 公司计划在新加坡交易所主板以二次上市方式发行S股普通股，旨在提高综合竞争力并推进国际化战略[1] - 本次发行上市方案已获董事会全票通过（9票同意），但尚需提交2025年第三次临时股东会审议[2][3][21][24][27][30][33][49][52] 发行方案细节 - 发行股票为每股面值人民币1.00元的普通股，以人民币标明面值但以外币认购[6] - 预计募集资金总额为2.3亿新加坡元，发行规模将根据资金需求及市场情况确定[12] - 发行方式包括新加坡公开发售及国际配售，国际配售可面向美国合格机构投资者及其他境外市场[10] 上市时间与结构安排 - 发行时间将在股东会决议有效期内择机进行，具体取决于资本市场状况及监管审批进展[8] - 发售原则预计包括基石配售、机构配售和公众认购三部分，公众认购期至少持续两个完整交易日[19] - 定价原则将通过订单需求和簿记建档，结合股东利益及市场接受度协商确定[16][17] 募集资金用途 - 募集资金在扣除发行费用后，将用于境外研发中心投入、生产基地扩产、境外产业并购及补充流动资金[22] - 公司授权董事会可根据实际需求及监管意见对资金用途进行调整，具体投向以最终招股说明书为准[22] 公司治理与审计安排 - 公司拟聘请容诚会计师事务所作为本次发行上市的审计机构，该机构具备证券服务业务经验[58][60] - 发行前滚存利润在扣减拟分配部分后，将由新老股东按发行后持股比例共同享有[25] - 公司将在发行后转为境外募集股份并上市的股份有限公司，并需取得中外监管机构批准[28] 股东会与授权安排 - 2025年第三次临时股东会定于12月15日召开，审议本次发行相关议案[53][68][69] - 董事会授权董事长渠建平及董事张劭作为授权人士，全权办理发行上市具体事务，授权期限为24个月[50][46]

中芯国际股权交易终止 - 中芯国际全资子公司中芯控股终止向国科微出售中芯宁波94.366%股权 因交易无法在预计时间内达成一致 [2] - 交易终止后 中芯控股仍持有中芯宁波14.832%股权 交易终止不会对公司财务状况产生重大影响 [2] 超卓航科控制权变更 - 超卓航科控股股东及实控人李光平 王春晓 李羿含将合计持有的1875.84万股公司股票（占总股本20.93%）协议转让给湖北交投资本 [2] - 交易完成后 公司控股股东变更为交投资本 实际控制人变更为湖北省国资委 公司股票于12月1日复牌 [2] ST立方退市风险 - ST立方因2021至2023年年报存在虚假记载 可能触及重大违法强制退市情形 [3] - 2021及2022年虚假记载营业收入金额合计达5.92亿元 占该两年披露营业收入合计金额的50.91% [3] - 公司股票自12月2日起被实施退市风险警示 简称变更为“*ST立方” 日涨跌幅限制仍为20% [3] 利君股份重大合同 - 利君股份全资子公司利君控股签订高压辊磨机买卖合同 合同总金额5760.7728万美元（约合人民币4.08亿元） [3] - 该合同金额占公司2024年度经审计合并营业收入的52.53% 预计将对未来经营业绩产生积极影响 [3] 三江购物股东减持 - 三江购物第二大股东阿里泽泰于11月27日至28日减持公司股份547.68万股 [4] - 减持后 其持股比例由30%减少至29% [4] 天风证券被立案调查 - 天风证券因涉嫌信息披露违法违规 违法提供融资被中国证监会立案 [4][5] 凯众股份资产收购 - 凯众股份拟以发行股份及支付现金方式购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60%股权并募集配套资金 [5] - 公司股票及可转债将于12月1日复牌 交易尚需交易所审核及证监会同意注册等条件 [5] 中国巨石股东增持 - 中国巨石股东振石集团（持股16.88%）计划以自有及专项贷款资金增持公司股份 [6] - 增持总金额不低于5.5亿元 不超过11亿元 将择机逐步实施 [6] 海伦哲与永泰能源相关方被立案 - 海伦哲第一大股东之控股股东及其实际控制人王广西因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [7] - 永泰能源实际控制人王广西因同一事项被立案 两家公司均表示立案事项与公司无关 不影响正常经营 [7][8] 重要股权转让 - 武汉天源：康佳集团拟非公开协议转让9.83%公司股份至华润资产管理（深圳）有限公司 [9] - 康众医疗：股东拟询价转让4.65%股份 [9] - 巨力索具：控股股东拟协议转让5%公司股份 [9] 项目中标 - 平高电气：中标国家电网特高压项目设备采购 中标金额合计约7.73亿元 [9] - 许继电气：中标国家电网特高压项目直流输电相关产品 金额合计15.18亿元 [9] - 中国西电：下属8家子公司中标国家电网特高压项目设备采购 总金额29.8亿元 [9] 投资合作与设立 - 浙江龙盛：与私募基金合作投资设立创业投资合伙企业 [9] - 航亚科技：拟投资不超过7000万美元设立海外子公司及孙公司 [9] - 中储股份：子公司拟投资11.29亿元建设中储（三江港）生产服务枢纽基地项目（一期） [10] - 吉峰科技：拟5000万元投资设立全资子公司吉峰低空科技（盐城）有限公司 [10] - 胜科纳米：全资子公司拟投资5亿元建设青岛检测分析能力提升项目 [10] - 长安汽车：拟以自有资金出资2.25亿元参与设立长安机器人公司 [10] - 金陵药业：拟投资8.93亿元实施医院改扩建项目 [10] 其他公司事项 - 广汽集团：聘任刘祥能为董事会秘书 郁俊不再任副总经理 [10] - 中际旭创：公司参与投资的产业基金已完成备案 [10] - 德科立：拟在新加坡交易所主板发行S股并挂牌上市 [10] - 寒武纪：选举陈天石为公司第三届董事会董事长 [10] - 南网能源：全资子公司拟挂牌转让集中供冷项目资产 [10] - 贵州茅台：选举陈华为董事长 [10] 股东增减持与回购 - 龙旗科技：股东苏州顺为累计减持4.09%股份 [10] - 海目星：股东泰安海合拟减持不超过3%股份 [10] - 吉宏股份：控股股东及其一致行动人拟合计减持不超过2.93%股份 [10] - 芳源股份：股东平方亿利拟减持不超过1%股份 [10] - 数据港：股东宁波锐鑫拟减持不超过3%股份 [10] - 华源控股：拟回购不低于3000万元且不超过6000万元公司股份 [10] - 键邦股份：拟1500万元至3000万元回购股份 [10]

公司动态 - 公司第二届第十八次董事会会议于2025年11月28日在公司会议室召开 [1] - 会议审议了《关于确定董事会授权人士的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：计算机和通信和其他电子设备制造业占比98.34%，其他业务占比1.66% [1] - 截至发稿，公司市值为194亿元 [1]

审计机构聘请 - 公司拟聘请容诚为S股发行及上市审计机构[2] - 2025年11月28日审计委员会与董事会同意并提交股东会[9][10] - 需2025年第三次临时股东会审议通过生效[11] 审计机构情况 - 容诚职业保险累计赔偿限额不低于2亿[6] - 近三年受行政处罚1次、监督管理措施15次等[8] - 82名从业人员近三年受行政处罚4次、监督管理措施24次等[8]