板块整体表现 - 计算机设备板块在10月17日较上一交易日下跌2.54% [1] - 当日上证指数下跌1.95%，报收于3839.76点 [1] - 当日深证成指下跌3.04%，报收于12688.94点 [1] 领涨领跌个股 - 道通科技为当日板块领跌股 [1] - 熙菱信息领涨板块，收盘价为27.71元，涨幅达8.67% [1] - 御银股份涨幅为5.53%，成交量为153.83万手，成交额为12.51亿元 [1] - 同有科技上涨3.59%，成交额为16.57亿元 [1] 板块资金流向 - 计算机设备板块当日主力资金净流出17.32亿元 [3] - 板块游资资金净流入4.67亿元 [3] - 板块散户资金净流入12.65亿元 [3]

公司股价表现 - 10月17日股价下跌5.1%至35.89元/股，成交额2.58亿元，换手率1.05%，总市值240.53亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务 [1] - 汽车诊断产品收入占比29.61%，智能充电网络解决方案占比22.34%，TPMS产品占比21.98%，AI及软件占比11.98%，ADAS产品占比8.85%，其他产品及服务占比5.24% [1] 基金持仓情况 - 招商中证1000增强策略ETF（159680）二季度持有公司股票15.21万股，占基金净值比例1.12%，为第三大重仓股 [2] - 该基金当日因公司股价下跌产生浮亏约29.35万元 [2] - 该基金最新规模4.15亿元，今年以来收益率为34.26%，近一年收益率为48.87%，成立以来收益率为50.26% [2]

市场表现 - 截至2025年10月17日，上证科创板人工智能指数下跌2.08% [3] - 指数成分股中芯原股份领跌4.16%，道通科技下跌3.99%，寒武纪下跌3.61% [3] - 科创AIETF(588790)当日下跌2.11%，报价0.79元，但近3月累计上涨37.54% [3] - 科创AIETF近1月日均成交6.78亿元，在可比基金中排名第一 [3] 行业动态与资本投入 - Meta斥资15亿美元在得克萨斯州新建数据中心，加码人工智能布局 [4] - 贝莱德与英伟达等巨头联手，以400亿美元收购数据中心运营商Aligned [4] - 苹果发布采用台积电N3P工艺的自研M5芯片 [4] - 深圳市半导体与集成电路基金一期（赛米产业基金）正式揭牌 [4] - 工业和信息化部办公厅发布关于开展城域"毫秒用算"专项行动的通知 [4] 行业基本面与机构观点 - AI对互联网巨头业务产生明显作用，腾讯Q2广告业务保持20%增长，阿里云增速环比提速至26% [5] - 百度、阿里等公司推出自研芯片，完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂商市场份额有望持续提升 [5] - 在国产替代政策支持和技术迭代下，AI产业从云端大模型向端侧智能、具身智能持续进步 [5] - 国信证券维持科技为市场主线的判断，特别看好AI应用端 [5] - 华鑫证券指出国产AI芯片大时代来临，产业链已实现从上游先进制程到下游模型迭代的全链条打通 [6] 相关投资产品概况 - 科创AIETF(588790)及联接基金为全市场规模最大的科创板人工智能指数产品 [7] - 该ETF寒武纪为第一大权重股，并覆盖海光信息（国产GPU市占率70%）等核心标的 [7] - 科创AIETF近3月规模增长17.53亿元，近半年份额增长36.90亿份，新增规模与份额均位居可比基金第一 [7] - 科创AIETF最新资金净流出7807.48万元，但近6个交易日合计资金净流入2815.21万元 [7] - 上证科创板人工智能指数前十大权重股合计占比71.9% [8]

中证1000成长ETF（562520）市场表现 - 10月17日开盘价1.285元，较前日下跌0.23% [1] - 基金成立（2022-03-08）以来累计回报率为28.88% [1] - 近一个月回报率为0.66% [1] 中证1000成长ETF（562520）重仓股表现 - 道通科技开盘跌0.63%，华图山鼎涨0.01%，天德钰跌0.23% [1] - 乐鑫科技跌0.55%，虹软科技跌0.57%，太辰光跌0.30% [1] - 蓝特光学涨0.03%，匠心家居涨0.52%，大豪科技跌0.25%，华宝新能跌0.03% [1] 基金基本信息 - 业绩比较基准为中证智选1000成长创新策略指数收益率 [1] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司 [1] - 基金经理为张金志 [1]

券商评级概览 - 10月15日券商共发布12次上市公司目标价，目标价涨幅排名居前的公司为小商品城（涨幅42.78%）和道通科技（涨幅33.08%）[1] - 当日有22家上市公司获得券商推荐，其中小商品城获得4家机构推荐，华测检测和中宠股份各获得2家机构推荐[2] 目标价涨幅排名详情 - 小商品城获得华泰证券给予“买入”评级，目标价28.00元，涨幅42.78%，同时获得国泰海通证券给予“增持”评级，目标价27.28元，涨幅39.11%[2] - 道通科技获得海通国际证券集团给予“优于大市”评级，目标价49.92元，涨幅33.08%[2] - 众鑫股份获得国泰海通证券给予“增持”评级，目标价96.97元，涨幅33.07%，中宠股份获得其“增持”评级，目标价75.00元，涨幅30.89%[2] - 能科科技获国投证券“买入”评级，目标价58.77元，涨幅28.54%，吉比特获华泰证券“买入”评级，目标价565.66元，涨幅19.97%[2] 首次覆盖公司情况 - 10月15日券商共给出6次首次覆盖评级，涉及中铝国际、芭薇股份、富特科技、新瀚新材、众鑫股份、东田微[3] - 中铝国际获西部证券“增持”评级（专业工程行业），芭薇股份获华源证券“增持”评级（化妆品行业）[4] - 富特科技获天风证券“买入”评级（汽车零部件行业），新瀚新材获光大证券“增持”评级（化学制品行业）[4] - 众鑫股份获国泰海通证券“增持”评级（包装印刷行业），东田微获国盛证券“买入”评级（光学光电子行业）[4]

中证1000成长ETF市场表现 - 10月16日中证1000成长ETF（562520）开盘价1.275元，较前日下跌1.92% [1] - 该ETF自2022年3月8日成立以来累计回报率达30.03% [1] - 近一个月该ETF回报率为2.14% [1] 中证1000成长ETF持仓股表现 - 重仓股道通科技开盘上涨2.77%，华图山鼎上涨1.03% [1] - 蓝特光学开盘上涨0.61%，大豪科技微涨0.12% [1] - 天德钰下跌0.67%，乐鑫科技下跌0.67%，太辰光下跌0.64% [1] - 华宝新能下跌0.47%，匠心家居下跌0.42%，虹软科技微跌0.19% [1] 中证1000成长ETF产品信息 - 业绩比较基准为中证智选1000成长创新策略指数收益率 [1] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司 [1] - 基金经理为张金志 [1]

行业投资评级 - 报告继续看好计算机板块 [3] 报告核心观点 - 大模型推理的单位算力成本改善，Sora和Apps SDK进一步抬升大模型token消耗量，持续看好国内AI应用、端侧模型的加速落地 [1][3] - DeepSeek V3.2-Exp聚焦长文本效率提升，OpenAI发布Sora 2和Apps SDK布局“入口+生态”勾勒商业蓝图，Figure 03视觉架构全面升级并搭载Helix架构 [1][3] 重点公司标的 - 重点标的包括：日联科技、金蝶国际、科大讯飞、新大陆、道通科技、汉得信息、虹软科技、海光信息 [3] - 相关标的：中科曙光 [3] - 日联科技收盘价66.06元，总市值109.39亿元，2025年预测EPS 1.30元，对应PE 50.82倍 [4] - 金蝶国际收盘价16.31元，总市值578.92亿元，2025年预测EPS 0.04元，对应PE 407.75倍 [4] - 科大讯飞收盘价55.97元，总市值1293.85亿元，2025年预测EPS 0.37元，对应PE 151.27倍 [4] - 新大陆收盘价28.16元，总市值285.29亿元，2025年预测EPS 1.30元，对应PE 21.66倍 [4] - 虹软科技收盘价57.12元，总市值229.15亿元，2025年预测EPS 0.48元，对应PE 119.00倍 [4] - 道通科技收盘价38.49元，总市值257.95亿元，2025年预测EPS 1.43元，对应PE 26.92倍 [4] - 汉得信息收盘价18.28元，总市值185.91亿元，2025年预测EPS 0.26元，对应PE 70.31倍 [4] - 海光信息收盘价241.49元，总市值5613.04亿元，2025年预测EPS 1.18元，对应PE 204.65倍 [4] DeepSeek技术进展 - DeepSeek于9月29日发布实验性版本V3.2-Exp，首次实现DSA细粒度稀疏注意力机制 [3] - 在几乎不影响模型输出效果的前提下，实现长文本训练和推理效率的大幅提升 [3] - API价格整体下调，开发者调用成本下降超50% [3] - “闪电索引器”可快速选择重要历史token，降低注意力复杂度，与V3.1-Terminus性能基本持平 [3] - 代码、检索增强、文档处理等长序列任务的单位算力成本继续改善，有利于降低推理与长上下文产品的成本 [3] OpenAI产品布局 - OpenAI于9月30日发布新一代视频生成模型Sora 2，并同步上线iOS应用Sora [3] - 用户可生成与二次创作AI短视频，通过“客串cameos”功能经一次性音视频将本人或好友嵌入生成场景 [3] - 尽管采用邀请制，其一周下载量已超ChatGPT [3] - OpenAI在DevDay推出Apps SDK，开发者可以连接自己的数据、触发具体操作、并渲染出完全交互式的用户界面 [3] - 未来APP可能以新形式融入大模型的对话框，LLM有望成为主流软件入口 [3] Figure机器人发展 - Figure公布第三代人形机器人Figure 03，搭载全新的Helix神经网络系统 [3] - Helix将快速响应与逻辑推理结合，前者负责感知与即时控制，后者支持复杂任务规划与场景理解 [3] - 机器人能够在单一模型下完成抓取、行走、识别等不同任务 [3] - 新机型增加手掌摄像头和高精度触觉传感器，显著提升精细操作能力，能胜任洗碗、整理衣物、洗衣等家务活动 [3] - Figure 03是首款从零设计为大规模制造的机器人，BotQ基地首期年产能12000台，四年内目标累计生产10万台 [3] 产业链影响 - 持续看好AI推理芯片、AI应用侧的发展 [3] - 关注基于MCP等协议的大模型外部服务调用增加带来的token消耗增长和AI应用机会 [3] - Figure的量产将带动视觉—语言—动作的端侧模型规模化应用，以及上游计算模组、力触传感、伺服控制器及材料的需求 [3]

投资评级与估值 - 报告维持对道通科技的“优于大市”投资评级 [1] - 基于盈利预测，给予公司2025年35倍市盈率，目标价为49.92元 [1] - 预计公司2025年至2027年的每股收益分别为1.43元、1.92元和2.44元 [1] 核心业务进展与优势 - 公司在北美市场的首个电动汽车充电与电池储能一体化项目已获得美国杜克能源的审批通过，实现零的突破 [4] - 该项目采用“储能+快充”融合架构，配备250kWh电池储能柜和125kW功率转换系统，兼具高功率补能和通过削峰填谷降低电费的功能 [4] - 公司的标准化架构具备高度灵活性，可从250kWh扩展至数MWh，并支持接入光伏等可再生能源，符合国际严格安全标准 [4] - 公司提供从场站建模、设计工程到现场调试与远程监控的一站式服务，能显著缩短项目周期并降低客户交付难度 [4] - 公司计划在2025年底前于美国完成多个项目部署，形成可推广的标准化模板，目标市场包括高电价、充电需求强烈的区域，满足车队、商业地产、NEVI高速路网及公用事业等多样性需求 [4] 行业前景与市场机遇 - 在电动化进程加快和电网约束突出的背景下，储充一体化正成为行业共识，市场前景广阔 [4] - 杜克能源的审批通过，证明了公司储充一体化方案在合规、安全和性能上的实力，有望在北美市场获得更广泛应用 [4] 财务表现与预测 - 公司营收增长强劲，预计营业总收入将从2024年的39.32亿元增长至2027年的84.65亿元，年均复合增长率可观 [2] - 归母净利润预计将从2024年的6.41亿元显著提升至2027年的16.34亿元，2025年预计增速为49.2% [2] - 盈利能力持续改善，净资产收益率预计从2024年的18.0%提升至2027年的28.4% [2] - 销售毛利率预计将保持在较高水平，2025年至2027年预计均高于55% [6]

行业投资评级 - 报告继续看好计算机板块 [4] 核心观点 - 人工智能仍是未来主线，算力侧的自主可控、高带宽互联、密集封装、更高能效系统是未来方向，同时看好算力驱动下AI应用侧进展 [4] - 9月行业动态显示国产GPU实现加速突破、AI服务器芯片互联，以及算力供给浪潮下AI应用侧的进展 [1] 行业动态与事件分析 - 英伟达与OpenAI签署合作伙伴关系意向书，英伟达拟逐步向其投资至多1000亿美元用于支持数据中心及相关基础设施建设，将为OpenAI部署至少10吉瓦系统，首批系统计划于2026年下半年落地 [4] - 大额资本开支将延长全球AI基础设施扩张周期，带动高端GPU、先进封装、光互连、液冷、电力配套等算力链需求 [4] - 以吉瓦为单位的交付目标将提升对高带宽网络与数据中心能效的要求，利好具备800G至1.6T光模块、先进散热与整机柜设计能力的厂商 [4] - 摩尔线程科创板IPO审核通过，拟募资规模约80亿元，用于新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AISoC芯片研发项目 [4] - 国内全功能GPU厂商获得资本市场实质性推进，研发投入与生态建设有望加速，MUSA架构与开发者生态的商业化验证将进入市场检验阶段 [4] - 对应产业链，关注GPU板卡、HBM与封测、整机与适配软件的协同推进 [4] - 阿里云发布磐久128超节点AI服务器，单柜支持128颗AI计算芯片，集成自研CIPU 2.0与EIC/MOC高性能网卡，具备Pb每秒量级带宽与百纳秒级时延，同等算力下可提升推理性能约50% [4] - 算力供给端竞争焦点向互联优化转移，随着单卡性能提升空间减小，以更低成本实现高带宽互联、更密集封装、更高能效系统是下一步方向 [4] - 国产芯片逐步走入大众视野，磐久128超节点AI服务器实现多芯片兼容与开放架构，有望在多元化算力供给下提升GPU的部署效率 [4] 重点关注公司 - 报告列出重点标的：日联科技、金蝶国际、科大讯飞、新大陆、道通科技、汉得信息、虹软科技、海光信息，相关标的：中科曙光 [4] - 重点公司盈利预测数据详见报告表格，例如日联科技2025年预测EPS为1.30元，对应PE为50.25；海光信息2025年预测EPS为1.18元，对应PE为219.58 [5]

股价表现与资金流向 - 10月14日盘中股价下跌2.03%，报37.18元/股，总市值249.17亿元 [1] - 当日成交金额2.67亿元，换手率1.05%，主力资金净流出586.36万元 [1] - 今年以来股价累计上涨45.79%，近60日上涨19.36%，近5个交易日下跌3.78% [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于2004年9月28日，于2020年2月13日上市，总部位于广东省深圳市南山区 [1] - 主营业务为汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成：汽车诊断产品29.61%，智能充电网络解决方案22.34%，TPMS产品21.98%，AI及软件11.98%，ADAS产品8.85%，其他产品及服务5.24% [1] 行业归属与概念板块 - 所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备 [2] - 所属概念板块包括人工智能、DeepSeek概念、中盘、专精特新、传感器等 [2] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入23.45亿元，同比增长27.35% [2] - 2025年1-6月归母净利润4.80亿元，同比增长24.29% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，股东户数为1.94万，较上期减少14.96%，人均流通股34,563股，较上期增加74.39% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4327.16万股，较上期增加1726.22万股 [3] - 博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A和南方中证1000ETF为新进十大流通股东 [3] 分红记录 - A股上市后累计派现14.08亿元，近三年累计派现9.58亿元 [3]