中信证券股份有限公司 关于深圳市道通科技股份有限公司 部分募投项目增加实施主体、实施地点并延期的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）作为深圳市道 通科技股份有限公司（以下简称"道通科技"、"公司"）2022 年科创板向不特定 对象发行可转换公司债券的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证 券交易所科创板股票上市规则》和《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指 引第 1 号——规范运作》等有关规定，对道通科技部分募投项目增加实施主体、 实施地点并延期事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市道通科技股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕852 号），公司由 主承销商中信证券采用向公司原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含 原股东放弃优先配售部分）网上通过上海证券交易所交易系统向社会公众投资者 发售的方式，发行可转换公司债券 1,280.00 万张，发行价为每张人民币 100 元， 共计募集资金 ...

一、监事会会议召开情况 深圳市道通科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十次会议于 2024 年 10 月 29 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，会议通知于 2024 年 10 月 23 日以邮件、电话或其他通讯方式送达至公司全体监事。会议应出席监事 3 名， 实际出席监事 3 名，本次会议由监事会主席瞿松松先生召集并主持。本次会议的召 集和召开程序符合《中华人民共和国公司法》和《深圳市道通科技股份有限公司章 程》等相关规定，会议形成的决议合法、有效。 | 股票代码：688208 | 股票简称：道通科技 | 公告编号：2024-092 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118013 | 转债简称：道通转债 | | 深圳市道通科技股份有限公司 第四届监事会第十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 二、监事会会议审议情况 与会监事就以下议案进行了审议： 特此公告。 （一）《关于部分募投项目增加实施主体、实施地点并延期的议案》 监事会认为：经审查，本次募投项目增 ...

| 股票代码：688208 | 股票简称：道通科技 公告编号：2024-093 | | --- | --- | | 转债代码：118013 | 转债简称：道通转债 | 深圳市道通科技股份有限公司 关于部分募投项目增加实施主体、实施地点并延期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳市道通科技股份有限公司（以下简称"道通科技"或"公司"）于 2024 年 10 月 29 日召开第四届董事会第十六次会议、第四届监事会第十次会议，审 议通过了《关于部分募投项目增加实施主体、实施地点并延期的议案》，同意公 司对向不特定对象发行可转换公司债券募投项目"道通科技研发中心建设暨新一 代智能维修及新能源综合解决方案研发项目"达到预定可使用状态的时间延期至 2025 年 12 月，同时增加公司全资子公司湖南省道通科技有限公司（以下简称"湖 南道通"）、西安道通科技有限公司（以下简称"西安道通"）作为实施主体， 并新增相应实施地点。保荐机构中信证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"） 对本事项出具了明确的核查意见。该事项在董 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 业绩超预期 - 2024年前三季度实现营业收入28.04亿元，同比增长28.07%；归母净利润5.41亿元，同比增长103.08%，扣非后归母净利润4.44亿元，同比增长65.67%，整体业绩处于预告中值附近，利润大幅超预期 [5] - 2024Q3单季实现营业收入9.62亿元，同比增长29.72%；归母净利润1.55亿元，同比增长99.61%，扣非后归母净利润1.54亿元，同比增长97.37% [5] - 经营活动产生的现金流量净额1.12亿元，同比增长279.68%，大幅增长 [5] 业务高景气 - 数字能源业务收入5.91亿元，同比增长77.77% [6] - 数字维修业务收入21.78亿元，同比增长20.11%，其中充电桩业务继续维持高景气度，呈现高速增长 [6] - 公司在海外充电桩行业布局具有先发优势，并逐步积累产品、技术、品牌、市场、服务及全球供应链等能力，有望成为全球新能源充电桩的核心玩家 [6] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为40.55、51.55、64.81亿元，同比增长24.71%、27.15%、25.72% [7] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.00、7.46、9.53亿元 [7] - 维持"买入"评级 [8]

报告公司投资评级 - 道通科技的投资评级为“买入（维持）” [1] 报告的核心观点 - 道通科技2024年三季报显示业绩同比高增，长期发展趋势愈发显现 [1] - 公司盈利能力持续优化，新增长趋势蓄势待发 [2] - 公司持续深耕构筑壁垒，为长期发展打下坚实基础 [3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2022年至2026年营业总收入预测分别为2266百万元、3251百万元、4084百万元、5354百万元、6889百万元，同比增速分别为0.53%、43.50%、25.62%、31.09%、28.67% [1] - 2022年至2026年归母净利润预测分别为102.03百万元、179.23百万元、616.28百万元、721.99百万元、921.12百万元，同比增速分别为-76.74%、75.66%、243.84%、17.15%、27.58% [1] - 2022年至2026年EPS预测分别为0.23元/股、0.40元/股、1.36元/股、1.60元/股、2.04元/股 [1] - 2022年至2026年P/E分别为140.08、79.74、23.19、19.80、15.52 [1] 公司盈利能力 - 2024年前三季度公司毛利率达到55.8%，同比+1.6个百分点，三季度毛利率为55.0%，环比-0.9个百分点 [2] - 前三季度公司销售/管理/研发费用率分别同比降低2.7/0.9/1.6个百分点，扣非归母净利率同比增加3.6个百分点达15.8% [2] 公司业务收入 - 2024年前三季度数字能源业务收入为5.9亿元，同比+78%，第三季度收入为7.4亿元，环比-2% [2] - 2024年前三季度数字维修业务收入为21.8亿元，同比+20%，第三季度收入为7.4亿元，环比-1% [2] - 汽车诊断收入8.9亿元，同比接近持平，TPMS收入5.0亿元，同比+38%，ADAS收入3.0亿元，同比+35%，软件升级3.3亿元，同比+30% [2] 公司长期发展 - 公司在数字维修领域构建了庞大而丰富的车辆协议数据库和核心算法库，引领汽车后市场向智能化方向发展 [3] - 在数字能源业务领域，公司拥有电力电子、AI、云和大数据、车桩云兼容、智能运维、EMS等核心技术护城河 [3] - 数字维修业务将持续贡献利润与现金流，公司有望凭借持续布局充分享受海外新能源汽车市场发展的红利 [3] 盈利预测与投资评级 - 2024/2025/2026年预期归母净利润由6.5/7.1/9.0亿元调整为6.2/7.2/9.2亿元，维持“买入”评级 [3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 业绩向好 - 公司新能源业务定位高端,不断丰富产品矩阵,数字能源业务实现收入5.91亿元,同比+77.77% [1] - 公司深耕数字维修业务多年,构建了汽车综合诊断、TPMS系列和ADAS系列在内的三大产品线,同期实现收入21.78亿元,同比+20.11% [1] - 公司积极采取措施降本增效,Q3销售费用率12.55%,同比-4.46pct;同期管理费用（含研发费用）率21.26%,同比-4.95pct [1] - 未来公司将坚定推进海外业务,盈利水平有望高位运行 [1] 充电桩业务迎来收获期,前瞻布局海外工厂 - 公司交流桩和直流桩产品矩阵丰富,可有效满足客户差异化需求 [1] - 海外新能源汽车渗透率较低,具备广阔发展前景,公司深谙行业发展趋势加码布局充电桩 [1] - 公司已在中国深圳、越南海防、美国北卡罗来纳州建立了三大生产基地,构筑了覆盖全球的生产及供应链网络 [1] - 海外工厂的落地将提高公司全球辐射能力和快速响应能力,更好应对全球贸易挑战 [1] 股权激励凝聚人心促发展 - 公司审议通过了《关于向公司2024年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》 [1] - 此举将激发核心技术骨干和管理层信心,促进公司长期向好发展 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营收41.0、51.6和66.2亿元,同比变化+26.1%、+25.8%和+28.5% [2] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润6.5、7.6、9.8亿元,同比变化+262.1%、+17.1%和+28.9% [2] - 当前股价对应2024-2026年市盈率分别为22、19、15倍 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年1-9月实现营业收入28.04亿元(+28.07%)、归母净利润5.41亿元(+103.08%)、扣非净利润4.44亿元(+65.67%)、经营性现金流净额4.57亿元(+178.62%) [1] - 公司数字能源及数字维修业务均实现较快增长,2024年1-9月数字维修业务实现营业收入21.78亿元(+20.11%)、数字能源业务实现营业收入5.91亿元(+77.77%) [1] - 公司2024年三季度单季度实现营业收入9.62亿元(+29.72%)、归母净利润1.55亿元(+99.61%)、扣非净利润1.54亿元(+97.37%)、经营性现金流净额1.12亿元(+279.68%) [1] - 公司2024年1-9月毛利率为55.84%,相比去年同期增加1.62个百分点,期间费用率为37.49%,相比去年同期降低3.22个百分点 [1] - 数字能源业务方面,公司展示最新Maxicharger系列充电桩产品,包括单枪输出480kw的直流超充桩,处于业内领先水平 [1] - 数字维修业务方面,公司新一代汽车智慧分析系统MS906MAX正式上市,覆盖传统新能源汽车、燃油车、混合动力上万种车型 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营收分别为41.43/52.00/62.63亿元,同比增长27.44%/25.50%/20.45% [2] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为7.19/8.78/10.96亿元,同比增长301.23%/22.12%/24.78% [2] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.59/1.94/2.43元,当前股价对应PE为20.18/16.53/13.24倍 [2]

分组1：会议基本信息 - 投资者关系活动类别为电话会议 [2] - 参与单位及人员众多，包括北京泾谷私募、冰湖私募基金等多家机构 [2][3][4] - 时间为2024年10月21日20:30 - 21:30，地点为电话会议 [5] - 接待人员有董事、常务副总经理农颖斌，董事会秘书李雄伟，投资者关系总监李律 [5] 分组2：2024年前三季度经营情况 经营亮点 - 1 - 9月，营业收入28.04亿元，同比增长28.07%；归母净利润5.41亿元，同比增长103.08%；归母扣非净利润4.44亿元，同比增长65.67%；剔除汇兑损益后归母净利润5.33亿，同比增长157.62% [5] - 1 - 9月，经营活动净现金净流入4.57亿元，同比增长178.62%，货币资金余额15.2亿，自由现金14.3亿元 [5] - 经营效率提升，期间费用率同比下降约5个百分点，存货周转天数同比优化约15%，应收账款周转天数优化约16% [5][6] 具体指标说明 - 收入方面：1 - 9月，数字维修业务收入21.78亿元，同比增长20.11%，TPMS和ADAS产品线增长较快；数字能源业务收入5.91亿元，同比增长77.77%，自营电商渠道和美国线下市场大客户持续放量 [6] - 毛利率方面：1 - 9月，综合毛利率55.84%，较去年同期增长1.62个百分点，因丰富高毛利产品矩阵和优化供应链管理 [6] - 费用方面：1 - 9月，期间费用率36.02%，较去年同期下降5.21个百分点，环比下降2.07个百分点，因推动数智化变革和组织能力建设；财务费用增加系汇兑收益减少 [7] 分组3：投资者交流环节 业务增长持续性 - TPMS产品为后装市场提供解决方案，Sensor车型覆盖率99%以上，且有车辆强制安装法规和轮胎替换周期，增长具有持续性 [8] 美国数字能源业务 - 2024Q2 - Q3，美国市场自营电商、大客户拓展进展大，毛利率稳定；全球新能源发展趋势不可逆，公司客户多为工商企业级，受政治环境影响小；公司在北美深耕20余年，有品牌知名度和本地化保障体系，且自2018年起布局海外工厂，建立三大生产基地 [8][9] 研发投入 - 2024年1 - 9月，研发投入占营业收入比例为16.62%，公司坚持创新驱动，会保持一定研发投入比重 [9] 数字能源下一代产品 - 可实现120kW - 1440kW统一平台，支持平滑快速演进，全场景适配，具备极致可靠、极致体验和极佳收益特点 [9][10] 欧美充电桩市场增速预期 - 预计到2030年全美需万个充电端口支持3300万辆电动汽车；美国公共充电桩数量将从2023年的18万个增长到2035年的170万个；欧洲将从2023年的70万个增长到2035年的270万个；预计到2030年欧洲电动汽车相关基础设施、电网和能源要求复合增长率超30% [10] 数字能源业务规划 - 数字维修业务是基本盘，数字能源业务是高速增长的第二发展曲线，2024年前三季度收入超2023年全年，公司有信心保持高速增长 [11] 其他业务 - 公司重视技术创新，关注新技术、新趋势并探索与现有业务结合 [11] - 数字能源业务主要销售地为北美，其次是欧洲，其他区域如中东、亚太市场增速较高；毛利率最高是北美市场，其次是欧洲，再次是亚洲 [11]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [4] 报告的核心观点 - 充电桩放量与传统业务复苏继续共振,24Q3业绩继续高增长 [2][7] - 美国工厂2023年底投运,加速业绩释放 [12][13] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.04亿元、7.22亿元、8.83亿元,给予公司2024年合理估值倍数30倍PE,合理价值40.13元/股 [14][15] 分业务总结 1. 充电桩业务 - 充电桩业务继续快速放量,24Q1-3数字能源业务营收同比增长78%至5.91亿元 [2][12] - 美国工厂2023年底正式投运,有望加速充电桩业务放量 [12][13] 2. 传统业务 - 传统业务较快增长,24Q1-3数字维修业务营收同比增长20%至21.78亿元 [2][12] - 需关注合同负债、存货环比下行的趋势 [12] 3. 其他 - 需关注美国大选后的潜在政策变化 [2][13]

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市道通科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 调整及授予相关事项的 法律意见书 二〇二四年十月 法律意见书 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市道通科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 调整及授予相关事项的 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以下 简称"中国证监会"）发布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）、上海证券交易所发布的《上海证券交易所科创板股票上市规则》 （以下简称"上市规则"）、《科创板上市公司信息披露业务指南第 4 号——股 权激励信息披露》（以下简称"《4 号指南》"）等相关规定，北京市中伦（深 圳）律师事务所接受深圳市道通科技股份有限公司（以下简称"公司"或"道通 科技"）的委托，就公司根据《2024 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简 称"本次激励计划"或"《激励计划》"）调整本次激励计划及向激励对象授予 限制性股票相关事项出具本法律意见书。 本所已经得到公司的保证：即公司向本所提供的文件资料及所作出 ...