产品信息 - 艾可宁是公司自主研发国家1.1类新药，全球首个长效HIV融合抑制剂[2] - 艾可宁对主要流行及耐药HIV - 1病毒有效，每周给药一次[2] - 艾可宁被多版艾滋病诊疗指南列入推荐用药方案[3] 医保续约 - 2024年11月28日艾可宁续约进入《国家医保目录（2024年）》[1] - 艾可宁医保支付标准和限定支付范围维持原标准[1] 策略与展望 - 公司制定艾可宁差异化商业化推广策略，覆盖住院和门诊场景[3] - 医保续约利于艾可宁临床处方和市场下沉及销售推广[4] - 公司产品销售受多种因素影响有不确定性[4]

市场扩张和并购 - 2024年10月9日公司审议通过出售上海前沿建瓴生物科技70%股权议案[1] - 上海前沿建瓴注册资本为1.08亿元[2] - 截至2024年11月27日已完成70%股权交割及工商登记[1] - 工商变更后公司持有30%股权，子公司不再纳入合并报表范围[3]

业绩说明会信息 - 2024年11月25日14:00 - 15:00举行第三季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][4] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 提问预征集 - 2024年11月18日至11月22日16:00前可预征集提问[2][5] - 途径为上证路演中心网站或公司邮箱invest@frontierbiotech.com[2][5] 其他 - 参加人员有总经理等[5] - 联系人是董事会办公室，电话025 - 69648375，邮箱invest@frontierbiotech.com[5][6]

新产品和新技术研发 - 公司艾可宁®新增四川前沿为原料药供应商[2] - 四川前沿艾可宁®化学原料药获境内生产批准[2] - 艾可宁®原料药生产线通过药品GMP符合性检查[2] 未来展望 - 公司将按需求向四川前沿提艾可宁®原料药采购计划[6] 其他新策略 - 公司与四川前沿签艾可宁®原料药采购协议[4] - 事项助保障供应、控质量、降成本[5]

新产品和新技术研发 - 公司获艾可宁®新增维持治疗适应症Ⅱ期临床试验批准[1] - 2024年6月27日艾可宁®长效抗病毒方案IIT成果在APACC 2024发布[5] 用户数据 - 截至2023年底全国存活HIV感染者和患者129万[8] - 预计国内维持治疗患者超90万人[8] 未来展望 - 药物后续进程、结果及市场环境存在不确定性[9] - 本次事项短期内对公司经营影响不大[9] 其他新策略 - 探索艾可宁®维持治疗适应症，降低给药频次[6]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][5] 核心观点 - 2024Q3营收4059万元，同比+36.30%，扣非归母净利润-5721万元 [1] - 2024前三季度营收9164万元，同比+26.90%，扣非归母净利润-2.33亿元 [1] - 公司Q3单季度收入同比增长+36.30%，营收能力大幅提升 [1] - 2024Q3销售费用1380万，同比降低5.54%，管理费用1594万，同比降低21.56%，研发费用3664万，同比降低25.96% [1] - 公司持续开展渠道下沉与学术推广工作，提升患者可及性，为营收增长提供支持 [2] - 公司前三季度研发投入占营业收入的比例为119.31%，主要用于艾可宁的上市后研究、长效抗HIV病毒药物、小核酸药物等在研项目的前期研发以及高端仿制药的研发 [2] - 小核酸项目正在开展临床前研究，打造未来长期增长空间 [2] - 与复旦大学共建联合实验室，探索病毒感染功能性治愈 [2] 财务数据 - 预计2024-2026年营业收入分别为1.35亿元、1.61亿元、1.90亿元，同比增长18.4%、18.7%、18.4% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为-2.24亿元、-1.82亿元、-1.20亿元 [3] - 2022A营业收入85百万元，2023A营业收入114百万元，2024E营业收入135百万元，2025E营业收入161百万元，2026E营业收入190百万元 [4] - 2022A归母净利润-357百万元，2023A归母净利润-329百万元，2024E归母净利润-224百万元，2025E归母净利润-182百万元，2026E归母净利润-120百万元 [4] - 2022A净资产收益率-21.3%，2023A净资产收益率-24.5%，2024E净资产收益率-20.0%，2025E净资产收益率-19.4%，2026E净资产收益率-14.7% [4] - 2022A P/B 1.7倍，2023A P/B 2.1倍，2024E P/B 2.5倍，2025E P/B 3.0倍，2026E P/B 3.5倍 [4] 行业信息 - 行业为化学制药 [5] - 10月31日收盘价7.60元，总市值2846.80百万元，总股本374.58百万股 [5]

营业收入情况 - 本报告期营业收入4058.79万元，同比增长36.30%；年初至报告期末营业收入9164.39万元，同比增长26.90%[4][6] - 2024年前三季度公司营业收入9164.39万元，同比增长26.90%；第三季度营业收入4058.79万元，同比增长36.30%，环比增长53.70%[11] - 2024年前三季度营业总收入9.16亿元，2023年前三季度为7.22亿元，同比增长26.9%[18] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 - 3299.87万元；年初至报告期末为 - 19345.78万元[4] - 2024年前三季度营业利润为 -1.93亿元，2023年前三季度为 -2.41亿元，亏损有所收窄[18] - 2024年前三季度净利润为-1.93亿元，2023年同期为-2.42亿元[19] 研发投入情况 - 本报告期研发投入3664.08万元，同比下降25.97%；年初至报告期末研发投入10934.20万元，同比下降32.26%[4] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为90.28%，减少75.93个百分点；年初至报告期末为119.31%，减少104.20个百分点[4] - 2024年前三季度公司研发费用10934.20万元，研发投入占营业收入比例为119.31%[13] - 2024年前三季度研发费用10.93亿元，2023年前三季度为16.14亿元，同比下降32.3%[18] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产20.06亿元，较上年度末下降6.28%；归属于上市公司股东的所有者权益11.49亿元，较上年度末下降14.41%[4] - 报告期末建木藥業有限公司持股7063.88万股，持股比例18.86%[8] - 2024年9月30日货币资金73999086.35元，2023年12月31日为526663249.91元[15] - 2024年9月30日交易性金融资产588468778.84元，2023年12月31日为415057402.80元[15] - 2024年9月30日应收账款43617532.84元，2023年12月31日为63008781.14元[15] - 2024年9月30日预付款项33648101.66元，2023年12月31日为23479570.17元[15] - 2024年第三季度末流动资产合计10.19亿元，上一报告期为11.03亿元[16] - 2024年第三季度末固定资产2.57亿元，上一报告期为0.94亿元[16] - 2024年第三季度末在建工程5.35亿元，上一报告期为6.96亿元[16] - 2024年第三季度末流动负债合计4.76亿元，上一报告期为3.80亿元[17] - 2024年第三季度末非流动负债合计3.80亿元，上一报告期为4.17亿元[17] - 2024年第三季度末所有者权益合计11.49亿元，上一报告期为13.43亿元[17] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计2421.42万元；年初至报告期末合计3952.93万元[5] 净资产收益率情况 - 加权平均净资产收益率本报告期为 - 2.83%，增加1.91个百分点；年初至报告期末为 - 15.53%，增加0.11个百分点[4] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为 - 13392.49万元[4] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为1.16亿元，2023年同期为0.64亿元[21] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.34亿元，2023年同期为-2.10亿元[21] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.69亿元，2023年同期为3.36亿元[22] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为0.50亿元，2023年同期为0.50亿元[22] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-4.53亿元，2023年同期为1.76亿元[22] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为0.74亿元，2023年同期为7.26亿元[22] 每股收益情况 - 基本每股收益和稀释每股收益本报告期均为 - 0.09元/股；年初至报告期末均为 - 0.52元/股[4] - 2024年前三季度基本每股收益和稀释每股收益均为-0.52元/股，2023年同期均为-0.65元/股[19] 项目进展情况 - 截至报告期末，FB4001完成发补研究资料提交，处于审评阶段，争取2025年获美国FDA上市批准[13] - FB3002项目完成非临床研究和生物等效性研究，正在进行稳定性考察，将继续推进临床研究并提交仿制药上市申请[13] - 小核酸药物开展临床前研究，部分项目完成体内药理药效研究和安全性评价，后续推进CMC研究和IND申报[14] 专利情况 - 2024年第三季度公司新提交9件专利申请，其中小核酸领域8件；获得专利授权5件，含实用新型4件、发明专利1件[14] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本28.20亿元，2023年前三季度为33.45亿元，同比下降15.7%[18]

会议信息 - 2024年10月11日发布召开2024年第三次临时股东大会通知[4] - 现场会议于2024年10月28日10:00召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[5][6] 参会情况 - 本次会议参会股东（代理人）180人，代表股份178,456,631股，占比47.6419%[7] 议案表决 - 《关于出售全资子公司部分股权后被动形成关联担保及借款的议案》同意、反对、弃权占比分别为97.8713%、1.9992%、0.1295%[9] - 《关于向关联方采购原材料暨关联交易的议案》同意、反对、弃权占比分别为97.9506%、1.9369%、0.1125%[10] 会议结果 - 本次会议召集、召开等程序及表决结果均合法有效[13]

人事变动 - 前沿生物首席运营官郑小红因个人原因辞职，报告送达董事会之日起生效[1] - 其负责工作已妥善交接，离职不影响公司生产经营[1] - 截至公告披露日，郑小红未直接持有公司股份[1] 公告信息 - 公告发布时间为2024年10月29日[3]

会议信息 - 股东大会于2024年10月28日在南京嘉悦·印湖酒店召开[2] - 出席会议股东和代理人180人，所持表决权占比47.6419%[2] - 公司在任董事、监事全部出席，董秘出席，高管列席[3] 议案表决 - 《出售子公司部分股权后关联担保及借款议案》，普通股同意比例97.8713%[4] - 《向关联方采购原材料议案》，普通股同意比例97.9506%[4] - 《出售子公司部分股权后关联担保及借款议案》，中小投资者同意比例82.7469%[6] - 《向关联方采购原材料议案》，中小投资者同意比例83.3889%[6] 其他 - 见证律所是北京国枫(南京)律所，律师为王骏、王进[12] - 律师认为会议召集、召开及表决合法有效[9] - 公告日期为2024年10月29日[11]