经营业绩 - 2024年营业收入5.20亿元，同比减少4.81%，归母净利润-6,405.52万元，同比减少499.74%，扣非后归母净利润-7,188.47万元，同比减少218.09% [1] - 近三年归母净利润分别为4,710.61万元、-1,068.04万元、-6,405.52万元，毛利率分别为41.39%、38.46%、35.35%，呈逐年下降趋势 [1] - 云计算业务收入占比79.74%，毛利率35.36%，同比下降6.33个百分点，其中云产品销售毛利率44.12%，下降16.65个百分点，云解决方案毛利率26.19%，下降7.07个百分点 [3] 毛利率下滑原因 - 云产品销售毛利率下降主要因行业竞争加剧导致产品单价下降及客户定制化开发成本增加 [5] - 云解决方案毛利率下降因系统集成类项目外购软硬件成本较高、第三方技术服务成本增加及部分项目实施周期延长 [6] - 行业信息化业务毛利率上升8.29个百分点，因2024年验收项目多为定制化开发服务，系统集成业务收入减少 [3] 应收账款 - 2024年末应收账款账面价值6.19亿元，同比增加17.72%，占营业收入比例119.11%，同比增加22.79个百分点 [14] - 1年以上账龄应收账款余额4.97亿元，同比增加67.36%，按组合计提坏账准备的应收账款余额8.29亿元，计提比例25.32%，同比增加5.31个百分点 [14] - 应收账款前五名客户余额3.60亿元，占比42.77%，集中度较高，主要客户为大型央国企及政府相关单位 [14][16] 存货情况 - 2024年末存货账面价值3.11亿元，同比增加8.94%，其中合同履约成本3.00亿元，占比96.63% [33] - 合同履约成本减值准备2,353.30万元，计提比例7.27%，已签约项目计提比例3.72%，待签约项目计提比例19.69% [39] - 前五名合同履约成本客户项目均正常履行，预计2025年完成验收 [34][35] 商誉减值 - 2024年末商誉账面价值2,428.36万元，同比减少21.92%，主要因对师大维智和广东精一计提商誉减值294.22万元和374.53万元 [50] - 师大维智主营智慧城市、公共安全等领域信息化系统，广东精一业务未详细披露 [51] - 商誉减值测试基于未来现金流预测，关键参数包括收入增长率、毛利率、折现率等 [50]

经营业绩 - 2024年营业收入5.20亿元，同比减少4.81%，归母净利润-7,188.47万元，同比减少218.09% [1] - 近三年归母净利润分别为4,710.61万元、-1,068.04万元、-6,405.52万元，呈现持续下滑趋势 [1] - 云计算业务收入占比79.74%，毛利率35.36%，同比减少6.33个百分点 [3] - 行业信息化业务收入占比20.26%，毛利率35.31%，同比增加8.29个百分点 [3] 毛利率分析 - 云产品销售毛利率44.12%，同比减少16.65个百分点，主要因行业竞争加剧导致产品单价下降及定制化开发成本增加 [5] - 云解决方案毛利率26.19%，同比减少7.07个百分点，主要因系统集成项目外购软硬件成本较高及第三方技术服务成本增加 [6] - 云租赁业务毛利率54.76%，同比增加1.33个百分点，主要因设备折旧成本降低 [7] - 同行业可比公司毛利率变动方向不一，青云科技增加7.08个百分点，深信服减少3.66个百分点，优刻得增加9.99个百分点 [9] 应收账款 - 2024年末应收账款账面价值6.19亿元，同比增加17.72%，占营业收入比例119.11% [14] - 1年以上账龄应收账款4.97亿元，同比增加42.77%，占比提升 [14] - 前十大客户应收账款4.26亿元，占比50.72%，主要为大型央国企 [17] - 应收账款增长主要因财政资金拨款进度延缓及内部审批流程延长 [18] 存货情况 - 2024年末存货账面价值3.11亿元，同比增加8.94%，其中合同履约成本占比96.63% [34] - 合同履约成本减值准备2,353.30万元，计提比例7.27% [34] - 前五名客户合同履约成本均正常履行，预计2025年内完成验收 [35] - 存货减值计提政策与同行业可比公司不存在重大差异 [38] 商誉减值 - 2024年末商誉账面价值2,428.36万元，同比减少21.59% [47] - 对师大维智计提商誉减值294.22万元，广东精一计提374.53万元 [47]

应收账款 - 2024年末应收账款账面价值6.19亿元，同比增加17.72%，占营业收入比例119.11%，同比增加22.79个百分点[5] - 2024年应收账款余额84058.22万元，同比增速25.42%[14] - 1年以上账龄应收账款余额4.97亿元，同比增加67.36%[5] - 单项计提坏账准备的应收账款余额1121.78万元，较上年减少125万元[5] - 按组合计提坏账准备的应收账款余额8.29亿元，计提比例25.32%，同比增加5.31个百分点[5] 存货与合同履约成本 - 2024年末公司存货账面价值3.11亿元，同比增加8.94%[29] - 2024年末合同履约成本3.00亿元，占存货账面价值96.63%，减值准备2353.30万元，计提比例7.27%[29] 商誉与投资 - 2024年年末公司商誉账面价值2428.36万元，同比减少21.59%[41] - 公司对师大维智和广东精一投资计提商誉减值，金额分别为294.22万元、374.53万元[41] 经营数据 - 2024年营业收入52000.78万元，同比下降4.81%[14] - 2024年前五大供应商采购额合计662.06万元，占年度采购总额比例88.69%[46] - 2024年前五大客户销售额合计2537.74万元，占年度销售总额比例71.14%[50] 未来展望 - 公司预计2025 - 2029年收入增长率分别为33.17%、12.35%、3.82%、6.00%、5.00%，稳定期收入增长率为0%[59] - 2025 - 2029年营业成本、费用、利润等有相应预测数据[65][66][68]

业绩总结 - 2024年公司营业收入5.20亿元，同比减少4.81%；归母净利润 - 6405.52万元，同比减少499.74%；扣非后归母净利润 - 7188.47万元，同比减少218.09%[4] - 近三年公司归母净利润分别为4710.61万元、 - 1068.04万元、 - 6405.52万元；毛利率分别为41.39%、38.46%、35.35%，逐年下降[4] - 2024年云计算业务收入41463.45万元，占比79.74%，同比减少0.27%，毛利率35.36%，减少6.33个百分点[6] - 2024年云产品销售收入4800.63万元，占比9.23%，同比增加2.93%，毛利率44.12%，减少16.65个百分点[6] - 2024年云解决方案收入26375.20万元，占比50.72%，同比增加1.81%，毛利率26.19%，减少7.07个百分点[6] - 2024年云租赁业务收入10287.61万元，占比19.78%，同比减少6.51%，毛利率54.76%，增加1.33个百分点[6] - 2024年行业信息化业务收入10537.34万元，占比20.26%，同比减少19.27%，毛利率35.31%，增加8.29个百分点[6] - 2024年公司毛利率35.35%，2023年为38.18%，减少2.83个百分点[16] 应收账款情况 - 2024年末应收账款账面价值为6.19亿元，同比增加17.72%，占营业收入比例为119.11%，同比增加22.79个百分点[23] - 1年以上账龄应收账款余额为4.97亿元，同比增加67.36%[23] - 单项计提坏账准备的应收账款余额为1121.78万元，较上年减少125.00万元[23] - 按组合计提坏账准备的应收账款余额为8.29亿元，计提比例为25.32%，同比增加5.31个百分点[23] - 应收账款前五名客户余额为3.60亿元，占应收账款期末余额42.77%[23] 存货与合同履约成本 - 2024年末存货账面价值3.11亿元，同比增加8.94%[50] - 2024年末合同履约成本3.00亿元，占存货账面价值96.63%[50] - 合同履约成本减值准备2353.30万元，计提比例7.27%[50] 其他应收款与商誉 - 2024年末公司其他应收款账面价值2284.38万元，同比增加60.68%[64] - 2024年末商誉账面价值2428.36万元，同比减少21.59%，对师大维智和广东精一计提减值分别为294.22万元、374.53万元[75] 未来展望 - 预计2025 - 2029年收入增长率分别为33.17%、12.35%、3.82%、6.00%、5.00%，稳定期收入增长率为0%[93] - 到2025年，规模以上企业软件业务收入突破14万亿元，年均增长12%以上[133] 客户与供应商 - 2024年度公司前五大客户中二至五名均为新进前五大客户，前五大供应商中第一、二、四名为新进前五大供应商[170] - 本年度前五大客户合并审定收入小计为10713.03万元[172] - 本年度前五大供应商采购金额合计11472.04万元[179]

业绩总结 - 2024年公司营业收入5.20亿元，同比减少4.81%；归母净利润 - 6405.52万元，同比减少499.74%；扣非后归母净利润 - 7188.47万元，同比减少218.09%[3] - 近三年公司归母净利润分别为4710.61万元、 - 1068.04万元、 - 6405.52万元；毛利率分别为41.39%、38.46%、35.35%，逐年下降[3] - 2024年云计算业务收入41463.45万元，占比79.74%，同比 - 0.27%，成本26803.91万元，同比10.56%，毛利率35.36%，减少6.33个百分点[6] - 2024年行业信息化业务收入10537.34万元，占比20.26%，同比 - 19.27%，成本6816.24万元，同比 - 28.44%，毛利率35.31%，增加8.29个百分点[6] 应收账款情况 - 2024年末应收账款账面价值为6.19亿元，同比增加17.72%，占营业收入比例为119.11%，同比增加22.79个百分点[23] - 2024年1年以上账龄应收账款余额为4.97亿元，同比增加67.36%[23] - 单项计提坏账准备的应收账款余额为1121.78万元，较上年减少125.00万元[23] - 组合计提坏账准备的应收账款余额为8.29亿元，计提比例为25.32%，同比增加5.31个百分点[23] 存货情况 - 2024年末公司存货账面价值3.11亿元，同比增加8.94%[52] - 2024年末合同履约成本3.00亿元，占存货账面价值的96.63%[52] - 合同履约成本减值准备2353.30万元，计提比例为7.27%[52] 其他应收款情况 - 2024年末公司其他应收款账面价值2284.38万元，同比增加60.68%[66] - 2024年末其他应收款中其他项目账面价值1050.38万元，同比增加379.71%[66] - 2024年其他应收款余额前五名单位合计1741.81万元，占比76.25%[67] 商誉情况 - 2024年末公司商誉账面价值2428.36万元，同比减少21.59%[74] - 2024年对师大维智、广东精一投资计提商誉减值分别为294.22万元、374.53万元[74] 未来展望 - 预计2025 - 2029年收入增长率分别为33.17%、12.35%、3.82%、6.00%、5.00%，稳定期收入增长率为0%[94] - 2025 - 2029年预测营业收入分别为4751.02万元、5337.71万元、5541.59万元、5874.09万元、6167.79万元[95] - 公司预计2025 - 2029年收入分别为3358.30万元、3936.27万元、4353.62万元、4712.77万元、5089.80万元，增长率分别为49.47%、17.21%、10.60%、8.25%、8.00%，稳定期收入增长率为0%[119][121] 客户与供应商情况 - 2024年度公司前五大客户中二至五名均为新进，前五大供应商中第一、二、四名为新进[142] - 公司开拓军工和互联网相关云计算客户，本年度第二、四、五大客户为云计算业务客户，第三大客户为军工业务客户[147] - 本年度前五大供应商采购金额合计11,472.04万元，其中供应商1为3,799.97万元，供应商2为2,900.00万元，供应商3为1,943.56万元，供应商4为1,729.01万元，供应商5为1,099.50万元[148][149]

战略合作续签 - 品高股份联合擎云科技与华启智能续签三方战略合作协议 开启智慧轨交建设下一个五年合作 [1] - 自2022年起三方已开展战略合作 品高股份与擎云科技打造的云平台及智能城轨解决方案在华启智能智慧交通联合研究实验中心展示 [1] - 三方联合研发车载边缘云融合平台 实现软硬件一体化及系统综合集成产品发布 在多个重点项目形成良好应用示范效益 [1] 技术成果 - 三方联袂打造的物联协同边缘计算平台项目荣获2022年亚太信息通讯科技大赛金奖 [1] - 已联合申报并获得轨道交通边缘云技术三项联合专利授权 [1] - 取得云原生安全优秀实践案例 云评测认证证书等多项荣誉 [1] 未来规划 - 重点围绕组建城轨行业智慧化联盟 强化车载边缘云技术联合开发及产品迭代 [1] - 持续将云计算平台 大数据平台 大模型智算平台与现有应用系统结合 [1] - 开展智慧安检 智慧客服 智能运维 智慧车站等项目试点推广 形成面向智慧地铁整体解决方案 [1] 行业影响 - 战略合作续签标志三方在智慧轨交领域合作迈入新阶段 [2] - 未来将聚焦前沿技术融合应用 共同构建更多城轨行业智慧解决方案 [2] - 为交通领域高质量发展持续输出创新动能 推动交通强国建设 [2]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘 品高股份报收于34 5元 下跌8 73% [1] - 当日换手率6 94% 成交量4 45万手 成交额1 55亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出1228 27万元 [2][4] - 游资资金净流入1375 43万元 [2][4] - 散户资金净流出147 16万元 [2] 重大合同 - 全资子公司微高软件与深圳元脉云算签订3 9656562亿元(含税)销售合同 [2][4] - 合同内容为算力资源服务 包括算力设备租用 软件平台使用及五年技术支持 [2] - 合同履行期限为2025年8月1日至2030年7月31日 [2][4] - 合同顺利履行将提升公司持续盈利能力 对经营业绩产生积极影响 [2] - 业务模式为向上游租赁算力资源 经整合后提供给客户 [2] 交易对手方 - 深圳元脉云算成立于2024年2月 注册资本1000万元 实缴900万元 [2]

合同交易 - 公司全资子公司广州微高与深圳元脉签订算力资源服务合同，总金额为3.97亿元（含税），包括算力设备租用、算力软件平台使用及五年技术支持 [2] - 公司在交易中扮演算力资源整合者和中间服务商角色，商业模式为净额法确认收入，仅核算服务溢价部分，剥离设备租赁成本 [3] - 合同不涉及算力新建或扩建，业务所需算力资源由公司向上游供应商租赁，再通过自身技术整合后提供服务 [3] 商业模式与风险 - 商业模式规避了算力基础设施重资产投入，核心竞争力在于资源调度能力与技术附加值 [3] - 上游算力租赁市场受供需关系及硬件价格波动影响，成本端可能承压；下游服务定价受客户预算约束及行业竞争格局限制，盈利空间可能被挤压 [4] - 公司面临毛利率收窄的双重风险，若无法通过技术升级提升溢价或依靠规模效应摊薄成本，盈利能力将受考验 [4] 交易对手分析 - 深圳元脉成立于2024年2月，运营时间仅15个月，注册资本1000万元，实缴资本900万元，大股东深圳阿西智算科技合伙企业注册资本仅10万元 [4][5] - 深圳元脉经营范围包括集成电路销售、云计算设备销售等，但股东抗风险能力较弱，需关注其履约能力 [4][5] 公司财务状况 - 公司归母净利润自2022年起下滑，2023年首次亏损1068.04万元，2024年亏损扩大至6405.52万元，2024年一季度继续亏损1555.72万元 [6] - 毛利率自2022年的41.39%下滑至22.95%，主要因客户资金紧张、项目回款逾期及业务结构变化 [6] - 应收账款余额从2022年的3.98亿元增至2024年的6.19亿元，1年以上账龄占比从20.37%升至46.24%，逾期风险增加 [7] - 经营活动现金流净额自2023年起持续为负，2023年-1.20亿元，2024年-1.13亿元，2024年一季度-1490万元 [7] 合同潜在影响 - 若合同顺利履行，将有利于提升公司持续盈利能力，对业务发展及经营业绩产生积极影响 [8]

品高股份 - 全资子公司广州微高与深圳元脉签订3.97亿元算力资源服务合同 含算力设备租用、软件平台使用及五年技术支持 合同期限为2025年8月1日至2030年7月31日 [1] 移为通信 - 拟使用自有资金1亿元设立全资子公司上海移为智能科技发展有限公司 经营范围包括物联网技术研发和人工智能应用软件开发 [2] 光洋股份 - 终止通过发行股份及支付现金方式购买银球科技100%股权并募集配套资金的交易事项 股票将于2025年5月30日复牌 [3] ST先锋 - 撤销其他风险警示 股票简称由"ST先锋"变更为"先锋新材" 股票代码仍为"300163" 日涨跌幅限制仍为20% [4] 双林股份 - 拟向特定对象发行股票募资不超过15亿元 用于滚柱丝杠及关节模组产业化项目、高精度数控磨床扩产项目、前瞻性技术研究和应用中心建设项目及补充流动资金 [5] 连板股风险提示 - 通达电气目前无"无人物流车"和"无人驾驶"产品业务收入 [7] - 尚纬股份股价严重偏离基本面 [7] - 云内动力无人车产品已实现小批量销售 [7] - 合锻智能无应披露而未披露的重大信息 [7] - 均瑶健康董事蒋海龙5月28日减持3万股公司股票 [7] - 合兴股份目前未涉及"无人驾驶物流车"相关业务 [7] - 联化科技目前以CDMO业务模式为客户提供氯虫苯甲酰胺的高级中间体 产品仅向该客户出售 [7] - 舒泰神"注射用STSP-0601"药品后续是否进入优先审评程序仍存在诸多不确定性 [7] 重大项目及中标 - 中国建筑获得三项重大项目 总金额82.3亿元 [8] - 金冠股份及子公司近期中标国家电网等相关项目 中标金额合计约为6997.42万元 [8] - 天威视讯与某客户签署《威视数据中心服务协议》 预计合同金额含税不超过5400万元 [8] - 珠海冠宇收到上汽大众定点通知 [8]

复牌 - 光洋股份终止筹划通过发行股份及支付现金方式购买宁波银球科技100%股权并募集配套资金，股票复牌 [1] 股权转让、回购、定增 - 实朴检测股东实谱投资、上海为丽和上海宜实拟通过协议转让方式向中益仁基金合计转让公司9.5%股份，转让价格20元/股 [2] - 青鸟消防回购注销1225.92万股限制性股票 [2] - 泰格医药注销392.25万股回购股份 [3] - 双林股份拟定增不超过15亿元投资于滚柱丝杠及关节模组产业化项目、高精度数控磨床扩产项目、前瞻性技术研究和应用中心建设项目 [3] 对外投资、日常经营 - 品高股份签订3.97亿元算力资源服务合同 [4] - 移为通信拟1亿元设立全资子公司，经营范围包括人工智能应用软件开发等 [5] - 龙净环保拟以7507.5万元取得吉泰智能20%股份 [6] - 天威视讯与某客户签署《威视数据中心服务协议》 [7] - 丰茂股份拟投资不超过15亿元建设嘉兴汽车零部件生产基地 [8] - ST先锋股票将自2025年6月3日开市起撤销其他风险警示，股票简称由"ST先锋"变更为"先锋新材" [8] - 迈威生物迈粒生®获得国家药品监督管理局批准上市 [8] - 广百股份中免市内免税品有限公司完成工商注册登记 [9] - 珠海冠宇收到上汽大众定点通知，为其开发和供应汽车低压锂电池 [9] - 宁波富邦拟将与铝型材业务相关的资产转让给宁波富邦铝材，转让价格为2645.79万元 [9] - 荣昌生物完成发行H股 [10] - 特宝生物怡培生长激素注射液获批上市 [10] - 泽璟制药盐酸吉卡昔替尼片获批上市 [10] - 峰岹科技发行境外上市股份（H股）获得中国证监会备案 [10] - 海大集团2025-2027年以现金方式累计分配的金额不少于该三年年均净利润的30% [10]