投资信息 - 公司拟按24.139亿元投前估值向江原科技增资4亿元[4] - 公司自有资金4000万元，北京尚高提供无息借款36000万元用于本次投资[6] - 本次增资预计对应认购江原科技新增注册资本26.8727万元，增资后其注册资本增至189.0429万元[7] - 本次增资后公司预计新增持有江原科技14.2151%股权，合计持有15.4182%股权[7] 业绩数据 - 2022 - 2025年10月31日，江原科技资产总额从6107.56万元增至18741.99万元[16] - 2022 - 2025年10月31日，江原科技负债总额从6327.91万元降至4461.30万元[16] - 2022 - 2025年10月31日，江原科技归母净资产从 - 220.35万元增至14280.68万元[16] - 2022 - 2025年1 - 10月，江原科技营业收入从0增至3561.65万元[16] - 2022 - 2025年1 - 10月，江原科技归母净利润持续为负，2025年1 - 10月为 - 12061.58万元[16] 产品研发 - 江原科技第一代芯片产品D1已流片，第二款算力卡产品D20于2025年11月推出，第二代芯片产品T800预计2026年流片量产[12] - D1芯片FP16算力80TFLOPS、INT8算力160TOPS、FP32算力40TFLOPS；T800芯片FP16算力720TFLOPS、INT8算力360TOPS、FP32算力180TFLOPS[12] 其他要点 - 本次增资需满足公司及江原科技董事会、股东会批准，其他股东放弃优先认购权等条件[17] - 协议可在公司与江原科技协商一致或签署日起6个月内未签署正式交易文件时终止[19] - 江原科技尚处初创阶段，经营发展、盈利能力存在不确定性，投资回收期长[20] - 本次交易最终方案以股东优先认购权情况和签署协议为准，最终投资能否完成存在不确定性[21] - 2025年11月20日，公司独立董事专门会议及第四届董事会第五次会议审议通过相关议案[22][23]

市场扩张和并购 - 公司拟以24.139亿元估值增资江原科技4亿元，预计新增持股14.2151%，合计持股15.4182%[1] - 江原科技现有注册资本162.1702万元，增资后增至189.0429万元[1] - 对外投资前，江原科技实控人拟持股13566633股，占总股数12%[2] - 本次投资构成关联交易，不构成重大资产重组[2] 其他新策略 - 黄海辞任总经理，公司拟聘任李淼淼[3] 会议情况 - 董事会2025年11月20日开会，审议投资和聘任议案均全票通过[1][2][3]

投资交易概览 - 公司拟向江原科技投资人民币4亿元，江原科技整体投前估值为24.139亿元 [1] - 投资方式为增资，预计认购江原科技新增注册资本人民币26.8727万元 [1] - 增资完成后，江原科技注册资本将从人民币162.1702万元增至人民币189.0429万元 [1] - 公司预计新增持有江原科技14.2151%股权，投资完成后合计持有江原科技15.4182%股权 [1] 被投公司业务与产品 - 江原科技产品为基于12英寸晶圆流片的算力芯片，主要以算力卡形式出货 [1] - 产品作为核心算力硬件提供给AI一体机客户、算力服务器等客户 [1] - 最终应用于端侧算力设备（如AI一体机等智能终端）和智算中心等场景 [1] - 产品为国产国造的自主可控芯片 [1] 被投公司技术进展与规划 - 已完成第一代芯片产品D1的流片，并在此基础上实现基于D1芯片的算力卡产品D10的批量应用 [1] - 于2025年11月推出了基于第一代芯片产品的第二款算力卡产品D20 [1] - 目前正在进行第二代芯片产品T800的研发工作，预计2026年实现流片量产 [1] 被投公司客户群体 - 核心客户包括信创客户、互联网客户、地方算力中心等 [1]

投资交易 - 公司拟向江原科技增资人民币4亿元，对应其整体投前估值24.139亿元 [1] - 本次增资预计认购江原科技新增注册资本26.8727万元，使其注册资本从162.1702万元增至189.0429万元 [1] - 增资完成后，公司预计新增持有江原科技14.2151%股权，合计持有其15.4182%股权 [1] 标的公司业务 - 江原科技产品为基于12英寸晶圆流片的算力芯片，主要以算力卡形式出货 [1] - 产品作为核心算力硬件提供给AI一体机客户、算力服务器等客户 [1] - 最终应用于端侧算力设备（如AI一体机等智能终端）及智算中心等场景 [1] 标的公司产品与技术 - 江原科技已完成第一代芯片产品D1的流片，并实现基于D1芯片的算力卡产品D10的批量应用 [1] - 公司于2025年11月推出基于第一代芯片的第二款算力卡产品D20 [1] - 目前正在进行第二代芯片产品T800的研发工作，预计2026年实现流片量产 [1] 市场与客户 - 江原科技产品为国产国造的自主可控芯片 [1] - 核心客户群体包括信创客户、互联网客户及地方算力中心 [1]

投资交易核心条款 - 品高股份拟向江原科技增资人民币4亿元 [1] - 交易基于江原科技投前估值人民币24.14亿元 [1] - 增资款中人民币26.87万元将用于认购江原科技新增注册资本 [1] 股权结构变动 - 增资前江原科技注册资本为人民币162.17万元 [1] - 增资完成后江原科技注册资本将增至人民币189.04万元 [1] - 本次增资预计使品高股份新增持有江原科技14.2151%股权 [1] - 增资完成后品高股份预计合计持有江原科技15.4182%股权 [1]

股权变动概况 - 北京市尚高企业管理有限公司通过协议转让方式向厦门市江原聚芯信息咨询合伙企业和厦门江原创芯技术开发合伙企业合计转让公司13,566,633股股份，占总股本的12.00% [1] - 本次权益变动前，北京尚高持有公司47,224,294股，持股比例为41.77%；变动完成后持有33,657,661股，持股比例降至29.77% [1] - 转让价格为36.817元/股，交易总价约为4.99亿元 [1] 控制权与未来计划 - 本次权益变动后，北京尚高仍为公司控股股东，实际控制人黄海、刘忻、周静未发生变化 [1] - 未来12个月内，信息披露义务人暂无继续增减持公司股份的计划 [1] 交易目的与后续程序 - 本次转让旨在引入战略投资者，推动公司在国产算力、云服务、大数据等领域的合作与发展 [1] - 本次交易尚需经上海证券交易所合规性审核及中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理过户登记 [1]

股权结构变动 - 北京市尚高企业管理有限公司通过协议转让方式，向厦门市江原聚芯信息咨询合伙企业（有限合伙）和厦门江原创芯技术开发合伙企业（有限合伙）合计转让13,566,633股股份，占公司总股本的12.00% [1] - 其中，江原聚芯受让7,518,176股，持股比例达6.65%；江原创芯受让6,048,457股，持股比例达5.35% [1] - 本次权益变动前，两信息披露义务人持股比例均为0% [1] 交易细节与资金来源 - 本次转让价格为36.817元/股，交易总额约4.99亿元 [1] - 交易资金来源为受让方的自有及自筹资金 [1] 交易方关系与公司控制权 - 江原聚芯与江原创芯的实际控制人均为李瑛，构成一致行动关系 [1] - 本次权益变动后，两合伙企业合计持有公司12.00%股份 [1] - 本次变动不导致公司控股股东及实际控制人变更，控股股东仍为北京市尚高企业管理有限公司，实际控制人仍为黄海、刘忻、周静 [1] 后续计划与审批状态 - 信息披露义务人暂无在未来12个月内继续增减持公司股份的明确计划 [1] - 该事项尚需经上海证券交易所合规性审核及办理股份过户登记手续 [1]

公司股价表现 - 11月20日公司股价上涨5.19% 报收43.61元/股 成交金额7356.52万元 换手率1.52% 总市值49.30亿元 [1] 公司业务概况 - 公司是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商 面向轨交、政府、电信、公安、汽车、金融、教育、军工等行业客户提供全栈企业级云平台和信息化服务 [1] - 公司核心产品包括BingoCloudOS、BingoFuse、BingoInsight和BingoLink等 [1] 基金持仓情况 - 申万菱信智能生活量化选股混合型发起式A（016515）三季度持有公司股票8300股 占基金净值比例1.29% 为第七大重仓股 [2] - 该基金于2023年3月17日成立 最新规模1953.03万元 今年以来收益28.7% 近一年收益32.35% 成立以来收益52.03% [2] - 根据测算 该基金11月20日因公司股价上涨浮盈约1.78万元 [2]

首次公开发行限售股上市流通核心信息 - 公司首次公开发行部分限售股共计48,958,494股将于2025年11月20日上市流通，占公司总股本的43.30% [1][2][6] - 本次上市流通的限售股类型为网下认购的首发限售股份，涉及股东数量为2名 [1][2] 限售股形成背景与股本结构 - 公司于2021年12月30日在上海证券交易所科创板上市，首次公开发行人民币普通股2,826.3819万股，发行完成后总股本为11,305.5275万股，其中有限售条件流通股8,819.5164万股 [1] - 本次上市流通的限售股限售期限为自公司股票上市之日起36个月，因触发延长锁定期承诺，相关股东锁定期延长6个月至2025年6月30日 [2][6] 股东限售承诺具体内容 - 股东北京市尚高企业管理有限公司与股东邹志锦承诺，锁定期满后两年内减持价格不低于发行价，若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价则锁定期自动延长6个月 [3][4][5] - 股东承诺若公司存在重大违法情形触及退市标准，在股票终止上市前不得减持股份 [4][5] - 股东承诺若违反股份锁定和减持承诺，所获收益无条件归公司所有 [4][5] 中介机构核查意见 - 保荐机构国联民生证券承销保荐有限公司核查认为，限售股份持有人严格履行了首次公开发行股票中的承诺，本次上市流通符合相关法律法规要求 [6]

科创板指数表现 - 科创100指数收盘上涨0.4% [1] - 科创综指收盘下跌0.2% [1] - 科创板50指数收盘下跌0.5% [1] - 科创成长指数收盘下跌0.9% [1] 软件板块表现 - 板块多数上涨 [1] - 博睿数据涨停 [1] - 品高股份上涨超过11% [1] - 星环科技上涨超过11% [1] 锂电池板块表现 - 板块震荡上行 [1] - 容百科技涨停 [1] - 振华新材上涨超过10% [1] - 嘉元科技上涨超过5% [1] - 厦钨新能上涨超过3% [1] 创新药板块表现 - 板块普遍下跌 [1] - 科兴制药下跌超过7% [1] - 金迪克下跌超过7% [1] 科创板50ETF资金流向 - 上一交易日获得2.4亿元资金净流入 [1]